crvUSD Là Gì? Tổng Quan Về Stablecoin Được Phát Hành Bởi Curve Finance

crvUSD là gì? crvUSD là Stablecoin được phát hành bởi giao thức Curve Finance. crvUSD là là quân bài để Curve đánh chiếm vào mảng Stablecoin và CDP sau khi thống trị mảng Stableswap trong thời gian dài. lợi thế của Curve Finance là có lượng người dùng thưởng xuyên rất lớn và có lượng thanh khoản dồi dào để giữ Peg cho crvUSD.

Vậy crvUSD là gì? crvUSD có những ưu điểm gì để cạnh tranh với các đối thủ khác? Hãy cùng mình tìm hiểu ở bài viết này nhé!

Để hiểu thêm về crvUSD, bạn có thể đọc các bài viết sau:

crvUSD Là Gì?

crvUSD là Stablecoinphi tập trung được phát hành bởi giao thức Curve Finance. Việc phát hành Stablecoin crvUSD dựa vào các vị trí thế chấp theo cơ chế CDP. crvUSD đang hỗ trợ cho mạng lưới Ethereum và tương lai sẽ mở rộng hỗ trợ đa chuỗi, đặc biệt là các Layer 2 như Arbitrum ,Optimism, Polugon, Zksync Era,...

crvUSD hỗ trợ các tài sản thế chấp có độ an toàn cao và rủi ro thấp như ETH, BTC đặc biệt là crvUSD cho phép thế chấp các tài sản là LST như wstETH, sfrxETH,... Curve có kế hoạch sẽ tích hợp nhiều tài sản LST thêm nữa để thu hút những người tham gia cuộc chơi LSDfi.

Thanh khoản của crvUSD rất sâu, với khoảng gần 200 triệu đô và phân bổ trên nhiều Pool. Cơ chế đa Pool có thể giúp giữ Peg cho crvUSD khá tốt và mang lại sự đa dạng tài sản Swap để người dùng thỏa thích hoán đổi theo nhu cầu.

Điểm Nổi Bật Của crvUSD

Hưởng lợi từ lượng người dùng thường xuyên trên Curve Finance, dễ tiếp cận được khách hàng.
Cơ chế giữ Peg với đa Pool và hỗ trợ tài sản Swap đa dang.
Thanh khoản rất sâu, với tổng các Pool của crvUSD có gần 200 triệu đô la thanh khoản.
Hỗ trợ tài sản LST, giúp cạng tranh tốt hơn vì tài sản LST mang lại rất nhiều lợi nhuận.
Thanh lý từng phần giúp giảm áp lực bán cũng như trượt giá.

Cơ Chế Hoạt Động

Giống như các giao thức CDP khác, Curve cho phép người dùng thế chấp bằng ETH, BTC hoặc dưới dạng bọc, đặc biệt là hỗ trợ LST để mint/vay crvUSD. Khi vay crvUSD, người vay phải chịu một lãi suất hàng năm. Người vay có thể lấy lại tài sản thế chấp bằng cách trả lại khoản vay crvUSD ban đầu. Nếu vị trí của người bị vượt mức cho phép thì sẽ bị thanh lý và mất hoàn toàn tài sản thế chấp.

Khi vay crvUSD, tài sản thế chấp của bạn được trải rộng trên một loạt các mức giá thanh lý (vùng giá thanh lý). Nếu giá tài sản giảm xuống trong phạm vi này, bạn sẽ chuyển sang chế độ thanh lý mềm. Trong chế độ thanh lý mềm, bạn không thể thêm tài sản thế chấp, hành động duy nhất mà bạn có thể làm là hoàn trả khoản vay của mình bằng crvUSD hoặc tự thanh lý.

Vị trí đang ở chế độ thanh lý mềm mà tài sản thế chấp tiếp tục giảm giá thì vị trí của bạn sẽ bị thanh lý cứng, hoạt động giống như thanh lý thông thường, trong đó vị trí của bạn bị xóa và bạn mất hoàn toàn tài sản thế chấp.

Lending-Liquidating AMM Algorithm (LLAMMA)

LLAMMA (Lending-Liquidating AMM Algorithm) là một AMM đầy đủ chức năng với tất cả các chức năng mà bạn mong đợi. LLAMMA giúp thanh lý các vị thế một cách tự động. Trong phạm vi crvUSD, khi bạn cho vay tài sản thế chấp ban đầu, danh mục đầu tư của bạn có số dư bao gồm 100% tài sản thế chấp. Nếu LLAMMA quan sát thấy giá của tài sản thế chấp này đang giảm, nó sẽ tự động thanh lý danh mục đầu tư của bạn dần thành crvUSD.

Khi thực hiện thế chấp tài sản để vay crvUSD thì người vay có thể cài đặt vùng thanh lý (gồm các dải giá), nếu vùng giá rộng có nghĩa là vị thế sẽ bắt đầu thanh lý sớm và vùng giá hẹp thì sẽ thanh lý trễ hơn. Khi vị thế bắt đầu chạm vùng thanh lý, LLAMMA sẽ bắt đầu bán dần tài sản thế chấp cho đến khi lệnh được thanh lý hoàn toàn.

Tài sản thế chấp sẽ được phân phối đều trên các dải giá, khi giá đến dải nào thì tài sản ở dải đó sẽ bị thánh lý. Khi vị trí bị thanh lý một phần nhưng sau đó giá tài sản thế chấp tăng trở thì LLAMMA sẽ mua lại tài sản thế chấp cho người vay cũng như cách thanh lý ban đầu.

So Sánh crvUSD với GHO và DAI

Mình có lập bảng so sánh giữa crvUSD, GHO và DAI ở bài viết "GHO Là Gì? Với Stablecoin GHO Liệu AAVE có thể chiếm thị phần của Maker DAO".

Dự Phóng Cá Nhân Về crvUSD

crvUSD có nhiều thế mạnh trong việc cạnh tranh với các giao thức Lending CDP khác. Nhờ vào lượng khách hàng truy cập thường xuyên, cơ chế giữ peg crvUSD với thanh khoản đa Pool rất sâu và cơ chế thanh lý tự động bằng LLAMMA giúp giảm áp lực bán trong một khoảng thời gian ngắn.

Với sự hỗ trợ tài sản chưa đa dạng nhưng có LST làm cho crvUSD trở nên nổi bật hơn các Stablecoin lớn khác. Với những điểm này thì crvUSD sẽ là một đối thủ lớn của DAI trong thời gian sắp tới tuy là DAI đang đứng đầu trong mảng.

Về độ phi tập trung thì crvUSD và GHO đang cao hơn DAI rất nhiều. GHO là một đối thủ lớn khi cũng có lượng người dùng khổng lồ từ Aave và sản phẩm của Aave rất gần với CDP. Tuy là GHO chưa hỗ trợ tài sản LST nhưng lại hỗ trợ nhiều tài sản đặc biệt là Altcoin, và một điểm khá cạnh tranh nữa là vay GHO phải chịu lãi suất rất thấp.

Tổng Kết

crvUSD là Stablecoin phi tập trung rất an tạo và có nhiều cơ chế sáng tạo để đảm bảo Peg. crvUSD là quân bài chiến lược để Curve Finance tiếp tục lấn sân sang các mảng như Stablecoin, Lending CDP. Nhưng mảng này cũng đang khá cạnh tranh bởi các đối thủ lớn và nhỏ.

Như vậy mình đã làm rõ crvUSD là gì? Những điểm nổi bật của crvUSD? Hy vọng bài viết mang lại cho bạn nhiều thông tin hữu ích!