Thị trường Crypto luôn biến động và thay đổi theo từng chu kỳ. Nếu như trong giai đoạn tăng trưởng của chu kỳ trước (2020 - 2021), việc hold Altcoin trong dài hạn có thể dễ dàng mang lại lợi nhuận x10, x20 thậm chí x50 lần thì trong chu kỳ này (2024-2025), chiến lược đầu tư này không còn hiệu quả với tất cả Altcoin.

Chỉ một số ít đồng coin có thể duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong khi phần lớn các Altcoin khác lại có hiệu suất cực kỳ kém, thậm chí không theo kịp đà tăng trưởng chung của thị trường. Điều gì đã thay đổi? Lý do nào khiến việc hold Altcoin trong chu kỳ này không còn hiệu quả như trước, hãy cùng Hak Research phân tích trong bài viết này nhé.

Chu Kì Trước: Hold Altcoin = Lợi Nhuận Khủng

Trong giai đoạn 2017 - 2021, thị trường Crypto đã chứng kiến một làn sóng tăng trưởng mạnh mẽ của Altcoin, đặc biệt là trong giai đoạn 2020 - 2021 khi Bitcoin và Ethereum tăng trưởng mạnh mẽ và đạt ATH. Những yếu tố thúc đẩy xu hướng này bao gồm:

  • Dòng tiền dễ dàng đổ vào thị trường: Trong giai đoạn này, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu chú ý đến Crypto đặc biệt là sau khi Tesla và MicroStrategy công bố nắm giữ Bitcoin. Nhà đầu tư cá nhân cũng Fomo vào Altcoin sau khi Bitcoin đạt đỉnh, khiến dòng tiền lan tỏa khắp thị trường.
  • Môi trường thanh khoản cao: Giai đoạn 2020 - 2021, lãi suất trên toàn cầu ở mức thấp dẫn đến một lượng tiền khổng lồ đổ vào các tài sản có rủi ro cao nhưng lợi nhuận cao như Crypto. FED bơm thanh khoản mạnh mẽ, cùng với các gói kích thích kinh tế, giúp thị trường chứng khoán và Crypto tăng trưởng liên tục. Nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn, khiến dòng tiền chảy mạnh vào Altcoin.
  • Narrative mạnh mẽ thúc đẩy Altcoin: Thị trường Crypto trong chu kì trước đã chứng kiến nhiều trend bùng nổ giúp hàng loạt Altcoin tăng trưởng mạnh: Chẳng hạn như DeFi Summer (2020 - 2021), NFT (2021 - 2022) hãy xu hướng GameFi & Metaverse (2021).
Defi Summer khởi đầu cho sự bùng nổ của thị trường Crypto

Defi Summer khởi đầu cho sự bùng nổ của thị trường Crypto

Vào thời điểm này, chỉ cần hold Altcoin và nắm giữ trung hạn (6 đến 12 tháng) thì các nhà đầu tư có thể đạt được lợi nhuận x10, x20, x50 thậm chỉ x100 200 lần mà không cần quá nhiều chiến lược phức tạp. Ví dụ:

  • Solana (SOL) tăng từ 1 USD lên 250 USD (~x250 lần) trong năm 2021.
  • Avalanche (AVAX) tăng từ 3 USD lên 146 USD (~x48 lần).
  • Axie Infinity (AXS) tăng từ 0.12 USD lên 160 USD (~x1300 lần) nhờ xu hướng Play-to-Earn.

Chu Kỳ 2024 - 2025: Hold Altcoin Không Còn Dễ Ăn

Theo quy luật chu kỳ 4 năm của thị trường Crypto, giai đoạn 2024 - 2025 đáng lẽ là khoảng thời gian bùng nổ của Altcoin. Tuy nhiên, thực tế cho thấy sự phân hóa mạnh giữa các loại tài sản. Dù Bitcoin đã có một đợt tăng trưởng ngoạn mục, phá vỡ mức ATH và đạt đỉnh cao mới nhưng phần lớn Altcoin lại không thể theo kịp đà tăng này. Chỉ một số ít dự án thực sự có hiệu suất tốt trong khi nhiều Altcoin khác hoặc đi ngang hoặc thậm chí mất dần giá trị.

