Cập nhật hệ sinh thái Hyperliquid: Tăng tốc, mở rộng các mảnh ghép DeFi

Kể từ khi ra mắt token vào cuối năm 2024 thì cùng với sự tăng trưởng ổn định của người dùng và đặc biệt là hiệu suất giá tương đối tốt của token HYPE được duy trì trong suất khoảng thời gian vừa qua đã giúp Hyperliquid duy trì được niềm tin trong cộng đồng và vị thế của mình trên thị trường. Không chỉ dừng lại ở một Perp Dex như giai đoạn đầu, Hyperliquid giờ đây đã mở rộng các mảnh ghép hướng đến xây dựng một hệ sinh thái với đa dạng các mảnh ghép khác nhau từ Lending, Launchpad, LST đến Memecoin. Trong bài viết này, hãy cùng Hak Research cập nhật chi tiết về hệ sinh thái Hyperliquid nhé.

Tổng Quan Về Hyperliquid

Hyperliquid là một Perp Dex được xây dựng trên Blockchain Layer 1 riêng biệt mang tên HyperLiquid. Không giống các Perp Dex truyền thống, Hyperliquid triển khai sổ lệnh On-chain đầy đủ, cho phép khớp lệnh trực tiếp với độ trễ trung bình chỉ 0.2 giây và công suất xử lý lên đến 100.000 lệnh mỗi giây. Việc xây dựng trên Blockchain riêng sử dụng cơ chế đồng thuận HyperBFT dựa trên giao thức HotStuff và tích hợp bộ công cụ Tendermint từ Cosmos nhằm đảm bảo độ bảo mật và khả năng mở rộng cao.

Hyperliquid hiện đã hỗ trợ giao dịch hơn 144 tài sản từ cả hệ sinh thái EVM và Non-EVM với các sản phẩm chính bao gồm Spot, Perpetual với đòn bẩy lên đến 50 lần, Copy Trading qua Vault, Staking,…. Nhờ sự kết hợp giữa sản phẩm tốt, tính minh bạch của dữ liệu giao dịch On-chain và chiến lược tăng trưởng tập trung cộng đồng như chiến dịch Airdrop quy mô lớn. Hyperliquid nhanh chóng trở thành một Perp Dex dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch, điều này thể hiện thông qua những thông số Onchain ấn tượng sau:

Đầu tiên là khối lượng giao dịch hàng ngày của Hyperliquid luôn duy trì ở mức cao từ 3 – 10 tỷ USD và thậm chí đã đạt mức cao mới đến 15 tỷ USD vào ngày 13/06/2025. Tính đến tháng 06/2025, tổng khối lượng tích lũy trên Hyperliquid đã chạm gần 450 tỷ USD, một bước tiến mạnh so với 394 tỷ USD giai đoạn đầu năm. Về thị phần so với các Perp Dex khác thì Hyperliquid đã chiếm đến 70% thị phần khối lượng giao dịch và con số này đã tương đương với gần 10% tổng khối lượng tại các sàn Cex.

Về TVL trên Hyperliquid đã đạt 3.6 tỷ USD, tăng gần gấp đôi so với giai đoạn đầu năm 2025. Trong đó, TVL của HyperEVM đóng góp 1.4 tỷ USD, phản ánh tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ của hệ sinh thái Hyperliquid. Đặc biệt là khi triển khai thành công HyperEVM, hệ sinh thái Hyperliquid đã phát triển nhanh chóng với nhiều mảnh ghép khác nhau từ Memecoin, Lending, LST,… và chúng ta sẽ tìm hiểu chi tiết trong phần tiếp theo của bài viết này.

Cập Nhật Những Hoạt Động Nổi Bật Của Hyperliquid

Tích hợp HyperEVM và Staking

HyperEVM là một bước tiến quan trọng của Hyperliquid trong việc chuyển từ một sàn Perp Dex thành một hệ sinh thái Blockchain Layer 1 toàn diện. Ra mắt vào tháng 02/2025, HyperEVM là môi trường thực thi Smart Contract tương thích với Máy ảo Ethereum, cho phép các nhà phát triển xây dựng ứng dụng phi tập trung trên Hyperliquid với chi phí thấp và hiệu suất cao. Một số điểm nổi bật trong mô hình hoạt động của HyperEVM:

