Incentive Đã Tới & Liệu Arbitrum Có Bùng Nổ Trong Tháng 5

Hệ sinh thái Arbitrum đã có nhiều bước chuyển tích cực trong thời gian ngắn vừa qua như việc ARB Airdrop đã được gửi tới từng DAO như kế hoạch trước đó và nếu các dự án đồng loạt triển khai incentive thì liệu hệ sinh thái Arbitrum sẽ còn bùng nổ hơn nữa trong thời gian sắp tới hay không thì mọi người cùng mình tìm hiểu trong bài viết lần này nhé.

Trong bài viết này mình và mọi người sẽ cùng đi qua một số các ý chính như sau:

Cập nhật chỉ số on-chain trên Arbitrum.
Thông tin xoay quanh việc các dự án nhận airdrop và kế hoạch triển khai dự kiến.
Cập nhật hệ sinh thái Arbitrum.
Dự phóng hệ sinh thái Arbitrum trong thời gian sắp tới.

Để hiểu hơn về bài viết này mọi người có thể tham khảo một số các bài viết dưới đây:

Cập Nhật Chỉ Số On-chain Trên Arbitrum

Số lượng tổng quan về các địa chỉ ví & transaction

Số lượng transaction trên mạng lưới Arbitrum như mình đã chia sẻ trong bài viết cập nhật hệ sinh thái Arbitrum gần nhất thì dấu hiệu chung là giảm sau khi ra mắt token ARB. Điều này là khá dễ hiểu vì phần lớn người dùng trong thị trường crypto ở thời điểm hiện tại đều tập trung làm retroactive. Tuy nhiên, chúng ta vẫn có thể hi vọng về việc lượng trans sẽ cao trở lại khi incentive được triển khai.

Bridge của Arbitrum hiện tại vẫn đang duy trì là bridge từ Ethereum lớn nhất ở thời điểm hiện tại chỉ đứng sau Polygon Bridge và lớn hơn gần gấp 2 lần so với Optimism Bridge.

Cập Nhật Các Thông Tin Về Arbitrum Foundation

Arbitrum Foundation & Những đề xuất đầu tiên

Sau khi đề xuất AIP - 1 không thành công với lí do là quá nhiều thông tin thì Arbitrum Foundation đã chia nhỏ thành nhiều đề xuất khác nhau như AIP - 1.05, AIP - 1.1 và AIP - 1.2.

AIP - 1.05: Trả lại 700M ARB từ Tresury về DAO. Mua lại ARB từ Wintermute và tiết lộ các điều khoản giữa Arbitrum Foundation và Wintermute. Tuy nhiên, Hiện đề xuất đã bị bác bỏ với gần 85% phiếu chống.
AIP - 1.1: Về việc khóa, mở khóa và báo cáo minh bạch về 7.5% tổng cung ARB sẽ được sử dụng để trang trải các chi phí hoạt động của Arbitrum Foundation. Trong đó chi tiết 0.5% sẽ được sử dụng ngay còn 7% còn lại sẽ được trả dần trong vòng 4 năm. Và tất cả các các hoạt động liên quan tới chi phí này đều phải khai báo minh bạch. Hiện đề xuất đã được thông qua.
AIP - 1.2: Thay đổi một số các quy định trong cách triển khai và hoạt động của DAO ví dụ như để mở một đề xuất thay vì cần đến 5M ARB thì hiện tại chỉ cần 1M ARB. Hiện đề xuất đã được thông qua.

Việc đề xuất AIP - 1.05 không được thông qua thể hiện rằng DAO đang không hài lòng về các Arbitrum Foundation sử dụng quyền lực của mình để lấn lướt các thành viên khi mà họ từng chia sẻ rằng AIP - 1 là một thông báo chứ không phải một đề xuất. Hiện tại, chưa có thêm bất kì một đề xuất nào mới trên Snapshot.

Airdrop cập bến với các DAO trên Arbitrum

Trong cùng ngày 28/04 đã có rất nhiều dự án cùng công bố rằng đã nhận được airdrop ARB từ Arbitrum dựa trên những đóng góp tích cực của các dự án. Tuy nhiên, đã có một vài vết gợn xảy ra với sự kiện này khi mà một dự án là Trident DAO đã bán toàn bộ lượng 257.540 ARB mình nhận được trên sàn Kraken để thu về USDC. Hành động này bị chỉ trích dữ dội bởi cộng đồng.

