Series 10: Real Builder | JPEG'd - Tham Vọng Quá Lớn Liệu Có Thành Công?

JPEG'd là cái tên thứ 10 trong chuỗi Series Real Builder in Winter, bản thân JPEG'd là một dự án mới với mô hình CDP tuy nhiên dành cho thị trường NFT đầy màu mỡ, tiềm năng nhưng cũng không kém phần rủi ro xung quanh việc thanh khoản chưa thật sự dày ngay cả những NFT Blue-chip.

Khi đọc về JPPEG'd thì sẽ thấy dự án không có quá nhiều nét đặc sắc nhưng khi đi sâu vào dự án hiểu về mong muốn của dự án thông qua những hành động của họ thì đây lại là một dự án khá thú vị và hoàn toàn đủ điều kiện để bùng nổ trong tương lai sắp tới.

Để hiểu hơn về JPEG'd mọi người có thể tham khảo một số các bài viết dưới đây:

Tổng Quan Về JPEG'd

Định nghĩa về JPEG'd

JPEG'd là một nền tảng CDP là viết tắt của Collateralized Debt Position tương tự như Maker DAO đã quá nổi tiếng với DAI trên Ethereum, tương tự vậy JPEG'd chấp nhận các tài sản thế chấp là những bộ sưu tập NFT Blue-chip như CryptoPunks, EtherRocks, BAYC, MAYC, Doodles, Azuki, Pudgy Penguins, CloneX hay Autoglyphs để phát hành ra pUSD (stablecoin) hoặc pETH.

Có thể hiểu rằng pUSD và pETH sẽ là trọng tâm trong việc phát triển của JPEG'd bao gồm xây dựng thanh khoản và thiết kế các use case. Mức độ thành công của JPEG'd sẽ phụ thuộc vào việc các pool thanh khoản của họ dày như nào trên Curve Finance hay có bao nhiêu giao thức DeFi chấp nhận pUSD và pETH.

Tuy nhiên, khá khó hiểu khi mà dự án lựa chọn cách tiếp cận là cả pUSD và pETH mà không phải chỉ là một token như cách mà Maker DAO đang rất thành công với DAI. Với việc có đến 2 token sẽ làm cho JPEG'd bị phân tán tài chính, thời gian và công sức nên mình nghĩ rằng trong tương lai có thể giao thức sẽ loại bỏ một trong hai token này để tập trung vào một token duy nhất.

Cơ chế hoạt động của JPEG'd

Cơ chế hoạt động của giao thức sẽ được diễn ra theo những bước cơ bản như sau:

Bước 1: Người dùng sẽ gửi các NFT được giao thức chấp nhận vào giao thức.
Bước 2: Người dùng lựa chọn mint ra pUSD hoặc pETH với tỷ lệ LTV là 35%.
Bước 3: Người dùng trả lại pUSD hoặc pETH đi kèm với một khoản phí là pUSD với 2% và 5% với pETH.

Cơ chế thanh lí: Việc thanh lý sẽ diễn ra nếu tỷ lệ nợ/tài sản thế chấp mặc định là 36% trở lên. JPEG’d sẽ tiến hành đưa NFT của người dùng ra đấu giá.

Sự nổi bật của giao thức JPEG'd

35% là một tỷ lệ LTV tương đối thấp dẫn đến thiếu hiệu quả trong việc sử dụng vốn. Hiểu được điều đó JPEG'd có một số cách giúp các nhà đầu tư có thể gia tăng LTV từ 35% lên đến mức 60% bao gồm:

Traits Boost Lock: Bằng cách khóa JPEG token, người vay có thể tăng LTV của các NFT hiếm hơn. Hệ số LTV phụ thuộc vào độ hiếm của NFT và giá trị trung bình mà đặc tính đã giao dịch trên mức sàn trong lịch sử của bộ sưu tập.
LTV Boost: Khóa JPEG token, chi phí sẽ là 20% giá trị gia tăng của giới hạn tăng lên và thời gian khóa token JPEG do người vay quyết định, người vay có thể tăng LTV thêm 15%.
Cigarette Boost: NFT JPEG Cards có thuộc tính JPEG'd Cigarette có thể sử dụng để khóa giúp tăng 10% LTV cho khoản vay.

Kết hợp LTV Boost và Cigarette Boost giúp người vay tăng LTV lên tới 60%, tỉ lệ thanh lí lúc này là 61%. Rất thông minh bằng cách này JPEG'd đã tạo cho native token của dự án là JPEG có thêm nhiều use case rất xứng đáng để người dùng có thể sử dụng.

