Dopex (DPX) Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử Dopex

Dopex là một dự án làm về mảng Option được xây dựng trên hệ sinh thái của Arbitrum. Option được coi là một trong những mảnh ghép quan trọng trong Derivatives và đang được xây dựng rất mạnh mẽ trên toàn bộ thị trường crypto. Derivatives là một trong các mảng được đầu tư nhiều nhất trên Arbitrum.

Dopex Là Gì?

Dopex là nền tảng giao dịch các sản phẩm quyền chọn (Option) phi tập trung được xây dựng và phát triển trên hệ sinh thái của Arbitrum. Dopex hướng đến việc giảm thiểu tối đa rủi ro cho Option Writer và tối đa hóa lợi nhuận cho những Option Buyer.

Sự Khác Biệt Của Dopex

Một số sản phẩm mà Dopex đang cung cấp

Dopex cung cấp nhiều pool với nhiều chiến lược khác nhau (call/put) cho phép người dùng kiếm được những nguồn thu thụ động thông qua việc cung cấp tài sản nhàn rỗi vào các pool. Hiện tại Dopex cung cấp các pool về các loại tài sản trên Arbitrum như GMX, DPX, rDPX bên cạnh đó còn có thêm tài sản như BTC, ETH, gOHM (token của Olympus DAO được đưa từ Ethereum qua) và Curve.

Người dung cung cấp tài sản của mình vào pool sau mỗi quý sẽ nhận được lợi nhuận bao gồm các nguồn thu đến từ phí bảo hiểm, token của dự án đến từ chương trình incentive khuyến khích người dùng tham gia cung cấp thanh khoản.

Phần thưởng của Dopex được chia làm 2 loại là Action rewards  và Function call rewards.

Dopex ra mắt stabecoin DPXUSD

Tổng quan về DPXUSD

Tất cả những use case quyết định của rDPX sẽ được xây dựng xoay quanh một loại stablecoin native mới là DPXUSD. DPXUSD được xây dựng dựa trên bài học mà đội ngũ phát triển của Dopex học hỏi từ mô hình xây dựng stablecoin OHM của Olympus DAO nhưng có những sự điều chỉnh để phù hợp với tình hình thị trường hiện nay.

Cơ chế hoạt động của DPXUSD

• Người dùng sẽ gửi tài sản thế chấp của mình vào Tresury để có thể mint ra stablecoin là DPXUSD. Tài sản thế chấp được chia thành 2 loại như sau:
  • 50% là LP token đại diện cho cặp thanh khoản của rDPX – USD mà bạn cung cấp trên Curve Finance, bên cạnh đó là 50% là USD. USD là các đồng ổn định như là USDT, USDC, DAI, MIM,… 
  • Hợp đồng quyền chọn bán rDPX Atlantic OTM (Chưa chạm giá strike) với tỷ lệ gấp 2 lần so với nạp stablecoins theo trường  hợp 1 ở trên. Các hợp đồng quyền chọn bán rDPX Atlantic này sẽ được cam kết mua lại bằng stablecoins bởi Atlantic Put Pool nên sẽ loại bỏ rủi ro về giảm giá hay mất thanh khoản.
• Có thể thấy 75% của tổng Tresury là USD (các đồng stablecoin lớn trong thị trường). Các stablecoin này sẽ được nền tảng mang lên Curve Finance để cung cấp thanh khoản thu về lợi nhuận cho Tresury. Chiến lược này tương tự với Olympus DAO với cụ từ phổ biến là POL (Protocol-Own-Liquidity).
• Bên cạnh stablecoin thì nếu tài sản thế chấp là các Hợp đồng quyền chọn bán rDPX Atlantic OTM thì sẽ thu về phí premium và lợi nhuận từ nền tảng Dopex.
• Tresury sẽ có những chiến lược khác nhau để tạo ra lợi nhuận tới đa.
• DPXUSD mà người dùng mint ra sẽ được chiết khấu với một % nhất định tuy thuộc vào tình hình kinh doanh của giao thức tại thời điểm được mint. DPXUSD cũng sẽ được trả dần trong 5 ngày. DPXUSD cũng sẽ có nhiều use case khác nhau để những người nắm giữ có thể tạo ra nhiều lợi nhuận từ DPXUSD.

