Phân Tích On-chain Dự Án Dopex (DPX, rDPX)

Hệ sinh thái Arbitrum đã bùng nổ rất mạnh mẽ vào quãng thời gian đầu năm 2023 với động lực chính đến từ các Perp DEX, tuy nhiên mang Options ở trên hệ sinh thái này cũng đã được xây dựng từ lâu nhưng chưa nhận được sự chú ý của cộng đồng với cái tên lớn nhất là Dopex. Cùng Hak Research phân tích On-chain dự án Dopex trong bài viết này để đưa ra những dự phóng về khả năng bùng nổ sắp tới.

Tổng Quan Về Dự Án Dopex

Dopex là một giao thức phi tập trung xây dựng các sản phẩm xoay quanh Options trên hệ sinh thái của Arbitrum với mục tiêu giảm thiểu rủi ro cho người cung cấp thanh khoản và tối đa hóa lợi nhuận cho những người sử dụng sản phẩm.

Mô hình hoạt động của Dopex sẽ bao gồm 2 token khác nhau:

Dopex Governance Token (DPX): sẽ là token quản trị của dự án, người dùng có thể lock DPX tới tối đa 4 năm để nhận lại veDPX và nhận được nhiều quyền lợi khác nhau như yeild, protocol fees, voting,..
Dopex Rebate Token (rDPX): đây là token được mint ra để đền bù cho Impermanent Loss mà các nhà cung cấp thanh khoản gặp phải. Trong tương lai thì rDPX sau khi nâng cấp lên v2 còn có thể sử dụng để back cho các stablecoin ngang giá như dpxETH với tỉ lệ chiếm khoảng 25%.

Mới đây, Dopex cũng đã công bố về việc đang thử nghiệm về rDPX v2 và rất có thể người dùng sẽ sớm được trải nghiệm tính năng này.

We testing rDPX V2 today ⚒️

No biggie. pic.twitter.com/2eZH3SrTcE

— dopex (💎, 💎) (@dopex_io) March 1, 2023

Phân Tích On-chain DPX

Giá và khối lượng giao dịch

Giá của DPX thời gian gần đây đã tăng trưởng khá ấn tượng từ mức thấp khoảng $185 lên đến mức cao là $400, tuy nhiên khối lượng giao dịch lại không cho thấy điểm đột phát nào. Động lực cho đợt tăng trưởng này của DPX có thể đến từ hệ sinh thái Arbitrum nhiều hơn là từ những người dùng dự án.

Lượng DPX được lock

Lượng token ở trong ví lock đang có xu hướng ngày một tăng kể từ khi ra mắt vào tháng 6/2022 đến hiện tại, chứng tỏ rằng người dùng đang có nhu cầu lock DPX lấy veDPX để nhận được các quyền lợi mà dự án mang lại.

Tổng quan tình hình top holder

Nhìn vào tổng quan top holder thì chúng ta có thể thấy các pool từ chính Dopex xây dựng hay là từ các dự án khác trong hệ sinh thái đang có dấu hiệu tích cực khi được nạp vào liên tục, chứng tỏ người dùng đang mang DPX của mình đi cung cấp thanh khoản nhiều hơn.

Chúng ta cùng đi vào phân tích ví cá nhân đang nắm giữ nhiều Dopex nhất hiện tại thì có thể thấy rằng lần đầu tiên ví này nhận token là từ tháng 10/2021, rất có thể đây là một ví đã mua token từ các vòng bán sớm.

Có thời điểm giá DPX cao gấp 10 giá hiện tại nhưng ví này hầu như chưa từng bán bất kỳ một token nào mà chỉ lập lại quy trình stake, nhận phần thưởng và tiếp tục stake.

Ví tiếp theo mà chúng ta đi tiếp tục tìm hiểu đó chính là TzTok-Chad, một thành viên trụ cột trong đội ngũ xây dựng và phát triển Dopex. Ví này thì cũng đã nhận vesting từ 2021 đến hiện tuy nhiên cũng không có bất kỳ dấu hiệu xả nào, gần đây sau khi DPX được niêm yết trên Bybit thì đã có chuyển một lượng nhỏ lên sàn.

Ví của một quỹ đầu tư có trụ sở tại New York là Arca gần đây đã mua liên tục gần 1900 token DPX ở mức giá trung bình khoảng 380 tương đương với hơn $720K, tính đến hiện tại ví này đang lỗ nhẹ tuy nhiên có số không quá đáng kể.

