Đã lâu rồi chưa thấy một dự án mới mở bán ICO trên Sonar và mọi người không cần chờ đợi quá lâu vì TownSquare sẽ chính thức được mở bán trên Sonar trong thời gian tới. Dự án sẽ mở bán 0.66% tổng cung của TOWN, mục tiêu huy động 1 triệu USD với 2 mức định giá 150 triệu USD nếu người dùng chịu khóa 6 tháng và 200 triệu USD người dùng sẽ được mở khóa 100% tại TGE. Vậy liệu có nên tham gia ICO TownSquare trên Sonar, hãy cùng mình tìm hiểu chi tiết trong bài viết này nhé

Trước khi vào bài viết, mọi người có thể tham khảo một số bài viết sau để hiểu hơn về thị trường Crypto nhé

Tổng Quan Về TownSquare

TownSquare là gì? 

TownSquare là một nền tảng DeFi được xây dựng trên Monad hướng đến tổ chức và các người dùng DeFi muốn tối ưu hóa lợi nhuận từ tài sản của mình. Dự án được xây dựng để kết nối nguồn vốn Onchain với các cơ hội tạo lợi nhuận từ:

  • Chiến lược Trading của các quỹ phòng hộ, quỹ định lượng,...
  • Yield từ mảng Private Credit
  • Yield từ RWA được token hóa
  • Các nền tảng Lending/Borrowing trên thị trường
  • Chiến lược Leverage Yield thông qua Looping

Để hình dung một cách đơn giản thì mô hình hoạt động của TownSquare diễn ra như sau:

Người dùng cung cấp vốn --> TownSquare Vault/Lending Market --> Vốn được sử dụng cho Lending hoặc chiến lược của tổ chức --> Lợi nhuận quay trở lại người gửi tiền.

Song song với đó, TownSquare xây dựng một thị trường Lending/Borrowing Crosschain, cho phép người dùng thế chấp tài sản trên Chain A nhưng vay tài sản trên Chain B. Đây là điểm khiến TownSquare có tham vọng lớn hơn một Lending Protocol truyền thống.

Việc tạo ra nhiều nguồn lợi nhuận như thế là do TownSquare xây dựng bộ sản phẩm của mình dựa trên ba mảng chính:

  • Institution Backed Yield: Đưa chiến lược của tổ chức lên Onchain từ đó kiếm được lợi nhuận từ Trading, Arbitrage, Private Credit, RWA
  • Cross Chain Yield: TownSquare sẽ tìm kiếm lợi nhuận thông qua Lending/Borrowing kết hợp giữa nhiều Blockchain khác nhau
  • Leverage Yield: Tăng lợi nhuận từ nguồn Yield tạo ra thông qua chiến lược Looping, Staking Yield, PT Yield

Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại thì TownSquare mới chỉ triển khai một sản phẩm hoàn chỉnh là Lending/ Borrowing với nguồn lợi suất chính trong DeFi và Yield Vaults - một sản phẩm mà TownSquare mới cho ra mắt tuy nhiên giống như là ra cho có khi APY các Pool đều là 0% và vì vậy mà chỉ mới có hơn 300 USD TVL từ sản phẩm mới này. Còn đối với sản phẩm chính là Lending/Borrowing thì TVL hiện đang là 62 triệu USD nhưng trên DeFillama chỉ ghi vỏn vẹn 440.000 USD, đây là một điểm rủi ro đầu tiên mà chúng ta cần cân nhắc nếu muốn tham gia vào ICO của TownSquare.

