Chào mừng bạn đến với series Dopex Essentials giúp mọi người làm quen với những kiến thức cơ bản về giao dịch quyền chọn. Mọi người nên bắt đầu với từ phần đầu tiên của series để nắm được những kiến thức xuyên suốt.
Đây là danh sách trọn bộ các phần của Series này:
Trong phần này, chúng ta sẽ tìm hiểu sâu về Covered Call
Ngoài series này, mọi người cũng có thể tham khảo thêm những bài viết sau để có thể hiểu hơn về Option Trading và Dopex nhé!
Covered Call Là Gì?
Covered Call là một giao dịch tài chính, trong đó nhà đầu tư vừa bán quyền chọn mua và vừa sở hữu một lượng tài sản cơ sở tương đương. Nói cách khác, nhà đầu tư nắm giữ vị thế Long đối với một tài sản và sau đó viết (bán) quyền chọn mua đối với chính tài sản đó để tạo ra thu nhập.
Vị thế long của nhà đầu tư đối với tài sản này là được "cover", theo đó người bán có thể giao lại cổ phiếu nếu người mua quyền chọn mua quyết định thực hiện option. Nếu nhà đầu tư đồng thời mua một tài sản và bán các quyền chọn mua đối với vị thế tài sản đó thì đó được gọi là giao dịch “buy-write”.
Chiến lược Option Covered Call hoạt động như thế nào?
Thực hiện chiến lược Covered Call
- Mua tài sản cơ sở.
- Bán quyền chọn mua đối với tài sản cơ sở mà bạn đã mua.
Chiến lược Covered Call là một chiến lược phổ biến và nó thường được xem là có rủi ro thấp so với các chiến lược khác. Điều này là do khi sử dụng chiến lược option Covered Call, khoản lỗ mà bạn có thể gặp phải sẽ bị hạn chế so với các chiến lược có rủi ro thua lỗ vô hạn khác.
Với Covered Call, trường hợp xấu nhất là:
- Bạn phải bán tất cả “cổ phiếu” mà bạn sở hữu.
- “Cổ phiếu” mà bạn sở hữu sẽ mất toàn bộ giá trị, ngoại trừ khoản phí premium mà bạn kiếm được.
Trong cả hai trường hợp, mức độ rủi ro là hữu hạn.
Với chiến lược Covered Call, bạn không chỉ giảm rủi ro mất tiền mà còn đồng thời giới hạn về số tiền bạn có thể kiếm được từ việc tăng giá của tài sản cơ sở. Đổi lại, bạn nhận được thu nhập dưới dạng phí premium do người mua option trả.
Ví dụ về chiến lược Option Covered Call
Holy Pepperoni mua 100 ETH với giá $50 trên một ETH, với tổng giá trị là $5.000. Anh ấy kỳ vọng ETH sẽ tăng và bán một hợp đồng quyền chọn với giá thực hiện là $55 cho Push. Push trả phí premium là $20 cho quyền chọn mua này.
Kịch bản 1
Nếu giá ETH không tăng trên $55, Push khó có thể thực hiện quyền chọn; và sau đó nó sẽ đáo hạn. Khi điều đó xảy ra, Holy Pepperoni sẽ giữ lại ETH của mình và bỏ túi khoản phí premium $20 đô la mà Push đã trả cho anh ta. Tổng lãi hoặc lỗ của anh ấy sẽ là $20, cộng với (hoặc trừ) bất kỳ thay đổi nào về giá ETH kể từ khi anh ấy mua ETH ở mức $50.
Kịch bản 2: Kịch bản lý tưởng
ETH tăng giá trị lên đúng $55 khi đáo hạn, nhưng Push không thực hiện quyền chọn của mình. Nếu điều này xảy ra, Holy Pepperoni sẽ giữ lại $20 mà anh ấy nhận được từ Push và 100 ETH ban đầu của anh ấy, hiện có tổng trị giá là $5.500. Kết hợp với khoản phí bảo hiểm $20, tổng số tiền kiếm được của Holy Pepperoni là $520.
Kịch bản 3: Trường hợp xấu nhất
Nếu ETH giảm xuống $0, Holy Pepperoni sẽ mất khoản đầu tư ban đầu là $5.000. Tuy nhiên, anh ấy sẽ được giữ lại số tiền Push trả thêm $20 . Điều đó sẽ khiến tổng số tiền thua lỗ của Holy Pepperoni là $4.980 ($5.000 – $20)
Kịch bản 4:
Nếu ETH tăng lên $60, Push có thể thực hiện quyền chọn. Anh ta sẽ trả Holy Pepperoni $55 cho mỗi ETH. Holy Pepperoni sau đó sẽ giữ khoản phí bảo hiểm $20 và nhận $5.500 đô la từ Push cho 100 ETH mà anh ấy đã bán. Điều đó sẽ khiến tổng lợi nhuận của anh ấy là $520. Tuy nhiên, anh ta sẽ mất đi khoản lợi nhuận tiềm năng nếu anh ta chỉ bán ETH của mình với giá $60 USD. Lẽ ra anh ta có thể kiếm được $1.000 lợi nhuận thay vì chỉ $520. Nhưng quyền chọn mua mà anh ấy bán cho Push buộc anh ấy phải trả chỉ $55 cho mỗi ETH, cộng thêm $20 phí premium.