JPEG không chỉ được sử dụng trong việc tăng LTV trong quá trình vay mà ngay cả trong quá trình thanh lý những ai nắm JPEG cũng có một số những lợi thế nhất định.

Sự khác biệt của JPEG'd chính nằm ở việc dự án này đã rất khôn khéo trong việc thiết lập những use case ban đầu cho JPEG.

Hành Trình Phát Triển & Những Thành Tựu Đầu Tiên

Hành trình xây dựng và phát triển của JPEG'd

Bài viết đầu tiên được xuất bản trên Medium của dự án cũng như đánh dấu cho việc dự án chính thức được ra đời được ra mắt vào 25/09/2021 khẳn định rằng việc xây dựng một CDP cho các bộ sưu tập NFT và khởi đầu chính là CryptoPunks. Không chỉ dừng lại ở đó, tham vọng của JPEG'd muốn các album và quyền bản quyền âm nhạc cũng có thể trở thành tài sản thế chấp.

08/11/2021: JPEG'd thông quá đang triển khai trên mạng lưới Testnet Kovan.

13/11/2021: JPEG'd công bố một số những thông tin đầu tiên về tokenomics của JPEG. Cũng trong tháng 11, JPEG'd liên tiếp công bố hợp tác với nhiều tên tuổi lớn trong thị trường như Dopex, Abracadabra, Tokemak và Olympus DAO.

20/02/2022: JPEG'd đã kêu gọi thành công kêu gọi thành công số tiền $2M cho 5% tổng cung của JPEG'd từ các nhà đầu tư thiên thần tương đương với định giá khoảng $40M với nhiều cái tên nổi tiếng như Tetranode, Dopex, The LAO, DC Investor, Carson Cook của Tokemak, Andy Chorlian, DCF GOD, Mariano Conti, DeFi God, Richard Ma, Mariano Conti,...

24/02/2022: JPEG'd ra mắt JPEG Card - cho phép tăng LTV khi người dùng tham gia mint pUSD hay pETH.

19/04/2022: JPEG'd ra mắt JPEG Bond bước đầu tham gia Convex Wars. Cũng trong cùng tháng JPEG'd cũng đã chính thức triển khai sản phẩm của mình.

08/06/2022: JPEG'd chấp nhận MAYC và BAYC trở thành tài sản thế chấp trên nền tảng của mình.

31/08/2022: JPEG'd cho ra mắt Trait Boost như mình có chia sẻ ở trên.

17/10/2022: Có vẻ sau sự sụp đổ của UST và nhiều stablecoin khác thì JPEG'd đang tìm một hướng đi mới khi cho ra mắt pETH.

02/11/2022: JPEG'd chính thức hợp tác với đơn vị cung cấp giá uy tín nhất thị trường là Chainlink.

11/12/2022: Ra mắt chương trình staking cho APE.

Có thể thấy rằng JPEG'd đã có một năm 2022 đầy bận rộn khi tháng nào cũng có cập nhật mới, tính năng mới, sản phẩm mới hay tài sản thế chấp mới. Điều này cũng cho thấy rằng giao thức đang tập trung phát triển 100%. Và đây cũng là lí do vì sao JPEG'd lại trở thành một trong những dự án thuộc Series Real Builder in Winter của Hak Research.

Một số những thành tựu đầu tiên trong năm 2023

Trong báo cáo quý 1/2023 của mình JPEG'd tiếp tục cho thấy giao thức đang phát triển vô cùng mạnh mẽ về cả phương diện giao thức cũng như các thông tin tích cực cho JPEG bao gồm:

Mua lại CVX từ Bond Protocol. Điều này đã giúp JPEG'd trở thành một trong nhưng DAO lớn nhất nắm giữ CVX từ đó khuyến khích các pool mà nền tảng này đang có trên Curve Finance.
Số lượng JPEG bị khóa tiếp tục tăng lên từ 670M JPEG lên đến 1.15B JPEG.
Ra mắt JPEG Index, Tiered Vaults và thêm một số bộ sưu tập NFT thành tài sản thế chấp như Fidenza, Autoglyphs, Ringers, Squiggles, Otherdeeds, BAKC và Meebits.
Tuyển dụng thêm các Contributors.

