Trong 2 năm qua, sự xuất hiện của Hyperliquid đã làm thay đổi toàn bộ cuộc chơi trong mảng PerpDex khi giờ đây các nền tảng sẽ tập trung vào hiệu suất khớp lệnh, thanh khoản, trải nghiệm người dùng và tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI). Trong bối cảnh này, Pacifica ra đời với mục tiêu định vị mình như một nền tảng PerpDex hiệu suất cao, tận dụng lợi thế hạ tầng của Solana và sự hỗ trợ từ AI để cạnh tranh trực tiếp với cả Cex lẫn các PerpDex hàng đầu. Để hiểu chi tiết hơn về Pacifica thì hãy cùng Hak Research tìm hiểu trong bài viết này nhé.

Trước khi vào bài viết thì mọi người có thể tham khảo một số bài viết sau để hiểu hơn về thị trường Crypto nhé.

Bối Cảnh Ra Đời

Trong 2 năm qua, mảng Perp Dex đã phát triển với tốc độ nhanh và thay đổi rõ rệt về công nghệ cũng như bối cảnh thị trường. Nếu như giai đoạn đầu các dự án chú trọng đến bảo mật Smart Contract và những chức năng cơ bản để đảo bảo tính an toàn thì sau đó cuộc cạnh tranh chuyển sang hiệu suất hệ thống với khả năng xử lí khối lượng giao dịch lớn, tốc độ khớp lệnh và độ ổn định.

Trong giai đoạn 2024 – 2025, xu hướng nổi bạt là nâng cao trải nghiệm người dùng, tối ưu hiệu quả sử dụng vốn và đặc biệt là tích hợp công cụ hỗ trợ giao dịch bằng AI. Điều này biến Perp Dex từ một sản phẩm ngách trong DeFi thành một phân khúc đang được người dùng ưa chuộng với nhiều dự án có sản phẩm tốt, hiệu suất cao sẵn sàng có thể cạnh tranh với các sàn Cex hàng đầu trên thị trường.

Chính bối cảnh cạnh tranh này mà Pacifica được thành lập vào đầu 2025. Dự án ra mắt khi các tên tuổi lớn như Hyperliquid, Lighter,… đã chiếm được thị phần đáng kể trong mảng Perp Dex. Để tạo ra sự khác biệt, Pacifica lựa chọn cách tiếp cận tập trung vào hiệu suất giao dịch, công cụ hỗ trợ bằng AI và một định hướng sản phẩm lấy người dùng làm trung tâm.

Tổng Quan Về Pacifica

Pacifica là gì

Pacifica được thiết kế như một Perpetual Dex được xây dựng trên Solana, tập trung vào ba trụ cột: hiệu suất giao dịch cao, trải nghiệm người dùng thân thiện và tích hợp công cụ giao dịch thông minh. Khác với nhiều Dex thế hệ trước chỉ dừng ở khớp lệnh cơ bản, Pacifica định vị mình như một nền tảng High Performance Trading, cạnh tranh trực tiếp với cả Cex lẫn các Perp Dex hàng đầu.

Về hiệu suất, Pacifica tận dụng thông lượng cao và độ trễ thấp của Solana để giúp khớp lệnh nhanh, độ trượt giá thấp và tối ưu cho các chiến lược giao dịch phức tạp. Hiện tại, dự án đã hỗ trợ hơn 20 loại tài sản khác nhau bao gồm BTC, ETH, SOL,… với mức đòn bẩy dao động từ 5x đến 50x và Pacifica cam kết tiếp tục hỗ trợ nhiều tài sản hơn để tăng thanh khoản và tính đa dạng giúp người dùng có nhiều sự lựa chọn hơn trong quá trình giao dịch.

Mặc dù mới chỉ ra mắt được 2 tháng nhưng hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của Pacifica đã vượt mốc 50 triệu USD đồng thời số lượng người dùng hoạt động hàng ngày cũng đã vượt trên 1.500 người. Những con số này cho thấy Pacifica không chỉ nhanh chóng đạt được sự chú ý của cộng đồng mà còn chứng minh khả năng thu hút thanh khoản và duy trì động lực tăng trưởng trong giai đoạn đầu.

Đội ngũ phát triển của Pacifica

Pacifica được phát triển bởi các thành viên có nhiều kinh nghiệm trong thị trường Crypto lẫn tài chính truyền thống với một số thành viên cốt lõi như:

  • Constance Wang – Co Founder: Trước đây là COO của FTX và đồng giám đốc điều hành của FTX Digital Markets. Wang đã từng đảm nhận vị trí trưởng bộ phận phát triển kinh doanh tại Houbi và có kinh nghiệm quản lí rủi ro từ Credit Suisse Private Banking
  • Jose – Co Founder: Nhà sáng lập NFTPerp. Tại Pacifica, Jose chịu trách nhiệm tối ưu tính ổn định, hiệu quả và khả năng mở rộng của hệ thống giao dịch đồng thời đảm đương phần tường thuật sản phẩm và thiết kế trả nghiệm người dùng
  • Tony – Co Team: Không có nhiều thông tin nhưng Tony được cho là chịu trách nhiệm chính trong phát triển kĩ thuật của nền tảng 

Về tài trợ, Pacifica khẳng định chưa từng nhận vốn bên ngoài. Mọi hoạt động và phát triển đều được tự tài trợ bởi đội ngũ sáng lập, giúp duy trì tốc độ phát triển độc lập và khả năng kiểm soát cao.

