Toàn Tập Về Drama Khi Genesis Trading Có Nguy Cơ Phá Sản

Genesis Trading là một công ty lớn trong thị trường crypto là một trong các công ty con của Digital Currency Group. Ảnh hưởng nặng nền từ việc Three Arrow Capital và FTX phá sản thì Genesis Trading đang đứng trước nguy cơ phá sản và bắt buộc DCG phải có những nước đi để cứu công ty con của mình.

DCG hiện là một trong những VCs lớn nhất trong thị trường crypto khi đầu tư mạo hiểm gần 200 các dự án khác nhau trong thị trường crypto chưa tính đến TradFi. Bên cạnh đó cũng có nhiều lo lắng dấy lên về việc DCG có khả năng sẽ lấy BTC và ETH từ Grayscale - cũng là một công ty con của DCG để bán phá giá lấy tiền cứu Genesis Trading. 

Mọi người cũng mình lần lại từ đầu câu chuyện này nhé

Giới Thiệu Về Digital Currency Group

Digital Currency Group (DCG) là một quỹ đầu tư được thành lập vào thời điểm 2015 bởi Barry Silbert với sứ mệnh phát triển hệ thống tài chính mới trên blockchain, bên cạnh đó là hỗ trợ các công ty, dự án khởi nghiệp trong mảng crypto và blockchain.

DCG là top đầu những quỹ đầu tư lớn nhất nhì trong ngành công nghiệp tiền số, với khoản đầu tư vào hơn 100 công ty ở 30 quốc gia khác nhau, bao gồm các công ty dẫn đầu thị trường trong nhiều lĩnh vực như Coinbase, Circle, Ledger, Ripple và ShapeShift.

Ở thời điểm hiện tại DCG đang sở hữu rất nhiều công ty lớn như:

• CoinDesk: Trang tin chuyên cập nhật các thông tin về thị trường crypto.
• Genesis Global Trading: Công ty chuyên giao dịch OTC hàng đầu trong thị trường, bên cạnh đó Genesis còn cung cấp sản phẩm Lending & Borrowing tương tự như Celsius hay BlockFi.
• Grayscale Investments: Công ty quản lý tài sản tiền kỹ thuật số lớn nhất và là nhà quản lý của nhiều sản phẩm, bao gồm cả việc đầu tư Bitcoin được giao dịch công khai đầu tiên đó là Bitcoin Investment Trust (GTBC). Bên cạnh Bitcoin, Grayscale còn cung cấp các sản phẩm đầu tư tài chính về các tiền kỹ thuật số trong thị trường crypto như là Bitcoin Cash, Chainlink, Litecoin, Solana, ZCash, Stella, Livepeer, Decentraland, Filecoin,...
• Luno Global: Là một nền tảng đầu tư và lưu trữ tiền điện tử.
• Trade Block: Một nền tảng tradding với các tài sản là crypto.
• Foundry Service: Là một công ty chuyên về các dịch vụ liên quan đến đào Bitcoin (bán máy đào, hướng dẫn đào, tư vấn,...). Không những đào Bitcoin, Foundry Service cũng tư vấn và cung cấp dịch vụ liên quan đến các mạng lưới Proof Of Stake:

Khởi Đầu Với Three Arrow Capital

18/07/2022: Có thông tin cho rằng Genesis Trading đã cho Three Arrow Capital mượn một khoản vay với tổng giá trị lên đến $2.36B. Đối với khoản vay này thì 3AC có đưa ra các tài sản thế chấp như 446.928 cổ phiếu Grayscale Ethereum Trust (ETHE) trị giá $5M, 17.4M cổ phiếu GBTC trị giá $245M, 2.7M AVAX tương đương $63.5M và 13.9M NEAR trị giá khoảng $61.15M. Tại thời điểm đó tổng tài sản thế chấp của 3AC chỉ rơi vào khoảng $375M và được Genesis nhờ bên thứ 3 là Teneo thanh lý thành công.

Và khi 3AC chính thức phá sản thì công ty mẹ của Genesis Trading là DCG đã phải bỏ ra số tiền $1.2B để giúp cho Genesis không rơi vào tình trạng khủng hoảng và mọi thứ tạm thời yên ổn.

Domino Mang Tên FTX, Alameda Research & SBF

Tính đến hết Q3/2022, với Genesis thì họ đã có tổng cộng $18.7B volume giao dịch với các giao dịch Derivatives, $9.6B volume giao dịch với các giao dịch Spot, $8.4B đang được gửi trong Genesis và chỉ có $2.8B các khoản vay đang được cung cấp ngoài thị trường.

Đây có thể nói là một trong những con số tương đối khủng nhưng bất ngờ đã ập đến khi chỉ trong vòng vài ngày FTX đã phá sản.

11/11/2022: Genesis công bố về việc có liên quan tới FTX về việc có để $175M trên sàn giao dịch FTX.com. Sàn cũng khẳng định số tiền này không ảnh hưởng đến sự phát triển của Genesis và Genesis cũng không cung cấp bất kì khoản vay nào cho FTX hay Alameda Research.

16/11/2022: Genesis với sản phẩm Lending & Borrowing và Gemini Earn chính thức ngưng việc cho người dùng rút tiền.

