Trong bối cảnh Prediction Market bùng nổ với sự thống trị của Polymarket và Kalshi, những rào cản về pháp lý, phân mảnh ngữ nghĩa và hạn chế trong việc giao dịch trực tiếp các biến số kinh tế vẫn còn là bài toán chưa lời giải. Opinion xuất hiện như một thế hệ Prediction Market mới xây dựng trên BNB Chain, kết hợp CLOB On-chain, Oracle AI và kiến trúc InfoFi nhằm biến dữ liệu kinh tế thành một loại tài sản giao dịch minh bạch, liền mạch và chính xác hơn. Trong bài viết này, hãy cùng Hak Research tìm hiểu xem điều gì khiến Opinion trở nên khác biệt giữa rất nhiều nền tảng Prediction Market hiện nay nhé.

Trước khi bắt đầu, các bạn có thể tham khảo thêm một số bài viết dưới đây để hiểu rõ hơn về thị trường nhé:

Tổng Quan Thị Trường Prediction Market

Thị trường dự đoán (Prediction Market) là nơi người dùng đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai, từ đó thể hiện kỳ vọng và thu lợi nếu dự đoán đúng. Trong mảng Crypto, lĩnh vực này nổi lên như một công cụ tài chính bán lẻ cực kỳ hấp dẫn nhờ tính minh bạch, khả năng giao dịch 24/7 và sự đa dạng của chủ đề dự đoán. Hai nền tảng nổi bật nhất hiện nay là Polymarket và Kalshi. Polymarket, hoạt động trên Polygon, hướng đến thị trường phi tập trung toàn cầu và thu hút lượng người dùng lớn nhờ cho phép dự đoán đa dạng từ chính trị, kinh tế, công nghệ đến văn hóa đại chúng. Kalshi thì đi theo hướng truyền thống hơn khi được cấp phép bởi CFTC tại Mỹ, tập trung vào các sự kiện kinh tế – tài chính vĩ mô, mang cấu trúc vận hành tương tự các sàn phái sinh được quản lý chặt chẽ.

Từ năm 2024 đến 2025, Prediction Market chứng kiến sự tăng trưởng đột biến về quy mô lẫn thanh khoản. Kalshi tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu trong thị trường dự đoán, ghi nhận 1.21 tỷ USD khối lượng giao dịch trong tuần cuối cùng của tháng 11. Sự quan tâm ngày càng tăng đối với Kalshi không phải điều bất ngờ. Vào ngày 21 tháng 11 năm 2025, công ty đã huy động 1 tỷ USD trong một vòng gọi vốn mới, sau khi đã nhận thêm 300 triệu USD chỉ một tháng trước đó. Các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn đang ngày càng tham gia vào lĩnh vực này, coi thị trường dự đoán là một trong những narrative mới nổi đầy tiềm năng. Ngành công nghiệp này tiếp tục mở rộng nhanh chóng, với thanh khoản đang dần dịch chuyển về những dự án có vị thế để trở thành các đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực đang phát triển này.

CZ cũng không thể đứng ngoài cuộc chơi với quân bài Opinion, thừa hưởng chi phí giao dịch thấp cùng tốc độ cao và tệp người dùng rộng trên BNB Chain. Với sự hậu thuẫn từ YZi Labs và Animoca Ventures cùng tầm nhìn InfoFi, Opinion nhanh chóng trở thành một làn gió mới trong Prediction Market, mở rộng phạm vi sự kiện và mang đến mô hình dự đoán hiện đại hơn dựa trên AI Oracle.

Cơ Chế Hoạt Động Của Opinion

Opinion là gì?

Opinion là một nền tảng Prediction Market phi tập trung cho phép người dùng giao dịch trực tiếp các hợp đồng Yes/No về những sự kiện kinh tế, tài chính hoặc Crypto. Mỗi hợp đồng được định giá từ 0 đến 1 USD và sẽ thanh toán 1 USD nếu sự kiện xảy ra, hoặc trở về 0 nếu sự kiện không diễn ra. Cách tiếp cận này giúp người dùng chuyển hóa kỳ vọng của mình thành một giao dịch rõ ràng và thuần khiết, thay vì phải sử dụng các tài sản Proxy như vàng, trái phiếu hay Bitcoin – vốn chịu ảnh hưởng bởi vô số yếu tố nhiễu.

Ví dụ, nếu tin rằng Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản kỳ họp tới, thay vì phải mua vàng hoặc Bitcoin làm công cụ gián tiếp, nhà đầu tư có thể giao dịch ngay một hợp đồng “Fed cắt 25bps” trên Opinion. Khi sự kiện xảy ra đúng như dự đoán, hợp đồng thanh toán trọn vẹn 1 USD, phản ánh chính xác niềm tin ban đầu. Tính trực tiếp này giúp giao dịch vĩ mô trở nên đơn giản, minh bạch và ít bị tác động bởi những biến động không liên quan.

