Binance Alpha trong thời gian gần đây đang nhận được rất nhiều sức hút sau hàng loạt các dự án ra mắt với mức định giá cao và hiệu suất tương đối tốt sau TGE. Catapult đã triển khai 1 chiến dịch trên Binance Wallet và nhiều khả năng họ sẽ ra mắt token và niêm yết lên Binance Alpha trong thời gian tới. Trong vài ngày tới thì Catapult sẽ mở bán Public Sale và liệu đây có phải là cơ hội để chúng ta có thể mua được token với rẻ trước khi dự án niêm yết chính thức lên Binance Alpha, hãy cùng Hak Research tìm hiểu chi tiết trong bài viết này nhé

Trước khi vào bài viết, mọi người có thể tham khảo một số bài viết sau để hiểu hơn về thị trường Crypto nhé

Tổng Quan Về Catapult

Catapult không phải là một Launchpad truyền thống kiểu giống Pump.fun mà thay vào đó dự án xây dựng một hệ sinh thái giao dịch hoàn chỉnh xoay quanh quá trình ra mắt Token kết hợp giữa mô hình mô phỏng thị trường, giao dịch thực tế trên HyperLiquid và hệ thống khuyến khích dành cho cả Trader lẫn Creator.

Điểm khác biệt lớn nhất của Catapult nằm ở việc tách riêng hai giai đoạn của một Token mới. Thay vì ngay lập tức tạo Pool thanh khoản Onchain như hầu hết các Launchpad truyền thống, Catapult cho phép Token trải qua một giai đoạn giao dịch mô phỏng mang tên Turbo nhằm xây dựng cộng đồng, thu hút sự chú ý và tạo khối lượng giao dịch trước khi bước vào môi trường Onchain. Song song với đó, Catapult còn phát triển Hyper - một ứng dụng giao dịch được xây dựng trên hạ tầng của HyperLiquid nơi người dùng có thể giao dịch nhiều loại tài sản thực với trải nghiệm được Game hóa nhằm tăng mức độ tương tác.

Có thể xem Catapult là sự kết hợp giữa một Launchpad, một Social Trading Platform và một nền tảng Trading được Game hóa trong cùng một sản phẩm. Về mặt kiến trúc, hệ sinh thái Catapult được chia thành 2 thành phần chính bao gồm:

  • Catapult Turbo: Môi trường giao dịch mô phỏng sử dụng thuật toán để tạo ra biến động giá, giúp Token mới xây dựng thanh khoản và cộng đồng mà không cần triển khai Liquidity Pool Onchain ngay từ đầu.
  • Catapult Hyper: Ứng dụng giao dịch thực tế hoạt động trên HyperLiquid, cho phép người dùng giao dịch Crypto, cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa hay ngoại hối thông qua thanh khoản của HyperLiquid nhưng với giao diện trực quan và nhiều yếu tố trò chơi nhằm tăng trải nghiệm người dùng.

Bên cạnh đó, Catapult còn xây dựng một mô hình kinh tế khá khác biệt khi doanh thu của nền tảng không chỉ đến từ phí giao dịch mà còn được chia sẻ trực tiếp cho những người tạo Token. Mỗi khi một Public Token được giao dịch, một phần phí sẽ được phân bổ cho Creator, giúp Creator có động lực quảng bá Token và thu hút người dùng tham gia giao dịch thay vì chỉ kiếm lợi nhuận từ việc bán Token như các mô hình Launchpad truyền thống.

Ngoài Creator và Trader, Catapult còn mở rộng hệ thống khuyến khích tới Referrer và những người đóng góp nội dụng trên mạng xã hội thông qua cơ chế Mindshare Mining nơi phần thưởng được phân phối dựa trên mức độ ảnh hưởng và khả năng lan tỏa của mỗi người dùng trên nền tảng X. Điều này giúp hoạt động Marketing được cộng đồng thực hiện thay vì hoàn toàn phụ thuộc vào đội ngũ phát triển.

Mô Hình Sản Phẩm Của Catapult

Như mình đã nói ở trên, Catapult cung cấp cho người 2 sản phẩm chính bao gồm Catapult Turbo và Catapult Hyper. Sau đây hãy cùng mình tìm hiểu chi tiết về 2 sản phẩm nhé.

Catapult Turbo - Sản phẩm cốt lõi của Catapult

Đây là sản phẩm chính của Catapult, là phần thú vị nhất nhưng cũng rủi ro nhất về mặt mô hình. Thay vì token mới có Pool LP thật, Order Book thật hoặc AMM thật thì Turbo dùng Price Engine để tạo biểu đồ giá mô phỏng. Trader vào mua/bán như Spot hoặc Futures nhưng thực tế họ đang giao dịch với Protocol Vault, không phải với Pool thanh khoản thật.