Trident DAO là một trong những dự án cá biệt và mình cũng không hoàn toàn ủng hộ hành động của dự án mặc dù họ cũng đúng khi họ có toàn quyền quyết định với số lượng ARB mình nhận được nhưng hành động của họ vô hình làm họ xấu đi trong mắt cộng đồng bởi vì mục đích của đợt airdrop cho các DAO là dùng để bootstrap thanh khoản cho dự án nói riêng và toàn bộ hệ sinh thái nói chung.

Đã có đến hơn 112M ARB được phân phối cho các dự án có DAO còn những dự án chưa có DAO vì chưa ra mắt token như Rage Trade thì vẫn chưa có thông tin nào cập nhật thêm. 112M ARB tương đương khoảng $156M và nếu như các dự án cùng nhau triển khai Liquidity Mining cùng một thời điểm thì chắc chắn các dòng tiền sẽ quay trở lại với hệ sinh thái Arbitrum trong thời gian tới đâu.

Một số các dự án nhận được nhiều token ARB nhất chính là:

Treasure DAO: Nền tảng Gaming, NFT & Metaverse trên Arbitrum với tham vọng trở thành một Nitendo thật sự trên blockchain.
GMX: Nền tảng Perpetual phổ biến hiện nay. Đã có những thời điểm lượng fees mỗi ngày trên GMX còn cao hơn cả Uniswap.
Uniswap, Sushiswap, Curve Finance: Các AMM multichain đã phát triển trên hệ sinh thái Arbitrum từ lâu.
Dopex: Nền tảng Option phổ biến nhất trên Arbitrum hiện nay/
Radiant Capital: Nền tảng Lending & Borrowing sử dụng công nghệ của LayerZero để thu hút thanh khoản từ mọi chain về với Arbitrum.

Cơ hội cho chúng ta ở đâu thì mình sẽ đề cập tại cuối bài viết nhé. Nhưng việc xác định được các dự án có nhiều ARB nhất giúp chúng ta xây dựng một chiến lược farming, trading,... hiệu quả nhất.

Cập Nhật Hệ Sinh Thái Arbitrum

Rõ ràng hệ sinh thái Arbitrum đã có những sự chậm lại nhất định sau khi ra mắt token ARB & chương trình airdrop cho cộng đồng thật sự thành công. Tuy nhiên, với mình đây không phải bước lùi của hệ sinh thái mà đây là một sự chuẩn bị kĩ càng cho sự bùng nổ tiếp theo của hệ sinh thái với keyword ở đây chính là "Incentive - Liquidity Mining".

Bên cạnh đó, hệ sinh thái Arbitrum tiếp tục đón nhất các dự án mới triển khai và mainet.

GMX - Những nền tảng đầu tiên cho phiên bản V2

Trong cùng ngày 25/04/2023 thì GMX đã cùng hoàn thành 2 đề xuất liên quan đến GMX V2 bao gồm:

GMX V2: Đề xuất sử dụng Chainlink cho phiên bản V2 bên cạnh đó là sử dụng 1.2% phí giao thức để trả chi phí dịch vụ Chainlink và mạng lưới Chainlink.
GXV V2: Đề xuất thiết lập một thị trường phí mới bên cạnh đó xây dựng một Risk Committee - để hỗ trợ toàn bộ các thị trường của GMX.

Tuy nhiên, khá lạ lùng khi mà đề xuất GMX V2: Sustainable Development về việc hướng tới giao thức phát triển một cách bền vững khi mà trích 10% tổng phí giao thức đưa vào Tresury vẫn chưa được đưa lên snapshot để bỏ phiếu chính thức nhưng theo mình quan sát về thảo luận của cộng đồng thì cộng đồng đang rất ủng hộ đề xuất này.

Tuy nhiên có một điểm cần lưu ý như GMX đang hơi chậm trong việc chấp nhận ARB trở thành một tài sản cho phép cung cấp thanh khoản, Long - Short trên nền tảng của mình trong khi các dự án khác như Radiant Capita hay Vesta Finance đã chấp nhận ARB làm tài sản thế chấp hay Dopex ra mắt ARB SSOV. Nếu như GMX không nhanh sẽ mất thị phần vào các nền tảng Perpetual khác.

