Chainlink & Pyth Network & RedStone: Đâu Là Oracles Tạo Nên Sự Khác Biệt Trong Thị Trường

Trong hệ sinh thái DeFi, Blockchain Oracles đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong việc cung cấp dữ liệu chính xác từ thế giới thực vào các Smart Contracts. Ba nền tảng Oracle hàng đầu hiện nay – Chainlink, Pyth Network và RedStone – đang cạnh tranh để trở thành giải pháp đáng tin cậy nhất cho các giao thức DeFi, từ Lending, Perpetual DEXs, Stablecoin Pegging cho đến Risk Management. Mỗi nền tảng có cách tiếp cận khác nhau: Chainlink với Push Model truyền thống, Pyth Network với Pull Model giúp tối ưu chi phí gas, và RedStone với Hybrid Model linh hoạt, tạo nên sự khác biệt rõ ràng trong cách cung cấp dữ liệu giá. Bài viết này sẽ phân tích kỹ lưỡng các khía cạnh quan trọng của từng Oracle, giúp nhà phát triển và nhà đầu tư hiểu được nền tảng nào đang dẫn đầu trong cuộc đua về tốc độ, độ chính xác, chi phí gas, và khả năng mở rộng đa chuỗi.

So Sánh Chainlink & Pyth Network & RedStone

Những yếu tố cơ bản khi đánh giá một dự án Oracle

Blockchain Oracles đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái DeFi (Decentralized Finance) và nhiều ứng dụng Web3 khác bằng cách kết nối dữ liệu ngoài chuỗi (off-chain) với smart contract trên blockchain. Khi đánh giá một dự án oracle, có nhiều yếu tố cần xem xét để đảm bảo bảo mật, hiệu suất, khả năng mở rộng và tính phi tập trung.

Dưới đây là các yếu tố quan trọng để phân tích sự khác biệt giữa các mô hình Blockchain Oracle

• Phương thức cung cấp dữ liệu
• Tối ưu hóa chi phí gas
• Tốc độ & Độ trễ dữ liệu
• Cross-Chain Compatibility
• Bảo mật & Tính phi tập trung
• Đội ngũ phát triển, Investor & Partner

Mô hình,Tốc độ & Đỗ trễ dữ liệu

Blockchain Oracles đóng vai trò là cầu nối giữa dữ liệu ngoài chuỗi (off-chain) và Smart Contract trên blockchain. Để đảm bảo tính chính xác, bảo mật và tối ưu hiệu suất, các oracle sử dụng ba mô hình hoạt động chính: Push Model, Pull Model và Hybrid Model. Đầu tiên là Push Model là việc Oracle chủ động đẩy dữ liệu lên blockchain theo một lịch trình cố định hoặc mỗi khi có sự kiện thay đổi giá trị. Các Smart contract không cần yêu cầu dữ liệu mà có thể truy cập ngay lập tức. Mô hình này phù hợp với các ứng dụng yêu cầu cập nhật liên tục, như Lending Protocols, Liquidations và Derivatives Trading.

Tiếp theo là Pull Model. Đây là mô hình mà Oracle chỉ cập nhật dữ liệu khi có yêu cầu từ smart contract hoặc người dùng.

Cuối cùng là Hybird Model. Đây là sự kết hợp cả Push Model & Pull Model → Cung cấp dữ liệu theo hai cách để tối ưu chi phí và hiệu suất. Các ứng dụng có thể chọn tự động nhận dữ liệu (Push) hoặc yêu cầu dữ liệu khi cần (Pull).

Chainlink sử dụng Push Model, trong đó dữ liệu được cập nhật liên tục lên Blockchain theo chu kỳ cố định. Điều này giúp đảm bảo tốc độ nhanh, độ trễ thấp, đặc biệt phù hợp với các ứng dụng yêu cầu dữ liệu Real-time như Lending, Liquidation và Stablecoin Pegging. Tuy nhiên, nhược điểm lớn nhất của mô hình này là chi phí Gas cao, do dữ liệu luôn được cập nhật ngay cả khi không có giao dịch nào. Ngoài ra, việc mở rộng sang nhiều Blockchain có thể gặp khó khăn vì mỗi chuỗi cần triển khai một hệ thống Oracle riêng.

