Arbitrum là một trong các giải pháp Layer 2 nổi bật nhất tính đến thời điểm hiện tại. Bên cạnh việc dự án chuẩn bị triển khai launch token kết hợp với đó là hệ sinh thái đã sẵn sàng cho một đợt tăng trưởng mới. Vậy đâu sẽ là kịch bản tăng trưởng cho Arbitrum trong thời gian tiếp theo và cơ hội như thế nào thì cùng mình đi tiếp nhé!

Sự Chuẩn Bị Của Cả Hệ Sinh Thái

Điểm qua các mảnh ghép tạo nên Arbitrum

Có thể nói hệ sinh thái của Arbitrum đã đầy đủ toàn bộ các mảnh ghép đặc biệt về DeFi như:

• DEX: Uniswap, Curve Finance, Sushiswap, Balancer, MCDEX, Saddle Finance, KyberSwap, DODO, Frax Swap, HashFlow, Swapr, O3 Swap,…
• Lending & Borrowing: AAVE, Radiant Capital, Vesta Finance, B Protocol, Hunderd Finance, dForce, Channels Finance, FilDA, Kromatika,…
• Derivatives: GMX, Dopex, Mycelium, JonesDAO, Opium, Cap, Rage Trade, Dolomite, FutureSwap, Deri Protocol, Premia, Hegic, Pod Finance,…
• Yield Farming: Plutus DAO, Vovo Finance, Liquid Finance,…
• Liquid Staking: Tenderize
• NFT & NFT Marketplace: Solv Protocol, NFTX, Opensea, TofuNFTm Trove, Stratos, DC8, Lootex, Babylon NFT Marketplace, Arbibots, Arbibudes, Battlefly, City Clash, CastleDAO, Diamond Pepes, Cudl Finance, Farm Land, Droeats,…
• Cross-chain: Stargate, Synapes, Hop Protocol, Connext, O3 Protocol, Boring DAO,…

Có thể nói hệ sinh thái của Arbitrum đã đầy đủ toàn bộ các mảnh ghép bao gồm DeFi, NFT, Gaming và Web3. Việc đầy đủ các mảnh ghép của hệ sinh thái Arbitrum giúp:

• Hệ sinh thái đủ các mảnh ghép để đón nhận và luân chuyển dòng tiền. Từ DEXs sang Lending & Borrowing rồi tới Yield Farming, Derivatives, Liquid Staking,…
• Đa dạng hóa trải nghiệm người dùng. Một hệ sinh thái có tốt đến mấy mà chỉ có một vài DEX và Lending Protocol thì không thể giữ chân người dùng trong dài hạn mà chỉ có thể giữ họ bằng các nguồn yield từ lạm phát token vô số nhưng với Arbitrum họ giống 1 căn biệt thự đã đầy đủ nội thất người dùng có thể đến trả nghiệm tất cả dịch vụ (DEX, Yield Farming, Derivatives, Liquid Staking, Lending & Borrowing,…) và họ có thể ở lại Arbitrum lâu dài.

Có nghĩa là Arbitrum sẽ không chỉ thu hút người dùng bằng Yield mà họ còn có cả một hệ sinh thái giúp người dùng có thể ở lại Arbitrum mà không cần phải đi bất cứ đâu.

• Bên cạnh đó việc các sàn giao dịch lớn như Binance, FTX,… hỗ trợ nạp rút giúp dòng tiền từ CeFi có thể đổ trực tiếp, dễ dàng vào hệ sinh thái của Arbitrum.

Arbitrum đang tập trung phát triển mảnh ghép nào?

