Đánh giá Helio V2: Củng Cố, Cải Tiến và Mở Rộng

Helio Protocol là một dự án phát triển stablecoin phi tập trung $HAY theo mô hình CDP được xây dựng trên hệ sinh thái BNB Chain. Helio thông báo nhận được $10m đầu tư từ Binance Labs vào đầu tháng 8/2023 và hiện dự án đang gần hoàn thiện xong bản v1 cũng như chuẩn bị những bước đầu tiên theo roadmap v2. Trong bài viết này chúng ta sẽ cùng tìm hiểu và đánh giá Helio v2.

Để hiểu hơn về Helio Protocol, mọi người có thể tham khảo một số bài viết dưới đây:

Helio Protocol (HELIO) Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử Helio Protocol

Nhìn Lại Helio Protocol

Sau hơn 1 năm kể từ ngày ra mắt, Helio Protocol đang có $40.3M TVL với $20.1M cho vay bằng HAY (LTV ~50%) với tổng số 993 borrower tại thời điểm hiện tại. Với TVL này, Helio Protocol đan giữ vị trí 13 trong hệ sinh thái BNB chain, tuy nhiên, xét về lending thì Helio chỉ đứng sau Venus và Radiant V2.

Trong phiên bản v1 sắp được hoàn thành trong tháng tới, Helio sẽ có 3 cập nhật chính sau:

Hợp nhất với Synclub (validator lớn thứ hai trên BNB Chain): Việc hợp nhất với Synclub những thay đổi đáng kể trong cơ cấu hoạt động của Helio, bao gồm việc cân bằng doanh thu, và gia tăng lợi thế trong phát triển kinh doanh, marketing, hoạt động, bảo mật và quản lý rủi ro.
Đa dạng hóa BNB LST: Sử dụng thêm các LST BNB khác nhau như SnBNB (Synclub), BNBx (Stader) và stkBNB (Pstake), trên ankrBNB (Ankr), để làm tài sản thế chấp mint $HAY.
Tăng lượng tài sản thế chấp mới: Trong tương lai, người dùng sẽ có lựa chọn cung cấp tài sản thế chấp dưới dạng ETH để vay HAY. Giống như các khoản vay HAY được bảo đảm bằng BNB, tỷ lệ cho vay tối thiểu là (LTV) 66% với lãi suất 0% được áp dụng cho người dùng gửi ETH và mint HAY. Cùng với đó, Helio sẽ stake ETH đó thành ETH LSTs (wBETH). Thông báo chính thức Helio sẽ update vào cuối tháng 8/2023.

Tổng Quan Và Đánh Giá Helio V2

Khi phiên bản v1 đang trong những khâu chuẩn bị cuối để ra mắt, Helio Protocol đã thông báo về những thanh đổi lớn tại bản V2 dự án chuẩn bị xây dựng trong thời gian tới. Cụ thể những cập nhật trong bản Helio V2:

Algorithmic Market Operator (AMO)

Triển khai module Algorithmic Market Operator (AMO) - một phần quan trọng giúp duy trì peg cho $HAY với chi phí được tối ưu nhất. Về cơ bản, AMO là tập hợp của nhiều smart contract giúp điều tiết việc tăng và giảm cung của $HAY qua đó tự dộng duy trì peg của stablecoin này trong mọi biến động của thị trường.

Tương tự như AMO của Frax Finance ($FRAX), Helio AMO sẽ không cần sử dụng tài sản đảm bảo để mint $HAY, qua đó sẽ gia tăng hiệu quả sử dụng vốn cho giao thức trong khi vẫn duy trì được sự ổn định cho stablecoin.

Ví dụ: Khi peg HAY tăng $1.01 - AMO mint thêm HAY tại liquidity Pool nơi HAY bị depeg (ví dụ: pool tại Thena) giúp giảm giá token này về $1. Khi người dùng swap HAY tại pool đó sẽ tương tự với việc mint $HAY bằng collateral 1 stablecoin khác trong pool.

Theo dự kiến, AMO sẽ được triển khai vào cuối tháng 9 hoặc đầu tháng 10/2023.

Lending Module

Lending Module sẽ được phát triển bên trên (on-top) AMO cho phép người dung cho vay lượng $HAY mà AMO đã mint để duy trì peg. Nói cách khác, HAY holder có thể tham gia và thu lợi nhuận từ hoạt động duy trì peg của giao thức.

Thêm vào đó, Helio đang trong quá trình làm việc với nhiều dự án AMM và Lending hàng đầu để gia tăng đòn bẩy vay cho người dùng. Cụ thể, sau khi vay HAY người dùng có thể đổi sang HAY LP (1 dạng cấp thanh khoản) và sử dụng LP đó để tiếp tục vay thêm HAY qua đó giúp tạo thanh khoản sâu cho stablecoin đồng thời tạo cơ hội gia tăng lợi nhuận cho người sử dụng khi đòn bẩy lượng HAY nắm giữ.

Liquidation Module

Helio Protocol sẽ sử dụng mô hình đấu giá kiểu Hà Lan để thực hiện thanh lý tài sản đảm bảo của các khoản vay để tránh xảy ra tình trạng nợ xấu.

Cụ thể, khi khoản vay đến điểm thanh lý, giao thức sẽ bắt đầu tổ chức đấu giá tài sản đảm bảo từ giá cao và hạ dần cho đến khi có người đặt bid mua tài sản đảm bảo và sử dụng tiền bán được để trả khoản nợ.

Helio đang phát triển UI cho Liquidation page để giúp mọi người đều có thể tham gia vào đấu giá và thu lợi từ chênh lệnh giá đấu và giá thị trường của tài sản. Nhờ đó, Helio sẽ duy trì được tỷ lệ LTV tốt tránh được các khoản nợ xấu.

Tích hợp RWAs

Nguồn: Report về Real World Assets của Binance Research

Nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, Helio đang trong quá trình nghiên cứu để tích hợp các loại tài sản ngoài đời thực (RWAs) vào giao thức. Lựa chọn mà Helio đang ưu tiên là các sản phẩm tài chính như trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa,... được Tokenized On-chain.

Mở rộng Multichain

Theo chia sẻ từ Helio, sau khi AMO và Lending Module được ra mắt, dự án sẽ mở rộng Multichain với đích đến đầu tiên là Ethereum, tiếp đến là các L2s như Arbitrum và zkSync,...

Tổng Kết

Những cái tiến trong Helio v2 không có quá nhiều tính đột phá nhưng lại rất thiết thực giúp dự án củng cố nền móng sản phẩm, xây dựng cộng đồng người dùng và mở rộng tệp sang các cộng đồng tại blockchain khác. Ngoài ra, với nhưng upgrade trong bản v1 liên quan đến LST hay LSDfi sẽ là bàn đạp tốt để Helio kéo thêm sự chú ý từ thị trường Crypto.

Hy vọng bài viết đánh giá Helio v2 phần nào giúp bạn cập nhật được những thay đổi trong bản Update này.