Đội ngũ phát triển

TownSquare là được vận hành bởi đội ngũ ẩn danh với 3 thành viên cốt lõi bao gồm:

  • JC Zhang - Founder & CEO: Có hơn 8 năm trong thị trường Crypto. Trong giai đoạn 2019 - 2022, Zhang từng tham gia vào đội Market Maker tại Tokenmania - quỹ quản lí hơn 800 triệu USD. Sau đó, Zhang là Co Founder của Qilin Protocol - một Onchain Perps đã nhận khoản tiền đầu tư của các quỹ đầu tư hàng đầu như Multicoin Capital và Fundamental Labs.
  • Long Yu Wang - Co Founder & CTO: Có 5 năm kinh nghiệm làm Senior Software Engineer tại Meta và 3 năm Senior Tech Lead tại Coinbase
  • Nikola Dameski - Founding Product Designer: Có 7 năm kinh nghiệm làm việc tại Accenture, chuyên xây dựng sản phẩm cho một tập đoàn lớn và hoạt động trong bộ phận làm việc trực tiếp với khác hàng 

Nhìn chung, Background của đội ngũ phát triển cũng tương đối bình thường và không có điểm gì đặc biệt. Ngoài ra việc đội ngũ ẩn danh là một tín hiệu không tốt vì nếu đội ngũ tâm huyết với chính dự án mà mình phát triển thì tại sao họ không công khai danh tính của mình với cộng đồng để thể hiện cho sự cam kết, gắn bó lâu dài của họ với dự án. Không thể phủ nhận rằng cũng có rất nhiều dự án thành công mà đội ngũ hoàn toàn ẩn danh chẳng hạn như PancakeSwap, Venus,... nhưng đấy là một con số rất ít so với rất nhiều dự án trên thị trường. 

Liệu Có Nên Tham Gia Public Sale Của TownSquare?

TownSquare sẽ mở bán token TOWN của mình trên trên Sonar trừ ngày 20/07 - 26/07/2027 với khoảng 0.67% tổng nguồn cung được bán và mục tiêu huy động vốn là 1 triệu USD. Sẽ có 2 lựa chọn cho người dùng là giá 0.015 USD/mỗi token tương ứng với định giá 150 triệu USD với thời gian khóa 6 tháng và 0.02 USD/mỗi token tương ứng với định giá 200 triệu USD tuy nhiên sẽ được mở khóa 100% tại TGE.

Số tiền cam kết tối thiểu là 100 USD và tối đa là 100.000 USD. Các cam kết được thực hiện bằng USDC hoặc USDT0 trên Monad và để tham gia thì người dùng cũng cần hoàn thành KYC qua Sonar. Về phân bổ token thì TownSquare cũng áp dụng cơ chế phân bổ quá mức dựa trên vốn của người dùng trên tổng số vốn mà dự án nhận được. Vậy chúng ta có nên tham gia Public Sale của TownSquare?

Trước tiên, TownSquare có những điểm có thể dựa vào để tham gia nhưng cũng có nhiều điểm cực kì rủi ro mà mọi người cần biết. Đầu tiên, trước khi triển khai trên Monad thì trong suốt giai đoạn 2023 - 2024 thì dự án xây dựng sản phẩm tập trung vào mảng SocialFi trên Aptos. Họ tập trung vào Social Graph Onchain và các tính năng Social như gửi tin nhắn, định danh, đăng Feed lên mạng xã hội,...

Có lẽ nhận thấy mảng SocialFi đã hết hot nên vào cuối năm 2024, TownSquare đã thông báo trở thành một dự án DeFi trên Monad - Đây là thời điểm Monad đang cực kì hot vì việc di chuyển sang hệ sinh thái này là điều dễ hiểu nhưng ít ra đội ngũ phải thông báo lí do tại sao dừng sản phẩm SocialFi của mình để di chuyển sang DeFi trên Monad vì trước đó TownSquare đã có hơn 10.000 người dùng và họ có trách nhiệm với người dùng của mình chứ. Một vấn đề nữa là liệu một dự án không có nền tảng kinh nghiệm gốc trong DeFi thì việc xây dựng một dự án DeFi có khả thi và có đủ an toàn?