Điểm mới của Opinion nằm ở kiến trúc 4 lớp được xây như một hạ tầng InfoFi hoàn chỉnh:

  • Opinion.Trade: Sàn giao dịch CLOB On-chain (giống sàn chứng khoán nhưng chạy trên Blockchain).
  • Opinion AI: Oracle AI quyết định cách tạo thị trường và phân xử kết quả sự kiện.
  • Opinion Metapool: Lớp hợp nhất thanh khoản giữa các thị trường tương đồng.
  • Opinion Protocol: Chuẩn Token hóa kết quả sự kiện để đưa vào DeFi.

Opinion.Trade

Opinion.Trade là nơi người dùng trực tiếp tương tác với các thị trường dự đoán. Nền tảng này vận hành theo mô hình sổ lệnh giới hạn (CLOB) On-chain, tương tự một sàn giao dịch chứng khoán nhưng hoàn toàn phi tập trung. Mọi lệnh mua và bán đều được ghi lên Blockchain BNB Chain, đảm bảo tính minh bạch, cho phép người dùng tự do đặt giá theo mong muốn và quan sát toàn bộ sổ lệnh theo thời gian thực.

Việc áp dụng CLOB On-chain thay vì AMM truyền thống mang lại lợi thế lớn về độ linh hoạt và hiệu quả giá. Người dùng có thể đặt lệnh giới hạn để cung cấp thanh khoản hoặc dùng lệnh thị trường để khớp ngay lập tức. Phí giao dịch cũng được điều chỉnh động: lệnh Maker được miễn phí hoàn toàn để khuyến khích tăng chiều sâu cho sổ lệnh, còn lệnh Taker chịu mức phí thay đổi tùy theo mức độ bất định của thị trường. Khi xác suất sự kiện ở vùng 50%, phí cao hơn để phản ánh rủi ro và khối lượng hệ thống cần xử lý; khi sự kiện gần như chắc chắn xảy ra hoặc không xảy ra, phí gần như bằng 0. Nhờ mô hình CLOB On-chain, Opinion.Trade mang lại trải nghiệm giao dịch quen thuộc như các sàn tập trung nhưng giữ nguyên tính phi tập trung, minh bạch và an toàn vốn.

Opinion với sản phẩm Opinion.Trade đang bước vào giai đoạn tăng trưởng bùng nổ và trở thành tâm điểm mới của toàn bộ Prediction Market. Tính đến tuần 01/12/2025, Opinion ghi nhận $1.35 tỷ Notional Volume (khối lượng danh nghĩa), vượt lên trên cả Polymarket và Kalshi để đóng góp vào mức tổng Volume kỷ lục $3.8 tỷ. Ở chỉ số Volume thực tế, Opinion thậm chí còn nổi bật hơn khi đạt $1.42 tỷ, tương ứng 57.2% thị phần, đánh dấu mức Dominance mạnh chưa từng thấy trong suốt giai đoạn 2024–2025. Điều này cho thấy dòng tiền đang xoay trục rất nhanh sang Opinion, phản ánh độ hấp dẫn của sản phẩm, khả năng Scale thanh khoản và sức hút từ các thị trường sự kiện được tạo ra liên tục.

Nếu nhìn vào cấu trúc thị phần theo thời gian, sự trỗi dậy của Opinion càng rõ nét hơn. Chỉ trong một tuần cuối tháng 11/2025, Opinion đã chiếm 28.9% Notional Volume, vượt Polymarket và thu hẹp đáng kể khoảng cách với Kalshi – nền tảng vốn có lợi thế pháp lý. Với đà tăng trưởng On-chain mạnh mẽ và khả năng thống trị volume trong thời điểm cao trào, Opinion đang khẳng định vị thế như một trong những dự án nổi bật nhất của Narrative Prediction Markets trong năm 2026 sắp tới.

Opinion AI

Opinion AI là lớp trí tuệ nhân tạo đóng vai trò như “trọng tài” của toàn bộ hệ thống. Lớp này đảm nhận hai nhiệm vụ chính: hỗ trợ tạo lập thị trường mới và phân giải kết quả sự kiện sau khi kết thúc.

