Cập Nhật Plasma: Cơ Hội Nào Khi TGE Đã Cận Kề

Stablecoin đã trở thành lớp tài sản cốt lõi trong thị trường Crypto với khối lượng giao dịch hàng tháng vượt xa nhiều hệ thống thanh toán truyền thống. Trong bối cảnh đó, Plasma xuất hiện như một Blockchain Layer 1 chuyên biệt cho Stablecoin, hướng tới mục tiêu trở thành hạ tầng thanh toán toàn cầu với tốc độ cao, chi phí thấp và bảo mật dựa trên Bitcoin. Khác với các Chain tổng quát như Ethereum hay Solana, Plasma tập trung hoàn toàn vào việc tối ưu hóa trải nghiệm chuyển Stablecoin đồng thời mở rộng Use Case sang DeFi Yield và các tài sản thực. Để hiêu rõ hơn thì hãy cùn Hak Research tìm hiểu chi tiết trong bài viết này nhé.

Trước khi vào bài viết, mọi người có thể tham khảo một số bài viết sau để hiểu rõ hơn về thị trường Crypto nhé.

Tổng Quan về Plasma

Plasma là gì?

Plasma là một nền tảng Blockchain Layer 1 được thiết kế chuyên biệt cho Stablecoins với mục tiêu tái định nghĩa cách tiền tệ di chuyển toàn cầu. Thay vì trở thành một Chain tổng quát như Ethereum hay Solana, Plasma tập trung hoàn toàn vào cơ sở hạ tầng cho Stablecoin. Mục tiêu của dự án là trở thành Stablecoin Chain Number One nơi chuyển USDT và các Stablecoin khác nhanh, an toàn và gần như không có phí Gas.

Về lộ trình phát triển, Plasma dự kiến ra mắt Mainnet Beta vào cuối mùa hè 2025, sau giai đoạn Testnet và Public Pre Sale XPL. Từ ngày đầu, nền tảng có kế hoạch đưa hơn 1 tỷ USDT vào vận hành để đảm bảo thanh khoản. Với khả năng tương thích EVM và sự hỗ trợ từ các đối tác DeFi, Plasma định hướng phát triển những Use Case bền vững cho Stablecoin Yield và thanh toán toàn cầu.

Trong bối cảnh thị trường Stablecoin ngày càng mở rộng với khối lượng giao dịch vượt cả Visa và thanh khoản hàng tháng lên đến hàng nghìn tỷ USD, Plasma nổi bật nhờ thiết kế chuyên biệt cho Stablecoins, tốc độ xử lý cao, phí thấp, bảo mật dựa trên Bitcoin và khả năng mở rộng toàn cầu. Đây là lợi thế cạnh tranh giúp Plasma có tiềm năng trở thành hạ tầng thanh toán Stablecoin hàng đầu.

Đội ngũ phát triển

Plasma được phát triển bởi một đội ngũ giàu kinh nghiệm với sự dẫn dắt bởi Paul Faecks – một doanh nhân DeFi với kinh nghiệm từng sáng lập Fintech Startup Alloy vào năm 2021. Faecks chịu trách nhiệm chính về vận hành và phát triển công nghệ, cụ thể là tạo ra cơ sở hạ tầng thanh toán Stablecoin toàn cầu, bảo đảm tính hiệu quả và bảo mật cao cho mạng lưới.

Bên cạnh đó, Christian Angermayer – đồng sáng lập Plasma cũng là một cái tên đáng chú ý. Anh là tỷ phú và nhà đầu tư có ảnh hưởng sâu rộng trong lĩnh vực tài chính truyền thống và Crypto. Tại Plasma, Angermayer đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các mối quan hệ đầu tư và hợp tác chiến lược, tạo dựng uy tín cho dự án và thu hút các nhà đầu tư lớn như Peter Thiel, Founders Fund và Bitfinex

Paolo Ardoino – CEO của Tether và CTO tại Bitfinex, đóng vai trò như một nhân vật then chốt trong hệ sinh thái Plasma. Tuy không trực tiếp điều hành nhưng tạo nên mối liên kết chiến lược với Issuer Stablecoin hàng đầu là USDT và nền tảng Bitfinex, góp phần củng cố đáng tin cậy và mở ra nhiều cơ hội tích hợp thanh khoản

