Thiết Kế Tokenomics Mới Của JPEG: Kỷ Nguyên Cho CDP

JPEG'd là dự án CDP thuộc mảng NFT Lending, là dự án có TVL thuộc Top 4 trong mảng. Gần đây dự án công bố đề xuất mới có tên là PIP-65 và giới thiệu thiết kế Tokenomics mới cho Token quản trị JPEG. Với tin tức này, giá của JPEG đã tăng hơn 50%. Vậy ở đề xuất mới và thiết kế Tokenomics mới có gì đặc biệt? Tiềm năng phát triển của JPEG'd trong tương lai sẽ như thế nào? Hãy cùng mình tìm hiểu ở bài viết này nhé!

Để hiểu thêm về JPEG'd, bạn có thể đọc thêm các bài viết sau:

Tổng Quan Về JPEG'd

JPEG'd là gì?

JPEG'd là dự án CDP thuộc mảng NFT Lending, cho phép người dùng thế chấp NFT để vay các tài sản như pETH và PUSd. pETH và PUSd là 2 tài sản được mint từ Smart Contract, nó sẽ bị đốt đi khi người vay hoàn khoản vay, rút tài sản thế chấp hoặc thanh lý vị thế.

Tokenomics mới của JPEG bộ sưu tập được hỗ trợ

JPEG'd đang hỗ trợ nhiều bộ sưu tập lớn như CryptoPunks, BAYC, MAYC, BAKC, Milady, Doodles, Pudgy Penguins, Azuki, Clonex, Autoglyphs, Fidenzas, Ringers, Chromie, Otherdeeds, Meebits. Và sẽ hỗ trợ nhiều bộ sưu tập khác trong tương lai.

Giao thức tích hợp Oracle ChainLink để làm nguồn báo giá thanh lý cho các vị thế vay. Ngoài ra, JPEG'd còn tích hợp các tính năng như Swap, Farming, Staking ngay trên giao thức rất tiện cho người dùng. Cung cấp sản phẩm bảo hiểm và đấu giá NFT.

Cơ chế hoạt động

Người vay có thể thế chấp các tài sản là NFT thuộc bộ sưu tập được chấp nhận để vay pETH (với lãi suất 5%-10%) hoặc PUSd (với lãi suất 2%). Khi người vay trả hoàn trả khoản vay, họ có thể rút tài sản thế chấp và đốt tai sản vay là pETH hoặc PUSd.

Còn khi vị thế bị thanh lí thì JPEG'd mang bán đấu giá NFT, sau đó DAO sẽ đốt pETH hoặc PUSd của vị thế đó.

Sự hỗ trợ của Tetranode

Tetranode là một Whale, Angel Investors của nhiều dự án và là một người xây dựng thị trường DeFi với 174k Follow trên Twitter. Tetranode là một trong các thành viên hội đồng Chad của JPEG'd và cũng là người cố vấn cho dự án. Hội đồng Chad phải bỏ ra 2 triệu đô để mang về 5% tổng cung của JPEG.

Trong các dự án nhận được sự đầu tư và hỗ trợ, cố vấn từ Tetranode thì JPEG'd được xem là một đứa con cưng. Tetranode khá hứng thú với dự án này và liên tục Tweet về nó trên Twitter cá nhân. Và thiết kế Tokenomics mới của JPEG cũng được tạo ra từ ý tưởng của ông ấy.

Hiện tại, Tetranode không chỉ hỗ trợ về mặt truyền thông cho dự án mà bản thân Tetranode cũng đang có gần $2.5M trong giao thức JPEG'd. Hầu hết lượng tiền này đến từ việc Tetra thế chấp các bộ sưu tập NFT của mình để vay ra pETH và không chỉ dừng lại ở đó:

pETH mà Tetra vay ra, ông sử dụng nó để cung cấp thanh khoản cho pETH - ETH trên Curve Finance nên chúng ta thấy $1.3M đang được trữ trong Curve Finance. Hành động này vừa để giữ peg cho pETH mà còn là tạo thêm thanh khoản cho pETH.
Các bộ sưu tập NFT mà Tetra thế chấp, ông còn khóa thêm JPEG trong 66 năm để gia tăng LTV điều này góp phần làm giảm nguồn cung của JPEG ngoài thị trường.

Mô hình Tokenomics hiện tại của JPEG

Mô hình hiện tại của JPEG cũng có khá nhiều tính ứng dụng như Voting quản trị, Lock để tăng LTV, tham gia đấu giá. Với mô hình này thì Token JPEG cũng đã có rất nhiều tính ứng dụng nhưng vì nhu cầu chưa lớn và dự án cũng chưa thu hút được phần lớn người dùng trong thị trường NFT nên Token JPEG cũng đang có mức giá thấp.

Điểm độc đáo và mới mẻ của JPEG'd là thay vì chỉ cho Mint Stablecoin thì dự án còn cho Mint pETH.

