Chu Kì Tiếp Theo Sẽ Là Cycle Of Bitcoin

Vào ngày 5 tháng 3 năm 2024, Bitcoin chính thức thiết lập mức ATH mới ở ngưỡng trên $69.000, vượt qua mức ATH cũ tại thời điểm ngày 10 tháng 11 năm 2021. Sự kiện này diễn ra ngay trước thềm Bitcoin Halving vào tháng 4, được thúc đẩy bởi dòng tiền từ các quỹ Bitcoin Spot ETFs, khẳng định xu hướng tăng mạnh mẽ trong năm nay của Bitcoin nói riêng và thị trường Crypto nói chung.

Tuy nhiên thời điểm hiện tại vẫn chỉ là giai đoạn tiền up trend, BTC sẽ còn có khả năng tăng trưởng mạnh mẽ hơn nhiều nhờ những động lực khác, chu kỳ tiếp theo sẽ mới là chu kỳ của Bitcoin. Tại sao lại như vậy? Mọi người hãy cùng mình 

Diễn Biến Xoay Quanh Sự Kiện Bitcoin Halving Sắp Tới

Bitcoin Halving chính là sự kiện phần thưởng ở trên của thợ đào sẽ bị cắt giảm một nửa sau 210.000 khối được khai thác, và khoảng thời gian đó tương đương với khoảng 4 năm. Lịch sử Bitcoin Halving đã diễn ra trong quá khứ như sau:

• Tháng 01/2009: Phần thưởng của khối ban đầu là 50 BTC/block.
• Tháng 11/2012: Phần thưởng giảm xuống còn 25 BTC/block.
• Tháng 07/2016: Phần thưởng giảm xuống còn 12.5 BTC/block.
• Tháng 05/2020: Phần thưởng giảm xuống còn 6.25 BTC/block.
• Tháng 04 năm 2024 (Sắp diễn ra): Phần thưởng giảm xuống còn 3.125 BTC/block.

Bitcoin Halving là sự kiện đánh dấu một cột mốc mới cho BTC và cả thị trường Crypto. Việc Block Reward giảm đi một nửa sẽ có nhiều tác động đến mạng lưới Bitcoin, đầu tiên và trực diện nhất là giảm thu nhập của các Miner đi một nửa.

Miner là những người, nhóm hoặc doanh nghiệp khai thác Bitcoin. Khi Bitcoin Halving xảy ra, nguồn thu dưới dạng BTC của họ sẽ giảm đi một nửa ngay lập tức, trong khi chi phí bỏ ra vẫn có xu hướng tăng dần và giá BTC thì sẽ có biến động nhưng không thể đột ngột tăng x2 để các Miner giữ nguyên được thu nhập.

Trong khoảng thời gian Q1 2024, chi phí trung bình để đào 1 BTC dao động từ $42.000 cho tới $55.000. Thậm chí mức chi phí đó còn lớn hơn giá trị của BTC trong một khoảng thời gian dài. Theo dữ liệu từ MacroMicro, giá trị của Bitcoin mới chỉ lớn hơn chi phí đào trung bình kể từ cuối tháng 2 2024. Nói cách khác là trung bình các Miner vẫn đang có một chút lãi.

Tuy nhiên chỉ khoảng 1 tháng nữa thôi, Block Reward sẽ giảm còn một nửa và tỷ lệ Average Mining Cost/BTC Price sẽ có thể nhanh chóng tăng lên 1.2-1.3. Vì vậy Bitcoin Halving là một sự kiện gây áp lực lên cánh thợ đào trong khoảng thời gian ngắn hạn. Galaxy Digital ước tính có đến khoảng 15%-20% Hashrate sẽ offline sau sự kiện này, tương ứng với một cơ số Miner nắm giữ 15-20% Hashrate đó sẽ không chịu đựng được áp lực.

Số còn lại vẫn bám trụ là những tổ chức lớn, tại các vùng có chi phí điện rẻ hơn và vì vậy sẽ được chia sẻ lại phần cơ hội mà những người rời bỏ cuộc chơi để lại. Tuy nhiên thì họ vẫn sẽ lỗ trong ngắn hạn và luôn muốn tìm cách thúc đẩy lợi nhuận.

Trong đó, những động lực giúp cho các Miner vẫn tiếp tục duy trì khai thác Bitcoin bao gồm:

• Giá BTC vẫn trong xu hướng tăng.
• Các thiết bị khai thác Bitcoin tân tiến liên tục được ra mắt.
• Nhiều xu hướng xuất hiện khiến phí giao dịch trên Bitcoin gia tăng.

