Real Builder in Winter | Lido Finance

Real Builder in Winter | Lido Finance là dự án thuộc mảng Liquid Staking đã luôn giữ vị thế top đầu kể từ khi ra đời trong thị trường crypto. Lido Finance đã làm rất nhiều điều vượt trên mong đợi của người dùng để có thể từ zero to one thành công. Và bây giờ chúng ta sẽ cùng nhìn lại chặng đường phát triển của Lido Finance và xem cách Lido Finance đè bẹp các đối thủ lớn trong ngành như thế nào?

Lido Finance Là Gì?

Lido Finance là một dự án thuộc mảng Liquid Staking. Lido Finance được ra đời để giải quyết các vấn đề của người dùng khi tham gia staking trên Ethereum 2.0. Thông thường nếu người dùng tham gia staking trên Ethereum 2.0 thì ETH của người dùng sẽ bị khóa và chỉ được mở dần dần sau 9 tháng từ thời điểm Ethereum chuyển đổi POS thành công.

Nhưng với Lido Finance, người dùng tham gia staking thông qua Lido Finance sẽ nhận về tài sản phái sinh stToken có giá trị tương đương. Với stToken người dùng có thể tham gia DeFi trên Ethereum hay cross-chain sang các blockchain khác nữa để tối ưu tài sản.

Hành Trình Phát Triển Của Lido Finance

Khởi đầu suôn sẻ

Bài viết đầu tiên được xuất bản trên blog của Lido Finance được ra mắt vào thời điểm 15/10/2020 cách đây đã 2 năm 2 tháng gần như tương đồng với thời điểm Ethereum cho phép người dùng stake tối thiểu 32 ETH vào mạng lưới Ethereum 2.0. Nhưng 32 ETH tại thời điểm mới ra mắt là một số tiền tương đối lớn đối với toàn bộ người dùng và cản trở người dùng tham gia staking bảo vệ mạng lưới.

Lido Finance xuất hiện, người dùng có thể staking ETH vào Ethereum 2.0 thông qua Lido để nhận APR bên cạnh đó người dùng nhận về stETH và có thể sử dụng nó trên các nền tảng DeFi phổ biến như làm tài sản thế chấp trên Maker DAO, AAVE,... bên cạnh đó cung cấp thanh khoản trên Uniswap, Curve Finance,...

26/11/2020: Lido Finance khởi chạy testnet trên mạng lưới Goerli Testnet. Lido Finance đã testnet trong vòng 5 năm từ thời điểm 25/11 đến 30/11/2020.

28/12/2020: Lido Finance chính thức cho ra mắt stETH và mainet trên mạng lưới của Ethereum. Và Lido Finance cũng hứa hẹn về việc sẽ sớm mở rộng hệ sinh thái của stETH bên cạnh đó Lido Finance sẽ khởi động Lido DAO để tất cả những người nắm giữ Lido đều có thể góp phần phát triển Lido Finance thông qua việc tạo proposal hay voting trên nền tảng.

Thành quả sau 1 tháng xây dựng và phát triển

Lido Finance đã tích hợp thành công với Curve Finance, Uniswap và Sushiswap. Người dùng có thể cung cấp thanh khoản cho cặp stETH/ETH để nhận thêm phần thưởng LDO.Đầu tiên, đã có tổng cổng 1.816 người dùng đã deposit 76.630 ETH vào Lido Finance tương đương với khoảng gần $94M. Bên cạnh đó, Lido Finance đã chi trả 21.64 stETH cho các nhà đầu tư của mình.

Tuy nhiên các biến động về tỷ giá của stETH đã xuất hiện từ những ngày đầu tiên.

Về mặt tích hợp

Lido Finance đã tích hợp thành công với Curve Finance, Uniswap và Sushiswap. Người dùng có thể cung cấp thanh khoản cho cặp stETH/ETH để nhận thêm phần thưởng LDO.
stETH trên các loại ví như imToken, Trust Wallet, Zerion và Argent với tích hợp này người dùng có thể tham gia staking từ các nền tảng ví này.
stETH đã có đề xuất làm tài sản thế chấp trên AAVE và Maker DAO.
Bên cạnh đó stETH cũng đã được tích hợp thành công vào KP3R và Yearn Finance - nền tảng Yield Aggregator nổi bật trông mùa hè DeFi 2021 và cả 2 dự án này đều được xây dựng bởi bàn tay thiên tài của Andre Cronje.

