Macro Flow #3: Nín Thở Chờ Đợi Tuần Lễ Đầy Biến Động Cuối Tháng 11

Đến hẹn lại lên, cứ mỗi đầu tuần Hak Research sẽ có một bài cập nhật và phân tích tình hình kinh tế vĩ mô của tuần trước và tuần này. Mời anh em cùng đọc số thứ #3 của series để theo dõi tình hình cuối tháng 11 biến động như thế nào nhé.

Nhìn Lại Tình Hình Kinh Tế Vĩ Mô Tuần 47

Trong tuần trước, hai dữ liệu quan trọng nhất là chỉ số Flash PMI ngành dịch vụ Hoa Kỳ và biên bản của cuộc họp FOMC diễn ra từ đầu tháng, cùng xem xét các dữ liệu này nói lên điều gì nhé.

Công bố chỉ số Flash PMI ngành dịch vụ Hoa Kỳ

23/11/2022: Chỉ số Flash PMI ngành dịch vụ đạt mức 46.1 điểm và thấp hơn nhiều so với mức dự báo là 48 điểm. Nó cho thấy xu hướng nhập hàng của các doanh nghiệp dịch vụ đang giảm. Xu hướng này đã bắt đầu từ tháng 7 năm nay và tiếp diễn liên tục cho tới thời điểm hiện tại, nó cũng là xu hướng dễ hiểu trong bối cảnh nền kinh tế đang phải thắt lưng buộc bụng hạn chế chi tiêu.

Có hai vấn đề cần quan tâm nhất khi nói tới kinh tế vĩ mô của Mỹ ở thời điểm hiện tại là lạm phát và suy thoái kinh tế. Suy thoái kinh tế thì vẫn chưa diễn ra, nhưng ở thời điểm hiện tại có rất nhiều chỉ số kinh tế cho thấy nó sẽ diễn ra trong năm 2023, nếu các chỉ số PMI trong các tháng tới tiếp tục cho thấy nhu cầu nhập hàng là hạn chế đến từ các doanh nghiệp thì rủi ro suy thoái kinh tế sẽ được dâng cao hơn.

Công bố biên bản cuộc họp FOMC

24/11/2022: Biên bản cuộc họp FOMC được tiết lộ, cho thấy có nhiều quan chức FED muốn giảm tốc độ tăng lãi suất xuống còn 50bps trong tháng 12. Điều này thật ra đã được leak kha khá từ những buổi phát biểu của các quan chức FED Bullard, Brainard, Mester… trong các tuần trước.

Thông tin này có vẻ đáng mừng trong ngắn hạn, tuy nhiên chúng ta cũng chưa thể chắc chắn rằng FED sẽ thật sự nâng lãi suất 50bps vào tháng 12. Chúng ta thật sự cần chờ đợi dữ liệu về chỉ số lạm phát PCE và buổi phát biểu của bác Jerome Powel trong tuần 48 để có thể có dự phóng chặt chẽ hơn.

Cập Nhật Tình Hình Kinh Tế Vĩ Mô Tuần 48

Tuần 47 khá bình lặng, nhưng đó là sự bình yên trước cơn bão, vì chúng ta có một tuần 48 bận rộn và đầy biến động với một loạt các chỉ số kinh tế được công bố và nhiều sự kiện quan trọng diễn ra. Hãy cùng xem xét tuần lễ nối liền cuối tháng 11 và đầu tháng 12 sẽ có những điều gì chờ đón chúng ta.

Các chỉ số về thị trường việc làm Hoa Kỳ

30/11/2022: ADP Non-Farm Employment Change và JOLTS Jobs Opening

Vào lúc 20h15, chúng ta có dữ liệu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (do công ty ADP cung cấp dữ liệu). Theo dự báo, nền kinh tế trong tháng vừa rồi đã tăng thêm 197 ngàn người lao động có việc làm, con số thực tế cao hơn thì tốt hơn cho thị trường lao động và sẽ ảnh hưởng tích cực đến tỷ lệ thất nghiệp.

Vào 22h cùng ngày, con số về cơ hội việc làm JOLTS cũng được cục thống kê lao động Hoa Kỳ công bố. Dự kiến kết thúc tháng vừa rồi có 10.24 triệu cơ hội việc làm được mở ra. Số liệu thực tế nếu cao hơn dự báo sẽ củng cố cho Dollar Index.

Các dữ liệu này ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ lệ thất nghiệp được công bố vào cuối tuần.

