Euler (EUL) Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử Euler

Dù chỉ mới được ra măt vào cuối năm 2021 nhưng Euler lại nhận được sự chú ý lớn đến từ phía những nhà phát triển trong hệ sinh thái Ethereum cùng với đó là sự tăng trưởng TVL mạnh mẽ trong mùa downtrend. Vậy Euler là gì? và nền tảng này có gì vượt trội so với những ông lớn trong hệ sinh thái Ethereum hãy cùng tìm hiểu qua bài viết sau.

Tổng Quan Về Euler

Euler là gì?

Euler là một giao thức cho vay (lending & borrowing) trên Ethereum với mục tiêu giúp người dùng có thể thực hiện đòn bẩy hoặc hedge vị thế của các tài sản nhà đầu tư đang nắm giữ mà không cần đến sự tham gia của một bên thứ 3 khác.

Tại thị trường lending trên Ethereum không gian thực sự đã quá chật chội với sự góp mặt của hai ông lớn Aave và Compound. Tuy nhiên, những ông lớn chỉ tập trung đến việc cho vay với tài sản đảm bảo là những token có tính thanh khoản cao và ổn định về giá.

Ngược lại, Euler chọn phát triển ở một ngách nhỏ nhưng có nhu cầu lớn đó là cho vay với tài sản đảm bảo là những Token ít thanh khoản hơn và có biến động giá lớn.

Điểm Nổi Bật Của Euler Là Gì?

Permissionless Listing

Euler cho phép người dùng của mình lựa chọn token nào sẽ được list lên Lending Market với một điều kiện là token đó có ghép cặp với WETH trên Uniswap v3. Đây là điểm đặc biệt của Euler so với các nền tảng lending khác, tuy vậy, điều này cũng mang lại rất nhiều rủi ro cho giao thức trong trường hợp tài sản được list có thanh khoản thấp hoặc gian lận về giá gây thiệt hại cho giao thức.

Nhận thấy rủi ro này, Euler đã thực hiện phân loại giới hạn rủi ro cho từng loại tài sản:

Isolation-tier Assets (Token A – rui ro cao): Được sử dụng để cho vay và vay (chỉ riêng Token A này), không dùng làm tài sản đảm bảo để vay tài sản khác.
Cross-tier Assets (Token B – rủi ro trung bình): Được sử dụng để cho vay và vay (có thể vay cùng lúc với khoản vay Token X) nhưng không được dùng làm tài sản đảm bảo để vay tài sản khác.
Collateral-tier Assets (Ít rui ro): Được sử dụng để cho vay và vay đồng thời có thể làm tài sản đảm bảo để vay các token khác.

Miễn phí Flash Loan

Trong lending, flash loan là một khái niệm không quá xa lạ thường được sử dung để cân bằng vị thế (đáo hạn), đòn bẩy vị thế hay tận dụng để giao dịch chênh lệnh giá (arbitrage trading),… Tại Aave phí của Flash Loan là 0,09% còn tại Euler người dùng chỉ cần hoãn việc kiểm tra thanh lý, thực hiện khoản vay không tài sản đảm bảo và hoàn trả lại khoản vay (tất cả trong cùng 1 block) hoàn toàn miễn phí.

Mô hình lãi suất phản ứng (Reactive)

Mô hình lãi suất của Aave và Compound là mô hình lãi tuyến tính tĩnh. Về cơ bản, mô hình này điều chỉnh lai suất vay thông qua một vài tham số như nhu cầu vay và cung tài sản. Mô hình này được chứng minh là hoạt động tốt trong hầu hết trường hợp bình thường nhưng trong một số trường hợp khi độ dốc giữa 2 đầu cung cầu tài sản quá dốc hoặc quá cân bằng thì lãi suất đưa ra chưa tối ưu.

Euler đã giải quyết vấn đề này bằng cách sử dụng mô hình lãi suất Reactive với bộ điều khiển PID khuêchs đại hoặc làm giảm độ lệch các tham số, cho phép lãi suất tự động điều chỉnh để thích ứng liên tục với điều kiện thực tế. Qua đó, cả người vay và cho vay sẽ có thể tối ưu hoá hiệu quả sử dụng vốn và tránh thất thoát.

Lộ Trình Phát Triển

Euler Labs ra mắt sản phẩm mới Euler Prime

Thời gian gần đây, Euler Labs cho ra mắt sản phẩm Euler Prime, Euler Prime là một thị trường cho vay đa tài sản (Multi-Collateral Lending Market) được xây dựng trên Euler V2, mang lại khả năng vay và cho vay hiệu quả tối ưu trong hệ sinh thái DeFi.
Euler Prime hỗ trợ các tài sản phổ biến nhất trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, bao gồm Bitcoin (BTC), ETH và các stablecoin. Đây là một phần quan trọng của sự mở rộng Euler V2, với các tính năng nổi bật giúp người dùng tận dụng tối đa tài sản số.
Các tính năng chính của Euler Prime như sau:

Hỗ Trợ 11 Loại Tài Sản Thế Chấp (Collateral Assets): Euler Prime hỗ trợ nhiều loại tài sản, từ Bitcoin, ETH đến stablecoin, tạo điều kiện cho người dùng dễ dàng sử dụng tài sản làm thế chấp, vay hoặc tạo lợi nhuận.
Tỷ Lệ Vay Trên Thế Chấp (LTV) Riêng Biệt Cho Từng Cặp Tài Sản: Không giống các giao thức khác phải dựa vào eModes, Euler Prime tối ưu hóa LTV cho từng cặp tài sản, giúp cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
Giao Dịch Giữa Tài Sản Có Lãi Và Không Lãi: Hỗ trợ các chiến lược giao dịch phức tạp như chuyển đổi giữa tài sản tạo lãi và không lãi, tăng cơ hội sinh lời.
Kiếm Phần Thưởng rEUL: Người dùng có thể cung cấp hoặc vay tài sản trên Euler Prime để nhận rEUL, một dạng token EUL bị khóa, dành riêng để thưởng cho người dùng sớm của Euler V2.