Về Raise Fund, Plasma đã huy động tổng cộng 24 triệu USD trong các vòng Seed và Series A được dẫn dắt bởi Framework Ventures và Bitfinex/USD₮0. Những nhà đầu tư tham gia còn bao gồm DRW/Cumberland, Bybit, Flow Traders, … và các cá nhân nổi bật như Paolo Ardoino, Peter Thiel, Cobie và Zaheer Ebtikar

Ngoài ra, vào tháng 07/2025 thì Plasma cũng đã thông báo huy động thành công tới 373 triệu USD từ vòng Public Token Sale tương ứng với 10% tổng cung XPL với mức định giá 500 triệu USD. Khoảng 3000 ví tham gia, mỗi ví trung bình đầu tư khoảng 83.629 USD. Sau đợt này, Plasma xác nhận sẽ khởi chạy Mainnet Beta với 1 tỷ USD Stablecoin TVL – mức đạt được nhanh nhất trong lịch sử các Blockchain mới.

Cách Thức Vận Hành Của Plasma

Plasma định vị là một Blockchain Layer 1 chuyên biệt cho Stablecoin thay vì trở thành một Blockchain đa năng như Ethereum. Triết lí của Plasma là Stablecoin đã trở thành lớp tài sản cốt lõi trong Crypto với nhu cầu thanh toán và chuyển tiền khổng lồ (Volume hàng tháng nghìn tỷ USD). Do đó, Plasma được thiết kế để tối ưu:

Thông lượng cao để xử lí khối lượng giao dịch Stablecoin toàn cầu
Chi phí giao dịch bằng 0 hoặc cực thấp, giúp Stablecoin có thể được sử dụng thực tế như tiền pháp định
Bảo mật dựa trên Bitcoin, cung cấp nền tảng ổn định, lâu dài và khó bị thao túng

Về cơ chế động thuận, Plasma sử dụng cơ chế PlasmaBFT – một biến thể của nâng cấp của Hotstuff vốn được nhiều Blockchain hiện đang áp dụng. Điểm khác biệt là PlasmaBFT triển khai cơ chế Pipelined Consensus, cho phép nhiều Block được xử lí song song ở các giai đoạn khác nhau từ đó giảm Latency và tăng Throughput

Finality: Đạt gần như tức thì, giúp Stablecoin chuyển đi và được xác nhận nhanh chóng
Validator: Tham gia Staking XPL để tham gia vào quy trình đồng thuận. Validator không chỉ xác thực giao dịch mà còn được khuyến khích duy trì tính toàn vẹn của mạng lưới nhờ phần thưởng Staking và cơ chế Slashing.

Một điểm nổi bật khác là cơ chế neo bảo mật với Bitcoin. Plasma định kì ghi lại các Checkpoint của mạng lưới lên Blockchain Bitcoin. Cách tiếp cận này biến Plasma thành một dạng Sidechain của Bitcoin, tận dụng tính bất biến và độ an toàn của Bitcoin để tăng cường bảo mật lịch sử giao dịch. Nhờ đó, Plasma vừa duy trì khả năng mở rộng độc lập của một Layer 1 vừa hưởng lợi từ bảo mật của mạng lưới phi tập trung mạnh nhất thế giới.

Tính tương thích EVM cũng đóng vai trò quan trọng trong mô hình hoạt động của Plasma. Bằng việc sử dụng Reth – một execution layer viết bằng Rust, Plasma đảm bảo mọi Smart Contract Solidity hiện có đều có thể triển khai trực tiếp trên nền tảng. Điều này tạo cầu nối tự nhiên với hệ sinh thái DeFi rộng lớn của Ethereum, giúp các dự án Stablecoin Yield, Lending hoặc thanh toán có thể mở rộng sang Plasma mà không cần viết lại từ đầu.

Plasma áp dụng cơ chế Zero Fee cho giao dịch Stablecoin đặc biệt là USDT. Người dùng có thể chuyển USDT mà không phải trả phí Gas nhờ mô hình mà phí được tài trợ bởi protocol hoặc thông qua các Paymaster. Ngoài ra, Plasma còn cho phép thanh toán phí bằng USDT hoặc BTC thay vì buộc phải sử dụng token gốc. Tính năng này được hỗ trợ bởi cơ chế Convert tự động, giúp trải nghiệm người dùng đơn giản hơn và phù hợp với nhu cầu thanh toán thực tế.