Trong giai đoạn tạo lập thị trường, khi người dùng đề xuất một sự kiện mới, Opinion AI sẽ phân tích, kiểm tra tính khả thi, soạn mô tả, quy tắc Yes/No, thời điểm kết thúc và nguồn dữ liệu tham chiếu. Các thị trường quá mơ hồ hoặc không thể phân định bằng dữ liệu rõ ràng sẽ bị loại bỏ. Nhờ đó, mọi thị trường được tạo trên Opinion đều tuân thủ tiêu chí rõ ràng, có thể xác minh và hạn chế tối đa tranh chấp.

Khi sự kiện kết thúc, Opinion AI chịu trách nhiệm xác định kết quả. Các sự kiện có số liệu định lượng như CPI hay giá tài sản được phân giải bằng dữ liệu On-chain từ Oracle bên thứ ba như Chainlink. Với những sự kiện phức tạp hơn, AI sẽ tổng hợp dữ liệu từ nhiều nguồn tin cậy, đưa ra đề xuất sơ bộ, sau đó chuyển cho một hội đồng nhiều mô hình AI khác nhau để rà soát độc lập. Cuối cùng, kết quả được kiểm định bởi một lớp giám sát con người nhằm đảm bảo tính chính xác trước khi cập nhật lên Blockchain. Tổ hợp TEE, hội đồng đa mô hình và giám sát bởi con người tạo thành quy trình Oracle nhiều lớp, giúp tăng độ tin cậy và giảm thiểu rủi ro sai lệch.

Opinion Metapool

Trong Prediction Market, nhiều thị trường khác nhau có thể thực chất phản ánh cùng một kết quả nhưng diễn đạt bằng câu chữ khác nhau. Điều này khiến thanh khoản bị phân mảnh và giá dễ bị lệch. Metapool được tạo ra để giải quyết vấn đề này bằng cách gom các Token kết quả tương đồng vào một lớp thanh khoản chung. Dù Metapool vẫn đang trong giai đoạn phát triển, nó được xem là mảnh ghép quan trọng để giảm phân mảnh thanh khoản và tăng hiệu quả định giá trên toàn bộ hệ sinh thái.

Người dùng có thể hoán đổi Token Yes/No giữa các thị trường khác nhau nhưng cùng nội dung sự kiện, nhờ vậy không bị kẹt vốn khi thị trường họ tham gia có thanh khoản kém. Metapool hoạt động tương tự một AMM giữa các Token dự đoán, giúp giá giữa các thị trường hội tụ hợp lý hơn và tạo cơ hội kinh doanh chênh lệch cho những người tham gia chuyên nghiệp. Với LP, dù tồn tại rủi ro Impermanent Loss, Metapool mang lại phí giao dịch và cơ hội sinh lời từ chênh lệch giữa các thị trường mà họ tin là cuối cùng sẽ hội tụ cùng kết quả.

Ví dụ trong bầu cử Mỹ 2024, thay vì có một thị trường duy nhất như “Trump có trở thành Tổng thống tiếp theo không?”, các Prediction Market hiện nay thường bị tách thành nhiều thị trường diễn đạt khác nhau: “Trump có thắng không?”, “Biden có thua không?”, “Đảng Cộng hòa có thắng không?”. Dù tất cả đều nói về cùng một kết quả, thanh khoản lại bị chia nhỏ cho từng thị trường, khiến mỗi nơi chỉ có một phần dòng tiền và tín hiệu xác suất trở nên yếu đi. Nếu toàn bộ số tiền đó được dồn vào một thị trường thống nhất, tín hiệu sẽ mạnh hơn và giá phản ánh chính xác hơn kỳ vọng thật của người dùng. Đó chính là sự khác biệt giữa “phân mảnh ngữ nghĩa” và “hợp nhất ngữ nghĩa”.

Opinion Protocol

Opinion Protocol là lớp tiêu chuẩn hóa các Token Yes/No để chúng có thể được sử dụng trong DeFi. Hiện tại, mỗi Prediction Market thường tạo ra cặp Token riêng biệt và khó tích hợp vào các giao thức khác do lo ngại về thanh khoản, độ tin cậy của Oracle hoặc thiếu chuẩn chung. Opinion Protocol giải quyết vấn đề này bằng cách định dạng thống nhất cho các Token kết quả, giúp các giao thức DeFi có thể nhận biết và đánh giá rủi ro dễ dàng hơn.

Một Token dự đoán gần như chắc chắn xảy ra, ví dụ như “Fed giảm lãi suất 25bps” giao dịch ở mức 0.95 trước giờ công bố, có thể được xem như tài sản gần tương đương tiền mặt. Với chuẩn Token hóa của Opinion Protocol, các giao thức Lending hoặc sản phẩm tài chính khác có thể sử dụng các Token này làm tài sản thế chấp hoặc đưa vào cấu trúc sản phẩm phái sinh. Khi được triển khai hoàn chỉnh, chuẩn này sẽ giúp Prediction Market kết nối sâu hơn với DeFi và mở ra một lớp tài sản hoàn toàn mới dựa trên thông tin kinh tế.

