Ondo Finance (ONDO) Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử Ondo Finance

Ondo Finance là gì? Ondo Finance là một giao thức DeFi được xây dựng để cân bằng khẩu vị rủi ro và lợi nhuận cho người dùng DeFi. Ondo Finance được định vị sẽ mở ra cơ hội cho việc áp dụng DeFi rộng rãi hơn bằng cách cho phép các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao và các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro thấp cùng kiếm lợi nhuận. 

Vậy Ondo Finance là gì? Hãy cùng mình tham khảo bài viết này nhé! 

Tổng Quan Về Ondo Finance

Lịch sử phát triển của Ondo Finance

Ondo Finance đã trải qua một sự chuyển đổi quan trọng từ giao thức Liquidity As a Service (LaaS) sang nền tảng Real World Assets (RWA). Ban đầu, Ondo Finance được biết đến với hai dòng sản phẩm chính: LaaS và Structure Products. LaaS giúp các dự án tăng tính thanh khoản cho mã thông báo của họ trên các sàn giao dịch phi tập trung bằng cách tự cung cấp thanh khoản, trong khi Structure Products cho phép các nhà đầu tư tiền điện tử giao dịch rủi ro và phần thưởng thông qua các pool lãi suất cố định hoặc biến động.

Tuy nhiên, do cạnh tranh khốc liệt và thay đổi trong thị trường, Ondo Finance đã không đạt được thành công như mong đợi với LaaS. Sau sự sụp đổ của Terra - UST vào tháng 6/2022 và sự suy thoái của cả thị trường DeFi và TradFi, Ondo Finance quyết định chuyển hướng tập trung vào RWA, cụ thể là việc mã hóa các tài sản thực tế và trái phiếu. Giai đoạn mới này đánh dấu sự ra đời của Ondo V2, nhắm đến việc cung cấp các công cụ đầu tư an toàn và hiệu quả, kết nối DeFi với các tài sản truyền thống, giúp nhà đầu tư tiếp cận dễ dàng hơn với các công cụ tài chính ổn định và có thanh khoản cao.

Lưu ý: Ondo Finance & Real World Assets sẽ được trình bày chi tiết trong phần Lộ Trình Phát Triển phía dưới bài viết.

Ondo Finance là gì?

Ondo Finance là một giao thức DeFi giúp người dùng kiếm lợi nhuận và trao đổi rủi ro. Được xây dựng và phát triển trên Ethereum, sau đó mở rộng sang Polygon và các mạng lưới khác. Ondo ra đời với mục đích đẩy nhanh việc áp dụng DeFi đến các nhà đầu tư truyền thống bằng cách cho phép trao đổi rủi ro. 

Ondo Finance được xem như một ngân hàng cho người dùng gửi tiền vào để kiếm lãi. Nó mang tiền của người dùng đi đầu tư lấy lợi nhuận rồi trả lại cho người dùng. Mô hình kinh doanh của Ondo là trung gian đứng ra kết nối nguồn cung và nguồn cầu của vốn. Ngoài ra, Ondo Finance có tham vọng sẽ trở thành trung tâm thanh khoản trên thị trường DeFi.

Là một giao thức DeFi nên Ondo cũng quan tâm đến bảo mật. Qua đó dự án được Audit bởi Certik, Peckshield, ABDK và Quantatamp.

Sự Khác Biệt Của Ondo Finance 

Trên Ondo Finance, người dùng có thể cung cấp thanh khoản từ một phía thông qua Vault. Khác với mô hình Pool gồm 2 Token như thông thường, Pool thanh khoản trên Ondo chia thành 2 Pool riêng với lãi suất và rủi ro khác nhau. 2 Pool riêng có tên là Fixed Tranche Pool và Variable Tranche Pool:

• Fixed Tranche Pool: Khi gửi tài sản ở Pool người dùng sẽ nhận được lãi suất cố định. Và người dùng cũng biết được lợi nhuận trong tương lai. Lãi suất cố định được tính dựa vào lãi suất của 7 ngày trước đó của tài sản trong Pool. Pool này rất thích hợp với những người ưa thích rủi ro thấp. 
• Variable Tranche Pool: Khi gửi tài sản vào Pool, lãi suất người dùng nhận được sẽ biến động dựa vào hiệu suất của Pool thanh khoản. Và nó được tính bằng cách lấy Yield mà Pool thanh khoản thu được trừ cho lãi suất cố định của Fixed Tranche. Pool này phù hợp với những người ưa thích rủi ro cao. 

