Sui đang bước vào giai đoạn chuyển mình quan trọng với quyết tâm trở thành 1 trong những hệ sinh thái hàng đầu trong thị trường Crypto. Từ việc ra mắt Stablecoin gốc USDsui, triển khai các quỹ ETF đến chương trình DeFi Moonshots, Sui đang tập trung vào những sản phẩm chất lượng cao, tạo nên sự khác biệt trong môi trường DeFi ngày càng cạnh tranh. Hãy cùng Hak Research tìm hiểu chi tiết trong bài viết này nhé

Trước khi vào bài viết, mọi người có thể tham khảo một số bài viết sau để hiểu hơn về thị trường Crypto nhé

Cập Nhật Các Chỉ Số Onchain Trên Sui

Đầu tiên chúng ta cùng xét về số lượng Transactions hàng ngày trên Sui. Có thể thấy Sui là một trong số ít Blockchain vẫn duy trì được lượng Transactions hàng ngày ở mức cao ngay cả khi thị trường hiện đang rơi vào xu hướng giảm, hoạt động tương tác trong DeFi của người dùng cũng không sôi động như trước. Hiện tại có khoảng 8 - 10 triệu Transactions hàng ngày trên Sui, con số này tương đương với giai đoạn 2025 khi Sui là một trong những hệ sinh thái hoạt động nôi nổi nhất

Tuy nhiên khi xét về số người dùng hoạt động hàng ngày trên hệ sinh thái trên Sui thì chúng ta lại thấy sự suy giảm rõ rệt so với giai đoạn giữa năm ngoài. Hiện số người dùng hoạt động hàng ngày trên Sui chỉ dao động quanh mức 150 - 200k người, thấp hơn khá nhiều so với 700 - 1 triệu người hoạt động hàng ngày trong giai đoạn giữa năm 2025

Tiếp theo, nếu xét về TVL thì Sui cũng chứng kiến sự sụt giảm rõ rệt. Từ mức đỉnh hơn 2.5 tỷ USD vào tháng 10/2025 thì đã giảm xuống còn hơn 500 triệu USD ở thời điểm hiện tại. Khối lượng giao dịch hàng ngày trên Sui cũng chứng kiến viễn cảnh tương tự, hiện chỉ khoảng 30 - 40 triệu USD thấp hơn rất nhiều so với giai đoạn đỉnh điểm nơi hệ sinh thái Sui đạt hơn 1 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày

Nhìn chung, khi phải đối mặt với xu hướng giảm chung của thị trường thì lượng người dùng và hoạt động trên Sui cũng sụt giảm đáng kể, nhất là hoạt động giao dịch trên Dex. Tuy nhiên, về số lượng Transactions và lượng người dùng hàng ngày trên hệ sinh thái vẫn giữ ở mức tốt và nếu Sui đẩy mạnh được sức hút như những gì họ đã làm được trong năm 2025 thì mình tin điều này sẽ được khắc phục

Cập Nhật Hoạt Động Nổi Bật Của Sui Foundation & Mysten Labs Trong Thời Gian Gần Đây

Ra mắt chương trình DeFi Moonshots: Thu hút dự án chất lượng đến với Sui

Ở thời điểm hiện tại, khi hệ sinh thái Sui đã khá đầy đủ các mảnh ghép khác nhau. Các chương trình Hackathon để hỗ trợ các Developer, dự án trong giai đoạn đầu nhằm giúp nhiều dự án gia nhập vào hệ sinh thái Sui hơn đã được lược bỏ bớt đi. Thay vào đó, DeFi Moonshots được xem là giai đoạn tiếp theo, tập trung vào các sáng kiến độc đáo với tiêu chuẩn cao hơn với mục tiêu là hỗ trợ những dự án thật sự chất lượng xây dựng trên Sui. 

Dự kiến sẽ có khoảng 10 dự án được chọn lọc mỗi năm trong đó mỗi dự án được chọn sẽ nhận được khoản hỗ trợ lên tới 500.000 USD. Việc đánh giá dự án dựa trên sản phẩm với ý tưởng mới lạ, mở rộng không gian phát triển của DeFi:

  • Các cơ chế hoặc mô hình mới hiện chưa có trên DeFi
  • Mang lại cải tiến đáng kể trong việc sử dụng thanh khoản, tối ưu hoạt động giao dịch hoặc danh mục đầu tư
  • Thu hút các phân khúc người dùng hoặc dòng vốn chưa được khai thác trước đây

Rõ ràng, định hướng của Sui với DeFi Moonshots đang là tìm kiếm và thu hút các dự án chất lượng thay vì chỉ là những dự án được xem là ổn như trước đây. Nguồn lực giờ sẽ không còn là trải đều và tập trung vào một nhóm ít trong hệ sinh thái nhằm tạo ra sự cạnh tranh với các hệ sinh thái lớn hơn trên thị trường như BNB Chain, Solana hay Base.

