GHO là một Stablecoin phi tập trung, có thể đúc bằng vị thế thế chấp trên giao thức Aave. GHO là một sản phẩm được tạo ra từ Aave, nhằm đánh chiếm thị phần của mảng Stablecoin và cạnh tranh với các giao thức Lending khác.
Vậy GHO là gì? Hãy cùng mình tìm hiểu ở bài viết này nhé!
Để hiểu thêm về GHO, bạn có thể đọc các bài viết sau:
Động Lực Để Aave Phát Triển GHO
Lending làm một mảng thu hút được một lượng lớn người dùng DeFi vì nhu cầu này rất lớn kể cả thị trường truyền thống. Và Aave là một giao thức Lending hàng đầu thị trường hỗ trợ rất nhiều mạng lưới. Đã có vị trí số một trong mảng Lending nhưng Aave không thể không tiếp tục quan sát thị trường để đưa dự án phát triển theo hướng tốt nhất.
Nhìn vào thực tế, cho vay và vay Stablecoin là một nhu cầu rất lớn nhưng nếu chỉ hỗ trợ như cầu vay và cho vay giữa người dùng với nhau thì sẽ gặp nhiều hạn chế. Tài sản Stablecoin chỉ có sẵn để cho vay vào lúc thị trường Downtrend hoặc ảm đạm nên khi thị trường sôi động thanh khoản kém vì đa số người chơi dùng Stablecoin để mua BTC hoặc Altcoin và họ lại có nhu cầu rất lớn để dùng Coin đang nắm giữ mang đi thế chấp với mục đích vay thêm Stablecoin tiếp tục đầu tư.
Vấn đề nữa đó là các nền tảng CDP như MakerDAO hay các dự án khác cho vay Stablecoin với lãi suất thấp hơn hay có nhiều ưu đãi hơn. Như thế thì các sản phẩm CDP của các giao thức sẽ bắt đầu lấn áp thị phần của AAve.
Vì các lí do đó mà có lẽ đội ngũ Aave đã phát triển thêm sản phẩm CDP với Stablecoin GHO để tiếp tục khẳng định vị thế sô 1 và tăng thêm vai trò của dự án trong thị trường tài chính phi tập trung.
GHO Là Gì?
GHO là Stablecoin phi tập trung được mint theo cơ chế CDP của giao thức Aave. GHO là Stablecoin được thế chấp hoàn toàn bằng tài sản mà Aave chấp nhận. Ban đầu được xây dựng và hỗ trợ mạng lưới Ethereum, sau đó mở rộng sang các mạng lưới khác đặc biệt là Layer 2.
GHO được chốt với giá USD, trên giao thức Aave luôn luôn ghi nhận giá của GHO là 1 đô la. Nếu giá GHO ngoài thị trường cao hơn 1 đô thì các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể thế chấp tài sản để mint GHO ra bán kiếm lời. Nếu giá dưới một đô thì GHO ngoài thị trường để trả các vị thế nợ lấy tài sản bán kiếm lời.
Chế độ cách ly trên V3 Aave Governance có thể hạn chế rủi ro khi cho phép GHO được đúc dựa trên tài sản thế chấp từ các tài sản rủi ro hơn. Đây là mô hình của Lending Isolated Pool, tức là mỗi tài sản sẽ là các Pool riêng biệt, nếu một Pool bị hacker tấn công sẽ không ảnh hưởng đến các Pool còn lại.
Aave DAO sẽ quản trị những thông số liên quan đến lãi suất, trọng số tài sản và tài sản thế chấp đối với GHO. Ngoài ra, lãi suất thu được từ mint hoặc cho vay GHO hay Flashmint sẽ chuyển toàn bộ đến DAO và cũng chính là doanh thu của Aave.
Cơ Chế Hoạt Động
Mint GHO
Người dùng hay là người đi vay có thể thế chấp tài sản để vay hoặc mint Stablecoin GHO. Vị thế vay có thể được thế chấp bằng một hay nhiều loại tài sản khác nhau. Người vay sẽ trả lãi suất thường ở mức khoảng 1.5%, nếu có Stake Token AAVE thì lãi suất sẽ được giảm tối đa còn khoảng 1%. Khoảng lãi này sẽ là doanh thu của giao thức và được chuyển đến Aave DAO.
Repay GHO
Rebay GHO tức là trả lại GHO đã mượn cùng với lãi suất, sau đó lấy lại tài sản đã thế chấp. Khi trả lại GHO, lượng GHO này sẽ bị đốt bởi Facilitators. Những khoảng vay này là không có kỳ hạn, nếu người vay không hoàn trả lại khoản vay GHO trước khi vị thế bị thanh lý thì họ sẽ bị mất hết tài sản thế chấp.
Facilitators
Facilitators hay còn gọi là Người hỗ trợ, được chấp nhận và giám sát bởi DAO. Facilitators có nhiệm vụ là quản lí mỗi Pool với chiến lược mint hoặc burn GHO khác nhau. DAO có thể xác định và chỉ định cho Người hỗ trợ một dung lượng Nhóm cụ thể để khởi động tính thanh khoản của GHO và thị trường GHO.