Cơ chế hoạt động

Dự án gồm 2 sản phẩm Liquidity as a Service (LaaS) và Structure Products. 

Sản phẩm về Liquidity as a Service (LaaS)

Ondo là nền tảng đầu tiên giới thiệu khái niệm LaaS. Dịch vụ LaaS giúp các dự án phát hành mã thông báo có thể tăng tính thanh khoản cho mã thông báo gốc của họ trên các sàn giao dịch phi tập trung bằng cách tự cung cấp thanh khoản. Ngoài ra, các nhà phát hành mã thông báo kiếm được phí giao dịch giúp giảm rủi ro tổn thất tạm thời và chi phí vốn.

Cơ chế hoạt động của Ondo với sản phẩm LaaS theo một số bước cơ bản như sau:

• Gửi mã thông báo: Dự án gửi mã thông báo của mình vào kho thanh khoản Ondo với thời hạn linh hoạt.
• Ghép thanh khoản: Ondo sẽ ghép số mã thông báo này với một lượng tài sản có giá trị tương đương được cung cấp bởi đối tác (ví dụ: Frax, Fei, Angle, Paladin, Near, ...).
• Tạo cặp thanh khoản: Tạo thành một cặp thanh khoản từ hai nguồn tài sản và gửi đến DEX được chỉ định để farm.
• Farm thanh khoản: Cặp thanh khoản sẽ được sử dụng để farm trên DEX, kiếm lợi nhuận từ phí giao dịch và các phần thưởng farm khác.
• Rút thanh khoản: Khi đến hạn, Ondo sẽ rút cặp thanh khoản về cùng với lợi nhuận farm được.
• Phân chia lợi nhuận: Ondo trả lại tài sản cộng với lãi suất cố định cho đối tác, phần còn lại sẽ trả cho dự án phát hành mã thông báo.

Sản phẩm về Structure Products

Sản phẩm này cho phép các nhà đầu tư tiền điện tử giao dịch rủi ro và phần thưởng của tài sản. Bằng cách gửi tiền vào Ondo với vị trí lãi suất cố định, rủi ro thấp hoặc lãi suất biến động, rủi ro cao. Đây là sản phẩm dành cho cả nhà đầu tư truyền thống và nhà đầu tư DeFi lâu năm. 

Cơ chế hoạt động của Ondo với sản phẩm Structure Products theo một số bước cơ bản như sau:

• Gửi tài sản: Người dùng gửi tài sản vào Fixed Tranche Pool (lãi suất cố định, rủi ro thấp) hoặc Variable Tranche Pool (lãi suất biến động, rủi ro cao).
• Mở Vault: Khi Vault mở, người dùng có thể gửi tài sản vào các pool để kiếm lợi nhuận với thời hạn cụ thể.
• Ghép thanh khoản: Sau một thời gian nhất định, Vault sẽ đóng và Ondo ghép thanh khoản có giá trị bằng nhau từ hai pool (50% từ Fixed Tranche Pool và 50% từ Variable Tranche Pool).
• Tạo cặp thanh khoản: Cặp thanh khoản được tạo ra sẽ được chuyển đến Uniswap hoặc Sushiswap để farm.
• Farm thanh khoản: Ondo sử dụng cặp thanh khoản này để farm, kiếm lợi nhuận từ các hoạt động trên DEX.
• Rút thanh khoản: Khi đến hạn, Ondo rút thanh khoản từ DEX về cùng với lợi nhuận farm được.
• Phân chia lợi nhuận: Ondo trả tài sản kèm theo lãi suất cố định cho người gửi ở Fixed Tranche Pool. Phần còn lại sẽ trả cho người gửi ở Variable Tranche Pool.