Hiệu suất tăng trưởng Altcoin chu kì này tương đối thấp

Hiệu suất tăng trưởng Altcoin chu kì này tương đối thấp

Biểu đồ này thể hiện cho tổng giá trị vốn hóa của thị trường Altcoin. Chúng ta có thể thấy mặc dù Bitcoin đã tăng trưởng từ khoảng 16k USD đến hơn 100k USD ở thời điểm hiện tại nhưng hiệu suất của Altcoin lại cực kì kém. Dựa trên biểu đồ trên thì tổng giá trị vốn hóa của thị trường Altcoin chỉ có sự tăng trưởng khoảng x3 từ đáy được thiết lập vào 2022. Đáng chú ý, số lượng Altcoin mới ra mắt ngày càng nhiều đặc biệt là sự bùng nổ của Memecoin, làm loãng dòng vốn và khiến hiệu suất của nhiều Altcoin thậm chí còn có hiệu suất tăng trưởng thấp hơn mức trung bình của thị trường chung rất nhiều. 

Trong bối cảnh đó, nếu mọi người không đủ khả năng để lựa chọn đúng những đồng coin có hiệu suất tốt như Sui (SUI), Solana (SOL),... thì việc Hold Altcoin có thể không mang lại lợi nhuận đáng kể nào. Vậy điều gì khiến cho việc hold Altcoin trở nên khó khăn và khác biệt so với chu kì trước đến vậy. Hãy cùng mình tìm hiểu nhé:

Dòng tiền không còn dàn trải toàn bộ Altcoin

Ở chu kỳ trước, dòng tiền lan tỏa rộng rãi trên toàn bộ thị trường Altcoin. Ngay cả những dự án có chất lượng thấp vẫn có thể tăng trưởng mạnh nhờ hiệu ứng Fomo. Tuy nhiên, điều này không còn đúng trong chu kỳ 2024 - 2025:

  • Số lượng Altcoin mới quá nhiều: Mỗi ngày có hàng chục nghìn dự án Altcoin và Memecoin mới ra mắt, tạo ra sự cạnh tranh khốc liệt.
  • Dòng tiền bị phân tán: Nhà đầu tư hiện tại có quá nhiều lựa chọn, khiến vốn không còn tập trung vào một số ít Altcoin như trước.
  • Những dự án mạnh chiếm ưu thế: Dòng tiền chủ yếu tập trung vào các dự án đã có nền tảng vững chắc như Solana, Sui hoặc các token có Narrative mạnh như AI, RWA,...

Điều này đồng nghĩa với việc nếu mọi người chỉ đơn giản chọn một Altcoin bất kỳ và Hold dài hạn thì khả năng cao là không kiếm được nhiều lợi nhuận như chu kì trước.

Môi trường thanh khoản đã thay đổi

Lãi suất toàn cầu đã tăng lên đáng kể từ năm 2022, khiến dòng tiền từ thị trường truyền thống trở nên thận trọng hơn. Nhà đầu tư không còn dễ dàng đổ tiền vào những Altcoin có rủi ro cao. Quỹ Bitcoin ETF Spot ra mắt trong năm 2024 giúp dòng tiền tổ chức dễ dàng tiếp cận Bitcoin nhưng điều này không đồng nghĩa với việc dòng tiền chảy vào Altcoin mạnh mẽ như trước. Kết quả là nhiều Altcoin không có đủ thanh khoản để tăng trưởng mạnh như trong chu kỳ trước.

Thị trường ngày càng thông minh hơn

Nhà đầu tư Crypto trong giai đoạn 2024-2025 đã có nhiều kinh nghiệm hơn, không còn dễ dàng Fomo như trong những chu kỳ trước. Các quỹ đầu tư và cá voi cũng có chiến lược chốt lời nhanh hơn, khiến việc nắm giữ Altcoin dài hạn trở nên rủi ro hơn nếu không có chiến lược cụ thể. Nếu không chọn đúng Altcoin, nhà đầu tư có thể bị mắc kẹt trong các dự án kém thanh khoản hoặc bị xả mạnh.

