Series 11: Hidden Gem | Merchant Moe & Tham Vọng Lớn Cùng Mantle Network

Merchant Moe là một nền tảng AMM nhượng quyền của Trader Joe trên mạng lưới Layer 2 Mantle Network với nhiều đặc điểm thú vị. Vậy Merchant Moe có thực sự xứng đáng là một Hidden Gem hay không thì mọi người cùng mình tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé.

Tổng Quan Về Merchant Moe & Những Điều Cần Biết

Tổng quan về Merchant Moe

Merchant Moe là một AMM với mô hình thanh khoản tập trung được đội ngũ của Trader Joe phát triển trên hệ sinh thái Mantle Network. Một cách dễ hiểu thì đội ngũ phát triển của Mantle thay vì thuyết phục Trader Joe phát triển multichain sang hệ sinh thái của mình thì họ đã bỏ ra một khoản tiền nhất định để mua nhượng quyền Trader Joe. Về bản chất sản phẩm của Merchant Moe giống với Trader Joe và chỉ có một phần ít tinh chỉnh.

Bởi vì được xây dựng dựa trên Trader Joe nên điểm nổi bật nhất của Merchant Moe sẽ chính là mô hình thanh khoản tập trung có tên là Liquidity Book. Liquidity Book sẽ có một số các ưu điểm như:

• Không trượt giá: Nhà giao dịch có thể trao đổi các loại tài sản mà không bị trượt giá trong bin.
• Hiệu quả vốn cao: Liquidity Book có thể hỗ trợ giao dịch khối lượng lớn với yêu cầu thanh khoản thấp.
• Thanh khoản linh hoạt: Nhà cung cấp thanh khoản có thể xây dựng phân phối thanh khoản linh hoạt theo chiến lược của họ.
• Tối ưu về phí giao dịch: Nhà cung cấp thanh khoản kiếm thêm phí động khi thị trường biến động cao.

Những điều cần biết về Merchant Moe

Có hai điểm đáng phải lưu ý trên Merchant Moe bao gồm mô hình veToken và chiến lược thu hút thanh khoản. Đầu tiên, chúng ta sẽ đến với mô hình veMOE của Merchant Moe. Người dùng có thể stake MOE để nhận về một số những lợi ích bao gồm:

• Không có phí gửi tiền hay rút tiền.
• Có thể stake và unstake bất kì lúc nào.
• Người dùng sẽ nhận về sMOE để được chia sẻ doanh thu từ giao thức.
• Người dùng sẽ nhận về veMOE để tham gia vào quá trình bỏ phiếu trên giao thức.

Ở đây chúng ta cần làm rõ ràng là doanh thu của Merchant Moe đến từ đây và tỷ lệ chia sẻ như thế nào. Tất cả các giao dịch trên Merchant Moe đều phải chịu một khoản phí, sau đó phí này sẽ được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản và giao thức.Đối với các giao dịch trong các pool Moe Classic AMM, sẽ phải trả phí 0,3%. Trong đó,

• 0.25% dành cho các nhà cung cấp thanh khoản.
• 0.05% dành cho giao thức.

Đối với các giao dịch trong các pool thanh khoản của mô hình Liquidity Book sẽ bắt đầu tư 0.02% cho các cặp Stablecoin và tăng lên mức 0.8% cho một số cặp biến động mạnh. Trong bối cảnh thị trường có biến động mạnh phí có thể tăng lên mức 2.48%. Vậy những người nắm giữ sMOE sẽ nhận tỷ lệ phí từ giao thức như sau:

• Các pool thanh khoản cho Stablecoin: 0 - 5%
• Altcoin: 15 - 20%
• Native Token của các mạng lưới: 10%
• Long-tail: 25%

Tiếp theo chúng ta đến với veMOE. veMOE thể hiện cho quyền biểu quyết của những người nắm giữ nó trong nhiều việc khác nhau như điều phối incentive đến các pool khác nhau, tăng giảm incentive,... Tuy nhiên khác với mô hình veToken truyền thống thì veMOE có thể unstake bất kì lúc nào và chỉ cần 7 ngày thì số lượng MOE mà người dùng stake sẽ đạt mức tối đa.

