Trong bối cảnh Stablecoin ngày càng trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và thị trường Onchain, Plasma nổi lên như một Blockchain chuyên biệt được thiết kế tối ưu cho giao dịch Stablecoin và thanh khoản toàn cầu. Chỉ trong thời gian ngắn sau khi ra mắt Mainnet Beta, Plasma đã nhanh chóng ghi dấu ấn với TVL hàng tỷ USD, thu hút hơn 2 triệu người dùng và hàng loạt đối tác chiến lược, khẳng định vị thế là Blockchain tiên phong trong lĩnh vực thanh toán bằng Stablecoin. Hãy cùng Hak Research cập nhật về hệ sinh thái Plasma trong bài viết này nhé

Trước khi vào bài viết, mọi người có thể tham khảo một số bài viết sau để có thêm kiến thức về thị trường Crypto nhé

Tổng Quan Về Plasma

Plasma là gì

Plasma là một Blockchain chuyên biệt được xây dựng nhằm tối ưu cho giao dịch Stablecoin và thanh khoản toàn cầu với định hướng trở thành hạ tầng tài chính trọng yếu kết nối thị trường tiền điện tử với thế giới thực. Dự án được hậu thuẫn bởi các quỹ lớn như Founders Fund, Framework Ventures và Bitfinex cho thấy tham vọng định vị Plasma như chuẩn thanh toán Stablecoin thế hệ mới nơi người dùng có thể thực hiện chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới với chi phí gần như bằng 0.

Điểm nổi bật của Plasma nằm ở mục tiêu tập trung duy nhất vào Stablecoin thay vì đa dạng hóa sản phẩm DeFi. Điều này giúp dự án tối ưu tốc độ xử lý, giảm thiểu phí giao dịch và hướng tới việc tích hợp trực tiếp với các doanh nghiệp, ngân hàng và sàn giao dịch. Trong tháng 09/2025 vừa rồi, Plasma chính thức khởi chạy Mainnet Beta với cam kết TVL ban đầu vượt mốc 2 tỷ USD, đưa mạng lưới vào nhóm Blockchain có thanh khoản Stablecoin lớn nhất thế giới chỉ sau vài ngày hoạt động.

Với tầm nhìn dài hạn, Plasma không chỉ hướng đến việc trở thành mạng Blockchain cho DeFi mà còn đóng vai trò như cầu nối giữa thị trường tài chính truyền thống và tài sản onchain. Dự án đang dần chứng minh tiềm năng trở thành nền tảng hạ tầng thanh toán toàn cầu nơi Stablecoin không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị, mà còn là phương tiện giao dịch phổ cập trong nền kinh tế kỹ thuật số.

Đội ngũ phát triển

Plasma được phát triển bởi một đội ngũ có nền tảng vững chắc về cả công nghệ Blockchain lẫn tài chính truyền thống với định hướng rõ ràng xây dựng một Layer 1 chuyên dụng dành cho Stablecoin. Hai thành viên chủ chốt bao gồm:

  • Paul Faecks - Founder & CEO: Trước đó, ông cũng là đồng sáng lập và CEO của Alloy - một nền tảng dành cho hoạt động tài sản số dành cho tổ chức (institutional digital asset operations) từ tháng 08/2021. Ngoài ra, Paul từng làm việc với Deribit Insights từ khoảng giữa 2020 đến cuối 2021. Về học vấn, ông tốt nghiệp tại Technical University of Munich (Đại học Kỹ thuật München) ở Đức. Tại Plasma, Paul Faecks chịu trách nhiệm định hướng chiến lược, phát triển sản phẩm và vận hành chung
  • Christian Angermayer - Co Founder: Là một doanh nhân, nhà đầu tư loạt công ty và sáng lập văn phòng đầu tư Apeiron Investment Group - một tổ chức đầu tư đa lĩnh vực, tập trung vào Life Sciences (khoa học đời sống), Fintech và crypto, công nghệ tương lai, tài nguyên thiên nhiên & năng lượng sạch. Christian là người đóng vai trò quan trọng vào việc xây dựng quan hệ đối tác với Tether/Bitfinex và các VC lớn

