Saturn là gì? Saturn là giao thức Stablecoin tập trung khai thác Bitcoin Credit, với USDat đóng vai trò là Stablecoin được thế chấp đầy đủ và phục vụ thanh toán, thanh khoản trong DeFi. Bên cạnh đó, Saturn triển khai sUSDat như một Token tạo lợi suất, cho phép người dùng tiếp cận lợi nhuận từ tín dụng Bitcoin thông qua mô hình Dual-token. Cùng Hak Research tìm hiểu về Saturn trong bài viết này nhé.

Trước khi bắt đầu, các bạn có thể tham khảo thêm một số bài viết dưới đây để hiểu rõ hơn về thị trường nhé:

Tổng Quan Về Saturn

Saturn là gì?

Saturn xây dựng giao thức Stablecoin với tên gọi USDat, là đồng Stablecoin được hỗ trợ hoàn toàn bởi tài sản thế chấp, tập trung vào việc mang tín dụng kỹ thuật số từ Bitcoin lên chuỗi khối. USDat được thiết kế như đồng đô la kỹ thuật số không sinh lợi tức, dùng chủ yếu cho thanh toán, thanh toán bù trừ và cung cấp thanh khoản trong DeFi.

Dự án phát hành hai Token chính: USDat dành cho giao dịch ổn định và sUSDat là phiên bản Stake để nhận lợi suất từ tín dụng Bitcoin. Tại thời điểm ra mắt, USDat được hỗ trợ bởi 90% trái phiếu kho bạc Mỹ đã Token hóa và 10% tín dụng Bitcoin thông qua STRC – sản phẩm cổ phần ưu đãi ngắn hạn, lợi suất cao của Strategy. Theo thời gian, tỷ lệ thế chấp sẽ chuyển dịch dần để tăng cường phần tín dụng Bitcoin. Dự án định vị trong xu hướng biến Bitcoin thành nền tảng tín dụng toàn cầu, với quy mô tín dụng Bitcoin hiện tại khoảng 15 tỷ USD và dự báo đạt 1 nghìn tỷ USD trong 10 năm tới.

Đặc điểm nổi bật của Saturn:

  • Hệ thống Dual-token: USDat là Stablecoin không sinh lợi tức dùng cho thanh toán và cung cấp thanh khoản DeFi. sUSDat là phiên bản Stake nhận lợi suất từ tín dụng Bitcoin thông qua tỷ giá trao đổi tăng dần khi cổ tức tích lũy.
  • Lợi suất nội tại bền vững: Lợi suất khoảng 11%+ APY đến từ STRC của Strategy, duy trì ổn định qua chu kỳ thị trường nhờ chênh lệch giữa chi phí vay thấp và tăng trưởng Bitcoin, không bị nén khi quy mô lớn.
  • Minh bạch thời gian thực: Giao thức cung cấp giám sát liên tục On-chain về sức khỏe tài sản thế chấp và rủi ro tín dụng, chuyển từ mô hình dựa lòng tin sang dữ liệu có thể kiểm chứng.
  • Khuếch đại lợi suất qua DeFi: USDat và sUSDat có thể dùng trong các Protocol DeFi để áp dụng Leverage, nâng APY lên mức cao hơn (ví dụ đến 43%), đồng thời mở rộng tiếp cận tín dụng Bitcoin toàn cầu mà không cần trung gian.

Sản phẩm USDat và sUSDat

USDat

USDat là một Stablecoin được thế chấp đầy đủ, được thiết kế để phục vụ thanh khoản và thanh toán. Người dùng có thể Mint và Redeem theo tỷ lệ 1:1 với USDC thông qua ứng dụng Web chính của Saturn. Tại thời điểm ra mắt, cấu trúc dự trữ hướng tới 100% U.S. Treasuries được Tokenized nhằm đảm bảo mức độ ổn định và thanh khoản tối đa. Khi thị trường Bitcoin Credit dần trưởng thành, tỷ trọng dự trữ sẽ từng bước dịch chuyển sang các khoản Bitcoin Credit Exposure, với mục tiêu dài hạn là đạt được một cấu trúc dự trữ được bảo chứng hoàn toàn bằng Bitcoin Credit.