Giới thiệu Hashi: Nền móng cho Bitcoin Finance trên Sui

Bitcoin là một tài sản trị hơn hơn 1.4 nghìn tỷ USD nhưng hiện chỉ có chưa đến nửa phần trăm (0.22% tương đương hơn 3 tỷ USD) được sử dụng trong DeFi. Mặc dù đã có rất nhiều sản phẩm Bitcoin tổng hợp đã xuất hiện trong năm 2025 nhưng chúng vẫn chưa thực sự được nhà đầu tư và tổ chức đón nhận vì thiếu tính minh bạch trong quản lí tài sản thế chấp.

Hiểu được đề này, Hashi dự kiến được Sui ra mắt vào cuối năm nay bằng một cơ chế cơ bản dựa trên Smart Contract, không cần tin cậy trên Sui cho phép sử dụng BTC gốc trong các dịch vụ DeFi bao gồm cho vay Stablecoin, quản lí tài sản thế chấp tự động. Hiện tại, Hashi mới ở chế độ Devnet nhưng khi chính thức ra mắt thì những người nắm giữ BTC và Stablecoin bao gồm cả khách hàng của BitGo và người dùng ví tự quản lí như Ledger, Blockdaemon, Cobo, Cubist và Fordefi của Paxos sẽ có thể dễ dàng phân bổ BTC của họ và các cơ hội tạo ra lợi nhuận

Cho vay sẽ là trường hợp sử dụng chính khi ra mắt nơi người dùng có thể cho vay hoặc vay BTC dựa trên Stablecoin trong khi Hashi sẽ tự động hóa việc chuyển tài sản xuyên chuỗi. Một số tổ chức lơn như FalconX cùng với Bullish và ngân hàng Erebor được OCC cấp phép đã cam kết tham gia cung cấp thanh khoản BTC hoặc Stablecoin cho hoạt động cho vay trên Hashi khi Mainnet chính thức diễn ra. Ngoài ra, nhiều giao thức Lending trên Sui như AlphaLend, Navi, Scallop và SuiLend tích hợp ngay từ ngày đầu Mainnet của Hashi, cho phép người dùng truy cập dịch vụ vay và cho vay một cách liền mạch

Sui Dollar (USDsui) hiện đã có mặt trên Sui

Sui Dollar (USDsui) - một Stablecoin gốc của hệ sinh thái Sui được công bố lần đầu vào quý 04/2025 hiện đã chính thức hoạt động trên mạng chính Sui. Được phát hành bởi Bridge - một công ty thuộc Stripe, Sui Dollar (USDsui) giới thiệu một loại USD kĩ thuật số được thiết kế đặc biệt cho tài chính có khả năng mở rộng và thanh toán toàn cầu.

Sui Dollar (USDsui) hiện có thể được sử dụng trên nhiều ví, giao thức DeFi và các ứng dụng được xây dựng trên hệ sinh thái Sui bao gồm: Slush, Bluefin, Cetus,... Ngoài ra là một phần của hệ sinh thái Open Isuance, Sui Dollar (USDsui) hoàn toàn tương thích với các Stablecoin khác được hỗ trợ bởi Bridge

Ba quỹ Sui ETF ra mắt chỉ trong vòng 6 ngày 

Từ ngày 18 - 24/02/2026, ba quỹ Sui ETF Spot và Staking đã bắt đầu giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ. Quỹ GSUI của Grayscale ra mắt trên NYSE Arca, tiếp theo là SUIS của Canary Capital và TSUI của 21shares trên Nasdaq. Mỗi sản phẩm được cấu trúc khác nhau, mang đến cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn tùy thuộc vào việc họ muốn tiếp cận trực tiếp với giá cả hay muốn thu lợi nhuận từ việc Staking. Nhìn chung, điều này đại diện cho sự mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận thị trường tổ chức đối với Sui thông qua các sản phẩm được quản lí trên một số sàn giao dịch uy tín nhất thế giới

Cập Nhật Hệ Sinh Thái Sui

Hệ sinh thái Sui trong thời gian gần đây vẫn hoạt động cực kì sôi nổi với sự xuất hiện của các dự án mới cũng các cải tiến đáng chú ý trong mô hình sản phẩm của các dự án chủ lực ở thời điểm hiện tại. Hãy cùng Hak Research điểm qua nhé

DeepBook ra mắt DeepBook Margin

DeepBook là nền tảng Order Book chung của Sui, trở thành động lực vô hình đằng sau hệ thống giao dịch của toàn bộ hệ sinh thái nơi nó đã xử lí hơn 17 tỷ USD khối lượng giao dịch trên chuỗi. Nhưng có một vấn đề là DeepBook chỉ cung cấp hoạt động giao dịch Spot trong khi đó các thị trường được vận hành bởi thanh khoản vay mượn lại đang trở nên cực kì phổ biến nhờ việc tối ưu được tính thanh khoản từ các vị thế của người dùng.