Cập Nhật Hệ Sinh Thái Plasma: Đâu Là Điểm Nhấn Đáng Chú Ý 

Một số thông số Onchain nổi bật

Với việc nhận được sự hỗ trợ từ Tether và Bitfinex, Plasma đã thu hút được rất nhiều sự chú ý ngay tại ngày đầu Mainnet. Theo đó, TVL đã nhanh chóng 5.4 tỷ USD chỉ 4 ngày sau khi Mainnet, đưa Plasma trở thành một trong những Blockchain có TVL lớn nhất trên thị trường. Còn về phí giao dịch, do áp dụng mức phí bằng 0 khi chuyển giữa các Blockchain nên nguồn fee chủ yếu đến các hoạt động trong các dApp trên Plama. Trong thời gian gần đây, mức phí hàng ngày ghi nhận cũng tương đối thấp, chỉ dao động quanh mức vài ngàn USD, điều này cho thấy mức độ Active của người dùng trong hệ sinh thái vẫn chưa cao.

Về người dùng, Plasma đã thu hút hơn 2.2 triệu người dùng trong đó lượng người mới tham gia vào Plasma hàng ngày khoảng 6000 người với số lượng Transaction hàng ngày dao động quanh mức 60.000 Transactions. Nhìn chung, ngoài TVL thì các thông số còn lại không thực sự ấn tượng đặc biệt là so với những sự chú ý mà Plasma đã tạo ra từ trước đó

Cập nhật các hoạt động nổi bật của Plasma

Nhằm chuẩn bị kĩ lưỡng nhất cho sự kiện Mainnet thì vào ngày 22/09/2025, Plasma đã thông báo ra mắt Plasma One - The One App For Your Money. Hiểu một cách đơn giản thì đây là một ứng dụng tài chính tổng hợp các dự án trong hệ sinh thái Plasma với các thông tin chi tiết về Earn Rewards bao gồm APR và phần thưởng bằng token XPL. Điều này giúp người dùng có thể tìm được các nguồn Yield tốt nhất trên hệ sinh thái Plasma và cũng đem lại trải nghiệm đơn giản và linh hoạt hơn.

Ngoài ra, bản cập nhật Plasma One mang đến hàng loạt tính năng mà hiếm có sản phẩm tài chính nào trên thị trường hiện nay cung cấp. Người dùng có thể kiếm lợi nhuận lên đến 10%/năm trên số dư Stablecoin của mình trong khi vẫn có thể sử dụng số dư đó để chi tiêu hoặc chuyển tiền tức thì. Plasma cũng tích hợp chương trình Cash Back lên đến 4% khi chi tiêu qua thẻ tùy theo cấp độ và loại tài khoản người dùng. 

Các dự án nổi bật trong hệ sinh thái Plasma

Mặc dù mới chỉ Mainnet được một thời gian ngắn nhưng hệ sinh thái Plasma đã cực kì nổi bật với nhiều mảnh ghép thuộc các mảng khác nhau. Sau đây, hãy cùng mình tìm hiểu các dự án đáng chú ý nhất và đâu đang là nguồn Earn phổ biến mà người dùng đang lựa chọn trên hệ sinh thái Plasma nhé

1. Bridge 

Hiện tại, Stargate là Bridge được công nhận chính thức bởi Plasma cho phép người dùng chuyển các Stablecoin như USDT0 từ Plasma đến các Blockchain khác mà không mất phí. Nếu người dùng đã quen với giao diện của Jumper hay Relay thì cũng có thể sử dụng vì nó cũng có cầu nối trực tiếp đến Plasma thông qua Stargate.

Ngoài ra,  Plasma tích hợp cầu nối Bitcoin Native (pBTC), cho phép sử dụng BTC làm tài sản thế chấp trong DeFi mà không cần phụ thuộc vào các trình bao bọc. Điều này hỗ trợ tích hợp trực tiếp BTC vào các ứng dụng thông minh với tính năng Trust Minimized.

2. Stablecoin

Ethena được chọn là đối tác chính thức cho Plasma ngay sau khi Mainnet và họ sẽ triển khai các phiên bản USDe và sUSDe trên Plasma, cho phép người dùng của mình có thể đem các tài sản lên Plasma để kiếm thêm lợi nhuận với nguồn APY cao hơn và được bổ sung từ XPL. Ngoài Ethena thì còn một số cái tên đáng chú ý khác USDai, Level hay Frax giúp người dùng có nhiều nguồn đa dạng khi tham gia vào hệ sinh thái Plasma

3. Lending/Borrowing

Aave là dự án lending hàng đầu trên Plasma với TVL lên tới 5 tỉ USD (chiếm 90% TVL của hệ sinh thái Plasma), hỗ trợ cho vay và vay mượn Stablecoins với Liquidity sâu. Ethena cung cấp các tính năng Lending kết hợp Yield cho USDe. Ngoài ra, Fluid và Euler cũng là đối tác chính, tập trung vào Lending Markets và Liquidity Provision, cho phép sử dụng BTC (qua pBTC) làm Collateral cho các khoản vay Stablecoin.