Pyth Network sử dụng Pull Model, trong đó dữ liệu chỉ được cập nhật khi có Smart Contract yêu cầu. Cách tiếp cận này giúp tiết kiệm Gas tối đa, vì chỉ những giao dịch thực sự cần dữ liệu mới phải trả phí cập nhật. Đây là mô hình phù hợp với các ứng dụng DEX Limit Orders, NFT Pricing và Cross-Chain Messaging, nơi mà dữ liệu không cần cập nhật liên tục. Tuy nhiên, nhược điểm của phương pháp này là có thể gây độ trễ nếu chưa có ai gọi dữ liệu trước đó, điều này có thể ảnh hưởng đến các giao dịch cần cập nhật giá nhanh chóng.

RedStone áp dụng Hybrid Model, kết hợp giữa Push & Pull, cho phép dữ liệu có sẵn khi cần nhưng vẫn tối ưu chi phí Gas. Mô hình này đảm bảo tính linh hoạt cao, phù hợp với các ứng dụng DeFi, Risk Management và Multi-Chain Protocols, nơi cần sự cân bằng giữa hiệu suất và chi phí Gas. Ngoài ra, RedStone hỗ trợ tốt cho Layer 2 & Cross-Chain, giúp mở rộng khả năng sử dụng mà không làm tăng chi phí vận hành. Dù có ưu điểm về hiệu suất và tiết kiệm Gas, mô hình này yêu cầu Smart Contract phức tạp hơn để quản lý cách dữ liệu được truy xuất.

Số lượng các Blockchain & Non-EVM Blockchain mà các Oracle hỗ trợ

Chainlink hiện hỗ trợ 18 Blockchain, chủ yếu tập trung vào các nền tảng EVM-based như Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, Avalanche, và một số mạng Layer 2 khác. Tuy nhiên, Chainlink chưa có hỗ trợ chính thức cho Non-EVM Chains mà vẫn đang trong quá trình phát triển. Điều này khiến Chainlink bị hạn chế trong việc mở rộng sang các hệ sinh thái Blockchain thế hệ mới như Solana, Aptos, Sui, Fuel.

Pyth Network có lợi thế với hơn 70 Blockchain được hỗ trợ, trong đó nổi bật là các Non-EVM Chains như Solana, Aptos, Sui, Fuel, Injective. Với mô hình Pull Model, Pyth tập trung vào việc giảm chi phí Gas và tối ưu khả năng mở rộng, đặc biệt là trong các hệ sinh thái Cross-Chain. Việc hỗ trợ mạnh mẽ các Non-EVM Chains giúp Pyth trở thành một lựa chọn tốt cho các giao thức DeFi, NFT Pricing, và Cross-Chain DEXs hoạt động ngoài hệ sinh thái Ethereum.

RedStone nổi bật với khả năng hỗ trợ 38 Blockchain theo Push Model và hơn 70 Blockchain theo Pull Model, giúp cân bằng giữa tốc độ cập nhật dữ liệu và chi phí Gas. Đặc biệt, RedStone hỗ trợ cả EVM & Non-EVM Chains, bao gồm TON, Starknet, Fuel, Radix, Movement, Sui và nhiều Blockchain khác. Với mô hình Hybrid Model (Push & Pull), RedStone cung cấp giải pháp linh hoạt, tối ưu cho các ứng dụng DeFi, Risk Management, Multi-Chain Protocols.

Về đánh giá chúng chúng ta thấy rằng:

Nguồn cung cấp dữ liệu giữa các nền tảng Oracle

Chainlink sử dụng Aggregators làm nguồn cung cấp dữ liệu giá. Các Aggregators này tổng hợp thông tin từ nhiều sàn giao dịch CEX (Centralized Exchanges), DEX (Decentralized Exchanges), và các nguồn dữ liệu tài chính truyền thống. Phương pháp này giúp đảm bảo độ chính xác cao bằng cách tính toán giá trung bình từ nhiều nguồn khác nhau. Tuy nhiên, cách tiếp cận này có thể làm chậm quá trình cập nhật giá và khiến dữ liệu bị ảnh hưởng bởi độ trễ, đặc biệt là trong các thị trường biến động mạnh.

Pyth Network lấy dữ liệu từ Publishers như Market Makers, sàn giao dịch và các tổ chức tài chính lớn. Điều này cho phép Pyth cung cấp giá nhanh hơn so với phương pháp Aggregators của Chainlink, vì dữ liệu đến trực tiếp từ các đơn vị giao dịch thay vì được tổng hợp từ nhiều nguồn. Tuy nhiên, cách tiếp cận này có thể gặp rủi ro nếu số lượng Market Makers bị giới hạn hoặc bị thao túng, ảnh hưởng đến tính phi tập trung và độ chính xác của dữ liệu.