Chúng ta sẽ cùng đi qua 2 ví dụ để hiểu về các hoạt động và vận hành của DPXUSD.

Mint DPXUSD bằng các sử dụng tài sản thế chấp là rDPX LP

• Giả sử giá rDPX ở mức giá $100.
• Một người dùng gửi 1 LP token và 200 USD (có thể là USDT, USDC, MIM, DAI,… hoặc bất kì loại stablecoin nào được đồng ý sử dụng trong giao thức thông qua việc bỏ phiếu cộng đồng).
• 1 LP token sẽ bao gồm 1 lượng rDPX và USDC tương đương nhau. Nếu 1 rDPX ở mức giá $100 thì LP token sẽ bao gồm 1 rDPX và 100 USD.
• Tổng cộng người dùng đã gửi tổng cộng $400 giá trị tài sản Tresury bao gồm $100 là rDPX và 300$ còn lại là các stablecoin. Tổng tài sản người dùng gửi vào Tresury tương đương 4 rDPX.
• Giao thức sẽ đưa ra mức chiêý khấu là x% lấy ví dụ là 5%.
• Vậy từ $400 tương đương 4 rDPX với mức chiết khấu là 5% thì người dùng sẽ nhận về 4.2 rDPX.
• Giao thức sẽ burn 4.2 rDPX và gửi về cho người dùng 420 DPXUSD tuy nhiên sẽ được trả dần trong 5 ngày tương đương mỗi ngày người dùng có thể yêu cầu 84 DPXUSD.

Chia sẻ doanh thu từ việc nắm giữ DPXUSD Curve LP

• Sau khi người dùng nhận thành công DPXUSD từ Protocol Tresury thì người dùng có thể mang DPXUSD cung cấp thanh khoản trên Curve Finance để nhận về DPXUSD Curve LP.
• Với DPXUSD Curve LP thì người dùng có thể lựa chọn 1 trong 2 trường hợp:
  • Sẽ chỉ đơn thuần nắm giữ.
  • Tiếp tục mang đi khóa trong Protocol Tresury.

Cả 2 trường hợp đều nhận được chia sẻ doanh thu từ Protocol Tresury tuy nhiên việc khóa thanh khoản trong Protocol Tresury giúp bạn nhận nhiều hơn gấp đôi doanh thu so với việc nắm giữ thông thường. Tuy nhiên, lượng doanh thu này sẽ được trả bằng DPXUSD và được trả dần trong vòng 7 ngày.

Core Team

Đội ngũ đang xây dựng Dopex bao gồm @tztokchad, @witherblock – Trưởng nhóm phát triển và Đội Anon. Mình không tìm được quá nhiều thông tin về đội này nhưng chú yếu là ẩn danh các hoạt động trên twitter chú yếu nói về Dopex và các dự án đối tác.

Investor

Dự án được đầu tử bởi các cái tên như Tetranode, DefiGod, Ledger Prime, Orca Traders Patter,… Để mà nói thì các VCs ở trên chắc chắn sẽ không nằm ở Top Tier 1. Dàn Investor của Dopex không thực sự quá nổi bật!

Nhưng nếu quan sát một cách kĩ càng thì có nhiều nét tương đồng giữa Nhà đầu tư của dự án Dopex và GMX.

Lộ Trình Phát Triển

Dự án đã công bố tokenomic từ Q4/2021 và đến 2022 hiện tại dự án đã triển khai xong giai đoạn đầu của 2022 là một loại vault mới là option Strategy Vaults.

Tokenomic

Thông tin cơ bản về token DPX

Tổng cung 500.000 token DPX

• Tên token: Dopex
• Mã: DPX
• Blockchain: Arbitrum
• Phân loại token: ERC – 20
• Contract: 0xeec2be5c91ae7f8a338e1e5f3b5de49d07afdc81
• Tổng cung: 963.540.892

Token Allocation & Release

Core team: 12%. Trong đó 20% ban đầu sẽ có sẵn trong pool thanh khoản (team có thể bán hoặc farming), 80% còn lại sẽ được trả dần trong vòng 2 năm.