• Tương thích EVM: HyperEVM hỗ trợ các Smart Contract được viết bằng Solidity hoặc các ngôn ngữ tương thích EVM giúp các nhà phát triển từ Ethereum hoặc các chuỗi tương thích (như Arbitrum, Optimism) dễ dàng chuyển đổi sang Hyperliquid mà không cần thay đổi mã nguồn.
• Thực thi song song: Không giống Ethereum truyền thống xử lý giao dịch tuần tự, HyperEVM áp dụng cơ chế thực thi song song cho phép xử lý nhiều giao dịch cùng lúc. Điều này giảm thời gian xử lý và tăng thông lượng, lý tưởng cho các ứng dụng yêu cầu tốc độ cao như DeFi và AI thời gian thực.
• Thời gian Block nhanh: HyperEVM giảm thời gian Block xuống dưới 0.2 giây, tận dụng cơ chế đồng thuận HyperBFT (dựa trên HotStuff và Tendermint). Điều này mang lại hiệu suất vượt trội so với các Blockchain Layer 1 khác như Ethereum (12-15 giây/Block) hay Solana (~0.4 giây/Block).
• Khả năng mở rộng: HyperEVM được thiết kế để xử lý hàng chục ngàn giao dịch mỗi giây với chi phí Gas thấp hơn đáng kể so với Ethereum Mainnet giúp thu hút các dự án DeFi, NFT và Gaming.

Ngoài ra, hệ thống Staking HYPE được triển khai song song với HyperEVM, cho phép người dùng khóa token HYPE để hỗ trợ bảo mật mạng, tham gia quản trị và nhận thưởng từ phí giao dịch. Ngoài ra, Staking HYPE cũng giúp người dùng giảm phí giao dịch và nhận về stHYPE, có thể sử dụng ở nhiều dự án khác trong hệ sinh thái của Hyperliquid. Đây là một phần trong chiến lược của Hyperliquid nhằm tăng tính phi tập trung và khuyến khích sự tham gia của cộng đồng. 

Hỗ trợ tích hợp nhiều loại tài sản và giao thức mới

Trong giai đoạn mở rộng gần đây, Hyperliquid đã tích cực tích hợp nhiều loại tài sản mới và mở rộng hệ sinh thái bằng cách niêm yết thêm các token mới như Zora, XAUt0 (token hóa vàng), SOPH và NXPC – những token đang thu hút sự chú ý trong cộng đồng Crypto. Quá trình niêm yết các tài sản này không chỉ giúp đa dạng hóa danh mục giao dịch trên Hyperliquid mà còn cho thấy khả năng phản ứng linh hoạt và nhanh chóng của nền tảng đối với xu hướng mới trên thị trường.

Đáng chú ý, Hyperliquid cũng mở rộng tích hợp với Farcaster – nền tảng SocialFi hàng đầu trên thị trường ở thời điểm hiện tại. Thông qua sự hợp tác này, người dùng Farcaster có thể truy cập trực tiếp vào hệ sinh thái Hyperliquid thông qua Mini dApp tích hợp ngay trong ứng dụng Farcaster. Điều này giúp đơn giản hóa trải nghiệm người dùng, rút ngắn quy trình tương tác giữa các nền tảng, và thúc đẩy sự kết nối giữa các hệ sinh thái DeFi và SocialFi. Việc tích hợp chéo này thể hiện tầm nhìn dài hạn của Hyperliquid trong việc xây dựng một Layer 1 đa dụng, có khả năng tương tác sâu với nhiều hạ tầng Web3 khác.

Cập Nhật Hệ Sinh Thái Hyperliquid: Phát Triển Mạnh Mẽ 

Mặc dù ban đầu Blockchain Hyperliquid chỉ được xây dựng để phục vụ riêng cho sản phẩm Perp Dex của họ nhưng sau khi ra mắt HyperEVM thì Hyperliquid đã chuyển dịch sang xây dựng một hệ sinh thái toàn diện với nhiều mảnh ghép khác nhau từ Lending, LST, … Với giá HYPE tăng trưởng nóng trong vòng hơn 1 tháng gần đây từ khoảng 10 USD lên đến hơn 44 USD, một câu chuyện rất hay mà Hyperliquid đang vẽ ra để thu hút người dùng tham gia vào hệ sinh thái của họ đó là Airdrop.

Nếu mọi người chưa biết thì đợt Airdrop đầu tiên của Hyperliquid là một trong những đợt Airdrop lớn nhất lịch sử khi họ đã phân bổ 31% tổng nguồn cung (tương đương với 310 triệu token HYPE) cho hơn 94.000 người dùng với trung bình khoảng 45.000 USD cho mỗi người. Trong Tokenomics của Hyperliquid đang còn tới 38.89% tổng cung cho các đợt Airdrop trong tương lai và tính theo giá HYPE ở thời điểm hiện tại thì con số này lên tới hơn 1.2 tỷ USD, một con số đủ hấp dẫn để bất kì ai làm Airdrop cũng không muốn bỏ qua.

Cũng với thông tin này mà hệ sinh thái Hyperliquid vốn đang phát triển rất tốt lại càng nhận được nhiều sự chú ý và tham gia của nhiều người dùng hơn. Vậy đâu là dự án và xu hướng mà Hyperliquid đang tập trung vào, hãy cùng Hak Research tìm hiểu ngay nhé.