Opinion So Với Các "Ông Lớn"

Trong bức tranh Prediction Market hiện tại, Polymarket và Kalshi vẫn được xem là hai “ông lớn” dẫn dắt thị trường, mỗi nền tảng sở hữu lợi thế rõ rệt: Polymarket mạnh về cộng đồng Crypto toàn cầu cùng khả năng triển khai sự kiện phong phú, trong khi Kalshi có ưu thế pháp lý và thu hút dòng vốn tổ chức quan tâm đến kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, những điểm mạnh này cũng đi kèm hạn chế như Polymarket không phục vụ người dùng Mỹ và thiếu chuẩn hóa sự kiện, còn Kalshi bị bó buộc bởi khung pháp lý khiến phạm vi thị trường khá hẹp. Sự tồn tại của những khoảng trống này cho thấy Prediction Market vẫn chưa có nền tảng nào đáp ứng đầy đủ nhu cầu giao dịch thông tin ở quy mô toàn cầu.

Opinion xuất hiện như một lời giải mới cho những khoảng trống mà Polymarket và Kalshi để lại. Sàn CLOB On-chain trên BNB Chain giúp Opinion duy trì ưu điểm tốc độ của sàn tập trung nhưng vẫn giữ được tính minh bạch của hạ tầng phi tập trung. Không giống mô hình của Polymarket, Opinion ghi nhận mỗi lệnh khớp đúng một lần, tạo ra số liệu sạch, có thể kiểm chứng trực tiếp On-chain. Điều này mang lại niềm tin lớn hơn cho nhà cung cấp thanh khoản và các trader chuyên nghiệp, giúp Opinion dần trở thành lựa chọn đáng cân nhắc khi đánh giá tính minh bạch và quy mô thanh khoản thật sự.

Ở khía cạnh phạm vi thị trường, Opinion tiếp cận theo hướng hoàn toàn linh hoạt. Kalshi dù có sự bảo hộ pháp lý nhưng chỉ hoạt động trong thị trường Mỹ và giới hạn ở các sự kiện kinh tế vĩ mô. Opinion không bị khung pháp lý ràng buộc nên có thể niêm yết nhiều nhóm sự kiện khác nhau như chính trị, thể thao, khí hậu hay thị trường Crypto. Cách tiếp cận này giúp Opinion tiếp cận nhanh với thị trường toàn cầu, đặc biệt tại các khu vực nơi người dùng mong muốn giao dịch thông tin nhưng không thể tiếp cận nền tảng được cấp phép.

Khi đặt Opinion cạnh Myriad, ưu thế của Opinion về khả năng Token hóa và tích hợp DeFi càng rõ nét. Myriad đã thử nghiệm Token hóa kết quả dự đoán nhưng hệ sinh thái còn đóng, Token chưa kết nối hiệu quả với các giao thức DeFi. Ngược lại, Metapool của Opinion Token hóa ngay tại thời điểm tạo thị trường và đưa tài sản này vào các Pool DeFi thông qua Opinion Protocol, qua đó mở ra mô hình InfoFi nơi dữ liệu trở thành tài sản có thể sử dụng trong yield farming, lending hay hedging. Khi xét tổng thể ba yếu tố gồm độ tin cậy dữ liệu, phạm vi thị trường và khả năng kết nối DeFi, Opinion nổi lên như đối thủ mạnh nhất có thể tạo ảnh hưởng lớn lên các “ông lớn” Prediction Market trong giai đoạn sắp tới.

Tổng Kết

Opinion đang mở ra một hướng đi mới cho Prediction Market khi giải quyết đồng thời ba vấn đề lớn: thiếu pháp lý, phân mảnh thanh khoản và sự kém hiệu quả trong cơ chế xác định kết quả sự kiện. Nhờ kết hợp CLOB On-chain, Oracle AI đa lớp, Metapool hợp nhất thanh khoản và Opinion Protocol giúp Token kết quả sự kiện tương thích với DeFi, dự án không chỉ cạnh tranh mà còn có tiềm năng vượt lên khỏi mô hình truyền thống của Polymarket và Kalshi. Nếu tiếp tục duy trì tốc độ phát triển và chứng minh được độ chính xác của Oracle AI ở quy mô lớn, Opinion hoàn toàn có thể trở thành nơi các sự kiện vĩ mô, chính sách và dữ liệu kinh tế được giao dịch như một loại tài sản độc lập trong hệ sinh thái Crypto.