4. Dex

Đương nhiên, đây là một mảng không thể thiếu đối với bất kì hệ sinh thái nào. Trên Plasma, Curve và Uniswap là 2 cái tên đáng chú ý nhất. Đối với Curves Finance sẽ hỗ trợ các Stablecoin phổ biến trên Plasma như USDT0 hay USDe/sUSDe còn đối với Uniswap thì được ưu tiên cho các cặp giao dịch được ghép nối với Stablecoin như XPL/USDT0 hay ETH/USDT0

Liệu Plasma Có Thể Dẫn Đầu Xu Hướng Blockchain Dành Cho Stablecoin

Plasma được xem là Blockchain đầu tiên được thiết kế chuyên biệt cho hoạt động Stablecoin thay vì chỉ đóng vai trò là một Layer 1 tổng quát. Việc này mang lại lợi thế cạnh tranh rõ rệt: hạ tầng của Plasma tối ưu hoàn toàn cho việc lưu chuyển, thanh toán và ứng dụng Stablecoin trong đời sống thực. Điểm khác biệt lớn nhất của Plasma nằm ở Zero Fee USDT Transfers khi người dùng có thể chuyển stablecoin USDT hoàn toàn miễn phí, điều mà hầu hết các mạng khác như Ethereum hay các Layer 2 chưa đạt được. Chính mô hình này giúp Plasma nổi bật trong nhóm hạ tầng thanh toán toàn cầu.

Ngoài ra, việc được hậu thuẫn bởi các tên tuổi lớn như Bitfinex và Tether - hai tổ chức dẫn đầu trong lĩnh vực Stablecoin toàn cầu. Sự hợp tác này không chỉ mang lại uy tín mà còn đảm bảo khả năng tích hợp sâu với hệ sinh thái USDT - Stablecoin có tính thanh khoản lớn nhất trên thị trường. Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại, mạng lưới hiện vẫn dựa nhiều vào mô hình trợ cấp và các chương trình Incentive để duy trì TVL cũng như thu hút người dùng mới. 

Rõ ràng nguồn Incentive này không thể duy trì được lâu vì nó sẽ bị ảnh hưởng đến giá trị của XPL trên thị trường. Nếu không chứng minh được mức độ tăng trưởng hữu cơ, Plasma có thể gặp khó khăn trong việc giữ chân thanh khoản dài hạn. Đây là bài toán quen thuộc của nhiều Blockchain thế hệ mới và Plasma cần chứng minh rằng giá trị cốt lõi của mình không chỉ nằm ở Incentive mà còn ở hiệu quả sử dụng thực tế. 

Một vấn đề nữa là đa phần các dự án trên Plasma đều là những cái tên phổ biến như Aave, Uniswap, Ethena,.... mà không có một dự án Native nào nổi bật. Người dùng trên các nền tảng này đang di chuyển sang Plasma để Earn Incentive khi nguồn thu nhập trong tương lai không còn hấp dẫn thì chắc chắn họ sẽ rời bỏ. Vì vậy Plasma còn rất nhiều vấn đề phải giải quyết nếu muốn dẫn đầu về làn sóng Stablecoin trong tương lai

Tổng Kết

Plasma đang cho thấy tiềm năng trở thành một trong những hạ tầng Stablecoin mạnh nhất thị trường nhờ định hướng rõ ràng, công nghệ tối ưu và sự hỗ trợ từ các tổ chức hàng đầu như Tether và Bitfinex. Tuy nhiên, để duy trì đà phát triển bền vững, dự án cần chứng minh được sức hút người dùng thực sự thay vì chỉ dựa vào Incentive ngắn hạn. Trong khi bản cập nhật Plasma One mở ra bước tiến lớn về ứng dụng thực tiễn kết hợp Earn, chi tiêu và thanh toán ngay trong một nền tảng thì thách thức lớn nhất của Plasma vẫn là xây dựng hệ sinh thái Native đủ mạnh để tạo ra giá trị dài hạn. Nếu vượt qua được điều này, Plasma hoàn toàn có thể trở thành chuẩn mực mới cho các Blockchain chuyên dụng Stablecoin trong tương lai.