Các đối thủ cạnh tranh của GMX trực tiếp trên Arbitrum nhưu Cap hay Mux Protocol đều đã cho phép người dùng Long - Short ARB với đòn bẩy lên đến 100x.

Dopex - Ra mắt sàn phẩm ARB SSOV

Rất nhanh chóng Dopex đã cho ra mắt sản phẩm Option đầu tiên liên quan tới ARB native token của Arbitrum. Với sản phẩm này, Dopex cho phép các nhà đầu tư mở các vị thế với ARB tới hết tháng 5/2023. Với việc này nếu như mọi người dự phóng nếu Arbitrum triển khai incentive khiến giá ARB tăng trưởng thì có thể mua quyền chọn mua ARB trong cuối tháng để kiếm lợi nhuận.

Ngày sau khi ra mắt không lâu thì pool của ARB Monthly - Calls trên Dopex đã thu hút đến 631.5K người tham gia gửi tiền vào vault. Có một lưu ý nhỏ ở đây rằng hiện tại Dopex cũng đang triển khai incentive với 15.000 ARB mỗi tháng cho những người tham gia vào ARB SSOV.

Một vào thông tin mới nhất đến từ TzTok-Chad thì rDPX V2 đang được triển khai vô cùng tích cực trên mạng lưới V2. Tuy nhiên, mình cũng đang khá thắc mắc tại vì sao đội ngũ của Dopex đang muốn xây dựng dpxETH theo dạng phát hành trái phiếu (Bond) từ rDPX tại sao không phải là thế chấp? Có thể nếu sử dụng cơ chế thế chấp sẽ khá phức tạp với câu chuyện thanh lý chăng?

Tuy nhiên nếu bán bond của rDPX thì nguồn cùng của rDPX trên thị trường sẽ giảm sút gây những tác động tích cực cho giá của rDPX trong tương lai và sau rDPX thì dự án hoàn toàn có thể bán bond của DPX để gây ra hành vì giá tích cực tương tự cho DPX. Tuy nhiên, để thành công thì bắt buộc dpxETH của đội ngũ phải có một nguồn thanh khoản dồi dào và use case thật sự nhiều.

Tuy nhiên đứng sau Dopex vẫn còn 1 Tetranode nắm giữ cực kì nhiều CVX, FXS & CRV có thể hỗ trợ Dopex xây dựng thanh khoản trên Curve Finance. Bên cạnh đó, cũng đâu ai biết được Dopex sẽ bán rDPX thu về để mua CVX hay FXS tương tự như cách mà JPEG'd đã từng triển khai trong quá khứ. Cách duy nhất để chúng ta biết được đó chính là chờ đợi.

Wombat Exchange và hệ sinh thái bùng nổ

Thông qua các chương trình Liquidity Mining thì hệ sinh thái Wombat Exchange đã có sự bùng nổ về TVL khi mà từ thời điểm triển khai trên Arbitrum:

TVL của Wombat Exchange tăng vọt từ $47M lên gần $100M.
TVL của Wombex Finance tăng vọt từ $25M lên gần $70M.
TVL của Magpie tăng vọt từ $6M lên gần $20M.
TVL của Quoll Finance tăng vọt lên gần $31M.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng về TVL lại chưa đi cùng với sự đi đều về voluem giao dịch trên Arbitrum. Theo thông tin từ DefiLlama, volume giao dịch trong ngày trên Wombat Exchange trên Arbitrum đang có dấu hiệu giảm dần đúng là Liquidity Mining thu hút được nhiều LP đến cung cấp thanh khoản nhưng người dùng thật sự có vẻ vẫn đang ở với Curve Finance. Có lẽ Wombat cần nhiều chiến lược hơn.

Điều nghi ngờ ở trên là chính xác khi mà Volume giao dịch trên Curve Finance thì hệ Arbitrum chỉ đứng thứ hai sau Ethereum và cao hơn nhiều blockchain khác.

Không chỉ vậy TVL trên Wombex, Magpie hay Quoll Finance cũng có dấu hiệu chững lại sau khoảng thời gian đầu phát triển quá nóng.

