Lý Giải Sự tăng Trưởng Điên Cuồng Của Lybra Finance Với LSDfi

Lybra Finance đã có sự tăng trưởng phải nói là điên cuồng trong một khoảng thời gian cực kì ngắn nhưng sự tăng trưởng này có những dấu hiệu không bền vững và rõ ràng. Cùng mình vạch lá tìm sâu với dự án Lybra Finance này nhé.

Để hiểu hơn về Lybra Finance, mọi người nên tham khảo một số các bài viết dưới đây:

Lý Giải Sự tăng Trưởng Điên Cuồng Của Lybra Finance

Tổng quan về Lybra Finance

Lybra Finance là một nền tảng Lending & Borrowing phát triển theo hướng CDP cho phép người dùng thế chấp stETH hoặc để mint ra stablecoin eUSD. Từ eUSD người dùng có thể kiếm lợi nhuận qua việc cung cấp thanh khoản hay tham gia các hoạt động DeFi trên các giao thức tích hợp eUSD.

Người nắm giữ eUSD cũng nhận lãi suất cơ bản là  8% đến từ việc giao thức nắm giữ stETH là nắm giữ lợi nhuận từ staking. Không những vậy phí mint eUSD bằng 0.

Đánh giá chung: Mô hình hoạt động của Lybra Finance thật sự không có sự khác biệt quá nhiều so với thị trường crypto, điều khác biệt ở đây là ngách thị trường mà Lybra Finance nhắm tới đó chính là 

Sự ra đời của Lybra Finance V2

Kể từ thời điểm ra mắt V1 Lybra Finance đã đạt được những con số mà nhiều giao thức khác phải ngưỡng mộ như TVL tăng trưởng mạnh, nguồn cung của eUSD cũng lớn dẫn, số lượng ETH được chuyển vào giao thức cũng phát triển nhanh chóng,...

Nhưng cho tới khi Lybra Finance thông báo chuẩn bị ra mắt Lybra Finance V2 vào ngày 24/05/2023 với một số thay đổi như:

• Chấp nhận thêm nhiều loại LST mới như wBETH, rETh của Rocket Pool, cbETHm osETH, swETH, tapETH,...
• Thay đổi LBR Tokenomics như use case của LBR, cơ chế giảm phát & đốt cháy LBR, sửa đổi lịch phát thải LBR.
• Ra mắt DAO và quản trị trên Lybra Finance.
• Nâng cấp UI UX.
• Mở rộng mối quan hệ đối tác với nhiều giao thức DeFi.

Thực chất nếu nói về Lybra Finance V2 thì theo như sự hứa hẹn của dự án thì đây thật sự là một phiên bản tốt hơn rất nhiều so với Lybra V1 với một số các chi tiết sau:

• eUSD sẽ được mang tới Arbitrum thông qua công nghệ của LayerZero mở ra một thị trường mới giá rẻ hơn rất rất nhiều và tốc độ cũng nhanh hơn so với Ethereum. Lybra Finance cũng hứa hẹn rằng sẽ có thêm nhiều L2 nữa.
• Những rõ ràng trong tokenomics như Core Team và Advisor đều bị khóa là một tin tức tốt cho dự án.
• Việc chuyển từ esLBR sang LBR (phần thưởng từ các chương trình của Libra Finance) sẽ tăng từ 30 ngày lên 60 ngày. Điều này làm giảm tỷ lệ lạm phát từ 3.2% xuống còn 1.6% chỉ riêng với mục này.
• Để nhận được phần thưởng là LBR  thì bắt buộc người dùng phải cung cấp thanh khoản tối thiểu 5% khoảng vay cho cặp LBR - ETH. 10% phần thường LBR sẽ bị burn.
• Ra mắt tùy chọn khóa LBR trong 1.5 năm tăng 150% phần thưởng, 2 năm tăng 200% phần thưởng,...

Với những cập nhật phải nói là vô cùng hấp dẫn trên đã khiến cho LBR tăng trưởng từ mức $1.4 lên mức đỉnh gần nhất là $4.48. Tuy nhiên khi LBR tăng trưởng từ mức khoảng $0.2 tới mức $1.4 thì lại không có thông tin nào mới mẻ có vẻ như đã có một số bên nắm được thông tin ra mắt V2 nên đã có sự fomo từ trước đó. Hiện tại, giá của LBR đang giảm mạnh xuống mức $2.66.