Ví 0x37c6 có vẻ như cũng là một ví đã đầu tư sớm vào Dopex đã bán lượng token đã nhận vesting từ trước đó, ví này cũng trade DPX khá nhiều thời gian gần đây.

Động thái của ví này khá là khác biệt so với các ví còn lại nằm trong danh sách top holder khi liên tục bán token mà mình nhận được thay vì mang đi staking hoặc gửi trên các nền tảng khác để kiếm lợi nhuận.

Phân Tích On-chain Token rDPX

Giá và khối lượng giao dịch

Giá của rDPX đã tăng trưởng mạnh hơn rất nhiều so với giá của DPX thời gian vừa rồi nhờ các thông tin lên quan đến rDPX v2 và cơ chế mint stablecoin. Tuy nhiên khối lượng giao dịch nhìn chung cũng không có quá nhiều điểm đột phá.

Lượng ví nắm giữ rDPX

Tuy khối lượng giao dịch không tăng mạnh nhưng số lượng ví nắm giữ token rDPX lại tăng rất mạnh kể từ cuối năm ngoái ở mức 9000 lên mức 53000 ví ở thời điểm hiện tại.

Lượng ví tăng này có thể đến từ 2 nguồn sau:

Lượng người sử dụng Dopex tăng lên, đặc biệt là những người cung cấp thanh khoản qua đó họ nhận được rDPX từ Impermanent Loss làm cho lượng ví nắm giữ tăng lên.
Lượng người mua đầu cơ rDPX tăng lên vì các thông tin lên quan đến v2, sau phiên bản này thì có thể rDPX cũng bị lock lại nhiều hơn để mint ra các stablecoin.

Tổng quan về top holder rDPX

Top holder của rDPX hiện tại đang không có quá nhiều biến động vì cơ bản là usecase hiện tại này khá ít so với DP. Các ví của những thành viên nằm trong đội ngũ phát triển như TzTok-Chad hay Tetranode thì không có bất kỳ tín hiệu di chuyển nào.

Ví có tên là Paradoximos.eth đã gom nhỏ giọt một lượng lớn token từ trước đó và hiện tại đang sử dụng rDPX của mình để trade Options trên Dopex khá nhiều.

Ví có tên là Krisonerrr sau khi bán khoảng 3000 token từ ngày 24 tháng 2 cũng đã bắt đầu gom nhỏ giọt lại sau đó.

Ví 0xeea có thể nói là ví chắc tay với rDPX nhất khi gom liên tục rDPX kể từ tháng 4/2022 đến hiện tại. Tuy có một số dấu hiện chốt lời trong quãng thời gian đó nhưng số lượng không đáng để đề cập, chưa kể đến việc lượng token ví này nắm đã lập đỉnh vào cuối tháng 2 vừa rồi.

Phân Tích On-chain Các Sản Phẩm Của Dự Án Dopex

TVL của Dopex hiện tại

TVL của Dopex hiện tại đang rơi vào khoảng $29M, đây là mức không quá ấn tượng tuy nhiên đã giữ vững từ giữa năm 2022 đến hiện tại mặc cho thị trường đã có nhiều biến động xấu trong khoảng thời gian vừa rồi.

Với mức TVL này thì Dopex hiện tại đang là dự án đứng thứ 3 toàn thị trường.

Lượng phí giao dịch trên Dopex

Lượng phí giao dịch được sử dụng trên Dopex cũng đã ghi nhận mức tăng trưởng rất ổn định, chứng tỏ rằng lượng người biết đến và sử dụng sản phẩm này cũng đã tăng lên.

Tổng kết

Mặc dù giá của DPX cũng đã tăng trưởng khá tốt trong thời gian vừa rồi tuy nhiên các chỉ số khác thì lại không có gì quá nổi bật.

Về rDPX thì token này lại cho thấy được nhiều điểm nổi bật ở On-chain hơn vì các thông tin sắp tới có thiên hướng có lợi cho token này, tuy nhiên để rDPX thực sự tăng trưởng bền vững trong dài hạn thì dpxETH lại cần phải có thật nhiều usecase để thu hút người dùng.

Hak Research vừa mang đến cho mọi người phân tích On-chain dự án Dopex, hy vọng qua bài viết này mọi người sẽ có những dự phóng cho tương lai của dự án.