Nostra Finance là một trong những dự án DeFi đời đầu trên hệ sinh thái Starknet. Dự án đã nhận được dòng tiền khổng lồ sau khi Starknet ra mắt token vào đầu năm 2024. Tuy nhiên với những gì mà Nostra Finance đã thể hiện kể từ sau khi triển khai TGE token NSTR, thật không quá khi nhận định rằng dự án này đầy những tín hiệu mà mọi người cần cảnh giác.

Vậy câu chuyện đằng sau Nostra Finance là như thế nào thì mọi người hãy cùng Hak Research tìm hiểu trong bài viết này nhé.

Hành Trình Xây Dựng Của Nostra Finance Trên Starknet

Hành Trình Xây Dựng Của Nostra Finance Trên Starknet

Nostra Finance là dự án DeFi tích hợp cả DEX, Lending – Borrowing, Bridge và Staking STRK. Nostra được xây dựng ngay từ thời điểm ban sơ nhất của hệ sinh thái Starknet vào đầu năm 2023. Dự án bắt đầu với chỉ vỏn vẹn hơn $100,000 giá trị TVL, và cho tới tháng 10 2023 mới mở public tính năng vay & cho vay, sau đó tới tháng 1 2024 mới bắt đầu triển khai AMM DEX. 

Dòng tiền chỉ thực sự tìm đến Nostra vào khoảng đầu tháng 12 2023, cũng là lúc hệ sinh thái Starknet nhận được nhiều sự quan tâm hơn đến từ hint airdrop của Starknet trong khoảng thời gian này.

Cho đến khi Starknet ra mắt token vào tháng 2 2024, cả hệ sinh thái cùng dắt tay nhau tăng trưởng và các dự án DeFi trên Starknet hứng trọn dòng tiền. Lúc này TVL của Nostra mới bắt đầu bùng nổ, rất nhanh sau đó thì dự án đã ra mắt tính năng stake STRK và ghi nhận ATH TVL là $220M vào cuối tháng 3.

Sau khi ra TGE token NSTR vào đầu tháng 6, Nostra cho thấy nội tại dự án tương đối kém khi mà phần lớn thanh khoản tìm đến vì airdrop và cũng rời đi ngay sau khi airdrop được triển khai, dẫn đến sự thất thoát mất gân 50% TVL trong vòng 2 tháng sau đó. 

Cuối cùng, trong nửa cuối 2024, dự án gần như không có thêm cập nhật hay nâng cấp nổi bật nào. Trái lại, Nostra đã phải nhận rất nhiều gạch đá từ phía cộng đồng và những nhà đầu tư vì nhiều quyết định, hành động không đẹp, xét trên vị thế là dự án dẫn đầu hệ sinh thái DeFi của một trong những Layer 2 lớn nhất trên Ethereum.

Những Dấu Hiệu Cảnh Báo Đối Với Nostra Finance

Màn ra mắt Token đầy tranh cãi của Nostra

Màn Ra Mắt Token Đầy Tranh Cãi Của Nostra

Ngay thời điểm ra mắt Nostra đã unlock 100% tổng cung $NSTR dành cho đội ngũ dự án, cộng đồng và cả các quỹ đầu tư. Nhiều người trong cộng đông và chính bản thân Nostra nói rằng đây là Fair Launch, nhưng thực chất là đánh tráo khái niệm.

Một Fair Launch thực sự là: một cách phát hành crypto mới hoàn toàn tới cộng đồng mà không có bất kì một ai sở hữu crypto ở một giai đoạn trước đó. Fair Launch ra đời với một số mục đích đảm bảo không một ai có vị thế đẹp hơn những người còn lại, tất cả đều chung một vạch xuất phát.

11% dành cho chương trình Airdrop tạo cho ta cảm giác như Nostra là một dự án vô cùng hào phóng khi mà thông thường các dự án chỉ sử dụng từ 5 – 10%. Nhưng thực tế đây cũng chỉ là một chiêu bài mà dự án sử dụng để làm người ta quên đi rằng thực chất tại TGE thì người mới vào mua token là mua lại phần lớn từ đội ngũ dự án và quỹ đầu tư chứ không có Fair Launch nào ở đây cả.

