Kể từ khi ra mắt lần đầu vào 2020, Polymarket dần vươn lên để trở thành nền tảng Prediction hàng đầu trên thị trường. Tuy nhiên, với lượng người dùng và hoạt động giao dịch phải xử lí ở thời điểm hiện tại thì kiến trúc cũ đã không còn phù hợp vì vậy việc ra mắt phiên bản V2 hướng đến để giải quyết vấn đề này. Ngoài ra cũng có hàng loạt các cập nhật khác đáng chú ý, hãy cùng Hak Research tìm hiểu chi tiết trong bài viết này nhé

Trước khi vào bài viết, mọi người có thể tham khảo một số bài viết sau để có thêm kiến thức về thị trường Crypto nhé

Vấn Đề Gặp Phải Của Phiên Bản V1

Dù gặt hái được thành công vang dội trong giai đoạn 2024 - 2025, phiên bản V1 vẫn bộc lộ những hạn chế cố hữu về mặt kĩ thuật, pháp lí và cấu trúc thị trường. Chắc hẳn trong thời gian gần đây, mọi người đã gặp phải những vấn đề khớp lệnh trên Polymarket đặc biệt với thị trường tốc độ nhanh như dự đoán giá Bitcoin trong 5 phút hay 15 phút. Đôi khi mọi người đặt lệnh và giao diện Polymarket thông báo lệnh đã khớp tuy nhiên một lúc sau mọi người mới chợt nhận ra lệnh của mình thậm chí đã bị hủy và chưa được thực thi. Polymarket sau đó lại thông báo lệnh của mọi người đã bị Fail như hình dưới đây

Đối với người dùng, đây là một trải nghiệm vô cùng khó chịu bởi họ có thể nghĩa rằng lệnh của mình đã hoàn tất nhưng sau đó lại phát hiện ra là chưa được thực hiện. Đến khi họ đặt lại lệnh thì giá thị trường đã thay đổi và cơ hội giao dịch đã trôi qua. Đối với bản thân mình, ngay từ thời điểm Polymarket ra mắt thị trường dự đoán giá Bitcoin 15 phút và áp dụng mức phí lên tới 3% tùy theo xác suất thị trường, cao nhất khi xác suất gần 50/50. Để tận dụng cơ hội này thì mình đóng vai trò là LP, thực hiện đặt lệnh 2 mua 50 Shares YES và NO quanh mức giá 50 sao cho tổng 2 lệnh đạt 100 Shares. Điều này đảm bảo miễn thị trường chạy theo hướng nào đi nữa thì mình sẽ không lỗ và kiếm được 3% fee dựa trên 100 Shares tức là kiếm được 3u trong một thị trường (chi phí bỏ ra là 100u). Tuy nhiên vì lỗi trên mà nhiều lần lệnh của mình chưa được thực hiện và sau đó mình kiểm tra lại mới tá hỏa khi biết lệnh Buy YES đã được thực hiện trong khi NO thì chưa và lúc đó giá thị trường đã chạy khiến mình phải cắt lỗ ngay lập tức 

Nguyên nhân của vấn đề này xuất phát từ mô hình Hybrid của Polymarket. Theo đó, mỗi khi người dùng đặt lệnh trên Polymarket thì:

  • Các lệnh mua/bán sẽ được khớp ngoài chuỗi trên một máy chủ tập trung để đảm bảo tốc độ cực nhanh giống như các sàn chứng khoán truyền thống
  • Sau khi khớp lệnh xong, giao dịch mới được gửi xuống mạng Polygon để ghi nhận vào Blockchain

Máy chủ ngoài chuỗi thì chạy cực kì nhanh nhưng mạng lưới Polygon đôi khi lại bị nghẽn. Khi máy chủ báo người dùng đã khớp lệnh nhưng nếu lúc đó Gas trên Polygon tăng vọt hoặc mạng bị Lag thì giao dịch thực tế sẽ bị đẩy vào hàng chờ hoặc thất bại nhưng giao diện người dùng trên Polymarket lại lỡ thông báo là thành công vì lệnh ngoài chuỗi đã khớp

Ở thời điểm hiện tại, vấn đề không thường xuất phát từ mạng lưới Polygon bị tắc nghẽn mà chủ yếu đến từ hành động tấn công của các Bot được cài đặt giao dịch tự động trên Polymarket. Trong Blockchain, nonce là một số thứ tự để đảm bảo mỗi giao dịch chỉ được thực hiện một lần và mỗi lệnh giao dịch của người dùng trên Polymarket sẽ đi kèm với một số nonce. Tuy nhiên, hàm incrementNonce lại cho phép người dùng thay đổi số thứ tự này trên chuỗi.