sUSDat

sUSDat là một Token tạo lợi suất, cho phép người dùng nhận Yield được tạo ra từ Bitcoin Credit. sUSDat được Mint bằng cách Staking USDat theo tỷ lệ ban đầu 1:1. Khi sUSDat tích lũy Yield từ Bitcoin Credit, tỷ giá quy đổi giữa sUSDat và USDat sẽ tăng dần theo thời gian. Mặc dù điều này đi kèm mức rủi ro cao hơn một chút, Yield mục tiêu khoảng 500 Basis Points cao hơn SOFR, mang lại hồ sơ lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro hấp dẫn. Khi người dùng Stake USDat, Saturn sẽ tái phân bổ dự trữ từ U.S. Treasuries được Tokenized sang Bitcoin Credit Strategy (ban đầu là 100% STRC).

Lộ Trình Phát Triển

Update…

Core Team

  • Kevin Li: Tại dự án Saturn, Kevin Li hiện đảm nhiệm vai trò Co-Founder & CEO, trực tiếp tham gia xây dựng định hướng và vận hành Saturn Labs từ cuối năm 2025. Trước đó, anh có kinh nghiệm trong lĩnh vực nghiên cứu và đầu tư Blockchain, từng giữ vai trò Co-Director of Investments tại Penn Blockchain, nơi anh tham gia quản lý và phân tích các cơ hội đầu tư trong hệ sinh thái Web3. Kevin cũng từng làm Research Analyst tại ParaFi Capital trong thời gian ngắn, tập trung vào nghiên cứu thị trường và tài sản Crypto. Trước khi gia nhập Saturn, anh là DATs Lead tại Artemis, nơi anh làm việc toàn thời gian với dữ liệu và phân tích các mô hình tài sản Onchain, và từng có giai đoạn thực tập Analyst tại NLVC, đặt nền móng cho hành trình chuyên môn hiện tại.
  • Ellis Osborn: Gắn liền với Saturn, Ellis Osborn là Co-Founder tại Saturn Labs từ năm 2025, đồng thời tham gia phát triển dự án với vai trò xây dựng sản phẩm và chiến lược xoay quanh Bitcoin và Onchain Finance. Song song đó, anh hoạt động trong lĩnh vực đầu tư với vai trò Investor tại M31 Capital, tập trung vào các công ty Web3 và AI ở cả mảng Liquid và Venture. Trước khi đến với Saturn, Ellis là Co President tại FranklinDAO, nơi anh tham gia quản lý đầu tư, Governance và Research, đồng thời đồng sáng lập FranklinDAO Venture Fund đầu tư vào các Startup Web3 giai đoạn sớm. Anh cũng từng là Co-Founder của Fitcentive, tích lũy thêm kinh nghiệm xây dựng sản phẩm trước khi tập trung toàn thời gian cho Saturn.

Investor

  • 15/01/2026: Saturn kêu gọi thành công $800K tại vòng Angel, được dẫn đầu bởi YZi Labs (Prev. Binance Labs) và Sora Ventures, cùng với sự tham gia của DeFi Dad, Luca Netz, David Choi, FarmerJoe và các Angel Investor khác.

Tokenomics

Update …

Sàn Giao Dịch

Update …

Kênh Thông Tin Của Dự Án

Tổng Kết

Saturn tiếp cận bài toán Stablecoin theo hướng tách biệt rõ chức năng thanh toán và tạo lợi suất, đồng thời đưa Bitcoin vào vai trò tài sản tín dụng On-chain. Việc kết hợp dự trữ truyền thống với Bitcoin Credit giúp USDat duy trì tính ổn định trong khi sUSDat mở ra cơ chế sinh lợi dựa trên chênh lệch vốn và tăng trưởng Bitcoin.