Theo mình thấy Arbitrum đang tập trung rất nhiều vào mảng Derivatives trong đó bao gồm Perpetual và Option. Có thể nói các dự án Derivatives trên Arbitrum có nhiều inovation so với các nền tảng Derivatives trên các hệ sinh thái khác và thực tế là:

• Các sản phẩm Derivatives trên Arbitrum được người dùng đón nhận rất tốt ví như:
  • GMX – dự án về Perpetual với nhiều cải tiến, đứng đầu về TVL trên hệ sinh thái Arbitrum chiếm đến 40% tổng TVL toàn hệ. Bên cạnh đó doanh thu 7 ngày qua thì GMX đã vượt qua cả dYdX đối thủ cùng ngành nhưng khác hệ sinh thái.
  • Dopex một dự án về mảng Option cũng nằm trong TOP 10 các giao thức có nhiều TVL nhất hiện tại đang có rất nhiều dự án được xây dựng để cung cấp thanh khoản cho Dopex như Jones DAO,…
• Trong downtrend khi mà người dùng hold coin rủi ro cao thì trading là một nguồn mạng lại lợi nhuận đáng kể cho người dùng và sự thật là như vậy.

Làm rõ hơn câu chuyện Arbitrum đang đặt cược lớn vào mảng Derivatives thì chúng ta sẽ có 1 quick research về hệ sinh thái của Arbitrum để làm rõ hơn nữa nhé.

Dự án đầu ngành về mảng Derivatives bao gồm GMX thuộc mảng Perpetual và Dopex thuộc mảng Option.

• Với GMX thì có cả 1 HST ở phía dưới được xây dựng để hỗ trợ GMX về mặt thanh khoản và cải thiện tokenomic của dự án.
  • Vovo Finance là nền tảng Yield Farming thu hút dòng tiền của người dùng một phần trong đó được gửi vào GMX để lấy nguồn “yield organic”.
  • Umami Finance cũng là nền tảng Yied Farming với cơ chế hoạt động tương tự với Vovo Finance khi mà thu hút tài sản của người dùng gửi vào GMX để lấy yield sau đó chia sẻ một phần với người dùng.
  • Plutus DAO cũng đã chính thức trở thành đối tác của GMX sẽ thu hút token GMX để khóa vĩnh viễn trên nền tảng của mình gợi mở ra một cuộc chiến Convex War đã từng trên Ethereum.
  • Rage Trade một dự án về Derivatives, trong mục 80 – 20 vault cũng sẽ trích để đi farming trên nền tảng của GMX.
  • Và còn khá nhiều các dự án tương tự như vậy mới mục tiêu giúp cải thiện nguồn thanh khoản trên GMX làm nó dồi dào nhất có thể từ đó mang lại sự mượt mà cho người dùng trên hệ sinh thái Arbitrum.
• Tiếp theo là với Dopex – nền tảng Option lớn nhất trên Arbitrum thời điểm hiện tại.
  • Plutus DAO cũng thu hút token DPX để farming trên chính nền tảng này vì DPX có triển khai mô hình veToken.
  • Jones DAO là một DOV thuộc hệ sinh thái của Dopex nhằm cải thiện lượng thanh khoản trên Dopex và mang lại nguồn organic yield cho người dùng.

Có thấy rất rõ Arbitrum đặt cược rất lớn vào mảng Derivatives và họ có lí do để chọn category này!

Hệ Sinh Thái Arbitrum Sẽ Tăng Trưởng Như Nào?

Theo góc nhìn của mình về hệ sinh thái Arbitrum thì sẽ có 2 nguồn động lực giúp hệ sinh thái có thể bứt phát trong thời gian sắp tới bao gồm:

• Incentives
• Phong trào Real Yield.

Incentives

Tương tự như Optimism và các dự án Layer 1 khác như trong phân bổ token của Arbitrum khả năng cao sẽ có phần % dành cho việc thúc đẩy hệ sinh thái. Về câu chuyện của Optimis, họ dành 25% tổng cung để chia sẻ các dự án và các dự án sẽ nhận token OP để triển khai Liquidity Mining.

Thì khả năng cao Arbitrum cũng sẽ dành 1 phần token của mình để triển khai câu chuyện tương tự hoặc có những cái tinh chỉnh để phù hợp hơn với hệ sinh thái của mình.