Vì vậy, các Bot trên Polymarket đã tận dụng điều này như sau:

  • Các Bot đặt một lệnh mua/bán offchain
  • Khi người dùng nhấn khớp lệnh đó, hệ thống Offchain ghi nhận giao dịch thành công 
  • Ngay trong khi giao dịch được gửi xuống Polygon, Bot ngay lập tức gọi hàm incrementNonce khiến toàn bộ các lệnh cũ bị vô hiệu hóa
  • Kết quả là giao dịch của người dùng bị từ chối bởi Smart Contract vì nonce không còn khớp. Người dùng bị mất cơ hội như trường hợp mình đã nói ở trên trong khi các Bot không mất gì ngoài một chút phí gas trên Polygon

Nhưng động cơ gì mà các Bot này lại có hành động phá hoại như vậy? Có thể đến từ một số mục đích như thăm dò thị trường xem lực mua/bán của thị trường ở mức giá đó có mạnh hay không hoặc là làm hỏng lệnh của người dùng để thực hiện một lệnh chèn vào đó với mức giá tốt. Để giải quyết những vấn đề trên thì phiên bản V2 đã được Polymarket chính thức giới thiệu đến cộng đồng. Vậy phiên bản này có gì đặc biệt, hãy cùng Hak Research tìm hiểu trong phần tiếp theo của bài viết này nhé.

Polymarket V2 Với Những Cải Tiến Đáng Chú Ý

Thay đổi quan trọng nhất của phiên bản V2 là việc loại bỏ thiết kế nonce toàn cục và thay thế bằng cơ chế hủy lệnh dựa trên hàm băm để đơn giản hóa cấu trúc lệnh. Điều này nghĩa là phương pháp tấn công trước đây nhằm tác động đến hàng loạt lệnh cũ cùng một lúc bằng cách sử dụng incrementNonce đã bị chặn. Với phiên bản V2 này, kẻ tấn công khó có thể hủy một lệnh lớn đang chờ xử lí bằng một thao tác chi phí thấp và nếu muốn tiếp tục tạo ra các vấn đề tương tự sẽ phải chịu chi phí cao hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào phản hồi của hệ thống.

Ngoài xử lí lệnh ảo, V2 cũng mang đến những cập nhật mới đáng chú ý:

  • Hỗ trợ chữ kí EIP-1271: Đây là cập nhật quan trọng dành cho các tổ chức. Nó cho phép các ví Smart Contract như Safe hoặc các ví đa chữ kí có thể giao dịch mượt mà. Điều này giúp thu hút các Market Maker chuyên nghiệp từ đó làm dày thêm sổ lệnh và giảm trượt giá cho người dùng khi giao dịch
  • Ra mắt PUSD (Polymarket USD): Chuyển từ USDC.e sang pUSD được bảo chứng 1:1 bằng USDC. Điều này giúp thống nhất tài sản thế chấp và giảm rủi ro liên quan đến Bridge từ bên thứ ba
  • SDK và API mới:  Ra mắt bộ công cụ SDK thống nhất (TypeScript, Python, Go) yêu cầu các Bot và nhà giao dịch thuật toán phải nâng cấp để tương thích với cấu trúc sổ lệnh mới, giúp hệ thống giám sát và kiểm soát rủi ro tốt hơn

Polymarket cũng thông báo chính thức thông báo rời Polygon để chuyển sang chuỗi mới, khả năng cao là một Blockchain riêng do Polymarket tự vận hành để đảm bảo được những yêu cầu đặc thù trong mô hình sản phẩm. Trong quá khứ, việc vận hành trên Polygon mang lại chi phí đủ rẻ và nhẹ để cho phép người dùng hoàn tất các giao dịch và thanh toán với chi phí thấp nhưng ngày nay với sự tham gia của nhiều người dùng hơn và quy mô thị trường lớn hơn thì việc Build trên Polygon đã xuất hiện một vài vấn đề, điển hình như trường hợp bị hủy lệnh trong phần đầu bài viết mà mình đề cập.