Sản Phẩm & Cơ Chế Hoạt Động

Pacifica được xây dựng trên Solana cho phép người dùng giao dịch Perpetual với hiệu suất cao, độ trễ thấp và phí cạnh tranh. Điểm nổi bật của Pacifica là tích hợp công cụ AI hỗ trợ xây dựng chiến lược giao dịch và quản lý rủi ro, giúp cả người dùng phổ thông lẫn trader chuyên nghiệp tiếp cận các chiến lược phức tạp một cách dễ dàng hơn. 

Đầu tiên về cơ chế hoạt động, Contract trên Pacifica được thiết kế dưới dạng Linear Perpetual và thanh toán bằng USDC, không có ngày đáo hạn. Người dùng có thể lựa chọn giữa Cross Margin và Isolated Margin để quản lí rủi ro. Cơ chế Margin của Pacifica được điều chỉnh động (Dynamic Margin) khi Open Interest tăng quá cao so với thanh khoản từ đó hạn chế nguy cơ thao túng và giảm thiểu rủi ro hệ thống. 

Một thành phần quan trọng khác là Funding Rate, đảm bảo giá Perp bám sát giá Spot. Nếu Funding Rate dương, người giữ vị thế Long phải trả phí cho Short và ngược lại nếu Funding âm thì Short sẽ trả phí cho Long. Đối với Pacifica, Funding sẽ được tính toán mỗi giờ dựa trên Premium Index và Interest Rate với biên độ ±4% nhằm tránh biến động cực đoan. Đặc biệt, đối với các vị thế Isolated Margin, Funding sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến số dư Margin và làm thay đổi giá thanh lý theo thời gian.

Về chi phí giao dịch, Pacifica áp dụng mô hình Fee Tier dựa trên khối lượng giao dịch tích lũy trong 14 ngày. Maker Fee dao động từ 0.015% xuống 0% (đối với tài khoản VIP) trong khi Taker Fee từ 0.04% xuống 0.028%. Các Subaccount được gộp chung Volume và cấp phí với Master Account, giúp Trader tổ chứ tối ưu chi phí.

Về cơ chế thanh lí của Pacifica được thiết kế theo ba tầng bảo vệ để giảm thiểu rủi ro hệ thống. Ở bước đầu tiên, khi tài khoản rơi xuống dưới mức Maintenance Margin, các lệnh chờ sẽ bị hủy và vị thế được chia nhỏ để thanh lí dần trên sổ lệnh. Nếu Equity tiếp tục giảm xuống dưới 2/3 Maintenance Margin, toàn bộ vị thế sẽ được chuyển giao cho Backstop Liquidator nhằm tránh tạo ra biến động giá cực đoan. Trong trường hợp thanh khoản không đủ và Equity về âm, cơ chế Auto Deleveraging sẽ được kích hoạt để đóng vị thế của Trader có lợi nhuận đối ứng, qua đó bảo vệ ổn định chung của thị trường.

Về nạp rút, Pacifica hiện áp dụng các giới hạn bảo mật trong giai đoạn Closed Beta. Mỗi tài khoản chỉ có thể nạp tối đa 10.000 USD và rút tối đa 10.000 USD trong vòng 24 giờ. Các lệnh nạp rút vượt quá hạn mức sẽ bị đưa vào trạng thái chờ xử lí. Phí rút tiền được cố định ở mức 1 USD và yêu cầu tối thiểu 1 USD cho mỗi giao dịch. 

Về sản phẩm, Pacifica hỗ trợ đầy đủ các loại lệnh cơ bản và nâng cao bao gồm Market Order, Limit Order, Stop Market và Stop Limit. Điều này mang lại sự linh hoạt trong việc triển khai các chiến lược giao dịch từ Scalping cho đến giao dịch theo xu hướng dài hạn.

Nhìn chung, Pacifica mang đến một sản phẩm được thiết kế tập trung vào hiệu suất, quản lý rủi ro và trải nghiệm người dùng. Với việc kết hợp khả năng mở rộng của Solana, hệ thống thanh lý nhiều tầng và cơ chế phí cạnh tranh, Pacifica đang định vị mình như một ứng viên tiềm năng trong cuộc đua Perp Dex High Performance.

