Phân Tích On-chain Dự Án Lido Finance (LDO)

Lido Finance là một dự án vô cùng thành công trong mảng Liquid Staking khi mà đã chiếm phần lớn thị phần trên Ethereum và các chuỗi khác, bỏ xa các đối thủ khác đứng bên dưới. Vậy tại sao dự án này lại nổi bật đến vậy, hãy cùng Hak Research phân tích On-chain dự án Lido Finance trong bài biết này.

Tổng quan về Lido Finance

Lido Finance là một giao thức Liquid Staking phi tập trung, được vận hành và phát triển bởi DAO. Lido Finance giải quyết các vấn đề thanh khoản cho người tham gia staking.

Khi người dùng tham gia các giao thức Staking thông thường, nếu người dùng muốn rút tiền thì cần phải đợi một thời gian dài từ 15 đến 30 ngày mới nhận được tài sản của mình. Việc này là rất rủi ro khi mà thị trường Crypto biến động liên tục, có thể dẫn tới thua lỗ cho người dùng.

Lido giải quyết vấn đề thanh khoản bằng các stToken, người dùng khi stake bất kì loại tài sản nào được hỗ trợ bởi Lido sẽ nhận lại stToken tương đương và có thể dễ dàng thanh khoản ra các loại tài sản khác.

Tổng quan về On-chain token LDO

Giá Token và khối lượng giao dịch

Đi ngược với các loại token thông thường, giá của LDO thường có xu hướng giảm sâu sau khi được listing lên các sàn lớn.

Cụ thể với 2 lần list sàn lớn gần đây của LDO là:

Binance (8/5/2022): Giá giảm từ mức $2.8 xuống còn $0.46
Coinbase (17/11/2022): Giá giảm từ khoảng $1.3 xuống $1

Khối lượng giao dịch ở 2 lần listing này cũng không tăng quá mạnh, tuy nhiên một điều đặc biệt là giữa 2 mốc thời gian này thì volume giao dịch LDO lại tăng rất mạnh gấp 5-10 lần.

Tổng quan các ví cá mập đang nắm giữ LDO

Về tình hình các ví cá mập nhìn chung thì có vẻ như họ đang rất chắc tay khi hold LDO trong một khoảng thời gian dài và chưa có quá nhiều dấu hiệu chốt lời mặc dù lợi nhuận đã có lúc lên tới gần 10 lần khoảng đầu tư.

Đầu tiên ta cần phải nhắc đến ví của quỹ đầu tư Paradigm, ví này đang nắm giữ 70 triệu token LDO (7% tổng cung) với giá trị tầm 73 triệu đô. Lượng token này được chuyển vào ví từ 19 tháng trước và chưa hề di chuyển bất kì một token nào, chứng tỏ quỹ đầu tư này đang rất tin tưởng dự án mới hold chắc tay đến như vậy.

Ví được đánh dấu là Wintermute cũng đang hoạt động rất mạnh khi liên tục nạp rút token LDO từ Binance, có lẽ là dùng để trade gia tăng số lượng token.

Đa phần những ví được vesting token từ các vòng gọi vốn không có quá biến động trong 30 ngày qua, tuy nhiên vẫn có một số thay nhỏ:

Ví 0xA2df đang nắm giữ 46.2 triệu token LDO và đã chia nhỏ để bán khoảng 3.8 triệu token kể tức lúc nhận được token vesting tới hiện tại.

Ví 0x1f38 nhận được 20 triệu token vesting và cũng chia nhỏ để bán gần 5 triệu token từ lúc nhận tới hiện tại.

Bên cạnh đó chúng ta sẽ cùng điểm qua một số địa chỉ ví như:

0xad4f đã nhận 50 triệu token Lido từ 17/12/2020 mới chỉ bán ra 1 triệu token Lido vào ngày 20/01/2022 và chưa có bất kì hoạt động nào cho tới nay.
0x9bb7 sở hữu 20 triệu token Lido từ 17/12/2020 và liên tục chuyển thêm Lido vào ví trong thời gian gần đây. Hiện tại, cá voi này đang nắm giữ tổng cộng 20.471 triệu token Lido.
0xb842 địa chỉ ví này nắm giữ gần 18 triệu token Lido từ thời điểm tháng 12/2020 và chưa chuyển ra khỏi ví bất kì Lido nào.
0x641c địa chỉ ví của quỹ Dragonfly đang nắm giữ tổng cộng 14 triệu token Lido ở mức giá $1.45 với tổng giá trị khoản đầu tư khoảng $24M và chưa bán bất kì số Lido nào.
0x8b16 địa chỉ ví này từ đầu đã nắm giữ khoảng 17 triệu token Lido sau đó đã bán khoảng 1.4 triệu token Lido. Lần cuối bán ra Lido vào 18/07/2022.
0x447f địa chỉ này ban đầu có 20 triệu token Lido nhưng đã bán dần khảong hơn 7 triệu Lido. Lần cuối cùng địa chỉ ví này bán ra vào 09/05/2022

Tình hình về lượng token LDO trên các sàn giao dịch

Sàn giao dịch có số lượng LDO nhiều nhất hiện tại là Binance với 21 triệu token và đã có gần 2 triệu LDO bị rút khỏi sàn này trong 7 ngày vừa qua. Tuy nhiên các sàn Dex như Uniswap hay Sushiswap lại được đẩy nhiều token lên.

Tổng quan On-chain các sản phẩm của Lido Finance

Tổng quan về giá trị tài sản bị khóa (TVL) trên Lido

TVL trên Lido Finance hiện tại đang ở mức 5.7 tỉ đô, đứng top 2 toàn thị trường chỉ sau Maker Dao. TVL của Lido đã từng đạt tới con số hơn 20 tỉ đô ở thời kì hoàng kim, tuy nhiên thị trường giảm cộng với sự sụp đổ của một số dự án (LUNA-UST) cũng như sàn giao dịch (FTX) đã kéo TVL của Lido rơi mạnh.

TVL của Lido vẫn chiếm phần lớn trên Ethereum. Qua bức ảnh bên dưới chúng ta cũng thấy sự khủng khiếp từ sứ mệnh làm sụp đổ LUNA, khi mà TVL của hệ thống sinh thái này từ 9,7 tỷ đô chỉ còn lại khoảng vài tỷ đô ở thời điểm hiện tại.

So sánh Lido với vị trí thứ 2 trong mảng Liquid Staking đó là Rocket Pool thì TVL của Lido hiện đang gấp 10 lần dự án này, điều này cũng cho thấy vị trí khủng của Lido trong mảng này.

Doanh thu của Lido Finance

Tuy chịu ảnh hưởng rất lớn từ các sự cố suy sụp cũng như biến động thị trường, nhưng doanh thu của Lido vẫn có sự phục hồi và tăng trưởng tốt sau các sự kiện đó.

Tổng kết

Mặc dù khoảng thời gian từ đầu năm 2022 đến hiện tại tại thị trường không có tín hiệu tích cực, gây ra những vụ sụp đổ, tuy nhiên nó không thể đánh bại được Lido khi mà các dấu hiệu từ việc thu hồi cũng như doanh nghiệp đang cho thấy rằng Lido sẽ tiếp tục phát triển trong tương lai dài hạn.

Quang bài viết Phân tích dự án On-chain Dự án Lido Finance hy vọng mọi người sẽ có thêm góc nhìn về dự án cũng như mảng Liquid Staking ít được mọi người chú ý đến.