Tại Sao Lại Coi Merchant Moe Là Một Hidden Gem

Chiến lược Merchant Moe đang sử dụng

Hiện tại, Merchant Moe đang sử dụng khá nhiều các chiến lược khác nhau vừa để làm thương hiệu, thu hút người dùng và cả việc thu hút những nhà cung cấp thanh khoản trên mạng lưới Mantle Network. Đầu tiên, để thu hút người dùng từ các Layer 1 và Layer 2 khác, đâu đó cũng có thể nằm trong điều khoản hợp tác giữa Trader Joe và Mantle Network chính là việc sẽ airdrop MOE cho người dùng stake JOE trên Merchant Moe. 

Trader Joe đã kết hợp với LayerZero cho phép người dùng chuyển JOE từ BNB Chain, Arbitrum và Avalanche tới Mantle Network sau đó tham gia staking để nhận về mJOE và phần thưởng là MOE. Người dùng có thể unstake JOE bất kì lúc nào bằng việc đốt mJOE.

• Tại thời điểm TGE của Merchant Moe sẽ có 2.5% tổng cung MOE phân phối cho những người nắm giữ mJOE và có thể yêu cầu 100% tại cùng thời điểm.
• Trong các giai đoạn tiếp theo sẽ có 5% tổng cung MOE phân phối cho những người nắm giữ mJOE nhưng sẽ được vesting dần trong vòng 12 tháng.

Ưu điểm của chiến lược này sẽ có một số điểm đáng nổi bật như sau:

• Merchant Moe đã tận dụng được lượng người dùng khổng lồ của Trader Joe trên BNB Chain, Arbitrum & Avalanche nhờ vào Airdrop mà thu hút họ đến đến với nền tảng của mình và hệ sinh thái Mantle Network. Không chỉ vậy, Merchant Moe cũng rất thông minh khi đưa ra 2 giai đoạn bao gồm 1 giai đoạn đóng vai trò thu hút người dùng và giai đoạn còn lại đóng vai trò để giữ chân người dùng.
• Việc Airdrop cho những JOE Holder để tạo nên các MOE Holder, thông thường các JOE Holder thường có nhầm nhìn dài hạn từ đó tạo nên các MOE Holder tương tự, từ đó giảm áp lực bán cho MOE. Đây cũng được coi là các làm Marketing tương đối hiệu quả của Merchant Moe.

Tiếp theo tương tự như các nền tảng AMM trong thời buổi khai sinh bắt buộc phải sử dụng Liquidity Mining để thu hút thanh khoản thì Trader Joe cũng vậy. Hiện tại, Merchant Moe đang sử dụng MOE làm phần thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản cho một số pool thanh khoản như USDC - USDT, mETH - ETH, JOE - MNT, MOE - MNT,... khá hấp dẫn. Điều này giúp cho Merchant Moe duy trì con số khoảng $15M TVL và đứng TOP 3 về DEX trên hệ sinh thái Mantle Network.

Thời gian gần đây thì Merchant Moe đã chính thức gia nhập tham gia vào Mantle Journey. Hình dung một cách đơn giản thì khi bước vào thế giới của Mantle Network thì người dùng sẽ có 1 NFT đại diện sau khi trải nghiệm các hoạt động (làm nhiệm vụ) trong Mantle Journey thì NFT của người dùng sẽ được nâng cấp. Ví dụ như tử cởi trần lên mặc áo lên đội ngũ lên cầm súng,...

Với việc tham gia vào Mantle Journey cũng giúp cho Merchant Moe có thêm được lượng người dùng cần thiết trên hệ sinh thái Mantle Network mà không cần tốn quá nhiều nguồn lực như chương trình Liquidity Mining.