Vị Thế Của Pacifica Trên Thị Trường

Perp Dex hiện đang là phân khúc sôi động nhất trong thị trường DeFi với sự dẫn dắt của Hyperliquid khi nền tảng này đã phát triển cực kì nhanh chóng với khối lượng giao dịch lên đến hơn 15 tỷ USD trong 24 giờ gần nhất (chiếm đến hơn 20% thị phần trên toàn bộ thị trường bao gồm cả sàn Cex). Trong hệ sinh thái Solana, 2 cái tên dẫn đầu đang là Jupiter và Drift với khối lượng giao dịch lần lượt là 855 triệu USD và 645 triệu USD.

Vì vậy với khối lượng giao dịch chỉ dao động quanh mức 50 triệu USD trong 1 ngày thì vị thế của Pacifica vẫn còn rất nhỏ và khó lòng có thể so sánh với các nền tảng hàng đầu này. Tuy nhiên, Pacifica mang đến một điểm nổi bật đó là tích hợp trực tiếp vào sản phẩm giao dịch. Điều này tạo ra 3 lợi ích chính:

  • Gợi ý chiến lược giao dịch: AI có thể giúp phân tích dữ liệu theo thời gian thực (dựa vào Volume, Funding Rate, Open Interest, giá,..) từ đó đưa ra gợi ý chiến lược phù hợp cho từng bối cảnh thị trường chẳng hạn như Scalping khi biến động thấp, Trend Following khi thị trường có xu hướng rõ ràng và Hedging khi rủi ro hệ thống gia tăng. Điều này giúp Trader không cần tự phân tích toàn bộ dữ liệu phức tạp, tiết kiệm thời gian và giảm sai sót.
  • Quản trị rủi ro tự động: AI có thể điều chỉnh Margin Requirement và mức đòn bẩy tối ưu theo biến động thực tế để giảm nguy cơ cháy tài khoản. Tự động gợi ý Stop Loss / Take Profit Levels dựa trên mức biến động dự kiến. Khi thị trường biến động mạnh, AI có thể cảnh báo hoặc tự động điều chỉnh vị thế để bảo toàn vốn. Đây là bước tiến so với cơ chế thanh lý truyền thống của Dex, vốn thường chỉ phản ứng thụ động khi giá chạm ngưỡng
  • Giảm rào cản cho Retail Trader: Với Ratail Trader, xây dựng chiến lược giao dịch phức tạp (Hedge, Arbitrage, Portfolio Rebalancing) thường khó do thiếu kiến thức hoặc công cụ. Pacifica dùng AI dể đóng gói các chiến lược thành các công cụ dễ sử dụng ví dụ: chọn chế độ Low Rish Trading –> AI tự cân đối đòn bẩy thấp và Stop Loss chặt, chọn chế độ Aggressive Trend Trading —> AI mở rộng khối lượng và Trailing Stop. Nhờ vậy, người dùng phổ thông có thể tiếp cận các chiến lược vốn chỉ dùng cho tổ chức hoặc Trader giàu kinh nghiệm. 

Đội ngũ phát triển của Pacifica là một điểm cộng khi nhiều thành viên đã từng làm việc tại các sàn Cex, Perp Dex cũng như các tổ chức tài chính lớn chẳng hạn như FTX, Houbi, NFTPerp. Điều này giúp rất nhiều trong quá trình phát triển ở thời điểm hiện tại và cả trong tương lai của Pacifica.

Ngoài ra, thay vì gọi vốn từ các quỹ VC thì Pacifica chọn tự tài trợ toàn bộ chi phí hoạt động và phát triển. Việc này giúp giữ tính độc lập trong quyết định chiến lược của Pacifica, tránh áp lực phải chạy theo yêu cầu ngắn hạn của VC và dễ dàng thử nghiệm sản phẩm theo hướng người dùng mà không bị lệ thuộc vào Narrative do nhà đầu tư áp đặt. Nhược điểm của hướng phát triển này là nguồn lực tài chính bị hạn chế có thể ảnh hưởng đến hoạt động Marketing, Incentive và khả năng mở rộng quy mô. Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu thì cách làm này giúp Pacifica kiểm soát chặt chẽ rủi ro và duy trì tốc độ phá triển độc lập 

Tổng Kết

Pacifica vẫn còn ở giai đoạn đầu với quy mô khối lượng giao dịch tương đối nhỏ so với các đối thủ như Hyperliquid hay Drift. Tuy nhiên, dự án đã cho thấy sự khác biệt nhờ tích hợp AI vào sản phẩm giao dịch giúp gợi ý chiến lược, quản lí rủi ro tự động và hạ thấp rào cản cho Retail Trader. Bên cạnh đó, Pacifica cũng sở hữu đội ngũ giàu kinh nghiệm và định hướng phát triển độc lập không phụ thuộc vào VC, giúp dự án duy trì được tính linh hoạt trong chiến lược vận hành.