Phân Tích Loud: Mô Hình Ponzi Mới Trên Nền Tảng Kaito

Trong bối cảnh Web3 ngày càng chú trọng đến các mô hình phân phối giá trị dựa trên sự chú ý, Loud (LOUD) nổi lên như một thí nghiệm táo bạo, nơi attention được biến thành tài sản có thể thưởng. Tuy nhiên, khi tiến hành phân tích Loud một cách nghiêm túc, không ít người bắt đầu đặt nghi vấn: phải chăng đây là một mô hình Ponzi được “tái định nghĩa” thông qua mindshare và phí giao dịch thay vì lãi suất ảo?

Phân Tích Loud: Mô Hình Ponzi Mới Trên Nền Tảng Kaito

Động lực ra đời của Loud

Đầu tiên chúng ta đến với Kaito. Kaito là một nền tảng phân tích dữ liệu xã hội, nơi mọi “mindshare” – hay nói cách khác là mức độ được nhắc đến của một cá nhân hoặc tổ chức – được đo lường khách quan trên quy mô rộng. Kaito biến Attention (sự chú ý) thành một thứ có thể đo lường, xếp hạng, và thưởng. Về mặt mô hình, Kaito hoạt động như một dạng Proof of Work cho Attention:

• Người tạo nội dung (KOLs, nhà phân tích, memer, nhà sáng lập dự án) sẽ được đo lường mức độ ảnh hưởng.
• Những người tạo ra giá trị truyền thông cao nhất sẽ được ghi nhận trên hệ thống.
• Điều này khuyến khích cộng đồng không chỉ tạo nội dung, mà còn phải tạo nội dung có sức lan tỏa thật.

Đây là hạ tầng đo lường cốt lõi mà Loud tận dụng để xác định “ai xứng đáng được thưởng”.

Tiếp theo là nền tảng Believe. Believe là một nền tảng với một cách tiếp cận khác chính là phần thưởng cho người tạo nội dung không nên dừng lại ở một lần, mà nên được phân phối dài hạn, dựa trên sự ảnh hưởng thực tế theo thời gian. Mô hình của Believe gắn volume và phí giao dịch với phần thưởng cho creator – tức là:

• Nếu creator có ảnh hưởng → người dùng giao dịch nhiều hơn.
• Volume tăng → phí tăng → hệ thống có cơ sở để chi trả creator.

Điều này tạo nên một cơ chế cộng sinh giữa speculator (người đầu cơ) và creator (người tạo ảnh hưởng). Creator không còn lệ thuộc vào quảng cáo hay nền tảng mạng xã hội truyền thống, mà được trả trực tiếp từ tác động thực tế họ tạo ra trên thị trường.

Từ Kaito & Believe chính là sự ra đời của Loud. Loud tận dụng logic đo lường mindshare của KaitoAI và mô hình phân phối phần thưởng từ BelieveApp, rồi kết hợp thành một hệ thống tự vận hành với đặc điểm nổi bật:

• Thưởng dựa trên Attention: Không phải staking, không phải lending, không phải Yield Farming – chỉ cần ai tạo ra nhiều Attention nhất, người đó nhận thưởng.
• Nguồn thưởng đến từ người thật việc thật: Swap token → tạo phí → phí được chia lại → không tạo ra token từ không khí.
• Không cần sản phẩm ở giữa: Loud loại bỏ khâu “sản phẩm truyền thống” – không app, không DApp, không dịch vụ.
• Không cần team kiểm soát token: Loud tuyên bố Fair Launch, không Pre-sale, không Private Allocation.

Nguồn cảm hứng của Loud không đến từ việc xây dựng một sản phẩm mới, mà đến từ việc:

• Chuẩn hóa việc thưởng cho attention bằng cách đo lường khách quan (KaitoAI).
• Liên kết lợi ích dài hạn giữa người tạo nội dung và người đầu cơ (BelieveApp).

Phân tích mô hình hoạt động

Mô hình hoạt động của Loud bao gồm 3 nhóm chủ thể:

• Trader: Trader là người thực hiện hành vi swap token LOUD thông qua các pool thanh khoản trên Solana (như Meteora). Mỗi lần swap sẽ bị tính một khoản phí giao dịch bằng SOL.
• Yapper: Là những người đăng nội dung về Loud: viết bài, làm meme, video, đăng Twitter/X,... Nội dung được tính điểm dựa trên độ lan tỏa: lượt tương tác, lượt chia sẻ, độ ảnh hưởng trong cộng đồng.
• KaitoAI: Đo lường lượng mindshare của từng địa chỉ ví dựa trên dữ liệu mạng xã và tạo bảng xếp hạng hàng tuần từ đó quyết định ai là người nhận phần thưởng từ quỹ phí.