Red flag đến từ đội ngũ phát triển

[tcb-script async="" src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"][/tcb-script]

Red Flag thứ nhất, ngay sau khi TGE chưa đầy 2 tuần, CEO của Nostra là David Garai đã từ chức mà không chia sẻ lý do cụ thể tới cộng đồng. Ông chỉ nhấn mạnh rằng chưa bán một đồng token nào, không xét đến tính thực hư vì chỉ người cầm token mới nắm được sự thật, nhưng nhìn vào hiệu suất của NSTR thì ai cũng thấy quyết định của David đã trực tiếp ảnh hưởng tiêu cực đến token.

Red Flag thứ hai đó là đội ngũ của Nostra Finance trước đây từng xây dựng dự án Raft – một dự án Stablecoin hỗ trợ các LST trên Ethereum đời đầu trong xu hướng LSDfi. Dự án này thì thật sự là một thất bại khổng lồ khi đã chia 30 lần từ đỉnh. Mặc dù hiện tại đang là uptrend nhưng giá cả không có dấu hiệu hồi phục! Đó là vì Raft đã từng bị hacker tấn công vào tháng 10 2023, cho đến nay có thể gọi là dự án đã hoàn toàn chết.

Vì vậy, không khó để nhận ra đội ngũ của Nostra thiếu đi sự cam kết và dốc tâm đối với dự án mà họ phát triển. Trong khi đó yếu tố con người vẫn là quan trọng nhất khi xét về khía cạnh đầu tư trong thị trường này, trừ khi đội ngũ vốn ẩn danh từ đầu. Vì vậy nếu đánh giá Nostra trên phương diện đội ngũ phát triển thì dự án chắc chắn nhận điểm trừ cực nặng.

Vị thế của Nostra đang dần lung lay

Vị Thế Của Nostra Đang Dần Lung Lay

Nostra hiện là dự án đứng đầu hệ sinh thái Starknet về TVL, nhưng điều đó không có nghĩa là trong tương lai sẽ tiếp tục như vậy. Kể từ mùa 2 của chương trình STRK DeFi Spring, một số những dự án kém chất lượng trên hệ sinh thái đã bị thanh lọc, thay thế bởi một thế hệ mới với nhiều sản phẩm chất lượng hơn.

Các tính năng mà hiện tại Nostra đang cung cấp:

  • AMM DEX: Phục vụ Swap và LP.
  • Money Market: Phục vụ Lending & Borrowing.
  • STRK Staking.

Trong đó thì tính năng Lending & Staking đang không thu hút được dòng tiền, nên doanh thu chủ yếu sẽ đến từ trading fee thông qua AMM DEX của Nostra. Tất cả các sản phẩm mà Nostra cung cấp đều đang đứng trước nguy cơ bị thay thế bởi các dự án mới chất lượng hơn:

  • Ekubo: Dự án AMM DEX lớn nhất trên Starknet hiện tại, với công nghệ chất lượng không cần phải bàn cãi, background của dev là cựu trưởng bộ phận sản phẩm của Uniswap. Volume giao dịch trên Ekubo cũng lớn hơn gấp 3-4 lần so với Nostra.
  • Vesu: Dự án Lending & Borrowing mới trên Starknet với mức tăng trưởng về TVL đều đặn, UI-UX cực kỳ mượt mà và đặc biệt là cũng có mặt trong Starknet DeFi Spring.
  • Nimbora & Endur: Hai dự án cung cấp các chiến lược farming với STRK. Trong khi Nimbora tập trung vào các chiến lược đòn bẩy hoặc tối ưu farm STRK, thì Endur lại cung cấp giải pháp Liquid Staking STRK hàng đầu trên hệ sinh thái Starknet.

Nếu như hỏi rằng bạn sẽ chọn Ekubo hay Nostra để LP? Bạn sẽ chọn Vesu hay Nostra để vay & cho vay? Bạn sẽ chọn Endur hay Nostra để stake STRK? Đặt mình vào vị trí một người đang muốn khai thác incentive trên hệ sinh thái Starknet, hay chỉ đơn giản là một holder của STRK, chúng ta sẽ có câu trả lời.

Tổng Kết

Trên đây là bài viết phân tích Nostra Finance, dự án DeFi đang nắm giữ lượng TVL lớn nhất trên hệ sinh thái Starknet nhưng mang đầy những dấu hiệu đáng ngờ. Do đó, mọi người cần cân nhắc kỹ trước khi quyết định đầu tư vào token hay sản phẩm của dự án. Hi vọng những nội dung trên sẽ giúp ích cho mọi người trong quá trình sàng lọc dự án chất lượng trong thị trường Crypto.