Vì vậy, DeepBook Margin đã ra đời để giải quyết vấn đề này. Đối với các nhà giao dịch:

  • Họ có thể gửi tài sản thế chấp vào và mở được vị thế đòn bẩy lớn hơn số vốn họ thế chấp
  • Hệ thống tự đông vay từ Pool thanh khoản chung của DeepBook
  • Khi mua bán, lệnh được khớp thông qua OrderBook của DeepBook với độ trượt giá thấp nhờ thanh khoản tập trung
  • Khi đóng vị thế, người dùng trả lại vốn vay cộng với phí. Nếu giá đi ngược dự đoán của người dùng, hệ thống tự động thanh lí để bảo vệ bên cho vay

Đối với các LP: Họ không chỉ nhận được phí giao dịch mà còn nhận thêm phí vay từ những người đánh Margin. Điều này giúp tối ưu hiệu quả sử dụng vốn 

Đối với Developers: Họ chỉ cần gắn SDK của DeepBook Margin vào ứng dụng của mình. Toàn bộ dòng tiền, việc quản lí lệnh và rủi ro đều chạy ngầm qua DeepBook Core. Họ có thể thu phí từ luồng giao dịch này mà không tốn chi phí vận hành hạ tầng 

Full Sail ra mắt Vaults

Full Sail là Dex thế hệ mới trên Sui, tập trung vào việc tối ưu giá cho Trader và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho các nhà cung cấp thanh khoản. Theo đó, Full Sail kết hợp CLMM với Dynamic Fees độc đáo nơi phí Swap điều chỉnh Real Time dựa trên khối lượng giao dịch và độ biến động của Token đó trên thị trường. Khi Token biến động càng cao thì phí dành cho LP cao hơn và ngược lại, điều này giúp tối ưu hóa lợi nhuận cho LP. Full Sail được Incubated bởi Aftermath Finance, nhận được sự hỗ trợ của Sui Foundation và là thành viên của Circle Alliance Program

Trong thời gian gần đây, họ đã ra mắt Vault nhằm giải quyết vấn đề khó khăn khi cung cấp thanh khoản nơi người dùng phải thay đổi chiến lược liên tục để phù hợp với độ biến động trên thị trường. Đối với Vault trên Full Sail thì người dùng chỉ cần Deposit tiền vào và các chiến lược sẽ được vận hành 1 cách tự động. Hiện tại mức APR của các Pool như SUI/USDC đang là tương đối cao lên tới 71% 1 năm hay ETH/USDC cũng lên tới 24%/ 1 năm

Astros - Vươn mình trở thành PerpDex chủ lực trên Sui

Mặc dù ra mắt chưa đầy 1 năm nhưng Astros lại cho thấy tốc độ phát triển đáng kinh ngạc và đang trở thành PerpDex hàng đầu trên Sui. Được phát triển bởi đội ngũ Navi Protocol, Astros cung cấp 2 sản phẩm chủ lực Perpetual Futures và Aggregator Swap siêu nhanh, tập trung vào trải nghiệm mượt mà, Slippage thấp và phí giao dịch gần như bằng 0. Đối với sản phẩm Perps Dex, Astros hỗ trợ nhiều Market như SUI - USD, BTC - USD,... với Slippage thấp, Execution nhanh (Astros đã từng được Co Founder của Sui là Adeniyi Abiodun khen ngợi trải nghiệm mượt mà). Ngoài ra không thể không kể đến Dex Aggregator với Swap Token nhanh, có lúc Gas Free (miễn phí Gas 3 lần/ ngày cho một số Swap), phí Swap chỉ 0.5%.