Cơ chế hoạt động và vòng tròn flyweel của Loud được hình thành:

• Trong tuần, người dùng swap LOUD → tạo phí giao dịch bằng SOL.
• Tất cả phí này được gom lại → hình thành quỹ thưởng.
• Hết tuần, hệ thống lấy dữ liệu mindshare từ KaitoAI → chọn Top 25 Yapper có điểm cao nhất.
• Phân phối phần thưởng với 80% quỹ phí SOL chia cho Top 25, theo tỷ lệ mindshare và 20% còn lại chia cho người stake token KAITO.

Flyweel của Loud sẽ được hình thành:

• Bước 1: Bánh đà khởi đầu với sự dẫn dắt của Kaito khi mà dự án này đã trực tiếp chia sẻ về dự án Loud. Đây là yếu tố then chốt & quan trọng nhất để khởi động bánh đà. Sau đó, Người dùng (Yapper) tạo bài viết, video, meme,... để thu hút sự chú ý về Loud trên mạng xã hội.
• Bước 2: Nội dung đó lan tỏa, được nhắc đến nhiều → KaitoAI đo lường và ghi nhận mức độ ảnh hưởng (mindshare) của Yapper.
• Bước 3: Sự chú ý lớn khiến cộng đồng FOMO → nhiều người vào mua/bán token LOUD → tăng volume giao dịch. Mỗi giao dịch LOUD phát sinh phí bằng SOL → gom lại thành quỹ phần thưởng hàng tuần. Phần thưởng từ phí giao dịch được chia lại cho Top 25 Yapper có điểm mindshare cao nhất → người tạo nội dung nhận phần thưởng.
• Bước 4: Có phần thưởng → Yapper tiếp tục tạo nội dung tốt hơn để giữ vị trí hoặc tăng hạng. Từ đây sẽ quay lại bước 2.

Một yếu tố nữa cũng sẽ ảnh hưởng gián tiếp tới mô hình flyweel của Loud chính là giá cả của LOUD. LOUD sẽ có những diễn biến giá tích cực nhờ những yếu tố như Native Token của Loud, Volume giao dịch lớn, cơ hội đầu cơ, nếu dự án triển khai Fair Launch thì LOUD sẽ không có lực bán,... Nên nhớ rằng giá cả là thứ dễ Marketing nhất trong thị trường Crypto, từ đây nó cũng khuyến khích mọi người xây dựng nội dung xoay quanh Loud và LOUD.

Loud vẫn có nguy cơ sụp đổ

Dù Loud được thiết kế như một cỗ máy tự vận hành, dựa trên attention và phần thưởng từ phí giao dịch, nhưng bất kỳ hệ thống flywheel nào cũng tồn tại điểm đứt tiềm tàng – chỉ cần một mắt xích yếu vỡ, toàn bộ chu trình sẽ bị phá vỡ. Với Loud, mắt xích yếu nhất chính là bản thân token LOUD. Trong hệ thống của Loud thì LOUD không đóng vai trò trung tâm của nền tảng. Thật vậy,

• LOUD không phải token thưởng hay LOUD không dùng để stake, không tạo yield, không có utility thật từ đó mọi hành vi mua LOUD chỉ nhằm mục đích đầu cơ hoặc tạo volume → không có giá trị nội tại hỗ trợ giá lâu dài.
• Swap LOUD trên Meteora có thể thu cả SOL và LOUD làm phí, nhưng chỉ SOL mới được dùng làm phần thưởng → LOUD có thể bị bán tự động để quy đổi phí về SOL. Điều này tạo ra áp lực bán kỹ thuật liên tục lên LOUD, khiến giá dễ bị xói mòn theo thời gian.

Một chuỗi phản ứng tiêu cực có thể xảy ra khi giá LOUD không còn duy trì được sự kỳ vọng:

• Giá giảm → Ít người muốn swap.
• Volume giảm → Phí giao dịch giảm → Quỹ thưởng giảm.
• Thưởng thấp → Yapper mất động lực → Ít nội dung.
• Nội dung ít → Mindshare giảm → Attention giảm.
• Attention giảm → Không còn FOMO → Không có người mới vào.

Tổng Kết