Early investor (11%) & Token Sales (15%) với tổng 26%. Phân của Token Sales sẽ được trả luôn tại TGE. Còn với Early Investor 50% trả luôn tại TGE còn lại vesting dần trong 6 tháng thì theo mình hình thì tới giữa năm 2022 thì dự án đã trả toàn bộ cho Early investor. 50% còn lại của VCs được trả lúc khoảng $9xx và có thể bị xả dần về mức hiện tại $2xx.

Liquidity Mining: 15% được trả dần trong 2 năm và lượng lớn sẽ được bootstrap mạnh trong 4 tuần đầu tiên.

Platform Reward: 30% để tổ chức các hoạt động/sự kiện thu hút người dùng sẽ được trả dần dần trong 5 năm.

Operational: 17% được trả dần trong 5 năm. Dùng để khuyến holder tham gia vào quản trị của dự án.

Token Use Case

Điểm nổi bật trong mô hình thiết kế tokenomic của dự án nằm ở việc sử dụng mô hình veToken. Người dùng có thể lock DPX thành veDPX trong vòng tối đa 4 năm (tương tự mô hình của Curve Finance). Vậy người dùng được gì?

• Earn yield đây là lạm phát của DPX
• Earn protocol fees
• Voting. Việc voting sẽ tương tự như Curve đã từng triển khai, trong nền tảng của Dopex sẽ có rất nhiều các Option Pool khác nhau + DPX vẫn còn nguồn cung dồi dào để triển khai Liquidity Mining + incentive của Arbitrum trong tương lai. Nên người nắm giữ veDPX có thể voting xem pool nào nhận được nhiều incentive nhất.

Điểm khá tương đồng ở đây rằng là những tay chơi muốn nắm giữ nhiều veCRV chủ yếu là các dự án và các tay to thì tương tự Option cũng là sản phẩm chủ yếu phục các tổ chức lớn nên có thể xảy war tại đây. Việc triển khai veDPX muốn hiệu quả.

• Số lượng người dùng phải tăng trưởng thường xuyên => Nhiều fee giao dịch hơn => Holder veDPX cũng sẽ có lợi hơn.
• Incentive hợp lý tránh việc DPX bị lạm phát lớn rồi dẫn đến bị xả + có thêm incentive của Arbitrum thì là tốt hơn cả.

Ngoài điểm thú vị ở mô hình veToken thì dự án cũng triển khai mô hình dual Token là

• DPX: Token quản trị.
• rDPX: Token được mint ra để đền bù cho các tổn thất vô thường mà người tham giao thức phải nhận.

Mô hình dual token giúp những người tham gia đặc biệt là Option Writer cảm thấy thoải mái hơn nhưng cũng không làm cho giá token chính của dự án bị dump. Dopex cũng tạo ra một số use case cho rDPX giúp nó trở nên có giá trị với người dùng hơn.

Hiện tại của có một nền tảng được xây dựng dựa trên ý tưởng Convex là Plutus cũng đã được hình thành. Plutus cũng đang tích cực gom DPX của user.

Sàn Giao Dịch

Update …

Kênh Thông Tin Của Dopex

• Website: https://www.dopex.io/
• Twitter: https://twitter.com/dopex_io
• Blog: https://blog.dopex.io/
• Discord: https://discord.com/invite/dopex

Tổng kết

Option nói chung và Dopex nói riêng vẫn là một mảng thuộc DeFi cực kì tiềm năng trong tương lai và còn rất nhiều điều cần phải giải quyết trong tương lai.

Việc Dopex có thể dẫn đầu mảng Option trên DeFi nói chung và hệ sinh thái Arbitrum nói riêng cũng là điều được nhiều nhà đầu tư đáng quan tâm ngay lúc này.