Xây dựng dựa trên một trong AMM tốt & sáng tạo nhất

Nếu như ở trên chúng ta nói về các chiến lược kinh doanh ở thời điểm hiện tại của Trader Joe thì ở phần này chúng ta sẽ dành thời gian cho phần công nghệ của Trader Joe. Có thể nói rằng công nghệ đóng vai trò quan trọng trong việc quyết định dự án có thể đi đường dài cùng với thị trường Crypto hay không? Có thể nói rằng khi Uniswap ra mắt phiên bản V3 với mô hình thanh khoản tập trung, trong bối cảnh source của V3 không được mở công khi thì gần như cả thị trường AMM vẫn đi theo hướng mô hình V2 và gần như chỉ có Trader Joe là khác biệt.

Đội ngũ của Trader Joe đã tự mình nghiên cứu, phát triển và nâng cấp những nhược điểm của mô hình thanh khoản tập trung Uniswap V3 sau đó họ cho ra đời Liquidity Book. Và Liquidity Book đã chứng tỏ năng lực của mình và biến Trader Joe trở thành một trong những AMM lớn nhất, thành công nhất trong lịch sử DeFi từ trước tới nay.

Rõ ràng, việc Merchant Moe kế thừa công nghệ của Trader Joe tạo nên một xuất phát điểm mạnh mẽ cho dự án này. Không những vậy trong tương lai bất kì khi nào Trader Joe có những bản nâng cấp, cập nhật và thay đổi thì Merchant Moe cũng sẽ nhận về điều tương tự.

Một hệ sinh thái cực kì tiềm năng

Một dự án DeFi thường cần phải gắn với một số những yếu tố như:

• Một hệ sinh thái tiềm năng có cơ hội bùng nổ khi hội tụ đầy đủ các yếu tố cần thiết.
• Dự án phải có khải năng dẫn đầu hệ sinh thái trong mảng mình hoạt động.

Rõ ràng, Mantle là một hệ sinh thái tiềm năng với những gì mà họ đang thể hiện ở thời điểm hiện tại. Về tiềm năng của Mantle mình sẽ giải thích chi tiết hơn trong một bài viết khác, tuy nhiên có thể tóm tắt ở một vài điểm chính như sau:

• Dự án có nguồn tài chính khổng lồ từ bitDAO.
• Dự án thể hiện sự nhanh nhạy trong việc nắm bắt xu hướng thị trường khi triển khai Liquid Staking với mETH.
• Dự án có nhiều chiến lược, incentives thu hút người dùng và các nhà phát triển đến với hệ sinh thái.

Nhìn cách Trader Joe dẫn đầu hệ sinh thái Avalanche và trở thành một trong những TOP AMM về Volume, thanh khoản, TVL trên hệ sinh thái Arbitrum thì càng cho chúng ta thêm tin tưởng về tương lai của Merchant Moe trên Mantle Network.

Những Thách Thức Của Merchant Moe Trong Thời Gian Tiếp Theo

Merchant Moe dự kiến sẽ phải đối diện với nhiều thách thức trong bối cảnh thị trường liên tục đổi mới. Rõ ràng, mô hình hoạt động của Merchant Moe không phải là quá mới mẻ trong thị trường Crypto mặc dù Merchant Moe có đầy đủ điều kiện để trở thành nền tảng AMM hàng đầu trên Mantle Network, tuy nhiên để có thể bùng nổ trong thị trường này thì Merchant Moe cần phải làm được nhiều điều hơn nữa.

Một số các xu hướng mà Merchant Moe cần phải xem xét và nghiên cứu như:

• Nắm bắt xu hướng Liquid Staking, Restaking và Liquid ReStaking bằng cách bootstrap thanh khoản cho các pool dành cho các loại tài sản này từ đó hưởng lợi một phần từ việc Liquid Staking, Restaking và Liquid ReStaking phát triển như cách Maverick Protocol đang hưởng lợi.
• Phát triển multichain.
• Phát triển thêm nhiều sản phẩm mới.

Tổng Kết

Merchant Moe là một trong những dự án cực kì tiềm năng trên hệ sinh thái Mantle Network và cực kì đáng chú ý trong chu kì tiếp theo của thị trường Crypto.