Một ví dụ khác về Option Covered Call
Bruce sở hữu một số rDPX và có kỳ vọng vào tương lai dài hạn cũng như mức giá hiện tại của nó nhưng cảm thấy rằng trong ngắn hạn rDPX có thể sẽ không có nhiều biến động, có thể chỉ biến động trong khoảng vài đô la so với mức giá hiện tại là $25.
Nếu Bruce bán quyền chọn mua đối với rDPX với giá thực hiện là $27, anh ấy sẽ kiếm được phí premium từ việc bán option, nhưng trong suốt thời gian của quyền chọn, giới hạn tiềm năng tăng giá của anh ấy lên 27 đô la.
Giả sử phí premium mà anh ta nhận được khi viết quyền chọn mua một tháng là $0.75 ($75 cho mỗi hợp đồng).
Kịch bản 1
rDPX giao dịch dưới mức giá thực hiện $27. Quyền chọn sẽ đáo hạn mà không có giá trị nội tại và Bruce sẽ lãi nguyên phần phí premium từ quyền chọn đó. Trong trường hợp này, bằng cách sử dụng chiến lược “buy-write”, Bruce đã có mức lãi vượt trội hơn so với việc chỉ nắm giữ tài sản cơ sở. Anh ấy vẫn sở hữu rDPX đã đầu tư nhưng có thêm $75 trong túi trừ đi các thể loại phí khác.
Kịch bản 2:
rDPX giao dịch trên $27. Quyền chọn được thực hiện và mức tăng của rDPX được giới hạn ở mức $27. Nếu giá vượt quá 27,75 USD (giá thực hiện cộng với phí premium), thì vị thế của Bruce sẽ có lợi hơn nếu chỉ nắm giữ rDPX. Mặc dù vậy, nếu anh ta dự định bán ở mức $27, thì việc bán quyền chọn mua sẽ mang lại cho anh ta thêm $0.75 đô la cho mỗi rDPX.
Kết luận
Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn và muốn tạo thêm thu nhập từ tài sản của mình thì Covered Call là một chiến lược tốt dành cho bạn. Miễn là bạn chọn đúng tài sản để bán option và có mức giá thực hiện tốt.
Covered Call mang lại lợi nhuận hấp dẫn nhất miễn là giá của tài sản cơ sở vẫn thấp hơn giá thực hiện của hợp đồng. Covered Call cũng giới hạn lại khả năng thua lỗ vì bạn không thể mất phí premium nhận được từ việc bán option. Rủi ro chính của chiến lược này là bạn sẽ bỏ lỡ lợi nhuận nếu giá trị khoản đầu tư vào tài sản cơ sở của bạn tăng quá nhanh.
Nếu bạn đã sẵn sàng trải nghiệp thị trường giao dịch quyền chọn, Covered Call có thể là một cách tốt để bắt đầu. Trong một số trường hợp, việc bán Covered Call có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn việc sở hữu tài sản cơ sở.
Tóm tắt ý chính
- Để thực hiện một Covered Call, một nhà đầu tư nắm giữ vị thế Long đối với một tài sản sau đó bán các quyền chọn mua đối với chính tài sản đó.
- Covered Call là một chiến lược quyền chọn phổ biến được sử dụng để tạo thu nhập dưới dạng phí quyền chọn.
- Covered Call có rủi ro thấp vì bạn sở hữu “cổ phiếu” đang được sử dụng trong option ấy.
- Chiến lược này lý tưởng cho nhà đầu tư tin rằng giá cơ bản sẽ không biến động nhiều trong thời gian tới.
- Trong trường hợp xấu nhất, bạn sẽ mất đi khoản lợi nhuận tiềm năng từ tài sản cơ sở nếu nó vượt quá mức giá thực hiện của hợp đồng mua.
Giới thiệu về Dopex
Dopex là một giao thức quyền chọn phi tập trung nhằm mục đích tối đa hóa tính thanh khoản, giảm thiểu tổn thất cho người viết quyền chọn và tối đa hóa lợi nhuận cho người mua quyền chọn một cách thụ động.
Bài viết này được thực hiện dựa trên sự kết hợp giữa Dopex & Hak Research
💁 Disclaimer: Tất cả bài viết của Hak Research được cung cấp với mục tiêu là chia sẻ kiến thức và không được xem là lời khuyên đầu tư.
- BHO Network Chính Thức Phi Tập Trung Hoàn Toàn - November 19, 2024
- Copin.io: Khám Phá Insight Từ Perpetual DEX - October 30, 2024
- Counter Fire Tournament: Giải Đấu Game Web3 Hấp Dẫn Với Tổng Giải Thưởng Lên Đến 12,000 USDC - October 27, 2024