Chính trải nghiệm sản phẩm tốt và ưu đãi từ phí giao dịch đã thu hút sự chú ý và tham gia của cộng đồng. Đặc biệt là mảng Perp khi khối lượng giao dịch hàng ngày trên Astros Perps đã đạt mức 100 triệu USD và tổng khối lượng giao dịch cũng đã vượt mốc 3 tỷ USD. Đây là tiền đề để Astros tiếp tục vươn mình, không chỉ giữ vững là PerpDex hàng đầu trên Sui nữa mà hướng đến cạnh tranh với các PerpDex hàng đầu trên thị trường

EVE Frontier triển khai chương trình Hackathon với phần thưởng lớn

EVE Frontier - một tựa Game được phát triển bởi CCP đã chính thức có mặt trên Sui Network. Đây là một trò chơi sinh tồn trong không gian nơi các hệ thống và bản Mod do người chơi xây dựng có thể ảnh hưởng đến một vũ trụ chung mà người chơi khác có thể khám phá, sử dụng và tương tác. Trước đây, EVE Frontier được xây dựng trên Ethereum và giờ đây họ đã di chuyển sang Sui. Để mở rộng sự quan tâm của cộng đồng bên Sui, EVE Frontier đã triển khai chương trình Hackathon với tổng phần thưởng lên đến 80.000 USD

Yêu cầu của cuộc thi Hackathon được đặt ra vô cùng mở, hãy xây dựng bất cứ thứ gì từ các tiện ích thiết thực đến những thí nghiệm độc đáo giúp người chơi xây dựng lại, tổ chức, bảo vệ và phát triển một thế giới chung. Đối với cuộc thi Hakathon, hầu hết các bài dự thi sẽ thuộc về một trong hai loại: các bản Mod trong thế giới ảo chạy trên các cấu trúc có thể lập trình trong trò chơi hoặc các công cụ ngoài kết nối với cùng một vũ trụ trực tuyến thông qua API chính thức

Current - Dự án đầu tiên trong chương trình DeFi Moonshots

DeFi Moonshots là chương trình hỗ trợ các sản phẩm tài chính mang tính đột phá trên Sui với khoản tài trợ lên tới 500.000 USD cho mỗi dự án. Current là dự án đầu tiên được lựa chọn, mang đến lớp đòn bẩy và tăng hiệu quả sử dụng vốn trong DeFi thông qua 2 sản phẩm chính:

  • Multiply: Cho phép tạo lợi nhuận đòn bẩy bằng sử dụng vòng lặp vay/cho vay liên tục từ đó khuếch đại APY lên cao giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn cho người dùng. Tuy nhiên điều này cũng sẽ là rủi ro đối với những tài sản biến động và trên Current cũng hỗ trợ cặp tài sản ít biến động hơn như USDY và USDC với APY lên tới gần 20% giúp người dùng tăng lợi suất kiếm được từ Stablecoin 
  • Margin: Cho phép người dùng thực hiện các vị thế mua hoặc bán có đòn bẩy trên Blockchain. Nó hoạt động trên cùng một thị trường cho vay cơ bản, sử dụng các khoản vay nhanh để mở và đóng các vị thế trong một giao dịch duy nhất 

Với những gì đang làm thì Sui hứa hẹn vẫn là một trong những hệ sinh thái đáng chú ý trong thời gian tới. GameFi và DeFi vẫn là hai mảng trọng tâm của Sui trong đó với GameFi, Sui hướng đến các dự án Game truyền thống có tích hợp Blockchain Sui để mang lại trải nghiệm mượt mà và quyền sở hữu tài sản dành cho người dùng. Đặc biệt với DeFi trong một không gian đang cực kì cạnh tranh thì Sui xác định chỉ những sản phẩm mới mẽ, tạo nên sự khác biệt mới có thể thu hút được người dùng

Đó là lí do chương trình DeFi Moonshot ra đời. Đây hứa hẹn sẽ mang đến những dự án chất lượng, tạo nên lợi thế cạnh tranh của Sui so với các hệ sinh thái hàng đầu như Solana hay Ethereum. Ngoài ra, đây cũng là công cụ để hỗ trợ các sản phẩm cốt lõi của Sui như DeepBook Margin, sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp thông qua Kalshi hay sử dụng USDsui để chuyển tiền ổn định miễn phí. Chẳng hạn như người dùng có thể sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp, vay Stablecoin và sử dụng sản phẩm Multiply của Current để đầu tư sinh lời. Điều này tạo thành 1 vòng lặp khép kín giúp người dùng tối ưu hóa lợi nhuận với tài sản đang nắm giữ trong khi vẫn đảm bảo độ an toàn và minh bạch

Tổng Kết

Bức tranh hệ sinh thái Sui trong thời gian vừa qua là sự kết hợp giữa việc củng cố hạ tầng và thúc đẩy đổi mới sáng tạo. Với định hướng tập trung vào sản phẩm chất lượng thay vì số lượng thông qua DeFi moonshots, Sui đang tự tin khẳng định mình trong công cuộc cạnh tranh sòng phẳng với các ông lớn như Solana hay Ethereum trong tương lai gần