HyperLend – Nền tảng Lending trụ cột trên hệ sinh thái HyperLiquid

HyperLend được xác định là một trong những trụ cột cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid, đóng vai trò như trung tâm cho các hoạt động Lending, tối ưu hóa thanh khoản. Được xây dựng trực tiếp trên Layer 1 của Hyperliquid và hoàn toàn tương thích với HyperEVM, HyperLend mang đến một hạ tầng DeFi chuyên biệt cho nhu cầu của người dùng hiện tại và trong tương lai. Đặc biệt, HyperLend hỗ trợ các chức năng cho vay linh hoạt, thanh khoản sâu nhờ khai thác trực tiếp sổ lệnh L1 – một điểm khác biệt vượt trội so với mô hình Lending truyền thống.

HyperLend cũng được biết đến như một bản phiên bản Fork của Aave, sử dụng lại cơ sở Code của Aave đồng thời chia sẻ lợi ích với hệ sinh thái Ethereum: 10% doanh thu chia sẻ với Aave DAO, 3.5% tổng cung token HPL phân bổ cho Aave và 1% HPL Airdrop cho holder stkAAVE. Giao thức hiện có hơn 360 triệu USD TVL, tăng trưởng rất đều đặn kể từ khi ra mắt và đứng đầu trên Hyperliquid, hỗ trợ nhiều loại tài sản như HYPE, wstHYP, UBTC, USDe/sUSDe… Ngoài ra, HyperLend tích hợp với các nguồn dữ liệu như RedStone, Pyth và Block Analitica để đảm bảo định giá và thanh lý chính xác. 

Trong tương lai, HyperLend dự kiến triển khai các chiến lược Vault có thể lập trình, mở rộng tích hợp tài sản chuỗi chéo thông qua LayerZero hoặc deBridge và xây dựng cơ sở hạ tầng thanh lý native bằng sổ lệnh L1. Đây sẽ là bước đệm để Hyperliquid xây dựng một mô hình DeFi bền vững, có khả năng cạnh tranh với các giao thức Top đầu như Aave trên Ethereum.

HypurrFi – Nền tảng Lending đòn bẩy trên Hyperliquid

HypurrFi là giao thức Lending nổi bật trên Hyperliquid với mục tiêu là cung cấp giải pháp Lending và Borrowing có đòn bẩy, giúp tối đa hóa lợi nhuận cho người dùng. Người dùng có thể gửi tài sản như HYPE, stHYPE, UBTC, UETH… để kiếm lãi hoặc vay đồng USDXL – Stablecoin nội bộ của HypurrFi sử dụng trong các chiến lược đầu tư và sưu tầm lợi nhuận. Người dùng có thể sử dụng Stablecoin USDXL để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái như KittenSwap hoặc HyperSwap để kiếm thêm lợi nhuận.

Ngoài ra, chiến lược Leverage Looping là điểm nhấn của HypurrFi: người dùng dùng HYPE làm tài sản thế chấp, vay USDXL, mua thêm HYPE rồi tái thế chấp. Chu trình này giúp khuếch đại lợi nhuận trong thị trường tăng nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ thanh lý nếu giá giảm. Cơ sở token của dự án là hệ thống điểm HP – tích điểm qua giao dịch, tín nhiệm cộng đồng và có thể được chuyển đổi thành token chính thức trong tương lai.

HypurrFi là một trong những nền tảng TVL tăng trưởng ấn tượng nhất trên hệ sinh thái Hyperliquid khi chỉ từ mức thấp hơn 2 triệu USD vào tháng 02/2025 lên đến mức cao 186 triệu USD vào tháng 06/2025, điều này đồng nghĩa với mức tăng 90 lần chỉ trong 4 tháng. Trong thời gian tới, HypurrFi dự kiến mở rộng danh sách các tài sản hỗ trợ tài sản thế chấp ngoài HYPE và stHYPE như hiện tại. Ngoài ra, HypurrFi sẽ tăng cường tích hợp Cross Chain thông qua HyBridge và các công cụ như HyperUnit, cho phép người dùng chuyển các tài sản như BTC, ETH, SOL,… từ các Blockchain khác sang Hyperliquid. Mục tiêu là tăng tính tương tác giữa HypurrFi và các hệ sinh thái bên ngoài, mở rộng cơ hội tham gia DeFi trên HyperEVM.