RedStone sử dụng nhiều nguồn dữ liệu khác nhau, bao gồm CEX, DEX, và Custom Sources. Điều này giúp RedStone linh hoạt hơn trong việc thu thập thông tin, đảm bảo rằng dữ liệu giá phản ánh chính xác thị trường trên cả nền tảng tập trung và phi tập trung. Việc tích hợp Custom Sources cũng giúp RedStone có thể cung cấp dữ liệu tùy chỉnh cho các giao thức DeFi và ứng dụng chuyên biệt, làm tăng khả năng mở rộng và thích ứng với nhiều mô hình tài chính khác nhau.

Về đánh giá chúng chúng ta thấy rằng:

Xét về yếu tố Oracle Extractable Value (OEV)

Oracle Extractable Value (OEV) là giá trị có thể trích xuất từ dữ liệu do Oracle cung cấp, thường liên quan đến việc tối ưu hóa giao dịch trên DeFi. OEV giúp các giao thức tận dụng dữ liệu từ Oracle để giảm thiểu tổn thất trượt giá, tối ưu hóa phí giao dịch, hoặc tránh bị thao túng giá. OEV thường được áp dụng trong Lending, Derivatives, MEV Protection (Maximal Extractable Value), và Cross-Chain Data Relaying.

Chainlink sử dụng Smart Value Recapture, một phương thức tối ưu hóa giá trị chỉ hoạt động trên Ethereum. Hệ thống này cho phép các giao thức tận dụng dữ liệu Oracle để giảm tổn thất do trượt giá và hạn chế tình trạng bị thao túng giá. Tuy nhiên, mô hình này chỉ áp dụng trên Ethereum, khiến nó bị hạn chế trong các hệ sinh thái Layer 2 & Cross-Chain.

Pyth Network triển khai Express Relay, một cơ chế cross-chain OEV, giúp truyền tải dữ liệu nhanh chóng giữa các Blockchain. Điều này giúp các giao thức DeFi trên nhiều hệ sinh thái có thể khai thác giá trị tối đa từ dữ liệu Oracle mà không bị giới hạn trên một Blockchain duy nhất. Nhờ khả năng truyền dữ liệu nhanh và tối ưu, Express Relay giúp các giao thức tận dụng tốt hơn biến động giá và tối ưu hóa giao dịch, đặc biệt là trên DEXs, Lending Platforms và Cross-Chain Trading.

RedStone cung cấp RedStone OEV, một giải pháp cross-chain tương tự như Pyth nhưng có tính modular và linh hoạt hơn. Hệ thống này giúp các giao thức tận dụng giá trị từ dữ liệu Oracle một cách tùy chỉnh, phù hợp với cả EVM & Non-EVM chains. RedStone OEV tập trung vào tối ưu hóa chi phí gas, giảm MEV và cung cấp dữ liệu có độ trễ thấp, giúp các giao thức DeFi tránh được tình trạng bị thao túng giá và cải thiện hiệu suất giao dịch trên Layer 2, Multi-Chain DeFi và Optimized Trading Strategies.

Khách hàng, Đối tác , Investor & Đội ngũ phát triển

Đầu tiên về khác hàng nếu như Chainlink là Oracle có mạng lưới khách hàng tổ chức rộng lớn nhất, với các đối tác bao gồm SWIFT, ANZ Bank, Soneium, cùng nhiều tổ chức tài chính và Blockchain Protocols hàng đầu. Với việc hợp tác với SWIFT, Chainlink đang đặt nền móng để kết nối tài chính truyền thống (TradFi) với DeFi, giúp ngân hàng và tổ chức tài chính truy cập dữ liệu Blockchain một cách an toàn và chính xác. Ngoài ra, Chainlink còn được sử dụng trong nhiều dự án Lending (Aave, Compound), Derivatives (Synthetix, GMX), và Stablecoins (TUSD, USDC). Việc có 650+ đối tác lớn giúp Chainlink trở thành Oracle được áp dụng rộng rãi nhất hiện nay.

Thì  Pyth Network hợp tác chủ yếu với các tổ chức Crypto-Native, Market Makers, và nền tảng giao dịch như Soneium. Pyth là lựa chọn phổ biến trong các giao thức Perpetual DEXs, Trading Protocols và Derivatives Platforms vì nó cung cấp dữ liệu Real-Time với độ trễ thấp thông qua mô hình Pull Model. Một số sàn giao dịch và Market Makers hàng đầu như Jump Trading, Jane Street, CEX & DEX Liquidity Providers đã tích hợp Pyth để nhận dữ liệu giá chính xác nhất. Nhờ vào cơ chế Express Relay, Pyth giúp các nền tảng giao dịch Cross-Chain có thể truy cập dữ liệu giá nhanh chóng mà không bị phụ thuộc vào mạng lưới Oracle tập trung.