Ondo DAO: DAO của Ondo Finance được quản lý bởi những người nắm giữ Token ONDO. DAO có nhiệm vụ bầu ra những người có vai trò để vận hành Ondo. Các vai trò cụ thể như sau: 

• Panic: Người nắm giữ vai trò này có thể tạm dừng giao thức ngay lập tức nếu giao thức có lỗ hỏng đang bị khai thác. 
• Guardian: Vai trò này chịu trách nhiệm tiếp tục giao thức sau khi nó bị tạm dừng. Và có thể được quản lý bởi một Multi-sig.
• Creator: Những người tạo sản phẩm Vault. 
• Strategist: Là nhà chiến lược có quyền truy cập vào một số chức năng trên hợp đồng AllPairVault. Mục đích đẩy sản phẩm qua các trạng thái vòng đời khác nhau. Mỗi nhà chiến lược được xác định trên mỗi Vault cụ thể. Họ không có quyền truy cập vào tất cả các sản phẩm. 
• Deployer: Vai trò này là vai trò quản trị viên đặc biệt để thêm hoặc xóa hợp đồng khỏi các vai trò bên dưới.
• Strategy: Vai trò dành riêng cho các hợp đồng thông minh thực hiện các chiến lược. Ví dụ: khi ra mắt, Ondo sẽ cung cấp các hợp đồng chiến lược cho Uniswap và Sushiswap. Các chiến lược này sẽ được đưa vào danh sách cho phép bởi vai trò Deployer. Nếu một chiến lược chưa được đưa vào danh sách trắng, thì chiến lược đó không thể được thêm vào giao thức.
• Vault: Vai trò được trao cho hợp đồng thông minh chính quản lý các sản phẩm có thời hạn cố định. Chỉ Deployer mới có thể đưa các hợp đồng này vào danh sách trắng.

Sản phẩm Real World Asset

Trong năm 2023, Ondo Finance đã chính thức ngưng phát triển dòng sản phẩm về Liquidity As A Service và Structure Product để chuyển hướng sang mảng Real World Asset giúp người dùng trên toàn thế giới tiếp cận với các sản phẩm như trái phiếu chính phủ Mỹ hay trái phiếu doanh nghiệp.

Mọi người đọc chi tiết về Ondo V2 tại đây.

Lộ Trình Phát Triển

Nửa sau 2022 trở đi:

• Tổng hợp thêm những nguồn cung cấp Yield khác ngoài Pool thanh khoản ở các nền tảng AMM
• Mở các Vault có tích hợp KYC
• Tích hợp các Vault vào sàn giao dịch, ngân hàng

Bước chuyển mình ấn tướng sang Real World Assets

Ondo Finance đã trải qua một giai đoạn chuyển mình quan trọng từ một giao thức Liquidity As a Service (LAaS) sang nền tảng Real World Assets (RWA). Ban đầu, Ondo Finance tập trung vào hai dòng sản phẩm chính: Liquidity As a Service và Structure Finance. Liquidity As a Service cho phép các giao thức khác thuê thanh khoản từ người dùng của Ondo, trong khi Structure Finance cung cấp các sản phẩm tài chính với mức lợi nhuận cố định trong một thị trường DeFi biến động. Tuy nhiên, sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như Tokemak cùng với việc thị trường không thuận lợi đã khiến cả hai sản phẩm này không đạt được thành công như mong đợi.

Sau sự sụp đổ của Terra - UST vào tháng 6/2022 và sự suy thoái của cả thị trường DeFi và TradFi, đội ngũ phát triển của Ondo Finance đã quyết định ngừng phát triển các sản phẩm cũ và chuyển sang một giai đoạn mới - Ondo V2. Giai đoạn này đánh dấu sự tập trung vào các tài sản thực tế và trái phiếu, với mục tiêu kết nối DeFi với các tài sản an toàn và có thanh khoản cao hơn, giúp người dùng tiếp cận với các công cụ đầu tư truyền thống một cách dễ dàng hơn.

US Dollar Yield Token - USDY

USDY là một token được mã hóa và đảm bảo bởi các trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn (Short-term US Treasuries) và tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng (Bank Demand Deposits). USDY mang lại lợi nhuận ổn định cho người nắm giữ, phù hợp với những nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn và hiệu suất cao trong bối cảnh thị trường đầy biến động.