Cập Nhật Những Hoạt Động Nổi Bật

Ra mắt Testnet & Mainnet Beta

Vào tháng 07/2025, Plasma đã chính thức phát hành Testnet công khai. Đây được coi là một bước thử nghiệm quan trọng nhằm đánh giá hiệu năng của mạng lưới và tạo nền tảng vững chắc cho giai đoạn triển khai Mainnet. Theo kế hoạch, Mainnet Beta của Plasma sẽ ra mắt vào tháng 9/2025. Điểm đáng chú ý là ngay từ ngày đầu tiên, Plasma dự kiến sẽ đạt hơn 2 tỷ USDT TVL, một con số kỷ lục khiến nền tảng này trở thành một trong những Blockchain có tốc độ tăng trưởng thanh khoản nhanh nhất trong lịch sử. Nguồn thanh khoản khởi đầu này chủ yếu đến từ Stablecoin Liquidity Pool của Tether/Bitfinex cùng với sự đóng góp của nhiều đối tác chiến lược trong hệ sinh thái DeFi. Điều này cho thấy sức hút của Plasma trong vai trò một Blockchain chuyên biệt cho Stablecoins cũng như sự chuẩn bị kỹ lưỡng trước khi bước vào giai đoạn vận hành chính thức.

Public Sale & Tokenomics

Vào tháng 07/2025, Plasma đã hoàn tất Public Sale với mức cam kết hơn 373 triệu USD, vượt mức đăng ký tới 7 lần so với mục tiêu ban đầu. Kết quả này cho thấy nhu cầu rất lớn từ cộng đồng và nhà đầu tư đối với tầm nhìn của Plasma trong việc xây dựng một Blockchain Layer 1 chuyên biệt cho Stablecoins.

Token XPL được lên kế hoạch ra mắt chính thức vào tháng 9/2025. Đây là token gốc của mạng lưới, đóng vai trò trung tâm trong việc vận hành hệ sinh thái Plasma. Các chức năng chính của XPL bao gồm: dùng để Staking nhằm bảo mật mạng lưới, thanh toán phí giao dịch và hỗ trợ tăng trưởng hệ sinh thái thông qua cơ chế khuyến khích cho các dự án xây dựng trên Plasma.

Nguồn cung của XPL được ấn định cố định ở mức 10 tỷ token, không có cơ chế in thêm. Thiết kế Tokenomics của Plasma tập trung vào sự bền vững dài hạn với cơ chế Reward cho Validator bắt đầu ở mức 5%/năm và giảm dần về 3%/năm theo thời gian. Bên cạnh đó, Plasma áp dụng cơ chế Fee Burn theo EIP-1559 trong đó một phần phí giao dịch sẽ bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi nguồn cung. Điều này giúp cân bằng lạm phát, gia tăng tính khan hiếm và đóng góp vào giá trị lâu dài của XPL.

Mối quan hệ hợp tác chiến lược

Trong giai đoạn gần đây, Plasma đẩy mạnh chiến lược mở rộng hệ sinh thái thông qua các liên minh chiến lược với những đối tác lớn trong cả lĩnh vực CeFi lẫn DeFi

1. Binance Earn (20 – 26/08/2025)

Plasma đã hợp tác với Binance Earn để triển khai sản phẩm Yield Onchain dành cho USDT, mở ra cơ hội tiếp cận hơn 280 triệu người dùng trong hệ sinh thái Binance. Sự kiện này nhanh chóng thu hút sự chú ý toàn cầu khi chương trình được Fully Subscribed chỉ trong hơn một tuần kể từ ngày mở đăng ký.

Trong giai đoạn đầu, chương trình ghi nhận 1B USD TVL từ hơn 30.000 người tham gia, đánh dấu một trong những đợt triển khai lớn nhất trong lịch sử Binance Earn. Đáng chú ý, đợt phân bổ bổ sung trị giá 500M USD, được mở vào ngày 26/8/2025 cũng nhanh chóng được đăng ký hết chỉ trong thời gian ngắn. Với kết quả này, Plasma và Binance Earn đã cùng nhau tạo nên một trong những chiến dịch ra mắt thành công nhất từng được ghi nhận trên nền tảng.

