Goldfinch Và Vết Rạn Khi Cho Vay Các Doanh Nghiệp Ngoài TradFi

Goldfinch là một giao thức nổi tiếng trong việc đưa DeFi và TradFi lại gần với nhau. Sau một số những thành công nhất định thì lần đầu tiên Goldfinch đã phải đối mặt với trường hợp xấu nhất trong vai trò một giao thức cho vay là khi người vay vỡ nợ và không có khả năng hoàn trả. Chi tiết thương vụ này như thế nào mọi người cùng mình tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé!

Để hiểu hơn về Goldfinch, mọi người có thể tham khảo một số tài liệu dưới đây:

Tổng Quan Về Goldfinch

Goldfinch là một giao thức Credit Protocol khi cho phép các doanh nghiệp khởi nghiệp ở khu vực châu Á tiếp cận với các khoản vay từ DeFi một cách dễ dang hơn so với các ngân hàng trong TradFi tất nhiên với một lãi suất cao hơn. Có thể nói rằng Goldfinch là giao thức duy nhất hướng tới đội tương là các công ty không liên quan tới Crypto.

Goldfinch đã thành công trong việc giúp đỡ nhiều doanh nghiệp sống sót qua giai đoạn đầu đầy khó khăn và cũng như đem lại những nguồn lợi nhuận tốt cho người dùng của mình. Thông thường lãi suất USDC của những người dùng trên Goldfinch sẽ rơi vào khoảng từ 10% đổ lên. Đây là một con số thực sự hấp dẫn trong DeFi.

Goldfinch Gặp Trường Hợp Khó Khăn Đầu Tiên Với Tugende

Tổng quan về Tugende và khoản vay

Tugende là một công ty kết hợp giữa tài chính và xe máy. Tugende cho phép các tài xế xe ôm được sở hữu xe máy để làm xe ôm thay vì phải đi thuê xe máy với giá thuê "cắt cổ" ở Uganda. Sự khác biệt này đã giúp các tài xế giảm thiểu rất nhiều chi phí khi trở thành xe ôm từ đó tạo ra nhiều lợi nhuận hơn. Một số những ưu điểm của Tugende bao gồm:

Thanh toán hàng tháng phải chăng: Các kế hoạch tài trợ của Tugende được thiết kế để phải chăng cho các tài xế xe ôm. Các khoản thanh toán hàng tháng dựa trên thu nhập của tài xế và có thể thấp tới 25 đô la mỗi tháng.
Không cần trả trước: Tugende không yêu cầu trả trước cho tài trợ xe máy. Điều này làm cho ngay cả những người lái xe gặp khó khăn về tài chính nhất có thể sở hữu chiếc xe máy của riêng mình
Quy trình phê duyệt nhanh chóng và dễ dàng: Tugende có quy trình phê duyệt nhanh chóng và dễ dàng. Các tài xế có thể đăng ký tài trợ trực tuyến hoặc tại một trong các chi nhánh của Tugende.
Điều khoản thanh toán linh hoạt: Tugende cung cấp các điều khoản thanh toán linh hoạt phù hợp với ngân sách của người lái xe. Các tài xế có thể chọn trả khoản vay trong thời hạn 24 hoặc 36 tháng.
Dịch vụ hỗ trợ: Tugende cung cấp dịch vụ hỗ trợ cho các tài xế của mình, chẳng hạn như đào tạo, bảo hiểm và thiết bị an toàn. Điều này giúp các tài xế an toàn và năng suất trên đường

Tugende có thành tích thành công đã được chứng minh và đã giúp hàng nghìn tài xế sở hữu xe máy của mình. Và thực tế những người xe ôm đã gia tăng được lợi nhuận của họ gấp đôi chỉ nhờ những chính sách đến từ Tugende từ $5 lên $10 mỗi ngày.

Tugende hoạt động với 3 thành phần:

Tugende Global: Công ty cổ phần và là trụ sở chính của Tugende tại Mauritius. Tugende Global sở hữu hoàn toàn các công ty con tại Uganda và Kenya.
Tugende Uganda: Là công ty xuất phát điểm của Tugende trong những ngày đầu bắt đầu hoạt động từ 2016. Chi nhánh Ugenda chịu trách nhiện cho 89% khoản vay.
Tugende Kenya: Là công ty mới được mở và hoạt động từ năm 2019 tại Kenya và chiếm 11% khoản vay.