Kết quả sau 2 tháng phát triển

Lido Finance đã có mức tăng trưởng 136.29% trong vòng 1 tháng từ mức 76.630 ETH đã tăng lên mức 180.998 ETH với 3.361 người tham gia.

Về mắt tích hợp

Trong tháng tiếp theo Lido Finance đẩy mạnh các tích hợp giúp thanh khoản của LDO hay stETH trên các nền tảng dày hơn thông qua các chương trình Liquidity Mining.

500.000 LDO trở thành phần thưởng cho những ai cung cấp thanh khoản cho cặp stETH/ETH trên Curve Finance.
250.000 LDO được cùng cấp cho chương trình Qrado Farming cho những LP cung cấp thanh khoản cho cặp stETH/LDO.
Lido Finance tích hợp thành công với nền tảng Harvest Finance - Yield Aggregator giúp người dùng sau khi cung cấp thanh khoản trên Curve Finance cho cặp giao dịch CRV/stETH có thể cầm LP Token deposit vào Harvest Finance để nhận về APY lên đến 35%.
Khởi động chương trình Sushiswap Onsen với việc người dùng cung cấp thanh khoản cho cặp LDO/ETH nhận về APY lên đến 25%.

17/03/2021: Bước đi multilchain đầu tiên của Lido Finance, nước đi này của Lido Finance vừa đúng và cũng vừa sai khi chọn nền văn minh để phát triển bởi vì bLUNA đã rất nhanh chóng chiếm tỷ trong lớn trong TVL của Lido Finance đã một phần giúp Lido Finance đoạt được TOP 1 TVL trong 1 - 2 ngày ngắn ngủi của Maker DAO nhưng khi UST depeg và Luna trở về con số 0 thì toàn bộ các TVL đó cũng bốc hơi toàn bộ.

Chỉ sau 2 tuần khi bLUNA ra mắt tới cộng đồng thì đã có 21.847.632 bLUNA được mint ra mang lại hơn $400M TVL cho Lido Finance.

Chỉ trong vòng 4 tháng phát triển Lido Finance đã đạt con số $4B TVL mức tăng trưởng qua mỗi tháng trên Lido Finance tối thiếu là 100%.

08/09/2021: Lido Finance tiếp tục hỗ trợ Solana với token stSOL.

01/11/2021: stETH chính thức trở thành tài sản thế chấp trên Maker DAO để có thể mint ra stablecoin DAI. Ngoài các lộ trình về việc xây dựng thanh khoản thì đây là bước đi lớn nhất cho stETH từ thời điểm được ra đời đánh dấu sự trưởng thành của stETH.

18/02/2022: Sau Ethereum, Terra và Solana thì cái tên tiếp theo được Lido Finance hỗ trợ đó chính là Kusama.

01/03/2022: Sau Maker DAO thì stETH đã có mặt trên nền tảng Lending Protocol lớn nhất thị trường là AAVE. Để mọi người dễ hình dung về việc trở thành tài sản thế chấp trên AAVE và Maker DAO khó đến như thế nào thì từ khi phát triển từ 2017 - 2018 tới nay thì:

Tài sản thế chấp trên Ethereum của AAVE mới chỉ có 35 loại tài sản (10 stablecoin - 25 altcoin) trong hàng chục ngàn dự án trên thị trường.
Tài sản thế chấp trên Maker DAO còn ít hơn nữa khi mà chỉ có một số những cái tên nổi bật trong ngành.

02/03/2022: Lido Finance tiếp tục đưa MATIC vào danh sách các tài sản mà nó hỗ trợ.

31/05/2022: Người anh cả của Kusama là Polkadot tiếp tục được Lido Finance tiếp tục hỗ trợ.

18/07/2022: Lido Finance tiếp tục đưa stETH sang với các Layer 2 để người dùng không bị hạn chế sử dụng ở mạng lưới Ethereum chậm chạp đắt đỏ nữa mà có thể tới các vùng đất mới để có thêm những nguồn lợi nhuận khổng lồ.

Nhìn lại thất bại với Terra

Rõ ràng thất bại với Terra đã làm bốc hơi $8B TVL, người dùng & doanh thu mà Lido gầy công xây dựng trên hệ sinh thái này. Tuy nhiên, bởi vì sản phẩm chính của Lido Finance là stETH nên mặc dù có bị ảnh hưởng tương đối nghiêm trọng nhưng dự án vẫn có thể tiếp tục phát triển bình thường.