Theo như góc nhìn chủ quan của mình, đã có sự can thiệp vào đường giá có thể của MM hoặc whales nhắm đẩy giá trước khi Lybra Finance công bố ra mắt V2 sau đó tiếp tục đẩy mạnh hơn nữa nhờ sự hỗ trợ của cộng đồng hay các KOLs.

Các KOLs nước ngoài liên tục "shill" Lybra Finance

DeFi Mochi là một trong những cái tên KOLs khá nổi tiếng trong việc chia sẻ những Analytics của các dự án qua việc tự viết code trên Dune Analytics, cũng bắt đầu tweet + retweet về dự án Lybra Finance trong khoảng thời gian từ giữa tháng 5 tới đây và vô tình hay hữu ý đây là thời gian bùng nổ mạnh mẽ nhất của LBR.

Tài khoản Twitter @defi_mochi đã có nhiều hành động liên quan tới dự án Lybra Finance như:

• Xây dựng các tools để check TVL, Volume, số lượng stETH trên Lybra,... trên Dune Analytics.
• Xây dựng các tools để check các dự án thuộc mảng LSDfi.
• Tương tác qua lại với Lybra Finance.
• Tương tác qua lại với các KOLs có nhắc tới Lybra Finance.

Bên cạnh DeFi Mochi thì còn rất nhiều các tài khoản Twitter cũng nhắc đến Lybra Finance như một hidden gem trong thị trường crypto như hkm.eth, @0xFlips, Louis Cooper, Dami DeFi, .... Theo mình quan sát thì cả @0xFlips và Louis Cooper đều cùng chung nhau xây dựng Fungi Alpha.

Chú ý: Tất cả những thông tin trên mình đều ghi nhận từ quan sát. Việc các tài khoản twitter trên nhắc về Lybra Finance thì mình không biết được lí do chính vì sao? Có thể vì dự án tiềm năng? Có thông tin Alpha Leak? Hay dịch vụ marketing.

Lybra Finance - Một mình một ngựa

Có thể thấy rằng trong các dự án LSDfi như Pendle Finance, Agility, unshETH, LSDx Finance,... thì gần như chỉ có một mình Lybra có sự tăng trưởng mạnh mẽ sau này. Mình vẫn nhớ tại thời điểm khi LBR có giá $0.6 thì tất cả các dự án LSDfi đều tăng mạnh trong khi toàn bộ thị trường đứng im.

Tại thời điểm 18/05/2023, khi mình thấy rất nhiều các KOLs nước ngoài (hoặc người Việt nói tiếng Anh) nói về LSDfi thì hầu hết các dự án đều có sự tăng trưởng. Tuy nhiên, sau giai đoạn này chỉ còn một mình Lybra Finance tiếp tục tăng trưởng trong khi đó thì Pendle Finance, unshETH, LSDx Finance có sự giảm nhẹ còn Agility đã chia 2 thì có điều gì đó không rõ ràng ở đây.

Bởi vì nếu là một ngành bay thì tất cả dự án đều phải có sự tăng trưởng hoặc không có sự chênh lệch tới mức một dự án đã x8 lần trong khi các dự án khác vẫn dậm chân một chỗ. Điều này làm mình nhớ tới Pendle Finance giai đoạn trước đó.

Sự tăng trưởng của Pendle Finance có phần giống với Lybra Finance khi mà:

• Được nhắc tới nhiều bởi các KOLs trong khi đó mô hình hoạt động vẫn vậy trong suốt 1 khoảng thời gian trước đó.
• Đồng thời ra mắt mô hình veToken để tạo wars.
• Cũng được gắn liền với xu hướng LSDfi.

Tổng Kết

Rõ ràng cùng với sự kết hợp giữa MM, bản thân dự án cũng ra mắt các tin tức, lộ trình phát triển đầy tiềm năng và cộng đồng hưởng ứng thì LBR đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong một thời gian ngắn. Tuy nhiên, việc tăng giá quá nóng cũng làm LBR trở nên dễ nhạy cảm khi gặp thị trường xấu.