Memecoin Launchpads Wars Trên Solana: Ai Sẽ Là Người Chiến Thắng

Memecoin là xu hướng đáng chú ý nhất trên thị trường trong chu kì tăng trưởng lần này và với sự chú ý lớn đến như vậy thì nhu cầu về một Launchpads Memecoin là điều không thể thiếu. Trên hệ sinh thái Solana ở thời điểm hiện tại đang có rất nhiều nền tảng cạnh tranh với nhau và tạo thành một cuộc chiến Memecoin Launchpads Wars. Hãy cùng Hak Research tìm hiểu chi tiết trong bài viết này nhé.

Nguyên Nhân Xảy Ra Memecoin Lauchpads War Trên Solana

Trong chu kỳ tăng trưởng hiện tại của thị trường Crypto, Memecoin đã trở thành một trong những xu hướng nổi bật và thu hút nhiều sự chú ý nhất. Khởi đầu với sự bùng nổ của các Memecoin như PEPE, BONK, WIF,... không chỉ tạo ra hàng loạt câu chuyện từ tay trắng thành triệu phú mà còn làm thay đổi đáng kể hành vi và tâm lý đầu tư của cộng đồng. Trào lưu này khiến dòng vốn đầu cơ dịch chuyển nhanh chóng vào các dự án Meme với tính thanh khoản cao, độ lan truyền lớn và vòng đời ngắn tạo nên một thị trường phụ cực kỳ năng động.

Trong bối cảnh đó, hai hệ sinh thái lớn là Ethereum và Solana nổi lên như những nơi khởi nguồn chính của các Memecoin mới. Tuy nhiên, trong khi Ethereum vẫn phải đối mặt với vấn đề phí Gas cao và tốc độ xử lý giao dịch chậm thì Solana nổi bật lên như một lựa chọn ưu tiên cho các Trader và Builder nhờ vào chi phí thấp, tốc độ nhanh và hệ sinh thái đang phát triển mạnh mẽ.

Pump.fun - Tác nhân kích hoạt sự bùng nổ của Memecoin trên Solana

Pump.fun ra mắt vào tháng 01/2024 nhờ giao diện thân thiện, chi phí thấp (khoảng 2 USD để tạo token) và cơ chế Bonding Curve khuyến khích giao dịch sớm đã ngay lập tức vươn lên trở thành nền tảng Memecoin Launchpads hàng đầu trên Solana. Kể từ khi ra mắt thì trong 6 tháng đầu, Pump.fun đã tạo hơn 1 triệu token và đạt doanh thu hơn 50 triệu USD từ phí giao dịch - một con số đáng kinh ngạc trong bối cảnh thị trường đầy biến động. Thành công này không chỉ chứng minh mô hình của Pump.fun là khả thi, mà còn tạo ra một miếng bánh khổng lồ hấp dẫn nhiều đối thủ tiềm năng.

Các Launchpad mới đã bắt đầu xuất hiện chẳng hạn như Solsale, Sunpump.meme, Moonshot, Trojan,... nhằm thách thức vị thế của Pump.fun. Mỗi Launchpad mới đều định vị mình bằng cách giải quyết những điểm yếu hoặc lỗ hổng trong trải nghiệm của người dùng đối với Pump.fun

• Phí tạo token: Giảm thấp hơn so với Pump.fun 1 - 2 USD
• Tốc độ khởi chạy: Tối ưu hóa giao diện, đơn giản hóa các bước
• Cơ chế giữ niềm tin với cộng đồng: Cơ chế kiểm duyệt, điểm tín nhiệm, hạn chế quyền Admin
• Thúc đẩy sự phát triển của cộng đồng: Hợp tác với Kol, Airdrop,... 

Tuy nhiên, dù đã có những nỗ lực khác biệt nhưng phần lớn các Launchpad này chỉ thu hút được sự chú ý trong thời gian ngắn. Nguyên nhân chính đến từ:

• Nguồn lực tài chính và kỹ thuật hạn chế, không đủ sức mở rộng hạ tầng.
• Pump.fun đã có lợi thế về thương hiệu, cộng đồng trung thành và hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ.

Kết quả là thị phần sụt giảm của Pump.fun chỉ mang tính tạm thời và nhanh chóng được giành lại trong quý tiếp theo. Cho đến giữa năm 2025, Pump.fun vẫn duy trì được vị thế Memecoin Launchpads số 1 trên Solana.

PumpSwap - Đòn quyết định gây áp lực lên Raydium

Trong nhiều tháng qua, Pump.fun và Raydium đã duy trì một mối quan hệ hợp tác mật thiết khi Pump.fun đóng vai trò như Launchpad tạo ra hàng loạt Memecoin còn Raydium cung cấp hạ tầng giao dịch (Dex) để các token này được mua bán. Mối quan hệ cộng sinh này đã mang lại khối lượng giao dịch khổng lồ cho Raydium, biến Pump.fun trở thành một trong những đối tác đóng góp lớn nhất về Volume.