Những xu hướng mới xuất hiện trên Bitcoin sẽ là một động lực trực tiếp khiến cho nguồn thu của các Miner được đảm bảo. Và đó cũng chính là lý do khiến cho các xu hướng đó, bao gồm Inscriptions, BRCfi, Bitcoin Layer 2, Bitcoin-xVM,... sẽ vẫn còn phải được duy trì và phát triển để đảm bảo cho lợi ích của cánh thợ đào, đồng thời xây dựng nên một hệ sinh thái đồ sộ trên Bitcoin với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn bất cứ Layer 1 nào khác.

Nhìn Lại Hệ Sinh Thái Đồ Sộ Của Bitcoin

Một trong những lý do mà Chu kỳ tiếp theo sẽ là “Cycle of Bitcoin” đó là vì sự xuất hiện của các dạng tài sản, các giao thức mới và cả những giải pháp mở rộng hứa hẹn sẽ thúc đẩy hoạt động onchain trên Bitcoin, tất cả những điều này đều chưa được quan tâm nhiều trong những chu kỳ trước.

Ở thời điểm hiện tại, hệ sinh thái Bitcoin cũng bao gồm đầy đủ các mảnh ghép và thậm chí có một tốc độ nảy nở, phát triển cực kỳ nhanh nếu so sánh với các hệ sinh thái Layer 1, Layer 2 lớn mạnh nhất. Trong bài viết này, mình tạm thời phân tích hệ sinh thái Bitcoin bao gồm hai lớp.

• Application Layer là chính những sản phẩm ứng dụng được xây dựng trên Layer 1 Bitcoin. 
• Scaling Solutions là những giải pháp mở rộng cho Bitcoin và hệ sinh thái ứng dụng trên chúng.

Bitcoin Application Layer

Kể từ khi giao thức Ordinals được ra mắt, rất nhiều hoạt động onchain được thúc đẩy trên Bitcoin và hình thành nên một hệ sinh thái đa dạng.

Về mảng Wallet: Gắn liền với xu hướng Bitcoin Ordinals, UniSat và các ví khác như BitMask, Ordinal Wallet hay Xverse nổi lên từ khi bắt đầu xu hướng BRC-20 trên Bitcoin vào Q2 2023 với khả năng cung cấp các tính năng cơ bản đối với tài sản onchain của người dùng bao gồm:

• Lưu trữ, gửi và nhận các BRC 20.
• Tương tác với các dự án trong hệ sinh thái Bitcoin Ordinal như Oxalus, Ordyssey Marketplace, Ordinals Marketplace, Magic Eden, OpenOrdex,...
• Mua trực tiếp BTC thông qua nền tảng thanh toán Moonpay.
• Khu vực mua bán các loại Bitcoin Ordinal như Image, Text, Video hay Audio.

Về DeFi: Các dự án thường hướng đến việc cung cấp trọn gói tất cả các ứng dụng cơ bản như swap, cung cấp thanh khoản, staking, launchpad và thậm chí là bridge tài sản sang các EVM Chain. 

Đi đầu trong xu hướng DeFi trên Bitcoin là các dự án như Bounce Finance với những màn launchpad ấn tượng với ROI lên đến vài chục lần, thậm chí cả ngàn lần với dự án đầu tiên được đấu giá là Multibit (MUBI); BakerySwap với đa dạng sản phẩm, đứng sau dự án Bitcoin Cats đầy tiếng vang; ALEX và Portal là những nền tảng DeFi superapp được đầu tư và xây dựng một cách bài bản; TAP Protocol với nhiều hẹn trong tương lai về việc cung cấp nhiều khả năng hơn nữa cho các tài sản trên Bitcoin; v.v. Đặc biệt là các dự án đang nảy nở lên với một tốc độ cao và dần được săn đón đầu tư bởi các nhà đầu tư lớn & chuyên nghiệp.

Kết quả là Magic Eden đã có những thời điểm vượt qua khối lượng giao dịch so với hai ông lớn Blur và Opensea vì chiếm được thị phần trên Bitcoin. Theo đó, xu hướng Marketplace trên Bitcoin đã thực sự thay đổi được vị thế của một cơ số dự án trên thị trường.

Về Intellectual Property (IP): Poyo là người đầu tiên đề xuất ra một tiêu chuẩn mới dành cho NFT trên Bitcoin có tên gọi là BRC 721 vào 09/04/2023. BRC 721 là một tiêu chuẩn thử nghiệm để phát hành NFT trên mạng Bitcoin được phát triển dựa trên ý tưởng và nguyên tắc của BRC 20 nhằm mục đích mang lại chức năng dành cho NFT trên hệ sinh thái của Bitcoin. Sử dụng tiêu chuẩn BRC 721 cho phép người dùng dễ dàng tạo, mint, chuyển và cập nhật các tài sản kĩ thuật số cho nhiều ứng dụng khác nhau bao gồm: Nghệ thuật kĩ thuật số, đồ sưu tầm, ….