Nói một cách đơn giản thì biểu đồ giá được tạo trước bằng thuật toán tức là Catapult dùng mô hình GBM để phản ánh biến động giá, Trader đặt cược theo hướng giá còn Creator kiếm tiền từ Volume. Điều này tạo ra điểm khác biệt khi:

  • Không cần Creator nạp thanh khoản
  • Không có Pool để Rugpull
  • Không có Slippage
  • Lệnh khớp ngay tại giá engine
  • P/L được thanh toán với Vault của Protocol

Vì vậy Catapult Turbo đang muốn cố gắng giải quyết vấn đề Token trong ngày đầu niêm yết khi chưa có thanh khoản, dễ bị Sniper, dễ bị Rug và khó tạo Volume ban đầu.

Về mức phí thì Turbo áp dung 2 loại phí bao gồm:

  • Trade Fee (1%): Áp dụng khi người dùng Buy/Sell và lượng phí được chia 50/50 cho Protocol và Creator
  • Profit Fee (4%): Chỉ áp dụng cho các giao dịch có lợi nhuận, lệnh thua sẽ không bị tính phí Profit và 4% phí này được lấy từ khoản lợi nhuận kiếm được chứ không phải từ số tiền mua ban đầu

Catapult Hyper - Tham vọng lớn hơn Turbo

Khác với Turbo thì Catapult Hyper là App Trading thật trên HyperLiquid. Hầu hết các Perp Dex hiện nay như HyperLiquid, Lighter,... đều có giao diện khá phức tạp nơi người dùng phải chọn cặp giao dịch, chọn Cross/Isolated, chọn Long/Short, ... Đây là một trải nghiệm dành cho Trader chuyên nghiệp và người mới thì cực kì khó dùng. Trong khi đó, hàng triệu người lại có thể ngồi hàng giờ trên Tiktok hay chơi Game Mobile và đó chính là khoảng trống Catapult muốn khai thác.

Catapult Hyper được thiết kế như một lớp giao diện chay phía trên HyperLiquid và toàn bộ lệnh cuối cùng vẫn được gửi xuống HyperLiquid. Điều này mang lại nhiều lợi ích khi Catapult Hyper sẽ có sẵn lượng thanh khoản lớn và mô hình giao dịch đã được kiểm chứng là cực kì hiệu quả ở thời điểm hiện tại của HyperLiquid. Điều này giúp Catapult Hyper có thể chuyên tâm tập trung vào xây dựng sản phẩm chính của mình và không cần phải xây dựng lại cơ sở hạ tầng và thanh khoản ban đầu.

Catapult Hyper cũng giới thiệu một khái niệm mới có tên là Ride giúp lược bỏ tối đa các yếu tố kĩ thuật và mang đến cho người giao dịch một trải nghiệm giống như chơi Game. 

Ví dụ: BTC --> Ride --> 30 giây --> 5x

Người dùng chỉ cần chọn tăng hay giảm, kéo Leverage và bấm Ride là xong, không cần hiểu về Funding, không cần biết về Orderbook và Perpetual. Ngoài ra, giống như trong Game thì người dùng cũng có thể sử dụng Shield giống như lớp bảo hiểm. Nếu thua lỗ vượt quá 20% thì Shield được kích hoạt, giúp giảm thiệt hại cho người dùng.

Liệu Có Nên Tham Gia Public Sale Của Catapult?

Đợt mở bán Catapult diễn trên chính Website mà Catapult cung cấp mà không qua một bên trung gian nào, diễn ra tguwf ngày . Mục tiêu của đợt mở bán lần này là huy động được 3.6 triệu USD thông qua 60 triệu Token PULT (tương đương với 6% tổng cung của PULT) với mức định giá là 60 triệu USD. 100% token trong đợt bán Public Sale lần này được mở khóa hoàn toàn tại TGE và theo thông tin đội ngũ dự án cung cấp thì dự kiến Catapult TGE trong vòng 3 - 5 tháng tới tức là rơi vào tháng 10 đến tháng 12 năm nay.

Một điểm đáng chú ý hơn nữa là Catapult áp dụng cơ chế phần thưởng theo cấp bậc và mức đóng góp của người dùng sẽ quyết định mức định giá mà mọi người mua được. Nghĩa là người dùng càng Deposit càng nhiều tiền vào đợt Public Sale lần này thì càng nhận được nhiều Bonus thưởng và vì thế mức định giá mà mọi người mua cũng sẽ rẻ hơn. Chi tiết được thể hiện trong bảng sau:

Nếu mọi người Deposit trên từ 150.000 USD - 200.000 USD thì sẽ mua được với mức định giá 50 triệu USD chứ không phải 60 triệu USD. Vậy liệu có nên tham gia vào Public Sale của Catapult?