KittenSwap – Dex theo mô hình ve(3,3) trên Hyperliquid

LoopedHYPE là nền tảng Yield Optimization dành cho người nắm giữa token HYPE. Khi người dùng nạp HYPE hoặc stHYPE vào giao thức, họ sẽ nhận được token LHYPE – một dạng Receipt Token đại diện cho phần vốn đã được Stake cộng với lợi suất tích lũy. Giao thức sau đó thực thi chiến lược AutoLoop, tự động vay mượn và tái đầu tư với đòn bẩy từ 3x đến 15x dựa trên tỷ lệ APY Staking và chi phí vay trên Hyperliquid. Nhờ vậy, người dùng có thể tiếp cận chiến lược lợi suất cao mà không cần thực hiện các thao tác phức tạp. 

Một trong những điểm nhấn chính của LoopedHYPE chính là cơ chế AutoLoop giúp tự động tối ưu lợi suất mà không cần người dùng can thiệp. LHYPE chạy trên HyperEVM, tận dụng môi trường giao dịch nhanh và phí thấp của hệ sinh thái Hyperliquid. Giao thức cũng xây dựng cộng đồng qua chiến dịch Airdrop LOOP (dự kiến vào tháng 7/2025) với 45 % tổng cung phân phối cho Early Adopters và nhà cung cấp thanh khoản. Người nắm giữ LHYPE và stLOOP sẽ được ưu tiên để gia tăng điểm thưởng, giúp nâng cao cơ hội nhận Airdrop này. Ngoài ra, chương trình HyperCatalyst còn trích 1 % tổng TVL để tái đầu tư vào các dự án trong hệ sinh thái Hyperliquid, đóng góp vào sự tăng trưởng chung của hệ sinh thái.

Ngoài các dự án mình vừa kể trên thì trên hệ sinh thái Hyperliquid còn nhiều dự án đáng chú ý khác như:

• HyperSwap: Nền tảng Dex Native trên HyperEVM, cung cấp khả năng hoán đổi token nhanh chóng, chi phí thấp và tích hợp sâu với hệ sinh thái Hyperliquid
• Drip Trade: Là trung tâm trong các hoạt động giao dịch NFT trên HyperLiquid và hiện đang chứng kiến hoạt động tham gia mạnh mẽ của người dùng. Hypers là bộ sưu tập chính thức của Drip Trade và nhiều khả năng sẽ nhận được phân bổ Airdrop khi token DRIP được phát hành trong thời gian tới
• Hyper Unit: Là nền tảng token hóa tài sản phi tập trung trên Hyperliquid, cho phép nạp, rút và giao dịch trực tiếp tài sản gốc như BTC, ETH giữa Hyperliquid và các Blockchain gốc. Hiện tại đã có hơn 1.000 ETH được gửi vào Hyper Unit, cho thấy sức hút của Hyper Unit đang là rất lớn.
• Mizu Labs: Nền tảng tối ưu hóa lợi nhuận trên HyperLiquid với mục tiêu trở thành lớp thanh khoản thống nhất cho HyperEVM. Hiện tại, dự án đang cung cấp 2 Vault là hypeETH và hypeBTC. Các Vault này sẽ lấy tiền của người dùng và tự động triển khai chúng trên tất cả các giao thức cần thiết bên trong và bên ngoài Hyperliquid để đem lại lợi nhuận tốt nhất cho người dùng.

Nhìn chung, theo mình thấy các dự án trên hệ sinh thái HyperLiquid chủ yếu tập trung vào tạo thêm Usecase cho token HYPE thông qua việc người dùng có thể Staking trực tiếp trên Hyperliquid để nhận về stHYPE hay Staking thông qua các dự án Liquid Staking như Thunderhead, Kinetiq, Harmonix và HyperFlash. Ngoài ra, còn các dự án liên quan đến Lending và Yield Farming để giúp các Trader có thể tối ưu hiệu quả sử dụng vốn và lợi nhuận kiếm được.

Nhiều dự án được xây dựng để phục vụ nhu cầu cấp thiết của người dùng trong hệ sinh thái cùng với tin đồn liên quan đến Airdrop Season 2 thì không khó hiểu khi TVL của các dựa án trong hệ sinh thái HyperLiquid tăng trưởng ấn tượng đến vậy. Với một sản phẩm tốt cũng như chiến lược xây dựng truyền thông và hệ sinh thái hiệu quả thì HyperLiquid thực sự đang là một hệ sinh thái đáng tham gia trong thời gian tới.

Tổng Kết

Với chiến lược truyền thông liên quan đến lệnh Trade kiếm được rất nhiều tiền và tin đồn liên quan đến Airdrop Season 2, hệ sinh thái Hyperliquid thực sự đang là tâm điểm chú ý của cộng đồng trong thời gian gần đây. Việc tích hợp HyperEVM giúp triển khai Smart Contract tương thích Ethereum cũng là điểm nhấn để các dự án dễ tiếp cận hơn với hệ sinh thái HyperLiquid. Trên đây là tất cả thông tin mình muốn chia sẻ trong bài viết này, hi vọng mọi người đã nhận được những kiến thức bổ ích.