Trong Quý 1/2023 số lượng các vị thế được mở trên JPEG'd đã có sự gia tăng mạnh mẽ từ 285 lên đến đỉnh điểm là 630 NFT được đưa vào thế chấp trên nền tảng. Không chỉ vậy các chỉ số sức khỏe của một giao thức Lending như TVL, Volume cũng có sự tăng trưởng tốt.

Điều này cho thấy JPEG'd đang lựa chọn một hướng đi tương đối đúng khi sản phẩm của họ bắt đầu ghi nhận được sự đón nhận của người dùng trong thị trường Cryto, DeFi và NFT.

Điều Gì Khiến Của JPEG'd Khiến Mình Ấn Tượng

Đội ngũ đứng sau ủng hộ và phát triển

JPEG'd được xây dựng bởi một dội ngũ có background với Olympus DAO có nghĩa là các thành viên hiện tại đang xây dựng các dự án như JPEG'd, Dopex, Jones DAO, Plutus DAO, Silo Finance, Insrt Finance,... đều có xuất thân từ Olympus DAO. Điều đó cho thấy đội ngũ này tuy ẩn danh nhưng tài năng của họ thì đã được thực chứng.

Không chỉu dừng lại ở đó mà tại đây mình cảm giác các dự án được xây dựng bởi đội ngũ trên có những sự gắn bó và hỗ trợ qua lại cho nhau. Có vẻ như nếu đặt các dự án lại cạnh nhau chúng ta sẽ có một bức tranh tổng thể về điều gì đó mà đội ngũ này đang hướng tới.

Hầu hết các dự án mà đội ngũ này đang xây dựng đều có những innovation thật sự thay vì mô hình đi copy paste từ các giao thức khác. Họ sẵn sàng xây dựng các dự án trong những ngành mới và chưa nhiều tiềm năng như Option, NFTFi, Lending cho tất cả altcoin (Silo Finance),...

Xác định Convex Wars là điểm sống còn

JPEG'd ngay từ đầu đã xác định việc họ phải tham chiến Convex Wars khi triển khai bán bond đổi CVX lấy JPEG'd giá chiết khấu vào tháng 4/2022. Chỉ sau 1 năm triển khai bán Bond thì JPEG'd hiện tại đang nắm giữ tổng cộng 1.262.508 CVX và bản thân JPEG'd cũng trở thàng 1 trong 5 DAO lớn nhất đang nắm giữ CVX.

Việc xác định cuộc chiến xây dựng thanh khoản trên Curve Finance không sớm thì muộn cũng diễn ra đã giúp JPEG'd định hình chiến lược của mình ngay từ ban đầu. Hiện tại các pool thanh khoản của pETH đang có APR khá cao so với các pool khác. Tuy nhiên, để đánh giá về mức độ hiệu quả chúng ta cần nhiều thời gian hơn nữa.

Vị thế của các Whales nắm giữ JPEG'd

Việc nắm giữ token của một dự án hay một dự án trở nên hấp dẫn còn nằm ở việc vị thế của chúng ta như thế nào. Chúng ta cùng nhìn lại một số vị thế trước đây:

Whales đầu tư vào 69,420,000,00020/02/2022 với định giá khoảng $40M với mức giá 0.000576 và giá ở thời điểm hiện tại bằng chính giá của Angel Investor đầu tư vào hơn 1 năm trước. Tuy nhiên, họ cũng đã được trả vào tháng 9/2022 khi giá của JPEG'd khoảng 0.0009 chưa được x2.
Public Sales mua JPEG'd với mức định giá lên đến $200M và hiện tại theo mình quan sát trên Etherscan có rất nhiều Whales mua Public Sales với JPEG'd sau đó có DCA thêm và tiếp tục hold.

Có thể thấy rằng downtrend đang cho chúng ta một vị thế đẹp với các dự án tiềm năng tuy nhiên bản thân JPEG'd vẫn có những rủi ro nhất định nên trên đây mình chỉ cung cấp thông tin chứ không được coi là lời khuyên đầu tư.

Các thông tin ở trên mọi người có thể tự tìm hiểu thêm tại Etherscan kết hợp với Debank.

Tổng Kết

Nếu JPEG'd tiếp tục phát triển sản phẩm của mình và NFTFi có thể trở thành xu hướng trong tương lai thì nhất định JPEG'd sẽ có những vị trí vững chắc trong ngành này. Tuy nhiên, các rủi ro về hack, rugpool vẫn còn tồn tại nhiều nên chúng ta không cần quá fomo mà cần có thời gian nghiên cứu và quan sát.