Vì vậy mà Polymarket cần một Blockchain có hiệu suất cao hơn để phục vụ cho các thị trường dự đoán tốc độ cao chẳng hạn như dự đoán giá BTC 5 phút, 15 phút và việc xây dựng 1 Blockchain tự vận hành là một giải pháp hợp lí. Nếu chỉ nhìn việc di chuyển từ Polygon sang một Blockchain khác thì mọi người thường nghĩ chỉ là để giải quyết vấn đề hiệu suất ở thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, dựa trên lộ trình được Stevens - thành viên trong đội ngũ Polymarket thông báo thì Polymarket không chỉ thay đổi Blockchain mà còn cả toàn bộ hệ thống giao dịch.

Ban đầu là phiên bản CLOB V2, xuất phát từ vấn đề chuyển đổi Blockchain chỉ có thể cải thiện môi trường giao dịch chứ không thể thay thế việc nâng cấp hệ thống giao dịch. Nếu sổ lệnh, khớp lệnh, giao diện và khả năng kiểm soát rủi ro không theo kịp thì ngay cả khi xây trên Blockchain mới hiệu năng cao thì trải nghiệm của người dùng sẽ không thực sự được cải thiện. 

Tương Lai Của Một Nền Tảng Tài Chính Phi Tập Trung

Với vị thế hiện tại cũng như sở hữu một lượng người dùng đông đảo thì Polymarket không chỉ muốn gói gọn phạm vi của một thị trường dự đoán thông thường. Họ đang lên kế hoạch ra mắt tính năng Perpetual Futures, cho phép các Trader mở vị thế Long/short với đòn bẩy tên các sự kiện hoạc tài sản mà không cần chờ đáo hạn. Một số tính năng nổi bật của sản phẩm này bao gồm:

  • Giao dịch 24/7 mà không có thời gian đáo hạn như Prediction Market thông thường
  • Hỗ trợ đòn bẩy cao lên đến 10x
  • Cho phép Long/Short trên các thị trường quen thuộc của Polymarket hoặc tài sản mới
  • Sử dụng cơ chế Funding Rate (thường điều chỉnh định kì, ví dụ mỗi 8 giờ) để giữ giá sát với giá tham chiếu

Một số tài sản ban đầu hỗ trợ bao gồm:

  • Crypto: BTC và một số đồng Coin khác
  • Cổ phiếu: Ví dụ Nvidia,...
  • Hàng hóa: Vàng, bạc,..
  • Có thể mở rộng sang các thị trường dự đoán khác

Sự xuất hiện của Perp mở ra một ngách hoàn toàn mới giúp Polymarket hoàn thiện nền tảng tài chính của mình. Giờ đây, người dùng có thể giao dịch bất cứ điều gì trên Polymarket từ tài sản Crypto, cổ phiếu đến các sự kiện dự đoán quan trọng trên thế giới. Điều này giúp tái định hình Polymarket từ một nền tảng Prediction đơn thuần thành một nền tảng tài chính phi tập trung, cạnh tranh trực tiếp với đi mà HyperLiqudid cũng đang hướng đến. Trong tương lai, chúng ta sẽ thấy một cuộc cạnh tranh thú vị giữa 2 nền tảng lớn và ai là người tạo ra sản phẩm tốt hơn, xây được cộng đồng trung thành sẽ là người nắm giữ phần lớn thị phần

Tổng Kết

Polymarket V2 là một cuộc tái cấu trúc toàn diện để chuyển mình từ một nền tảng dự đoán đơn thuần thành một nền tảng tài chính thực thụ. Với sự góp mặt của tính năng Perps, Polymarket đang trực tiếp thách thức những ông lớn như Hyperliquid, hứa hẹn một cuộc đua khốc liệt và đầy thú vị trong tương lai của DeFi. Trên đây là tất cả thông tin mình muốn chia sẻ trong bài viết này, hi vọng mọi người đã nhận được những kiến thức bổ ích