Theo dữ liệu từ Flipside trong 90 ngày gần nhất kể từ khi Pum.fun ra mắt PumpSwap, khối lượng giao dịch hàng ngày trên Raydium dao động từ 2.5 đến 16 tỷ USD trong đó token từ Pump.fun chiếm trung bình 43.5% tổng Volume. Đặc biệt vào ngày 30/1, con số này từng lên tới 62,7% cho thấy mức độ ảnh hưởng rất lớn từ Pump.fun.

Có 2 lí do chính đằng sau quyết định ra mắt PumpSwap của Pump.fun:

• Giảm phụ thuộc vào Raydium: Việc sở hữu AMM riêng giúp Pump.fun kiểu soát toàn bộ quy trình giao dịch và không còn lệ thuộc vào cơ sở hạ tầng của bên thứ ba
• Tối ưu hóa doanh thu từ phí giao dịch: Trước đây, phí giao dịch phát sinh từ token của Pump.fun đều được chia sẻ cho Raydium. Nay với AMM riêng, Pump.fun có thể giữ lại toàn bộ phí này, giúp củng cố và mở rộng hệ sinh thái của chính họ.

Tuy nhiên điều này lại tạo ra một hệ quả tiêu cực đối với Raydium:

• Sụt giảm Volume giao dịch: Khi token của Pump.fun không còn giao dịch trên Raydium, khối lượng giao dịch giảm mạnh. Đây là một cú đòn trực tiếp đến nguồn thu chính của Raydium.
• Suy giảm doanh thu & RAY Buyback: Trong 90 ngày gần nhất, Raydium thu về hơn 211 triệu USD phí giao dịch trong đó hơn 90 triệu USD dùng để mua lại RAY. Đáng chú ý, 40 triệu USD (~45%) trong số đó đến từ giao dịch token Pump.fun. Việc mất nguồn thu này đồng nghĩa với việc giảm quy mô buyback RAY, ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị token RAY trên thị trường.
• Phản ứng thị trường: Sau khi Pump.fun công bố AMM riêng, giá RAY giảm hơn 30%, phản ánh rõ mối lo ngại về sự suy giảm doanh thu và ảnh hưởng lâu dài đến vị thế của Raydium.

Đứng trước tình trạng này thì Raydium không thể đứng yên và việc quyết định ra mắt LaunchLab như một giải pháp tất yếu để giúp Raydium vượt qua tình trạng hiện tại. Điều này cũng như một lời tuyên chiến giữa Raydium và Pump.fun, mở ra cuộc chiến Memecoin Launchpads Wars trên Solana. 

Cuộc Cạnh Tranh Và Thị Phần Của Các Memecoin Lauchpads 

Ở thời điểm hiện tại, Memecoin Launchpads Wars đang diễn ra trên 3 nền tảng chính. Ngoài Pump.fun và Launchlab của Raydium thì còn có Believeapp. Đối với Believeapp với đồng coin nền tảng LAUNCHCOIN đã tăng từ Marketcap 10 triệu lên tới hơn 350 triệu chỉ trong vài ngày. Cơ chế phát hành token đơn giản đã tạo nên 1 hiệu ứng thu hút người dùng đến với Believeapp và phát hành ra hàng nghìn Memecoin mỗi ngày.

Believeapp có mô hình phát hành Coin khá tương tự như Clanker trên Base và theo mình nghĩ sự chú ý của người dùng trong thời gian gần đây phần lớn là do token LAUNCHCOIN tăng giá chứ chưa thực sự mang đến nhiều điểm nhấn trong mô hình hoạt động. Vì vậy, trong bài viết này mình sẽ tập trung vào cuộc chiến giữa Launlab của Raydium và Pump.fun

Launlab - Tập hợp của một hệ sinh thái Memecoin Launchpad

Mặc dù Launlab của Raydium tương tự Pump.fun về mặt chức năng phát hành token nhưng tính năng tuyệt vời nhất của nó không nằm ở quy trình phát hành mà khiến trúc của Launchlabs hỗ trợ tích hợp bên thứ ba, cho phép các dự án và nền tảng Memecoin Launchpads bên ngoài tạo và quản lí môi trường phát hành của riêng họ trong hệ sinh thái Launchlab. 

Thanh khoản của tất cả các nền tảng này sẽ được đổ dồn vào Launchlab của Raydium. Hiện tại, đã có hơn 10 nền tảng Memecoin Lauchpads được tích hợp trực tiếp trên Raydium. Một số cái tên đáng chú ý có thể kể đến như:

• Daoszn.fun: Một Memecoin Launchpads tập trung vào việc hỗ trợ các dự án Memecoin có yếu tố DAO. Trong đó, người dùng có thể tạo token và tích hợp cơ chế quản trị DAO cho phép cộng đồng tham gia vào quyết định phát triển của dự án. Đã có hàng trăm Memecoin ra mắt trên nền tảng này với nhiều dự án nổi bật chẳng hạn như GIGA có đạt vốn hóa hàng trăm triệu USD
• Cook.meme: Là một Launchpad Memecoin mới, tập trung vào các Memecoin theo chủ đề văn hóa và mạng xã hội. Các Memecoin trên này thường tập trung vào các chiến dịch Viral trên X và Reddit để quảng bá
• Dripster: Đây là một Memecoin Launchpad tập trung vào cơ chế Airdrop và phần thưởng cộng đồng. Dự án đã thực hiện hàng trăm chiến dịch Airdrop, thu hút hàng chục nghìn người dùng. Một số Memecoin từ Dripster như WEN,... đã thành công lớn sau chiến dịch Airdrop trên Dripster
• Letsbonk.fun: Đây là một Memecoin Launchpads được phát triển bởi đội ngũ đứng sau Memecoin BONK. Người dùng có thể tham gia tạo token và giao dịch trực tiếp trên Letsbonk.fun hoặc trên Raydium