Cơ chế hoạt động của USDY tương đối đơn giản:

• Đăng ký và Gửi tiền: Người dùng cần đăng ký với nền tảng Ondo Finance. Sau đó, họ có thể gửi tiền bằng USD thông qua ngân hàng hoặc gửi USDC qua website của Ondo.
• Đóng Date: Sau khi Ondo nhận được tài sản, giao dịch được coi là hoàn thành tại thời điểm gọi là Closing Date.
• Nhận Token Certificate: Trong vòng 3 ngày làm việc từ Closing Date, người dùng nhận được Token Certificate dưới dạng PDF ghi lại số tiền gửi và số tiền quy đổi.
• Phát hành Token: Sau khoảng 30 ngày, người dùng có thể yêu cầu và claim USDY của mình.

Người dùng có thể yêu cầu phần thưởng và redeem tài sản của mình thông qua website của Ondo Finance. Việc redeem tài sản thường mất 2 ngày làm việc và có thể chịu một số phí giao dịch, đặc biệt đối với những khoản nhỏ hơn $100K.

Ondo Short-Term US Government Bond Fund (OUSG)

OUSG là một token đại diện cho các khoản đầu tư vào các trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, được phát hành bởi Ondo I LP. Đây là sản phẩm được thiết kế để cung cấp lợi nhuận ổn định và an toàn cho các nhà đầu tư thông qua các chứng khoán nợ của Chính phủ Hoa Kỳ.

Cơ chế hoạt động của OUSG tương đối đơn giản:

• Đăng ký và Gửi tiền: Người dùng phải KYC và sau đó gửi USDC vào giao thức.
• Chuyển đổi thành USD: Ondo IM chuyển USDC thành USD thông qua Coinbase và gửi vào tài khoản Clear Street.
• Mua ETF: Ondo IM sử dụng USD để mua các ETF of Short-term US Treasuries.
• Nhận Token: Người dùng nhận được OUSG đại diện cho tài sản của họ trong quỹ.

Khi ETF trả cổ tức, Ondo IM sẽ tự động compound. Đối với việc redeem tài sản, người dùng gửi yêu cầu trên nền tảng, và sau khi được kiểm toán chấp nhận, Ondo IM sẽ bán cổ phiếu ETF để trả lại cho người dùng.

Flux Finance

Flux Finance là một giao thức cho vay phi tập trung (Decentralized Lending Protocol) được phát triển bởi Ondo Finance. Đây là phiên bản fork của Compound V2, nhằm mục tiêu mang lại cơ hội cho vay và vay vốn một cách đơn giản và an toàn trong thị trường DeFi.

• Gửi tiền: Người dùng gửi USDC hoặc các stablecoin khác vào giao thức Flux Finance.
• Nhận fToken: Người dùng nhận được fToken đại diện cho tài sản và lãi suất tương lai (ví dụ: fUSDC).
• Vay vốn: Để tham gia vay trên Flux Finance, người dùng phải nắm giữ một lượng OUSG nhất định.

Flux Finance giúp kết nối những nhà đầu tư có tài sản lớn với người vay, tối ưu hóa lợi nhuận thông qua đòn bẩy và đảm bảo thanh khoản cho các tài sản RWA.

Core Team

Nathan Allman: Founder & CEO 

• Nathan lần đầu lấy bằng Cử nhân Nghệ Thuật, Kinh Tế tại trường đại học Brown. Sau đó, Nathan tiếp tục lấy bằng Thạc Sĩ Quản Trị Kinh Doanh (MBA) tại trường Đại Học Stanford.
• Sau khi ra trường, Nathan trở thành nhiều đối tác cho những quỹ đầu tư tương đối có tiếng như Prospect Capital Management, ChainStreet Capital trong khoảng thời gian 3 năm.
• Sau đó, Nathan thật sự mới bước vào phố Wall khi đảm nhận Quản Lý Tài Sản Kĩ Thuật Số tại ngân hàng Goldman Sach.
• Sau hơn 2 năm gắn bó với Goldman Sach thì Nathan quyết định rời bỏ tập đoàn này và bắt đầu xây dựng Ondo Finance từ tháng 2/2021.