Bởi vì nguồn yield ở đây là token ARBI nên để cho nguồn yield này có giá trị thì bắt buộc ARBI phải tăng trưởng tốt ngay khi thị trường có dấu hiệu ủng hộ. Việc tăng giá giúp rất nhiều:

• Làm cho nguồn yield có giá trị nhiều LP cảm thấy hứng thú và muốn tham gia farming trên hệ sinh thái của Arbitrum. Giá tăng trưởng tốt giúp nguồn yield lại càng giá trị hơn lại càng nhiều LP đến với hệ sinh thái. LP mang tới thanh khoản làm người dùng sử dụng các dịch vụ mượt mà, trượt giá thấp thì sẽ càng nhiều người dùng đến với Arbitrum.
• Khi thị trường chỉ có 2 – 3 dự án tăng trưởng tốt ngay lập tức dự án sẽ thu hút được ánh mắt của toàn bộ thị trường.

Vậy điều chúng ta cần quan sát là gì?

• Thời điểm chúng ta bắt đầu cần quan sát là thời điểm Arbitrum ra mắt token của mình.
• Quan sát tokenomic của dự án xem phân bổ token ra sao? Quan trọng nhất là bao nhiêu phần trăm dành cho việc phát triển hệ sinh thái.
• Quan sát việc các dự án có bắt đầu có những proposal để nhận token ARBI để triển khai Incentive cho người dùng của mình hay không? Quan sát chỉ tiết các proposal thông qua các tiêu chí:
  • Xin bao nhiêu ARBI?
  • Dự án sẽ sử dụng ARBI với mục đích như thế nào? Có liên quan gì đến token của dự án hay không?
  • Proposal có được nhiều người dùng tương tác không? Bao giờ thì có kết quả?
• Quan sát về giá của token ARBI? Sau khi list sàn bị giảm có dấu hiệu hồi phục không? Có động lực tăng trưởng trở lại hay không?

Có thể nói token ARBI sẽ là ngọn cờ đầu cho việc dẫn dắt toàn bộ hệ sinh thái Arbitrum tăng trưởng.

Phong trào Real Yield

Để hiểu hơn về phong trào Real Yield, về lịch sử phát triển, về cách nó hoạt động,… bạn có thể đọc lại 2 bài viết dưới đây nhé:

• Real Yield Là Gì? Làn Gió Mới Cho Thị Trường DeFi tại đây.
• Vén màn sự thật về Phong Trào Real Yield tại đây.

Có thể nói rằng không phải tự nhiên cụm từ “Real Yield” được đẩy rất mạnh thời gian gần đây bởi hầu hết các KOLs lớn trong thị trường crypto. Thời gian gần đây thì có sự kiện như:

• GMX, Mycelium được list trên sàn FTX trong cùng một ngày.
• Ngay sau đó, GMX được list trên sàn Binance.
• Vài ngày sau thì tiếp tục TreasureDAO (MAGIC) dự án thuộc hệ sinh thái của Arbitrum đã được list trên sàn FTX.

Có thể nói nếu Phong Trào Real Yield trở thành một xu hướng trong thị trường crypto thì khả năng cao thì GMX sẽ là dự án lead trend này đó cũng là lí do vì sao GMX list FTX, Binance gần như cùng một thời điểm.

Vậy điều chúng ta cần quan sát là gì?

Tất nhiên đối với mọi phong trào và xu hướng đều có người hay dự án dẫn đầu. Với phong trào Real Yield nếu trở thành xu hướng trong thị trường crypto thì GMX sẽ là người dần đầu phong trào này. Với phong trào Real Yield sẽ thường chia làm 2 loại dự án:

• Dự án tạo ra nguồn doanh thu thật sự như GMX.
• Các dự án về Structure Finance đặc biệt là Yield Farming sử dụng tài sản nhàn rỗi của người dùng để deposit vào các dự án ở trên để thu về organic yield rồi chia sẻ lại với người dùng của mình. Một vài dự án để mọi người có thể lưu tâm như Vovo Finance, Umami Finance, Jones DAO, PlutusDAOm,…

Tổng kết

Đối với sự tăng trưởng kì vọng trên Arbitrum thì có khả nhiều điều cần lưu tâm và quan sát một cách kĩ càng. Tất cả mọi thứ trên Arbitrum có thể đang được sắp xếp cho một cuộc tăng trưởng mới.