Đây là 1 hướng đi cực kì sáng tạo và đã cho thấy được những thành công ban đầu khi không phải Launlab mà chính Letsbonk.fun mới là nền tảng có lượng Deploy token mới tăng vọt trong thời gian gần đây. Theo đó, Pump.fun vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong khi đó Letsbonk.fun đã chiếm tới 20% thị phần dù mới ra mắt được gần 1 tháng. Với nguồn thanh khoản dồi dào và hỗ trợ cơ sở hạ tầng cơ bản thì trong tương lai nếu chỉ cần 2 - 3 Launchpad giống như Pump.fun thì thị phần của Raydium trên thị trường sẽ tăng đáng kể.

Ngoài ra, Raydium cũng tích cực thưởng cho người dùng thông qua token RAY trên LaunchLab và Letsbonk. Tính đến tháng 5/2025, tổng cộng 950.000 RAY (tương đương ~2.8 triệu USD) đã được phân bổ cho các nhà giao dịch token đủ điều kiện. Hiện tại, mỗi ngày có khoảng 110.000 USD phần thưởng được phân phối. Điều này càng thu hút thêm người dùng tham gia tạo và giao dịch trên 2 nền tảng này.

Pump.fun - động thái phản hồi đầu tiên

Có lẽ nhận thấy sự vươn lên cực kì mạnh mẽ của nhóm hệ sinh thái Launchlab, Pump.fun cuối cùng đã có những động thái đầu tiên bằng cách từ bỏ một số thị phần của mình để thu hút và giữ chân người dùng. Theo đó vào ngày 12/05/2025, Pump.fun đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt cơ chế chia sẻ doanh thu cho người sáng tạo. Giờ đây, người sáng tạo có thể nhận được 50% doanh thu giao dịch trên nền tảng PumpSwap. Mỗi lần có người dùng giao dịch trên PumpSwap thì người dùng sẽ kiếm được 0.05% dựa trên khối lượng giao dịch nghĩa là nếu khối lượng giao dịch là 10 triệu USD thì người dùng sẽ kiếm được 5.000 USD. Ngoài ra, trong thời gian gần đây Pump.fun cũng giới thiệu cuộc thi Content Ideathon dành cho các Streamers với khoản tài trợ lên đến 1 triệu USD.

Trong suốt khoảng thời gian vừa qua, Pump.fun đã gần như thống trị toàn bộ thị trường Memecoin Launchpad trên Solana. Chỉ đến gần đây, với sự vươn lên mạnh mẽ của Boop.fun, Believe hay đặc biệt là LaunchLab đã phả hơi nóng vào Pump.fun khiến họ phải thay đổi và cải tiến. Đối với bất kì thị trường này, cạnh tranh không phải là điều xấu đối với người dùng vì sự canh tranh gay gắt hơn thường sẽ buộc các bên có lợi nhuận phải tạo ra nhiều lợi nhuận hơn và cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn.  

Ở thời điểm hiện tại, Pump.fun chưa có nhiều thay đổi từ việc phát triển sản phẩm và nâng cao trải nghiệm người dùng đến Incentive thực sự hấp dẫn để thu hút người dùng. Trong khi đối với Launchlab của Raydium thì khác, với cương vị của kẻ yếu thế hơn thì Raydium đang có nhiều chiến lược Incentive để thu hút người dùng mới cũng như cải tiến sản phẩm và hợp tác với những dự án khác thể thu hút thêm các Launchpad mới xuất hiện trên Launchlab, bằng chứng là Launchlab đã chiếm được hơn 30% dù mới chỉ ra mắt được một thời gian ngắn. Tuy nhiên, Pump.fun vẫn chiếm nhiều lợi thế trong cuộc chơi này chẳng hạn họ ra cơ chế Earn Point và hint về việc ra mắt Token trong tương lai.  

Tổng kết

Cuộc chiến giữa các nền tảng Memecoin Launchpad trên Solana đang ngày càng nóng lên với sự cạnh tranh gay gắt giữa Pump.fun – người dẫn đầu thị trường và các đối thủ đang lên như LaunchLab của Raydium hay Believeapp. Từ góc độ người dùng, sự cạnh tranh này là điều tích cực, vì nó thúc đẩy các bên nâng cao trải nghiệm, giảm phí và gia tăng phần thưởng. Trên đây là tất cả thông tin mình muốn chia sẻ trong bài viết này, hi vọng mọi người đã nhận được những kiến thức bổ ích.