Cuối cùng là RedStone. RedStone là Oracle hỗ trợ linh hoạt cả Crypto Institutions & tài chính truyền thống, với các đối tác như CoinFund, CoinDesk Indices CESR, Soneium. RedStone được tích hợp vào hơn 100 giao thức DeFi, bao gồm Lending, Derivatives, Liquid Staking, Cross-Chain Data, giúp các quỹ đầu tư và tổ chức tài chính sử dụng dữ liệu Oracle theo nhu cầu. Với mô hình Hybrid (Push & Pull Model), RedStone không chỉ hỗ trợ dữ liệu Real-Time mà còn cung cấp giải pháp tùy chỉnh dữ liệu theo từng giao thức, giúp các nền tảng tài chính quản lý rủi ro và tối ưu hóa chiến lược giao dịch hiệu quả hơn.

RedStone đã huy động tổng cộng $22M qua các vòng gọi vốn khác nhau, từ Seed Round, Angel Round đến Series A, với sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư lớn trong lĩnh vực Web3, DeFi và Blockchain Infrastructure. Các quỹ đầu tư đã mạnh tay đầu tư vào RedStone như Arrington XRP Capital, The Spartan Group, IOSG Ventures, Kenetic Capital, Amber Group, SevenX Ventures.

Các Sự Kiện Không Đáng Có Với Các Nền Tảng Oracle

Sự cố Terra Crash

Vào tháng 5/2022, Terra (LUNA) và stablecoin UST gặp sự cố nghiêm trọng khi UST mất peg so với USD, dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn của hệ sinh thái Terra. Khi giá của LUNA và UST giảm mạnh, nhiều giao thức DeFi dựa vào Chainlink Oracle để định giá tài sản thế chấp đã không cập nhật kịp thời, gây ra sai lệch giá nghiêm trọng.

Vấn đề xảy ra khi Chainlink đã tạm ngừng cung cấp dữ liệu giá LUNA khi giá giảm xuống mức $0.10 để tránh dữ liệu bị thao túng. Tuy nhiên, một số giao thức DeFi trên Terra như Venus Protocol vẫn tiếp tục sử dụng mức giá cũ ($10 thay vì $0.10) do Chainlink ngừng cập nhật. Điều này dẫn đến việc các trader lợi dụng giá LUNA bị sai lệch để vay hàng triệu USD tài sản thế chấp, gây tổn thất lớn cho các giao thức lending.

Hậu quả dẫn đến như:

• Tổn thất lên đến $11.2M do thanh lý sai và lợi dụng giá trị tài sản thế chấp không chính xác.
• Venus Protocol bị thiệt hại lớn vì hệ thống vẫn chấp nhận mức giá sai của LUNA để cho vay.
• Niềm tin vào Chainlink bị ảnh hưởng khi dữ liệu bị gián đoạn trong thời điểm quan trọng nhất.
• Cộng đồng đặt câu hỏi về việc Chainlink có thể đóng băng dữ liệu giá một cách tùy ý, dẫn đến nguy cơ bị thao túng.

Sự cố wstETH và sai lệch 25% 

Lido là một trong những nền tảng Liquid Staking lớn nhất, cung cấp stETH (Staked ETH) và wstETH (Wrapped Staked ETH) cho người dùng. Nhiều giao thức Lending & DeFi như Aave, Compound, Morpho sử dụng wstETH làm tài sản thế chấp để vay Stablecoin hoặc các tài sản khác.

Sự cố xả ra khi Chainlink Oracle cập nhật giá wstETH sai lệch lên tới 25% so với giá thực tế trên thị trường. Một số giao thức DeFi đã dựa vào giá này để tự động thanh lý tài sản thế chấp của người dùng, chính điều này dẫn đến việc nhiều tài khoản bị thanh lý mặc dù giá thực tế của wstETH vẫn đủ an toàn. Hậu quả dẫn đến như:

• Nhiều người dùng bị thanh lý tài sản thế chấp một cách không công bằng, gây ra tổn thất tài sản.
• Các giao thức lending gặp khủng hoảng niềm tin, khi sử dụng dữ liệu Oracle bị sai lệch.
• DeFi cần cơ chế kiểm tra chéo giữa nhiều nguồn dữ liệu giá khác nhau, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào một Oracle duy nhất.