Lời khuyên: Đừng bao giờ ra đường mà không cần theo ô!

Thành Tựu Đạt Được

Về TVL

Tính đến thời điểm hiện tại có thể khẳng định Lido Finance đang hiên ngang trên đỉnh cao của Liquid Staking khi đối thủ cạnh tranh của họ còn cách họ một khoảng cách vô cùng xa. Chắc chắn thành công của Lido Finance không phải tự nhiên mà đến phần lớn đến từ đội ngũ xuất chúng đã xây dựng Lido Finance bao gồm:

Anton Bukov là Co Founder của 1inch (nền tảng DEX Aggregator).
CryptoCobain là KOLs với hơn 500k người theo dõi trên twitter đồng thời cũng là Co Founder của Ethereum.
Banteg là thành viên thuộc core team của dự án yEARN Finance.

Bên cạnh đó, nguồn lực cũng giúp Lido Finance đi nhanh hơn, dự án đã kêu gọi thành công $167M từ ít các VCs hàng đầu như A16Z, Dragonfly Capital, Paradigm, Coinbase Ventures,...

Paradigm đầu tư $51M, A16Z đầu tư $70M và Dragonfly Capital đầu tư $24M.

Về Doanh Thu

Doanh thu của Lido Finance không những không giảm trong downtrend như các dự án khác mà lại có xu hướng tăng trưởng ngay giữa mùa đông crypto. Doanh thu của dự án đã quay trở lại bằng với giai đoạn uptrend 2021 và 2022. Đây là một tín hiệu vô cùng tích cực cho dự án và token holder.

Về lượng người dùng

Bên cạnh việc doanh thu tăng trưởng lượng người dùng thường xuyên cũng có sự tăng trưởng tốt theo thời gian. Điều đó giúp cho chúng ta thấy người dùng càng ngày càng tiến sâu vào các lớp trong DeFi.

Chặng Đường Phía Trước

Chặng đường phía trước còn vô cùng ngổn ngang với Lido Finance khi họ vẫn cần tiếp tục mở rộng sang các Layer 1 tiếp theo trong kế hoạch hiện tại của họ có Near Protocol, Avalanche và nhiều blockchain nền tảng khác. Dấu hỏi đặt ra rằng liệu Lido Finance có hỗ trợ các Layer 2 như Optimism, Arbitrum, StarkNet hay ZkSync đây nếu có thì đây sẽ là miếng bánh cực kì lớn cho Liquid Staking trong tương lai.

Thách Thức

Thách thức trước mặt của Lido Finance còn vô cùng nhiều.

stETH đã làm rất tốt nhưng với các tài sản còn lại như stSOL, stKSM, stDOT, stMATIC vẫn còn rất ít use case và Lido Finance cần phải làm tốt hơn nữa. Trên sân Solana thì Lido Finance cũng chưa thể chiến thắng được Marinade thì Lido cần thêm các chiến lược mới để có thể vượt qua được dự án này.
Vẫn còn rất nhiều các coin nền tảng cần sự hỗ trợ của Lido Finance ngoài ra do việc phát triển voting từ sớm nên đôi khi làm ảnh hưởng đến tốc độ phát triển của dự án.

Bài Học Từ Lido Finance

Mình cũng đã từng viết 1 bài để so sánh giữa Lido Finance và Rocket Pool: Rocket Pool và Lido Financel: Cuộc chiến vương quyền giành ngôi vương Liquid Staking

Bài học mình học được lớn nhất từ Lido đó là:

Giá không phải là nơi cạnh tranh tốt nhất sản phẩm mới là thứ quyết định. Rocket Pool cung cấp cho người dùng hơn 8% APR còn Lido Finance chỉ hơn 5% nhưng Lido vẫn thắng vì stETH quá nhiều use case nếu so sánh với rETH của Rocket Pool.
Lấy 1 thị trường và chinh phục nó từ đó làm bàn đạp chinh phục các thị trường tiếp theo. Ethereum đã lên ngôi vương lấy stETH làm bàn đạp Lido Finance tấn công Solana, Terra, Polkadot, Kusama,...
Luôn luôn phát triển với mục tiêu ban đầu đề ra.