02/12/2022: vào 20h30, dữ liệu về thu nhập trung bình hàng tháng, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp sẽ đồng thời được công bố bởi cục thống kê lao động Hoa Kỳ.

Tuy là nhiều chỉ số, nhưng cái cuối cùng cần tập trung vào là tỷ lệ thất nghiệp. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đang ở 3.7% là một mức thấp và ổn định trong năm 2022, tuy FED đã có hành động tăng lãi suất mạnh từ hè năm nay, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn tỏ ra không bị ảnh hưởng. Vì vậy, FED hoàn toàn có thể loại bỏ cản trở về việc liệu thắt chặt chính sách tiền tệ có khiến thị trường lao động xấu đi hay không.

Hãy cùng đón chờ dữ liệu cuối cùng về tỷ lệ thất nghiệp vào cuối tuần này, nếu nó giảm mạnh thì sẽ là một tín hiệu xấu đối với thị trường.

Công bố chỉ số GDP sơ bộ Quý 3 của Hoa Kỳ

30/11/2022: vào 20h30, GDP sơ bộ quý 3 sẽ được công bố. Tăng trưởng GDP sơ bộ quý 3 dự báo là 2.8%, phục hồi nhẹ so với mức tăng trưởng âm trong 2 quý đầu năm nay. Thị trường cũng sẽ không có phản ứng mãnh liệt nếu con số thực tế không chênh nhiều với dự báo.

Sau khi chứng kiến tăng trưởng âm GDP quý 1 và quý 2 của năm 2022, rất nhiều nhà kinh tế đã lo lắng rằng suy thoái kinh tế sẽ diễn ra sớm vào cuối năm nay, tuy nhiên con số về GDP trong quý 3 đã tốt hơn và làm bớt căng thẳng về rủi ro suy thoái kinh tế.

Chủ tịch FED Jerome Powell phát biểu

01/12/2022: Chủ tịch FED Jerome Powell sẽ phát biểu vào 1h30 sáng ngày đầu tiên của tháng 12, tuy là muộn nhưng mình khuyến khích các anh em cú đêm nên đón chờ và cập nhật trực tiếp. Đây có lẽ sẽ là sự kiện được thị trường quan tâm nhiều nhất trong tuần, quan điểm của người đứng đầu Cục Cự trữ Liên bang gần như sẽ là chìa khóa cho cánh cửa lãi suất tiếp theo trong tháng 12.

Công bố chỉ số lạm phát PCE tháng 10

01/12/2022: vào 20h30, PCE tháng 10 sẽ được công bố. PCE đã liên tục đi ngang trong tháng 8 và tháng 9 với mức 6.2% sau khi giảm từ đỉnh 6.8% vào tháng 7.

Tuy lạm phát tính theo chỉ số PCE được công bố muộn vì sang tháng 12 mới công bố kết quả của tháng 10, và vì công bố muộn 1 tháng nên nó có độ trễ nhất định đối với tình hình lạm phát thực tế. Tuy nhiên nó luôn là chỉ số lạm phát quan trọng nhất được FED dựa vào để đánh giá tình hình lạm phát thực tế. Vì vậy, giả dụ PCE tháng 10 mà tăng thì đó sẽ là một cú tát cực mạnh vào nỗ lực tăng lãi suất của FED và điều này thì không tốt cho thị trường chút nào.

Công bố chỉ số PMI ngành sản xuất Hoa Kỳ

01/12/2022: vào 22h tối, PMI ngành sản xuất sẽ được công bố. Tuần trước chúng ta có PMI của ngành dịch vụ, với một kết quả tệ hơn dự báo. PMI ngành sản xuất được dự báo đạt 49.7 điểm, thấp hơn kỳ trước là 50.2 điểm, cũng đang phản ánh nhu cầu nhập hàng từ các doanh nghiệp sản xuất đang thấp.

Tổng Kết

Macro Flow số thứ 3 khép lại tại đây, tổng kết lại trong tuần này chúng ta sẽ tập trung đón chờ thông tin về thị trường lao động mỹ, chỉ số lạm phát PCE và phát biểu của chủ tịch FED Powell. Bài viết có cập nhật thời gian cụ thể mà các sự kiện sẽ diễn ra, các chỉ số sẽ được công bố, và đây là thời điểm mà anh em cần hết sức cẩn thận khi tham gia giao dịch.

Sẽ có những sự kiện diễn ra trong tuần này nhưng Macro Flow #3 sẽ không cập nhật được nên anh em hãy chú ý theo dõi Macro Flow #4 và những số sau của Series để nắm bắt sát tình hình nhé.