Trước hết chúng ta cùng đi vào các thông số nổi bật của Catapult, họ đã có 85.000 người dùng hoạt động hàng tháng, hơn 6 tỷ USD khối lượng giao dịch và doanh thu dòng là 4 triệu USD. Đây là một thành tích khá ấn tượng tuy nhiên nó cũng không quá nhiều và với doanh thu, lợi nhuận như thế này thì vẫn còn tương đối nhỏ và phù hợp với một dự án tầm trung và thấp trên thị trường.

Về Tokenomics thì PUT được thiết kế như một Token trung tâm đại diện cho giá trị của Catapult với 5 cơ chế giảm phát như sau:

  • Burn phí từ sản phẩm Turbo: 50% của các khoản phí tính trên các giao dịch mua và bán thắng lợi nghĩa là 2.5% tổng giá trị giao dịch có lợi nhuận trên Turbo được sử dụng để Buyback và Burn token PULT
  • Burn phí từ Hyperliquid Builder: 50% phí từ Builder Code mà Catapult kiếm được từ các giao dịch mua và bán trên HyperLiquid (3% phí từ Taker và 1% phí từ Taker) được dùng để Buyback và Burn token PULT
  • Chi phí triển khai AI Trade Agents: 50% phí kích hoạt hoặc triển khia Bot giao dịch AI trên các lệnh mua và bán trên Turbo
  • Phí bảo hiểm: Người dùng HyperLiquid sẽ phải trả phí bảo hiểm bằng USD để bảo hiểm cho các vị thế mở. Quỹ này duy trì mục tiêu dự trữ USD và bất kì khoản tiền nào thu được vượt quá mục tiêu đó được dùng để Buyback và Burn token PULT
  • Cơ chế Lock: Người dùng có thể Lock Token PULT để có thể truy cập vào các chế độ cao cấp và tính năng VIP (giảm phí, phân tích nâng cao,...). Điều này giúp giảm nguồn cung lưu thông của PULT trên thị trường
  • Tạm dừng Incentive: Tất cả phần thưởng của dự án bao gồm phần thưởng chuỗi thắng, phần thưởng giới thiệu được thanh toán bằng PULT. Tuy nhiên, nó sẽ bị tạm dừng trong 6 tháng đầu để đảm bảo cho hiệu suất của PULT sau TGE

Với những người nắm giữ token PULT, sẽ có 2 dòng giá trị chính bao gồm:

  • Lợi nhuận từ việc Staking: 10% doanh thu dòng trên giao thức được dùng để mua lại token PULT trên thị trường mở sau đó được dùng để phân phối lại cho những người dùng đã Staking
  • Phần thưởng trở lại: Đối với các nhà giao dịch thua lỗ thì một phần lợi nhuận thu được từ việc mua PULT trên thị trường mở của giao thức sẽ được tặng cho các nhà đầu tư này như một phần thưởng khuyến kích.

Vào ngày 06/07/2026 sắp tới thì Catapult sẽ chính thức mở bán Public Sale. Với việc Catapult đã có sự kiện trên Binance Wallet thì gần như chắc chắn dự án sẽ ra mắt trên Binance Alpha và với nội tại sản phẩm, sự quan tâm của đang cực kì mạnh của cộng đồng như hiện tại thì định giá 60 triệu USD là tương đối rẻ nhưng Token PULT sẽ được ra mắt trong khoảng từ tháng 10 - 12 năm nay nên điều kiện thị trường sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến hiệu suất của đợt Public Sale lần này.

Nhìn chung, theo mình thấy mức định giá 60 triệu USD cũng khá hợp lí, không quá đắt và có thể kiếm được lợi nhuận tuy nhiên đây là một dự án khá nhỏ và biên độ biến động có thể rất lớn và nếu ra mắt trong thị trường xấu thì hoàn toàn có thể bị lỗ. Ngoài ra thời gian chờ đợi cũng khá lâu khi đến tận 3 tháng cuối năm thì dự án mới TGE vì vậy đây là một kèo Public Sale có thể tham gia được nhưng mình sẽ không tham gia với số vốn quá nhiều mà chỉ tham gia với một số vốn nhỏ.

 Tổng Kết

Với việc đã ra mắt sự kiện trên Binance Wallet thì nhiều khả năng khi TGE thì dự án sẽ niêm yết trên Binance Alpha. Ở thời điểm hiện tại thì Binance Alpha đang được rất nhiều sự quan tâm và nếu trong thời gian tới Binance Alpha vẫn giữ được sự quan tâm này thì mức định giá 60 triệu USD của Catapult là tương đối rẻ. Tuy nhiên thời gian TGE của Catapult dự kiến sẽ diễn ra từ tháng 10 - 12 năm nay vì vậy sẽ có nhiều rủi ro đi kèm khi đây vẫn là một dự án còn tương đối nhỏ. Trên đây là tất cả thông tin mà mình muốn chia sẻ trong bài viết này, hi vọng mọi người đã nhận được những kiến thức bổ ích.