Chiến Lược Hold Altcoin Trong Giai Đoạn Này

Sau nhiều lần trải qua những biến động mạnh của thị trường, một bài học quan trọng mà nhiều nhà đầu tư nhận ra là giữ tiền quan trọng hơn kiếm tiền. Trong thời gian qua, nhiều người đã kiếm được lợi nhuận lớn từ các sóng AI Agent hay Memecoin nhưng nếu không chốt lời kịp thời và tiếp tục "say máu" với những đồng coin này, tài khoản của họ có thể đã bị sụt giảm đáng kể khi thị trường điều chỉnh mạnh. Thực tế cho thấy, việc giữ vững lợi nhuận trong thị trường Crypto không đơn giản chỉ là tìm kiếm cơ hội, mà còn phụ thuộc vào khả năng quản lý rủi ro và phân bổ danh mục đầu tư hợp lý. Nếu bạn không phải là người nhạy bén với các xu hướng ngắn hạn hoặc không đủ khả năng chọn lọc các đồng coin tiềm năng thì một chiến lược đầu tư an toàn và bền vững sẽ là lựa chọn khôn ngoan hơn.

Để đảm bảo sự ổn định và tăng trưởng dài hạn, một danh mục đầu tư hợp lý nên được phân bổ một cách khoa học. Trong đó, 50 - 70% tài sản nên được giữ trong các đồng coin lớn như BTC, ETH, SOL vì đây là những tài sản có nền tảng vững chắc và tiềm năng tăng trưởng bền vững trong dài hạn. Khoản này cũng có thể sử dụng để đi làm airdrop các dự án trên thị trường. 10-15% tài sản nên giữ dưới dạng USD hoặc stablecoin để tạo nguồn dự phòng, giúp nhà đầu tư có khả năng linh hoạt trong các tình huống thị trường điều chỉnh hoặc tìm kiếm cơ hội mới. Phần còn lại của danh mục có thể phân bổ cho Altcoin, nơi mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm rủi ro lớn hơn. Việc có một danh mục đầu tư cân bằng sẽ giúp nhà đầu tư giảm thiểu tổn thất trong những giai đoạn thị trường suy giảm, đồng thời vẫn có cơ hội tận dụng các đợt sóng tăng.

Một điều đáng chú ý trong chu kỳ hiện tại là sóng tăng trưởng của Altcoin không kéo dài quá lâu như những chu kỳ trước. Nếu như trước đây, các đợt tăng của Altcoin có thể duy trì trong nhiều tháng thì hiện nay chúng chỉ diễn ra trong vài tuần đến tối đa 2 - 3 tháng. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải có chiến lược chốt lời hợp lý thay vì giữ Altcoin quá lâu với kỳ vọng mức tăng trưởng kéo dài như trước. Khi thị trường đã tăng mạnh trong một thời gian ngắn, việc tiếp tục nắm giữ mà không có kế hoạch cụ thể có thể dẫn đến việc mất đi toàn bộ lợi nhuận khi thị trường điều chỉnh.

Vì vậy, nếu bạn đang đầu tư vào Altcoin và đã có lợi nhuận, không nên giữ tài sản quá lâu mà cần có kế hoạch chốt lời từng phần. Một phương pháp hiệu quả là chốt dần theo từng mức giá mục tiêu, thay vì bán hết ở một thời điểm. Điều này giúp nhà đầu tư vừa bảo toàn lợi nhuận, vừa có cơ hội hưởng lợi nếu thị trường tiếp tục tăng trưởng. Ngoài ra, việc giữ lại một phần vốn bằng USD cũng rất quan trọng để có thể tái đầu tư khi thị trường điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn. Trong thị trường Crypto, chiến thắng không chỉ đến từ việc tìm kiếm cơ hội mà còn nằm ở cách bạn bảo vệ lợi nhuận và quản lý rủi ro một cách thông minh.

Tổng kết

Mỗi chu kì đang cho chúng ta những bất ngờ khác nhau và việc thích nghi với sự thay đổi của thị trường là vô cùng quan trọng. Trên đây là tất cả thông tin mà mình muốn chia sẻ trong bài viết này, hi vọng mọi người đã nhận được những kiến thức bổ ích.