Chuyện Gì Đang Xảy Ra Với Pancake?

PancakeSwap thời gian qua khi cả thị trường crypto đều có những dấu hiệu hồi phục và tăng trưởng trở lại thì giá cả của CAKE lại sự giảm không phanh. Vậy nguyên nhân do đâu mà AMM hàng đầu trên BNB Chain và Aptos lại có sự sụt giảm như vậy thì mọi người cùng mình tìm hiểu trong bài viết lần này nhé.

Để hiểu hơn về bài viết lần này mọi người có thể tham khảo qua một số bài viết như:

Mọi Chuyện Xuất Phát Từ Tokenomics V2.5

Mong muốn giảm tỷ lệ lạm phát từ Core Team

Đội ngũ phát triển dự án với mong muốn tối thượng là CAKE - native token của PancakeSwap, chuyển từ tỷ lệ lạm phát hơn 20% xuống chỉ còn 3 - 5% thậm chí trong thời gian dài hạn CAKE cũng chuyển sang chế độ giảm phát. Bên cạnh đó, đội ngũ phát triển cũng mong muốn thay vì stake CAKE để nhận về token CAKE lạm phát sang chế đố độ Real Yield (chia sẻ lợi nhuận) và ưu tiên các staker dài hạn.

Điều kiện đi kèm cho đề xuất lần này là phải có hơn 50% đồng ý thì đề xuất mới được triển khai bởi đội ngũ phát triển.

Tổng quan về đề xuất Discussion Proposal for CAKE Tokenomics v2.5

Phần Background

Tại khu vực trước khi bước vào ý chính của đề xuất thì Pancake cũng chia sẻ lại một số thành tựu mà đội ngũ phát triển đã cùng với DAO hoàn thành trong năm 2022 bao gồm:

Đã thông qua đề xuất tổng cung tối đa cho CAKE là 750M.
Bỏ phiếu thông qua đề xuất nâng cấp Pancake V3 với thanh khoản tập trung để cạnh tranh với Uniswap.
Pancake cũng cho ra mắt nhiều sản phẩm mới thúcđẩy số lượngCAKE bị đốt và giảm dần incentive từ các Syrup Pool.
Tiếp tục cung cấp cho CAKE Staker một phần thưởng cao nhất.

Bên cạnh đó đội ngũ phát triển tin rằng đã đến lúc thay đổi một trang mới đối với tokenomics của CAKE để hướng tới một mô hình tỷ lệ lạm phát thấp thậm chí là giảm phát. Đội ngũ cũng nhấn mạnh rằng đây là một đề xuất thảo luận và sẵn sàng đón nhận ý kiến đến từ cộng đồng.

Real Yield Model

Một số những đề xuất thay đổi chính để giảm tỷ lệ lạm phát dự kiến được thực hiện như sau:

Giảm tỷ lệ phần thưởng staking từ 6.65 CAKE/block giảm xuống còn 0.35 - 1 CAKE/block.
Chia sẻ doanh thu: Người stake CAKE sẽ nhận 5% từ doanh thu của Pancake V3. Tham gia stake càng lâu thì doanh thu nhận về càng lớn.
Phát thải cao hơn dành cho những người stake CAKE dài hạn.
Gia tăng use case dành cho những người stake CAKE dài hạn.

Emissions Scenario Analysis

Các thay đổi không chỉ dành cho những người nắm giữ & tham gia staking trong dài hạn mà còn có những sự thay đổi với những nhà cung cấp thanh khoản đó chính là giảm tỷ lệ phần thưởng từ mức 6.65 CAKE/block xuống chỉ còn từ 0.35 - 1 CAKE/block.

Bên cạnh đó, PancakeSwap cam kết sẽ cho ra mắt nhiều sản phẩm mới để CAKE có thể bị đốt đi nhiều hơn trong tương lai gần

Kết quả của cuộc bỏ phiếu & cộng đồng Pancake chia rẽ

Kết quả rằng đề xuất đã bị phản đối mạnh mẽ chủi yếu bởi những nhà cung cấp thanh khoản khi mà phần thưởng của họ bị giảm quá nhiều. Số phận của token CAKE trước khi proposal được đề xuất được kì vọng sẽ tăng trưởng khi đề xuất được thông qua tuy nhiên nó đã không được thông qua như đã định khiến giá CAKE cũng lao dốc.

Theo mình thấy cách tiếp cận của đội ngũ PancakeSwap có đôi phần cực đoan khi giảm sốc phần thưởng cho những người tham gia staking và cung cấp thanh khoản trong khi điều họ hứa hẹn là chia sẻ doanh thu của Pancake V3 nhưng sản phẩm này còn chưa ra mắt. Theo mình:

Ra mắt sản phẩm V3 cho người dùng hiểu được Pancake V3 làm tốt như thế nào và tạo ra nguồn doanh thu ra sao.
Giảm phần thưởng từ chương trình stake và Syrup Pool có lộ trình như giảm 10% sau mỗi tháng.

Việc đưa ra một đề xuất quá tham vọng đã khiến đội ngũ Pancake phải nhìn giá của đứa con cưng của mình lao dốc khi mà cả thị trường đang vô cùng hưng phấn.

Tuy nhiên, như đội ngũ có chia sẻ đây chỉ là một đề xuất thảo luận và mình tin rằng lạm phát của CAKE rồi cũng sẽ giảm tuy nhiên thời gian để đạt được đích đó không phải là 1 tuần mà phải có một lộ trình để cho staker và LP quen dần.