Trader Joe và những ngày tháng trăng mật trên Arbitrum

Rõ ràng volume giao dịch trên Trader Joe V2 (sử dụng công nghệ Liquidity Book) đã giúp Trader Joe có những lợi thế về thanh khoản tập trung trên Arbitrum so với Camelot giờ mới rục rịch triển khai nhờ Uniswap V3 ra mắt mã nguồn mở. Trader Joe có sự hỗ trợ của nhiều OG trên Arbitrum như GMX, Dopex,...

Tính đến thời điểm hiện tại, volume giao dịch trên Trader Joe V2 mạng Arbitrum cao hơn khá nhiều lần so với Avalanche C Chain. Tuy nhiên nếu tính trên phương diện tất cả sản phẩm thì Avalanche C Chain vẫn dẫn đầu.

Một số những cập nhật của các dự án nhỏ hơn

Jones DAO - Một nền tảng ra mắt vault mới dành cho AURA với jAURA. Người dùng có thể gửi AURA vào giao thức để kiếm lợi nhuận.
Plutus DAO: Tiếp tục cập nhật và chia sẻ tầm nhìn về một dự án LSD Hub trên hệ sinh thái Arbitrum.
Camelot: Tiếp tục burn 2.400 GRAIL với tổng giá trị lên đến hơn $5M
Radiant Capital: ARB và wstETH chính thức tở thành tài sản thế chấp trên nền tảng Lending & Borrowing này.

Dự Phóng Hệ Sinh Thái Arbitrum Trong Thời Gian Sắp Tới

Dự phóng tăng trưởng

Nếu như thị trường tiếp tục ủng hộ thì khả năng cao chương tình Liquidity Minig của các dự án sẽ diễn ra với thời gian tương đối giống nhau. Bởi vậy nếu muốn incentive là ARB trở nên hấp dẫn thì ARB tăng giá do có sự điều phối của MM là điều hoàn toàn có thể diễn ra. ARB tăng giá có một vài lợi ích như sau:

ARB tăng giá làm incentive cũng trở nên hấp dẫn hơn trong mắt LP.
ARB tăng giá như một cách marketing hút ánh mắt của các nhà đầu tư về hệ sinh thái Arbitrum.

Đây là điều đã từng xảy ra với Optimism tuy nhiên mình không chắc chắn sẽ xảy ra với Arbitrum nhưng có cơ sở để tin điều đó sẽ lặp lại một lần nữa.

Đầu tư như thế nào khi dự phóng chính xác

Việc hệ sinh thái Arbitrum bùng nổ trở lại với câu chuyện về incentive và Liquidity Mining sẽ có 2 cơ hội đầu tư rõ ràng:

Đầu tư trực tiếp vào ARB và các dự án native trên Arbitrum tiềm năng như GMX, DPX, GRAIL, JONES, VSTA, RDNT, PLUTUS,...
Đi cung cấp thanh khoản lấy incentive.

Việc đầu tư thì Hak không phải một nơi call kèo nên trên đây chỉ là cung cấp thông tin và không được coi là lời khuyên đầu tư. Việc cung cấp thanh khoản lấy incentive thì chúng ta xác định các DAO lớn nhất nắm nhiều airdrop nhất là Treasure DAO, GMX, Uniswap, Curve Finance, radiant Capital,... chủ yếu là các AMM và Lending Protocol.

Theo góc nhìn của mình các dự án có thể triển khai như sau:

Cung cấp thanh khoản để farm ra ARB. Như AMM thì cung cấp thanh khoản cho các cặp được boot nhiều nhất và Lending & Borrowing thì tham gia cả 2 quá trình.
Long - Short có phần thưởng ARB.
Chơi game trên hệ sinh thái Treasure DAO được thưởng ARB.

Chính vì vậy hãy chuẩn bị sẵn BTC, ETH, Stablecoin để chuẩn bị đi farm nhé mọi người.

Tổng Kết

Trên đây là một số những cập nhật quan trọng vềArbitrum và hệ sinh thái của Arbitrum trong thời gian 2 tuần qua. Bên cạnh đó là một số những dự phóng về hệ sinh thái.