Gabriel Bianconi: Chief Product Officer

• Gabriel đã có khoảng thời gian 5 năm gắn bó với Đại học Stanford và lấu thành công 2 bằng Cử nhân và Thạc sĩ chung một ngành là Khoa Học Máy Tính.
• Sau khi ra trường, Gabriel đã ngay lập tức khởi nghiệp với Scalar Research - là một công tư tư vấn về khoa học dữ liệu và trí tuệ nhân tạo.
• Sau gần 3 năm gắn bó với Scalar Research thì Gabriel đã tham gia vào Ondo Finance từ thời điểm tháng 11/2021 sau khoảng 9 tháng kể từ ngày Natha thành lập dự án này.

Romain Bourgois: Senior Product ManSenior

• Roman có học tập về Quản lý, Kinh Doanh tại nhiều tổ chức khác nhau như Đại học tài Chính và Kinh Tế Thượng Hải hay Audencia.
• Romain đã có nhiều thời gian là nhà phát triển trên nền tảng Web2 khi làm việc tại nhiều nơi như Altran CIS, The Manitowoc Company, Delasource, Quatsuo.
• Sau đó, Romain đã có 8 năm gắn bó và làm lên các chức vụ cao tại công ty Criteo - một công ty về quảng cáo toàn cầu tại đây Romain đã lên đến Quản Lý Sản Phẩm Cấp Cao. 
• Sau khi nghỉ việc tại Criteo thì Romain tham gia lần đầu tham gia vào Ondo Finance cũng như thị trường crypto với chức vụ tương tự như ở Criteo bắt đầu từ tháng 3/2022.

Investors 

• 17/08/2021: Vòng Seed kêu gọi thành công $4M được dẫn đầu bởi Pantera Capital và một số quỹ khác như:  Genesis, Digital Currency Group, CMS, CoinFund, Chapter One, Bixin, Divergence, Protoscale Capital, The LAO, Stani Kulechov, Josh Hannah, Richard Ma, Diogo Monica, and Christy Choi. 
• 27/04/2022: Series A kêu gọi thành công $20M được dẫn dầu bởi Founders Fund, Pantera Capital và có sự góp mặt của Coinbase Ventures, GoldenTree, Wintermute, Steel Perlot, Tiger Global, Flow Traders.

Tokenomics 

Thông tin tổng quan về Token Ondo Finance

• Token Name: Ondo Finance 
• Ticker: ONDO 
• Blockchain: Ethereum 
• Standard: ERC-20 
• Contract: 0xfaba6f8e4a5e8ab82f62fe7c39859fa577269be3
• Cung tối đa: 10.000.000.000

Token Allocations và Release

• Coinlist Tranche 1 - 4%: Khóa 1 năm và trả dần trong 18 tháng. 
• Coinlist Tranche 2 - 1%: Khóa 1 năm và trả trong 6 tháng. 
• Seed - 3%: Khóa 1 năm và trả dần trong 24 tháng. 
• Series A - 10%: Khóa 1 năm và trả dần trong 24 tháng. 
• DAO - 82%: Việc phát hành sẽ phụ thuộc vào DAO. 

Sàn Giao Dịch

Token ONDO chưa hỗ trợ giao dịch. 

Kênh Thông Tin Của Ondo Finance 

• Trang Web: https://ondo.finance/
• Twitter: https://twitter.com/OndoFinance
• Discord: https://discord.gg/ondofinance

Tổng kết

Ondo Finance là sản phẩm tài chính phi tập trung đang giải quyết được một số hạn chế về thanh khoản trên DeFi. Phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống với DeFi, thúc đẩy quá trình áp dụng DeFi vào nền kinh tế trên thế giới. 

Như vậy, qua bài viết này mình đã làm rõ Ondo Finance là gì? Tổng quan về tiền điện tử Ondo Finance. Hy vọng bài viết cung cấp cho bạn nhiều kiến thức hữu ích.