Thông tin về khoản vay giữa Goldfinch & Tugende Kenya

Vào tháng 10/2021, Goldfinch đã cho Tugende Kenya vau thành công $5M và thời gian đáo hạn là tháng 10/2023. Có một điều cần lưu ý rằng, khoản vay này được thực hiện trước khi Goldfinch ra mắt mô hình Tranched Pools bao gồm Senior Pool và Junior Pool nên 100% tổng số tiền cho vay đến từ những người dùng đơn lẻ của dự án và không có Backer Capital tham gia vào khoản cho vay.

Vấn đề xảy ra vào tháng 12/2022, Goldfinch phát hiện ra rằng Tugende Kenya đã cho Tugende Uganda vay số tiền $1.9M và điều này trái với thỏa thuận cấp tín dụng giữa Tugende Kenya và Goldfinch. Ngay sau khi phát hiện ra vấn đề thì cộng đồng Goldfinch đã đồng ý việc chỉ định Warbler Labs xử lý vụ việc này. Giải pháp được đưa ra đó là Tugende phải tăng vốn chủ sở hữu để bơm vốn mới khỏa lấp khoản lỗ $1.9M của Tugende Kenya.

Đội ngũ Warbler Labs đã hợp tác chặt chẽ với đội ngũ Tugende để kêu gọi vốn tuy nhiên điều này khó hơn suy nghĩ ban đầu rất nhiều bởi một vài lí do vĩ mô, lạm phát, khủng hoảng,... Quyết định lớn nhất ở thời điểm hiện tại đó chính là phải tái cơ cấu Tugende một cách toàn diện. Và ở thời điểm hiện tại, Goldfinch đã gặp rất nhiều khó khăn trong việc thu hồi khoản nợ của mình.

Những rủi ro đối với các dự án RWA

Có thể thấy rằng Goldfinch không phải dự án đầu tiên gặp vấn đề khi thị trường đi vào khủng hoản một cách toàn diện. Trước đó, Maple Finance cũng đã phải gánh một khoản nợ xấu khổng lồ lên đến $36M khi khi các bên liên quan tới Alameda Research gặp những vấn đề. Mọi người có thể tham khảo bài viết Maple Finance Và Những Vết Nứt Của Mảng Credit Protocol.

Giờ đây là Goldfinch. Việc các dự án cho vay đặc biệt là các dự án cho trong mảng Credit Protocol gặp những trường hợp xấu trong đó xấu nhất là đối tượng vay không có khả năng hoàn trả chỉ là điều sớm muộn khi thị trường chung bước vào giai đoạn khủng loạn.

Vậy nên chúng ta có thể thấy rằng RWA có thể là một mảnh ghép vô cùng tiềm năng khi cho phép đưa DeFi và TradFi lại gần với nhau nhưng chắc chắn các vấn đề xảy ra trong quá trình này sẽ vô cùng rắc rối và cần nhiều thời gian để giải quyết.

Lạc quan một cách thực tế về Goldfinch

Tính tới nay đã có tổng cộng 24 khoản vay được triển khai trên nền tảng Goldfinch trong đó:

11 khoản vay đã được hoàn trả đầy đủ.
12 khoản vay đang trong quá trình hoàn trả.
1 khoản vay đang gặp vấn đề của Tugende.

Thực tế đã chỉ ra rằng đây là trường hợp xấu nhất từng diễn ra trên Goldfinch. Nhưng mọi người có thể thấy rằng những tác động của kinh tế vĩ mô đã bắt đầu ảnh hưởng đến các công ty, tập đoàn cả lớn và nhỏ vậy nên việc Goldfinch bị dính vào trường hợp xấu như này chỉ là điều sớm muộn. Quan trọng ở đây là cách Goldfinch sẽ xử lý vấn đề như thế nào? Làm thế nào để có thể lấy lại phần lớn khoản vay?

Có thể nói rằng qua trường hợp của Maple Finance và Goldfinch cho thấy các dự án RWA vẫn còn rất nhiều việc phải làm và hoàn thiện trong tương lai.

Tổng Kết

Goldfinch là một giao thức có tiếng trong mảng RWA tuy nhiên đã gặp phải những vấn đề đầu tiên. Liệu Goldfinch có thể vượt qua được khó khăn lần này hay không?