Dựa trên tiêu chuẩn kỹ thuật đó, một vài bộ sưu tập trên Bitcoin đã nhanh chóng trở thành bluechip như NodeMonkes với marketcap khoảng 6400BTC, bitmap với marketcap khoảng 3700BTC, Ordinal Maxi Biz, Bitcoin Puppets, RSIC hay Bitcoin Frogs đều là các bộ sưu tập có vốn hóa trên $100M.

Ngoài ra, cũng không thể bỏ qua các mảnh ghép khác như:

• GameFi: Bitcoin Cats, BitLand,...
• Assets Standards: BRC-20, BRC-333, BRC-100, BRC-420, CBRC-20,....
• Và những nền tảng cơ sở hạ tầng khác.

Trong một năm vừa qua, chúng ta đã chứng kiến sự phát triển nhanh chóng của các ứng dụng, tài sản và cả cộng đồng trên hệ sinh thái Bitcoin, đây là điều mà các chu kỳ trước không được chú tâm quá nhiều, do đó hệ sinh thái là một động lực cực kỳ lớn để đánh giá tiềm năng của BTC trong chu kỳ tiếp theo.

Bitcoin Scaling Solutions

Một yếu tố nữa không thể bỏ qua khi đánh giá Bitcoin đó là các giải pháp mở rộng cũng xuất hiện rất nhiều với đa dạng hướng phát triển như Sidechain, Rollup, State Channel, Client-Side Validation. Các giải pháp này đều có concept giống với các Layer 2 của Ethereum.

Trên đây là một vài dự án Bitcoin Layer 2 nổi bật cùng với thông tin về các vòng kêu gọi vốn của họ, cho thấy các Bitcoin Layer 2 chưa có được sự đầu tư của các quỹ Tier 1 mà phần lớn là các quỹ nhỏ, mạo hiểm, hoặc phải public sales.

Trong khi những nền tảng Layer 2 mới xuất hiện gần đây - cùng với những màn raise fund ấn tượng với số vốn kêu gọi vài chục triệu đô - vẫn chưa có những sản phẩm cụ thể, TVL lại nằm ở những dự án Layer 2 OG như Lightning Network với khoảng $214M, Stacks với $44.5M, Rootstock với khoảng $117M, Liquid Network với hơn $130M.

Cũng giống như câu chuyện của Ethereum vốn quen thuộc hơn với các nhà đầu tư crypto, khi Bitcoin được phát triển với vai trò là một hệ sinh thái ứng dụng DeFi, NFT, Gaming, Service thì khả năng mở rộng là điều cần thiết phải có. Các Layer 2 của Bitcoin tuy chưa hoàn thiện nhưng vẫn đang đóng góp không ít vào vấn đề khả năng mở rộng.

Dự Phóng Xu Hướng Tăng Trưởng Của Bitcoin 

Động lực đến từ cả dòng tiền ETFs, hệ sinh thái trên Bitcoin và chính sự kiện Bitcoin Halving trong năm nay chắc chắn sẽ đem lại khả năng tăng trưởng cao và cơ hội đầu tư hấp dẫn đối với những anh em đã bám sát thị trường trong suốt một quãng downtrend khắc nghiệt vừa qua.

Trước mắt, 2024 - 2025 sẽ lại là một giai đoạn phát triển rực rỡ trở lại của thị trường crypto, không chỉ bởi nhưng nguyên nhân trên mà còn đến từ điều kiện kinh tế vĩ mô chung. 2024 là năm mà các ngân hàng trung ương trên thế giới đồng loạt giảm lãi suất, giúp giảm áp lực siết cung tiền tệ trên thị trường và đây sẽ là một yếu tố quan trọng để dòng tiền tìm đến tài sản rủi ro. Có thể thấy không riêng Crypto mà Chứng khoán và Vàng cũng đã tăng trưởng rất tốt kể từ đầu năm 2024.

BTC ATH đã nhanh chóng được thiết lập trong tháng 3 năm 2024, chắc chắn là sớm hơn so với kỳ vọng và dự đoán của rất nhiều người, cho thấy chúng ta đã không thực sự đánh giá đúng sức nóng của dòng tiền Bitcoin Spot ETFs. Chu kỳ tới sẽ là chu kỳ của Bitcoin vì các tổ chức tài chính truyền thống lớn nhất thế giới đã nhảy vào thị trường này, làm cho việc đầu tư vào Bitcoin trở nên hợp pháp & phổ thông hơn bao giờ hết.

Tổng Kết

Trên đây là bài viết cung cấp một vài góc nhìn về Bitcoin và những động lực giúp cho BTC có thể sẽ có một uptrend rực rỡ vào giai đoạn 2024-2025. Mong rằng anh em đã có thể tham khảo được một vài quan điểm hữu ích từ bài viết và chúc cho mọi người đầu tư một cách hiệu quả.