Phân tích On-chain dự án AAVE (AAVE)

Một trong những mảnh ghép không thể thiếu của thị trường Defi và là nơi lưu trữ dòng tiền cho cả một hệ sinh thái, tuy nhiên cộng đồng chủ yếu chú trọng đến sản phẩm hơn là token của các dự án thuộc mảng Lending. AAVE hiện tại đang là dự án Lending multichain thành công nhất thị trường, hãy cùng Hak Research phân tích On-chain dự án AAVE trong bài viết này.

Tổng quan về AAVE

AAVE là một dự án làm về mảng vay và cho vay (Lending & Borrowing) cho phép người dùng vay hoặc cho vay token. AAVE chỉ là bên trung gian khi tạo ra các smartcontract để kết nối người đi vay và người cho vay với nhau, nền tảng sẽ thu được lợi nhuận từ mức phí chênh lệch.

Mô hình của AAVE hoạt động khá tương tự như các ngân hàng truyến thống tuy nhiên sự khác biệt lớn nhất là được xây dựng trên Blockchain nên các giao dịch sẽ diễn ra một cách minh bạch và công khai.

Founder của AAVE là StaniKulechov là một người rất nổi tiếng trong thị trường Crypto, có nhiều kinh nghiệm về phát triển công nghệ trong không gian blockchain. Stani đã dẫn dắt AAVE đạt được những cột mốc ấn tượng, TVL của dự án này đã có lúc gần chạm tới $20B.

Tổng quan về On-chain token AAVE

Giá và khối lượng giao dịch

Giá token của AAVE đã giảm hơn 90% từ đỉnh của uptrend năm 2021, khối lượng giao dịch của token này cũng biến động rất mạng theo tình hình thị trường khi lần gần đây nhất ở sự kiện FTX sụp đổ đã tăng lên gần 1.5 tỉ đô chỉ trong 1 ngày.

AAVE trên các sàn giao dịch

Lượng AAVE đang được lưu trữ trên các sàn giao dịch chiếm khoảng 28% tổng cung, đây là một số lượng không quá lớn đối với các token thông thường. Lượng nạp rút từ các CEX trong 7 ngày gần nhất cũng không có quá nhiều biến động khi chênh lệch chỉ hơn 102 token.

Tổng quan về các ví Smart Money

Quay trở lại sự kiện FTX phá sản vào đầu tháng 11, giá của token AAVE mặc dù đã giảm hơn 50% sau sự kiện đó nhưng lượng token được nắm giữ bởi các ví Smart Money lại tăng mạnh gần 80% chỉ trong 2 ngày. Tình hình hoạt động chung của các ví Smart Money cũng không có gì hấp dẫn khi khối lượng giao dịch mỗi ngày lên tới hàng chục triệu đô nhưng lượng token các ví này giao dịch trong 30 ngày chỉ khoảng vài chục cho tới vài trăm ngàn đô.

Tổng quan về các top Holder

Trong top 15 ví nắm giữ AAVE thì chỉ có 3 ví cá nhân, trong đó có 2 ví được đánh dấu là Millionaire vẫn đang hoạt động thời gian gần đây, số còn lại đa số là các ví đến từ sàn giao dịch.

Lượng token AAVE được holder mang đi staking cũng đã giảm mạnh sau khi nền tảng này gặp phải một số lỗ hổng liên quan đến thanh khoản của token CRV làm cho AAVE bị nợ xấu vào thời điểm cuối tháng 11. Tổng cộng đã có gần 1 triệu token bị rút ra khỏi pool, tương đương với con số xấp xỉ $50M.

Mọi người có thể đọc bài viết “Khiến Aave Mất $1.5M – Avi Thiên Tài Giao Dịch Hay Gã Bịp Phố Wall” để hiểu rõ hơn vấn đề.

Ví nắm giữ nhiều AAVE nhất hiện tại đang được đánh dấu là ETH Millionaire với tổng giá trị hơn 12 triệu đô. Đây là một ví có thể thuộc sở hữu bởi quỹ đầu tư Blockchain Capital khi có một vài giao dịch AAVE với ví của tổ chức này.

Ví này đã hold 100 ngàn token AAVE từ tháng 10 năm 2020 đến nay, sau đó vào tháng 4 năm 2022 thì tiếp tục chuyển vào ví hơn 80 ngàn token.

Kể từ tháng 8 năm 2022 đến nay, ví này bắt đầu hoạt động mạnh trở lại và gom vào ví một lượng token khá đều mỗi tuần mặc cho giá AAVE đã giảm gần 50%.

Ví top 2 được đánh dấu là Token Millionaire đang nắm giữ gần 205K token AAVE với giá trị tương đương 11.3 triệu đô với một số động thái gần nhất là từ 19 ngày trước.

Ví top 2 này nhận token lần đầu tiên từ tháng 10 năm 2021 và có khá nhiều động thái trade để gia tăng số lượng AAVE khi mà số lượng token mà ví nắm giữ đầu năm là khoảng 150K, tuy nhiên tới thời điểm hiện tại lại đang hold hơn 200k token.

Ví top 3 đang nắm giữ hơn 160K AAVE khá là im hơi lặng tiếng khi những giao dịch cuối cùng rút gần 140K token về ví từ sàn Coinbase đã diễn ra từ 200 ngày trước.

Số lượng ví nắm giữ token

Năm 2022 có thể nói là một năm không được tốt đẹp cho thị trường Crypto khi liên tục lao dốc, tuy nhiên lượng ví nắm giữ token AAVE lại có những tín hiệu tốt khi tăng trưởng gần 50 ngàn ví, tương đương mức tăng trưởng 50%.

Điều này cho thấy một điều rằng mặc dù những tín hiệu bên ngoài đăng cho thấy rằng cộng đồng không quan tâm nhiều đến với token của AAVE so với sản phẩm nhưng tình hình On-chain lại phản ánh điều ngược lại.

Tình hình On-chain sản phẩm của dự án AAVE

TVL của AAVE

TVL của AAVE đã giảm hơn 4 lần kể từ đỉnh về mốc $3.7B hiện tại, nguyên nhân của sự sụt giảm mạnh này có thể kể đến việc các token được thế chấp giảm giá mạnh khiến cho nhiều vị thế trên nền tảng vị thanh lý.

2 đợt giảm mạnh nhất có thể kể đến là vụ sụp đổ của LUNA-UST và stETH mất peg làm cho quỹ đầu tư 3AC bị phá sản, có thể thấy được điểm chung là người dùng quá tin tưởng vào các stablecoin hay token ngang giá sau đó sử dụng đòn bẩy quá mức trên nền tảng Lending này.

Doanh thu của dự án AAVE

Doanh thu của AAVE đã cũng đã giảm mạnh trong năm 2022 khi mà thị trường ảm đảm nên người đi vay và người cho vay cũng giảm theo.

Doanh thu của các nền tảng Lending thường sẽ tỉ lệ thuận với TVL, đánh giá được lượng người sử dụng nền tảng.

Tổng kết

Mặc dù On-chain của token AAVE khá là sôi động khi đây là nền tảng Lending multichain lớn nhất thị trường, tuy nhiên tình hình về TVL cũng như doanh thu của dự án lại đang giảm sút mạnh do các ảnh hưởng xấu chung trên toàn thị trường Crypto. Hy vọng qua bài viết này Hak Research đã mang đến cho mọi người một cái nhìn tổng quan về tình hình On-chain dự án AAVE.