Pyth Network & Bitcoin Mispricing

Vào tháng 9/2021, một lỗi nghiêm trọng đã xảy ra khi Pyth Network hiển thị giá Bitcoin (BTC) giảm từ ~$62,000 xuống chỉ còn ~$5,402, một mức giảm 87% chỉ trong vài giây. Nguyên nhân từ việc dữ liệu giá của Pyth lấy từ Market Makers & CEXs nhưng do một lỗi trong hệ thống, dữ liệu từ một số nguồn không chính xác đã khiến giá BTC bị sai lệch. Từ đó dẫn tới một số những hậu quả như:

• Một số giao dịch bị thực hiện ở mức giá sai trên các sàn DEXs & giao thức DeFi sử dụng Pyth làm nguồn dữ liệu giá.
• Người dùng bị thanh lý tài sản không công bằng, do hệ thống smart contract dựa vào giá BTC giảm 87%.
• Lòng tin vào Pyth Network bị ảnh hưởng, khiến nhiều giao thức phải bổ sung biện pháp kiểm tra giá chéo với các nguồn dữ liệu khác như Chainlink.

Drift Protocol RBL Mispricing

Drift Protocol là một Perpetual DEX trên Solana, sử dụng Pyth Network để cung cấp giá giao dịch real-time. Tuy nhiên, trong một sự cố, giá của RBL Token (một tài sản được giao dịch trên Drift Protocol) bị sai lệch nghiêm trọng, khiến lệnh giao dịch trên nền tảng bị ảnh hưởng. Nguyên nhân đến từ việc dữ liệu Market Makers không đồng nhất khiến giá RBL hiển thị sai so với thị trường thực tế và không có đủ nguồn dữ liệu đối chiếu, dẫn đến việc giá hiển thị trên Drift Protocol bị chênh lệch lớn.

Từ đó dẫn tới một số những hậu quả như:

• Nhiều lệnh giao dịch được thực hiện ở mức giá không chính xác, gây tổn thất cho người dùng.
• Tăng rủi ro khi sử dụng Oracle Pull Model, vì dữ liệu giá không luôn được cập nhật đúng thời điểm cần thiết.
• Drift Protocol phải điều chỉnh lại cách sử dụng Oracle để đảm bảo độ chính xác của dữ liệu giá.

Trong khi các Oracle lớn như Chainlink và Pyth Network đã từng gặp nhiều sự cố mispricing nghiêm trọng, RedStone chưa ghi nhận bất kỳ sự cố nào gây ảnh hưởng lớn đến hệ sinh thái DeFi. Chainlink với Push Model đã gặp phải vấn đề khi cập nhật dữ liệu theo chu kỳ, dẫn đến sự cố Terra Crash (-$11.2M) do ngừng cập nhật giá LUNA, hay Lido wstETH Mispricing (-25%), khiến nhiều tài sản bị thanh lý sai. Trong khi đó, Pyth Network với Pull Model đã phải đối mặt với Bitcoin Mispricing (-87%) do dữ liệu từ Market Makers bị lỗi và Mango Markets Manipulation, nơi hacker thao túng giá để rút hàng triệu USD khỏi giao thức. Những sự kiện này cho thấy rằng các mô hình Oracle truyền thống đều có điểm yếu nhất định, từ độ trễ đến khả năng bị thao túng giá.

Ngược lại, RedStone chưa từng gặp phải bất kỳ sự cố mispricing lớn nào, nhờ vào Hybrid Model (Push & Pull), Multi-Source Verification và Risk Management. Cách tiếp cận linh hoạt giúp RedStone kết hợp tốc độ cập nhật nhanh nhưng vẫn đảm bảo độ chính xác cao, tránh các lỗi do dữ liệu bị thao túng hoặc sai lệch như đã xảy ra với Pyth. Ngoài ra, RedStone tích hợp các nguồn dữ liệu từ CEX, DEX và Custom Sources, giúp giảm thiểu nguy cơ phụ thuộc vào một loại nguồn duy nhất như Market Makers. Nhờ vậy, RedStone trở thành Oracle có độ tin cậy cao, tối ưu Gas và hạn chế rủi ro mispricing tốt nhất trên thị trường, giúp các giao thức DeFi vận hành an toàn hơn.

Tổng Kết