Theo CEO của Genesis, thì việc 3AC sụp đổ đã có những sự ảnh hưởng lớn với họ nhưng FTX đã thực sự gây ra một sự hoảng loạn khi người dùng liên tục yêu cầu rút tiền khỏi nền tảng Genesis Lending & Borrowing.

Theo như mình hiểu, đúng là số tiền của Genesis trên FTX không đáng là bao so với số tiền họ bị mất từ 3AC nhưng quan trọng ở đây là tâm lý người dùng, họ quá sợ hãi và họ tìm mọi cách để rút toàn bộ mình về tài khoản ngân hàng của mình. 

Điều này làm cho Genesis mất thanh khoản và phải tạm ngưng việc rút tiền.

Sứ Mệnh Giải Cứu Genesis

Con khóc thì mẹ lại cho bú. Sau khi bơm cho cho Genesis $1.2B sau thương vụ 3AC thì có vẻ lần này thì DCG đã không còn quá nhiều tiền mặt để giải quyết vấn đề thanh khoản cho Genesis.

Theo thông tin mới nhất chưa được xác nhân thì DCG đang tìm cách kêu gọi số tiền $1B để giải cứu Genesis. Nhưng theo Adam Cochram với những công ty con mà DCG đang nắm giữ thì rất khó để DCG có thể kêu gọi được số tiền $1B trừ khi có phép màu xảy ra.

Theo Adam Cochram dự tính ở thời điểm hiện tại tổng giá trị của DCG rơi vào khoảng $4.4B với

• Grayscale với định giá $2B đã giảm một nửa.
• Genesis với định giá $1B.
• Luno với định giá rơi vào khoảng $600M.
• Coindesk rơi vào khoảng $40M.
• Venture khoảng $150M.
• Liquid (Tiền mặt): $100M
• GBTC: $250M.

Tổng những gì mà DCG đang nắm giữ chỉ rơi vào khoảng $4.4B, các dự án mà họ đầu tư trong thị trường crypto hầu hết là các thương vụ mạo hiểm và với khả năng thanh khoản tương đối thấp.

Hiện tại, bây giờ theo Adam Cochran họ chỉ còn cách là bán một trong số các công ty của họ để giải cứu Genesis và khả năng cao đó chính là Grayscale với mức định giá $2B.

Trên đây là Portfolio của DCG, nếu như DCG quyết tâm giải cứu Genesis họ sẽ phải thanh lý một lượng lớn các tài sản của họ và có thể bắt đầu tạo ra một domino tiếp theo trong thị trường cryto bởi vì portfolio của DCG rải rác tại mọi mảng trong thị trường Crypto từ cơ sở hạ tầng, đến DeFi, thanh toán, Web 3.0, Wallet,...

Thuyết Âm Mưu Xoay Quanh Việc Giải Cứu Genesis

Theo như một số thuyết âm mưu cho rằng DCG hoàn toàn có thể lấy các tài sản trong Grayscale đặc biệt là Bitcoin và Ethereum để bán nó lấy tiền giải cứu Genesis. 

Hiện tại, Grayscale đang nắm giữ tổng cộng khoảng 633K Bitcoin tương đương với khoảng hơn $10B và hơn 3M ETH với giá trị hơn $3B. Ngay sau khi các tin tức này trôi nổi trên thị trường thì đồng loạt các nhà đầu tư quyết định bán GBTC mình nắm giữ (vì nếu DCG sử dụng Bitcoin của Grayscale để bán thì giá BTC chắc chắn sẽ giảm và GBTC cũng sẽ giảm tương tự) điều này diễn ra tương tự với ETH.

Tuy nhiên, việc các nhà đầu tư bán cổ phiếu GBTC cũng không thực sự quá ảnh hưởng đến Grayscale vì vền bản chất thì nhà đầu tư không thể đổi GBTC sang BTC được nên Grayscale sẽ không phải lo lắng vấn đề về thanh khoản. 

Premium Rate của BTC hay ETH đang ở mức cực kì thấp âm khoảng 45% cho thấy nhu cầu sở hữu GBT và ETHE của các nhà đầu tư đang ở mức thấp. Tuy nhiên, Premium Rate của các dự án như Chainlink, Filecoin hay Decentraland đang ở mức tương đối cao.

Quay lại chủ đề chính thì Grayscale đã lên tiếng phủ nhận thông tin này và cho rằng với lượng dự trữ Bitcoin của mình thì luôn được Coinbase theo dõi và giám sát thường xuyên. Tuy nhiên vì lí do bảo mật nên họ không thể tiết lộ được các thông tin về địa chỉ ví mà chỉ cung cấp các Proof Of Reserve để chứng minh về tài sản của mình.

Ở thời điểm hiện tại những sự ảnh hưởng mới có mặt ở Genesis Trading và chưa thực sự ảnh hưởng trực tiếp đến Digital Currency Group tuy nhiên trong các công ty con của DCG thì Genesis Trading đứng thứ 2 chỉ sau Grayscale thì nếu như Genesis tuyên bố phá sản thì thật khó hình dung chuyện gì sẽ xảy đến với DCG.

Những Liên Đới Đầu Tiên

21/11/2022: Coinbase xác nhận họ đang nắm giữ tổng cổng 635K GBTC.

Những thông tin liên quan đến Genesis Trading, Grayscale và DCG sẽ liên tục được cập nhật tại bài viết dưới đây!