FlashMint
FlashMint cũng tương tự như FlashLoan, cho người dùng vay tức thì và trả trong một Block (khối). Sản phẩm này giúp các nhà kinh doanh chênh lệch giá ổn định cho GHO. Và giúp người dùng có thể tham gia thanh lý các vị thế vượt mức để kiếm lợi nhuận.
Thanh lý
Khi vị thế vay đạt ngưỡng quy định cần thanh lý, thì những người thanh lý sẽ hoàn trả lại khoản vay thay người vay để lấy tài sản thế chấp cùng phần thưởng thanh lý. GHO được hoàn trả cũng sẽ được đốt để đảm bảo cân bằng giá trị của GHO.
Lãi suất
Thường thì lãi suất sẽ được cố định ở mức 1.5% nhưng các thông số liên quan đến lãi suất có thể thay đổi và những thay đổi này được quyết định bởi DAO. Người vay còn được chiết khấu lãi suất, tức là giảm lãi suất vay khi Stake AAVE.
Đối với mỗi stkAAVE, người dùng sẽ được chiết khấu 30% tiền lãi cho 100 GHO với lãi suất 1,5%. Nếu người dùng đặt cọc 1 AAVE và vay 100 GHO thì lãi suất mà họ phải chịu là 1.06%. Thay vào đó, nếu người dùng vay 200 GHO, thì 100 GHO đó sẽ có lãi suất 1,06% và 100 GHO sẽ có lãi suất 1,5%. Lãi suất hiệu quả của họ sẽ là 1,28%.
1 stkAAVE thì được chiết khấu 30% lãi suất cho 100 GHO, còn có nhiều stkAAVE hơn thì sẽ được chiết khấu cho nhiều GHO hơn. Ví dụ, có 10 stkAAVE thì sẽ được chiết khấu 30% lãi suất cho 1000 GHO.
Doanh thu
Doanh thu giao thức đến từ lãi suất cho vay hoặc mint GHO và phí thu được từ Flashmint. Doanh thu này sẽ chuyển đến Aave DAO và có kế hoạch thưởng cho các holder stkAAVE.
Điểm Nổi Bật Của GHO
- Tận dụng sẵn nguồn thanh khoản và người dùng từ AAve.
- Thế chấp đa tài sản.
- Tài sản thế chấp được cho vay để kiếm thêm lợi nhuận.
- Lãi suất cho vay là doanh thu của AaveDAO
- Lãi suất cho vay thấp, khoảng 1.5%.
- Stake AAVE được giảm lãi suất vay.
So Sánh GHO Với crvUSD & DAI
GHO | crvUSD | DAI | |
|---|---|---|---|
Giao thức phát hành | Aave | Curve Finance | MakerDAO |
Lãi suất | Thấp, khoảng 1.0%-1.5% | Trung bình | Cao |
Cơ chế giữ Peg | Trung bình | Tốt | Trung bình |
Tài sản chế chấp | Đa tài sản Top coin và Altcoin | Top coin và LST | Top coin và Stablecoin |
Vị thế | Đa thế chấp | Đơn | Đơn |
Cơ chế Pool | Isolated Pool | Isolated Pool | Pool chung |
Kiếm lợi nhuận từ tài sản thế chấp | Có | Có | Không |
Thanh lý | Thủ công | Tự động bằng LLAMMA | Thủ công |
Dự Phóng Cá Nhân
GHO là Stablecoin phi tập trung được thế chấp hoàn toàn, tận dụng nguồn thanh khoản sẵn có từ Aave và cơ chế Isolated Pool giúp hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp cùng với lãi suất thấp giúp Aave có thể cạnh tranh trực tiếp với các giao thức Lending khác. Đặc biệt là Aave cung tham gia cạnh tranh mang CDP và Stablecoin.
Đây là bước đi khá đúng đắn của Aave, để Aave tiếp tục phát triển và thống trị mảng Lending. Nhưng Aave sẽ bị cạnh tranh rất khốc liệt trong mảng CDP và Stablecoin khi Curve cũng cho ra mắt crvUSD, sự thông trị mảng CDp của DAI hay nhiều giao thức CDP hỗ trợ LSDfi khác.
Kênh Thông Tin Về Stablecoin GHO
- Website: https://gho.xyz/
- Twitter: https://twitter.com/GHOAave
- Discord: https://discord.gg/CvKUrqM
Tổng Kết
GHO là một Stablecoin phi tập trung mang lại nhiều tiện ích cho Aave và sẽ giúp Aave phát triển cũng như cạnh tranh với các giao thức khác. Tuy nhiên, sự hiệu quả này có thể cạnh tranh với các giao thức CDP khác đặc biệt là crvUSd hay các CDP hỗ trợ LST và LPT khác hay không thì vẫn cần nhiều thời gian để quan sát.
Như vậy mình đã làm rõ GHO là gì? Hy vong bài viết mang lại cho bạn nhiều thông tin hữu ích!