2. WildcatFi (26/08/2025)

Vào ngày 26/08/2025, Plasma công bố Partnership với WildcatFi, một thị trường private credit onchain đã xử lý hơn 165B USD giá trị credit. Sự hợp tác này được định hướng nhằm xây dựng một lớp credit minh bạch phục vụ cho hệ thống tài chính toàn cầu.

Trong bối cảnh stablecoins ngày càng được sử dụng rộng rãi cho thanh toán xuyên biên giới, việc tích hợp các giải pháp financing từ WildcatFi vào Plasma giúp mở rộng đáng kể use case liên quan đến thanh toán và tài trợ giao dịch.

3. USDai (28/08/2025)

Plasma cũng ký kết hợp tác với USDai vào ngày 28/8/2025, mở ra một mô hình Stablecoin Yield gắn với AI Infrastructure như GPU và Datacenter. Thông qua cơ chế này, người dùng có thể Mint USDai bằng Stablecoins và nhận về Yield đến từ hoạt động tài trợ cơ sở hạ tầng AI – một loại lợi nhuận được đánh giá là phi tương quan với biến động của thị trường Crypto. Trong giai đoạn thử nghiệm ban đầu, cap 100M USD đã được lấp đầy chỉ sau một tuần, cho thấy nhu cầu lớn đối với các sản phẩm Yield mới có tính ổn định và gắn với các tài sản ngoài thị trường Crypto truyền thống.

4. EtherFi (29/08/2025)

Vào ngày 29/08/2025, Plasma đã công bố mối quan hệ hợp tác với EtherFi – nền tảng chuyên cung cấp lợi suất Onchain với TVL tăng trưởng cực kì nhanh chóng và hiện đã đạt khoảng 11 tỷ USD TVL. Trong thỏa thuận này, EtherFi cam kết chuyển hơn 500M USD từ ETH Vault của mình sang Plasma ngay khi Mainnet được triển khai.

Việc bổ sung khối lượng tài sản quy mô lớn này giúp Plasma mở rộng nguồn Collateral dựa trên ETH, qua đó nâng cao hiệu quả trong các hoạt động Lending, Borrowing và cung cấp thêm cơ hội Yield đa dạng cho người dùng. Đây được xem là một bước tiến quan trọng để củng cố hệ sinh thái DeFi trên Plasma.

Ngoài ra, Plasma cũng thúc đẩy nhiều mối quan hệ hợp tác đáng chú ý với nhiều dự án DeFi khác trong thị trường Crypto như:

Fluid: Tích hợp một Dex tối ưu cho Stablecoin, giúp cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tăng cường thanh khoản trong hệ sinh thái
Aave: Lên kế hoạch triển khai quỹ Stablecoin Institutional đầu tiên trên Plasma nhằm thu hút dòng vốn từ các tổ chức tài chính truyền thống
Veda Labs: Mang đến giải pháp Yield Abstraction, giúp đơn giản hóa trải nghiệm người dùng Retail cho phép họ tiếp cận các sản phẩm Yield Onchain mà không cần hiểu rõ các lớp phức tạp phía sau

Nhờ các mối quan hệ hợp tác trên, Plasma có thể nhanh chóng thu hút hàng chục nghìn đến hàng trăm nghìn Active Users nhờ luồng người dùng từ Binance và các cộng đồng DeFi lớn.

Cơ Hội Và Vị Thế Plasma Trên Thị Trường

Ở thời điểm hiện tại, trong mảng giao dịch Stablecoin thì Tron đang là sự lựa chọn hàng đầu với hơn 81 tỷ USD được lưu thông trên mạng lưới và đa phần trong số đó là USDT. Plasma với vai cương vị là Blockchain Layer 1 mới dành cho Stablecoin chắc chắn vấp phải nhiều thách thức từ Tron với Network Effect vốn đã hình thành hệ sinh thái Stablecoin Transfer rất mạnh đặc biệt ở khu vực thị trường Châu Á.

Tuy nhiên, Plasma sở hữu lợi thế với cơ chế Gasless Transfers, hứa hẹn thu hút mạnh mẽ người dùng Retail và các tổ chức thanh toán xuyên biên giới. Quan trọng hơn, Plasma được hậu thuẫn trực tiếp bởi Tether/Bitfinex điều này mở ra khả năng Plasma trở thành Default Chain cho USDT, một vị thế mà Tron đang nắm giữ.