Core Team

Euler Labs là đơn vị đứng sau phát triển Euler Finance – một team bao gồm các kỹ sư phần mềm và nhà phân tích định lượng được thành lập để nghiên cứu và phát triển các ứng dụng tài chính. Thành viên cấp cao của Euler Labs gồm có:

Dr Michael Bentley | Co-Founder & CEO: Michael từng liên kết nghiên cứu bậc tiến sĩ về các đề tài như lý thuyết trò chơi tại Oxford, machine learning tại đại học UCL hay thông tin di sinh học tại địa học Leeds.

Doug Hoyte | Co-Founder & Blockchain Dev: Ông từng là lập trình viên, giảng viên, tác giả chuyên về an ninh mạng và bảo mật tài chính.

Jack Prior | Co-Founder & Full-stack Dev: Jack có 11 năm kinh nghiệm ở các vị trí lập trình với nhiều ngôn ngữ khác nhau tại nhiều tổ chức như Salary Finance, Fintricity, Qadre, Bought By Many, Discovery Education và Havas/DBI.

Investor

Vào ngày 15/8/2022, Euler thông báo đã huy động được $8M tại vòng Series A với sự tham gia của Paradigm. Trước đó tại vòng seed Euler cũng đã được ủng hộ bởi các angel investor nổi tiếng trong ngành Crypto như Anthony Sassano – thedailygwei, Ryan Sean Adams và David Hoffman từ Bankless, Kain Warwick – Synthetix, Hasu – flashbot.net, Danilo Carlucci – Morningstarvc, Supriyo Roy, and Xin Wang

Tokenomic

Thông tin tổng quan về token Euler

Name: Euler
Ticker: EUL
Blockchain: Ethereum
Standard: ERC-20
Contract: 0xd9fcd98c322942075a5c3860693e9f4f03aae07b
Type: Utility, Governance.
Cung tối đa: 27.182.818
Tổng cung: 27.182.818
Cung lưu thông: 12.456.505

Token Allocation

25.85% (7,026,759 EUL): Cổ đông của Euler Labs – trả dần trong 18 tháng bắt đầu từ 1/1/2022
25% (6,795,705 EUL): Người vay trên nền tảng Euler trong khoảng thời gian 4 năm đầu từ khi ra mắt.
20.65% (5,613,252 EUL): Nhân viên, cố vấn của Euler Labs – trả dần trong 48 tháng bắt đầu từ 1/1/2022
13.83% (3,759,791 EUL): Kho bạc của Euler – Đã trả hết
9.67% (2,628,170 EUL): Đối tác của EulerDAO – trả dần trong 18 tháng bắt đầu từ 1/1/2022
4% (1,087,313 EUL): Encode đơn vị hỗ trợ phát triển đầu tiên của dự án – trả dần trong 30 tháng bắt đầu từ 1/1/2022
1% (271,828 EUL): Người dùng đã gửi hoặc vay tại Euler trong khoảng thời gian soft launch

Token Release

Tại thời điểm hiện tại, tỷ lệ cung lưu thông của EUL bằng khoảng 45% tổng cung. Token hiện tại vẫn đang được trả đều cho cổ đông, nhân viên, đối tác, cố vấn và đơn vị phát triển của Euler. Dự kiến đến 1/1/2026, dự án mới trả hết token.

Token Use Case

Chức năng chính của token EUL là voting quản trị. Bên cạnh đó, token này cũng được Euler finance sử dụng để incentives khuyến khích người dùng (đặc biệt người vay) sử dụng Dapps.

Sàn Giao Dịch

Hiện tại, bạn có thể giao dịch token EUL tại nhiều sàn giao dịch như: Houbi, Bitget, KuCoin, MEXC, Uniswap, BitMart, CoinEx,…

Kênh Thông Tin Của Euler

Website: https://www.euler.finance/
Twitter: https://twitter.com/eulerfinance
Discord: https://discord.com/invite/CdG97VSYGk

Tổng Kết

Hy vọng bài viết đã phần nào giúp bạn hiểu được Euler là gì cũng như những tính năng nổi bật của nền tảng này so với Aave và Compound. Từ đó có thể đưa ra nhận định về sự phát triển của Euler trong thời gian tới.

Góc nhìn cá nhân của mình, tại Euler có rất nhiều cải tiến đáng giá như free listing, phân loại tài sản, mô hình lãi suất hay stabability pool. Những cải tiến này là cần thiết để đưa lending mass adoption. Về điều mình băn khoăn đó là về tokenomic của dự án này có vẻ như không ủng hộ nhà đầu tư trong việc hold và đồng hành cùng Euler. Tổng kết lại, đây cũng là một nền tảng lending đáng cân nhắc để trải nghiệm còn token đầu tư thì nên cân nhắc.