Ngoài ra, JPEG còn 30% nguồn cung và hơn 60 triệu đô huy động được từ vòng bán Public. Với lượng lớn tài sản đó, dự án có thể mở ra nhiều chương trình thu hút thanh khoản cũng như người dùng cho dự án. Ngoài ra, dự án còn có thể đảm bảo thanh khoản cho các tài sản mà họ phát hành.

Những vấn đề tồn động của JPEG'd

Thị trường NFT, đặc biệt là NFT Finance vẫn còn non trẻ chưa được biết đến và sử dụng nhiều nên TVL của mảng này hiện rất thấp.
Thanh khoản cho PUSd còn rất kém, tuy là dự án chỉ tập trung vào phát triển pETH và nó là tài sản được ưu thích trọng thị trường NFT nhưng thị trường Lending lại thích Stablecoin hơn, đặc biệt là vào mùa Uptrend.
Tuy là các sản phẩm liên quan được tích hợp hết trên giao thức rất tiện nhưng giao diện chưa được thân thiện lắm.
Cạnh tranh khốc liệt với các dự án khác trong mảng Lending như BendDAO, ParaSpace và đặc biệt là dự án rất lớn trong thị trường NFT Market Place.
Các tính năng và công thức tính toán chưa thực sự tối giản để tiếp cận với khách hàng mới.

Đề Xuất PIP-65

PIP-65 là đề xuất sử dụng JPEG để làm phần thưởng hối lộ cho những người nắm giữ CVX hoặc veCRV bỏ phiếu cho Pool JPEG/pETH trên Curve Finance. Những người bỏ phiếu sẽ nhận được phần thưởng khoảng 33%. Đề xuất này thì không có gì đặc biệt, theo lẽ thường thì cũng chỉ muốn làm dày Pool thanh khoản để mang lại trải nghiệm giao dịch tốt. Nhưng nguyên nhân sâu xa thì đây là sự chuẩn bị cho các kế hoạch lớn tiếp theo.

Thiết Kế Tokenomics Mới Của JPEG

Thiết kế mới trong Tokenomics của JPEG mà mình muốn đề cập trong bài viết này là tương lai JPEG'd sẽ cho người dùng thế chấp JPEG để vay pETH hoặc pUSD. Mô hình này cũng giống như thế chấp một tài sản biến động như NFT để vay một tài sản được phát hành từ nền tảng. Nhưng dự án sử dụng JPEG để làm tài sản thế chấp thì rủi ro sẽ cao hơn vì JPEG là tài sản có vốn hóa thấp.

Mô hình này không quá đặc biệt nhưng nó mang lại rất nhiều tính ứng dụng cho Token quản trị. Đặc biệt là JPEG'd là dự án đi đầu trong việc sử dụng Token quản trị cho mô hình CDP. Đây cũng là sự khởi đầu cho nhiều dự án khác áp dụng mô hình này trong tương lai.

Tuy về mặt lý thuyết thì mô hình này rất bền vững, nhưng nếu Pool thanh khoản của cặp tài sản thế chấp và tài sản vay không đủ dày thì khi thị trường biến động mạnh, nhiều vị thế vay bị thanh lý dẫn đến giá Token JPEG sẽ giảm mạnh và mang lại nguy cơ bị thua lỗ cho người thanh lý. Đây cũng là lý do, nguyên nhân sâu xa của đề xuất PIP-65 ra đời.

Mô hình này mang lại tính ứng dụng và nhu cầu cho Token quản trị như JPEG nhưng khi thị trường xấu nhiều vị thế bị thanh lý thì áp lực bán cũng lớn hơn bình thường.

Lộ Trình Đưa JPEG Ra Ánh Sáng

Lộ trình này được giới thiệu bởi Tetranode trong một bài Tweet gần đây trên Twitter. Tetranode đã nói về lộ trình tăng tính ứng dụng cho Token quản trị JPEG. Đầu tiên là cập nhật PIP-65 để tăng tính thanh khoản cho Pool JPEG/pETH. Sau đó JPEG sẽ được dùng làm tài sản thế chấp để vay các tài sản khác trên Silo. Cuối cùng và quan trọng nhất là chấp nhận JPEG làm tài sản thế chấp để vay pETH trên giao thức JPEG'd.

Tổng Kết

Tuy mô hình mới này tăng tính ứng dụng và nhu cầu cho Token JPEG nhưng nó cũng đem lại áp lực bán lớn khi thị trường xấu. Cần đáp ứng đủ thanh khoản cho Pool thanh khoản và duy trì nó. Mô hình này cũng tăng tính rủi ro cho người vay khi tài sản thế chấp là Token JPEG rất biến động.

Như vậy mình đã giới thiệu về mô hình Tokenomics của JPEG và tổng quát về mô hình này. Hy vọng bài viết mang lại nhiều thông tin hữu ích cho bạn.