Ở mảng DeFi, Ethereum và các L2 thống trị với TVL lớn nhưng chi phí giao dịch cao. Plasma không cạnh tranh trực diện mà chọn hướng đi tích hợp Yield đa dạng từ Crypto Native (EtherFi, Aave) đến Real World Assets (USDai – Yield từ AI Infrastructure, WildcatFi – Private Cdredit). Sự kết hợp Stablecoin Payments + DeFi Yield + RWA giúp Plasma có lợi thế riêng biệt, một tổ hợp chưa Chain nào tối ưu được cùng lúc.

So với các đối thủ chính, đặc biệt là Tron thì Plasma mang đến nhiều khác biệt rõ rệt. Tron mạnh về Stablecoin Payments nhưng yếu về DeFi và Yield. Với việc được hậu thuận trực tiếp bởi Tether/Bifinex và mô hình Earn Yield đa dạng sẽ là tiền đề cạnh tranh giúp nhiều người dùng đến với Plasma hơn.

Còn ở thời điểm hiện tại, khi thời điểm TGE đang dần cận kệ thì vẫn có một số cơ hội đáng chú ý dành cho Plasma. Đầu tiên là cơ hội liên quan đến Arbitrage khi giá Premarket của token XPL trên Binance và HyperLiquid đang có sự chênh lệch tương đối lớn khi trên Binance đang được giao dịch quanh mức 0.58 USD còn trên Hyperliquid đang được giao dịch ở mức 0.68 USD tương đương với mức chênh lệch khoảng 17%

Vì vậy chúng ta có thể kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch này bằng cách Long XPL trên Binance và Short XPL trên HyperLiquid với cùng lượng Token. Tuy nhiên đối với cách này thì mọi người cần lưu ý đến rủi ro thanh lí trên Hyperliquid đặc biệt trong thời gian gần đây token XPL đã có 1 cây tăng hơn x3 trong 1 thời gian ngắn vì vậy mọi người cần bơm đầy đủ giáp để đảm bảo vị thế không bị thanh lí.

Ngoài ra với 1 dự án tỷ USD như Plasma thì còn một cơ hội không thể bỏ qua liên quan đến Add Liquid. Mặc dù đây là một Blockchain Layer 1 nhưng nhiều khả năng họ sẽ ra mắt token trước tiên trên Ethereum và sau đó mới chính thức Mainnet. Lí do là vì Plasma đã mở các vòng Deposit và ICO trên Ethereum và nhiều khả năng dự án sẽ trả token cho người tham gia ngay trên Ethereum.

Về nguồn cung lưu hành ban đầu sẽ bao gồm 10% được phân bổ cho Public Sale và 100 triệu token XPL thông qua Binance Earn (tương đương 1% tổng cung). Vậy là khoảng 11% và với mức FDV đang rao động quanh mức 6 tỷ USD như hiện tại thì lực xả ra ngoài thị trường tại thời điểm TGE lên tới hơn 600 triệu USD, chưa kể lực mua cộng thêm vào. Vì vậy đây là một cơ hội tuyệt vời để mọi người có thể kiếm được 10 – 20% lợi nhuận nhanh chỉ trong vòng vài chục phút đầu. Một lưu ý là vì ra mắt trên Ethereum nên lúc TGE phí gas từ Swap và đặc biệt là các lệnh Add hoặc Remove sẽ rất cao (có thể lên đến hơn 100 USD) vì vậy để tối ưu thì mọi người không nên Add nhiều Pool khác nhau và nên Add Range rộng 1 tí để tránh Out Range khiến phải Add và Remove nhiều lần gây tốn phí.

Tổng Kết

Plasma đang xây dựng vị thế như một Stablecoin Chain Number One thông qua sự hẫu thuẫn của Tether/Bitfinex, hệ sinh thái đối tác chiến lược và thiết kế hạ tầng chuyên biệt. Với khả năng thu hút thanh khoản mạnh mẽ và hướng phát triển độc đáo, Plasma có tiềm năng trở thành trung tâm của dòng tiền Stablecoin toàn cầu.