Ngoài ra khi nhìn vào sản phẩm ở thời điểm hiện tại của TownSquare thì có thể thấy là khá kém chất lượng. Ngoài sản phẩm Yield Vaults mới ra mắt nhưng chưa ai dùng thì Lending/Borrow cũng hoạt động không hiệu quả khi phần lớn TVL chỉ đổ vào một Pool enzoBTC trong khi Pool này APY là 0%. Vậy thử hỏi là một Pool chỉ có APY là 0% tại sao lại thu hút tới 61 triệu USD TVL hay đây chính là tiền của Team hoặc dự án Fake TVL khi trên DeFiLlama thì TVL của TownSquare chỉ vỏn vẹn 400.000 USD.

Rõ ràng là đội ngũ hiện tại của TownSquare chỉ ra mắt sản phẩm cho có và thật sự là không dùng được vì thế mà mình nghĩ sắp tới khi Townsquare ra mắt Token thì thực chất là để Exit. Vậy mức định giá 150 triệu cho Lock 6 tháng hay 200 triệu USD để mở khóa hoàn toàn tại TGE liệu có cao?

Theo tình trạng sản phẩm hiện tại thì là rất cao nhưng sắp tới TownSquare sẽ có một số hoạt động để mức định giá này không còn cao nữa. Đó là chiến dịch huy động vốn 100 triệu USD từ USD1 để mang lại lợi suất cao hơn cho người dùng. Đây là thông báo từ giữa tháng 5 nhưng thời gian chính thức triển khai thì vẫn chưa được thông báo và nhiều khả năng dự án sẽ thông báo trong giai đoạn bán Public Sale để tạo Fomo.

Ngoài ra, hiện tại dự án mới chỉ triển khai sản phẩm trên Monad tuy nhiên đợt phân phối token sẽ diễn ra trên cả Monad và Base, ngoài ra còn 1 lượng cung token được triển khai trên BNB Chain vì vậy nhiều khả năng TownSquare sẽ dùng lượng token đó để niêm yết trên Binance Alpha. Với một dự án đã raise được 16 triệu USD với sự tham gia của nhiều quỹ hàng đầu như OKX Ventures, AMber,... và đặc biệt là có World Liberty Financial. Đáng chú ý là sau Falcon thì đây mới chỉ là dự án thứ hai mà World Liberty Financial tham gia đầu tư mà mọi người đã thấy Falcon dù sản phẩm không có gì đặc biệt nhưng cũng tạo ra được sự Fomo cực kì lớn như vậy nên kì vọng về mức định giá cao cho TownSquare là khả thi đặc biệt là các dự án trên Binance Alpha gần đây cũng đang có hiệu suất tương đối tốt nữa.

Theo mình nghĩ thì với việc bán chỉ 0.66% tổng cung với số tiền huy động chỉ 1 triệu USD là cực kì ít và nếu lên Alpha nữa thì lực xả ban đầu cũng khá ít. Vì vậy trong trường hợp nếu đợt mở bán sắp tới Fomo và nhiều người tham gia thì khả năng lúc TGE dự án chỉ list ở định giá bằng hoặc cao hơn 1 xíu so với mức 200 triệu USD còn nếu lượng Dep vào ít hoặc bình thường không quá nhiều thì mình sẽ tham gia Public Sale vì lúc này lượng Deposit tiền nhiều khả năng chủ yếu từ Team để làm đẹp số liệu và ví thế tại TGE không còn nhiều token để xả nên dự án sẽ list luôn ở mức định giá cao.

Tổng Kết

Nhìn chung mình sẽ dựa vào tình hình tổng số tiền Deposit trong đợt mở bán Public Sale sắp tới để quyết định có tham gia không vào phút chót vì đây là một dự án cực kì rủi ro và họ ra token chỉ để Exit nên mình không muốn nắm giữ token này dài hạn. Vì thế nên nếu đợt Public Sale quá Fomo thì mình sẽ canh tại thời điểm TGE để tham gia chứ không quá Fomo vào dự án này. Trên đây là tất cả thông tin mà mình muốn chia sẻ trong bài viết này, hi vọng mọi người đã nhận được những kiến thức bổ ích.