Thị trường Liquid Staking Derivatives ngày càng trở nên phát triển và phổ biến đã nhanh chóng trở thành ngành lớn nhất trong thị trường DeFi. Với động lực đầu tiên đó chính là sự kiện The Merge đưa mạng lưới Ethereum từ Proof of Work sang Proof of Stake và bản cập nhật Shanghai cho phép rút ETH ra khỏi Beacon Chain đã làm bùng nổ mạnh mẽ xu hướng LSDfi và sau này là LST và LSTfi.
Với LSTfi, người dùng có thể tiếp tục có thêm nhiều cơ hội để rạo ra lợi nhuận dựa trên LST Token của mình. Kelp DAO dự kiến là một trong những dự án dẫn đầu xu hướng LST trong thời gian sắp tới.
Restaking là gì?
Restaking được ra đời khi trong thị trường Crypto có quá nhiều loại LST Token khác nhau như stETH, rETH, bETH, ETHX, sfxrETH,... Restaking cho phép người dùng sử dụng các LST Token của mình để tham gia stake vào các Validator và các Validator này sẽ tham gia quá trình xác thực trên nhiều Blockchain khác nhau. Restaking đã mở ra một tiềm năng về gia tăng hiệu quả sử dụng vốn cho các nhà đầu tư.
Có thể nói rằng trong lĩnh vực Restaking thì nền tảng EigenLayer đóng vai trò cực kì quan trọng.
EigenLayer là gì?
EigenLayer là dự án, nền tảng đầu tiên đưa ra khái niệm về Restaking và cho phép tái sử dụng ETH trên lớp đồng thuận (Consensus Layer). Tất cả người dùng có thể tham gia stake ETH nguyên bản hoặc các mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST) để tham gia vào hợp đồng thông minh EigenLayer. Điều này giải quyết được hai vấn đề vừa gia tăng bảo mật cho các ứng dụng, giao thức trên mạng mà còn cung cấp thêm phần thưởng cho những người tham gia.
Với nền tảng EigenLayer, người tham gia stake Ethereum có thể tăng cường tính bảo mật của các dịch vụ khác nhau bằng các restake lượng LST mà họ có cho các Node Operator cụ thể. Ngược lại, các Node Operator có thể cung cấp bảo một cho nhiều dịch vụ cùng một lúc. Rõ ràng, Restaking cung cấp dịch vụ bảo mật cho nhiều giao thức, Blockchain khác nhau và gia tăng phần thưởng cho cả người dùng lẫn Node Operator.
Những cơ hội mà Restaking đem lại cho thị trường
Restaking mang lại cho một số những đặc điểm siêu việt cho thị trường DeFi bao gồm:
- Bảo mật: EigenLayer đơn giản hóa quá trình bao mật cho các Blockchain hoặc các giao thức với chi phí cực kì thấp.
- Tính linh hoạt: Các giao thức sử dụng Restaking của EigenLayer cho phép họ tập trung vào lựa chọn cấp độ ứng dụng trong khi đó vẫn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn về đồng thuận và slashing.
- Gia tăng khả năng sử dụng vốn: Với Restaking, cho phép người dùng kiến thêm lợi nhuận từ các LST mà không cần phải gia tăng về số vốn. Rõ ràng, với việc staking trên một nền tảng LSD đã mang lại lợi nhuận, LST được nhận về tiếp tục được mang đi staking từ đó nhân đôi lợi nhuận với Restaking.
Những thách thức mà Restaking
Restaking đem lại nhiều cơ hội cho người dùng trong DeFi nhưng nó cũng đặt ra một số những thách thực cụ thể bao gồm:
- Đối với các Node Operators: Các Node Operator có quyền tự do trong việc lựa chọn các dịch vụ khác nhau để vận hành nó khiến cho các Staker gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các Node Operator phù hợp và cần phải có quá trình đánh giá định kì bởi vì các Node có thể không hoạt động ổn định trong thời gian dài.
- Cấu trúc phần thưởng: Các dịch vụ lựa chọn các phần thưởng khác nhau cho các Node Operator khiến cho có quá nhiều loại phần thưởng từ đó gây khó khăn trong việc thu thập, ghi nhận và tổng hợp phần thưởng.
- Phí gas: Bởi vì có nhiều loại phần thưởng khác nhau làm cho việc claim phần thưởng trở nên dày đặc từ đó làm cho chi phí tăng lên ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận, đặc biệt đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
- Thanh khoản: Staking hoặc Restaking ETH là cho tài sản của người dùng bị khóa trong giao thức. Khi người dùng có nhu cầu yêu cầu thanh khoản ngay lập tức thì sẽ tổn rất nhiều thời gian.
- Chi phí cơ hội: Người dùng liên tục phải đánh giá tỷ lệ phần thưởng và rủi ro để có kế hoạch cụ thể. Việc đặt cược lại vào các Node Operator thiếu hiệu quả làm cho chi phí cơ hội của người dùng trở nên cao hơn.
Giới thiệu về Liquid Restaked Token (LRT)
Để giải quyết những thách thức mà Restaking mang lại Kelp DAO đã giới thiệu một giải pháp có tên Liquid Restaked Token (LRT). LRT là một Synthetic Token đại diện cho Restaked ETH. LRT không chỉ giải quyết các vấn đề của Restaking mà nó còn cho phép người dùng dễ dàng tham gia vào Restaking nói riêng và DeFi nói chung.
Cơ chế hoạt động của LRT như sau:
- Người dùng sẽ tham gia stake ETH hoặc các LST để mint ra LRT Token.
- LRT contracts sẽ phân phối các Token được đưa vào bởi người dùng đến với các Node Operators đang làm việc vào LRT DAO.
- Phần thưởng sinh ra từ các hoạt động của các Node Operators sẽ được tích lũy, giá của LRT sẽ phản ánh về phần thưởng và các mã thông báo mà nó đại diện.
- Người dùng có thể giao dịch LRT thành các mã thông báo khác thông qua pool thanh khoản của AMM hoặc chọn tài sản cơ bản thông qua LRT contracts.
- Người dùng có thể kiếm thêm lợi nhuận từ LRT thông qua việc đưa LRT vào thị trường DeFi.
- LRT DAO sẽ đóng vai trò giám sát hoạt động hiệu quả của các Node Operator và các dịch vụ mới.
- Tokenomics sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc phần bổ cổ phần (dòng tiền đưa vào bởi người dùng) vào các dịch vụ khác nhau.
- LRT DAO đóng vai trò chọn các Validator và dịch vụ để restaked ETH.
Với LRT, Kelp DAO cung cấp giải pháp tăng cường tính thanh khoản, linh hoạt cho người dùng và đặc biệt là nhận được nhiều phần thưởng hơn.
Tổng kết
LRT đại diện cho bước phát triển tiếp theo của thị trường DeFi nói chung và ngành Restaking nói riêng. Mọi người có thể theo dõi Kelp DAO với một số các kênh truyền thông như:
- Discord: https://discord.com/invite/tVcq3CsyDt
- Telegram: https://t.me/KelpDAOxyz
- Twitter: https://twitter.com/KelpDAO
💁 Disclaimer: Tất cả bài viết của Hak Research được cung cấp với mục tiêu là chia sẻ kiến thức và không được xem là lời khuyên đầu tư.
- Ethereum NFT: Thị Trường Ảm Đạm Dẫn Tới Những Cơ Hội Đầu Tư - April 28, 2024
- Săn Airdrop Cả Hệ Sinh Thái Solana | Phần 2 - April 28, 2024
- Mind Network Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử Mind Network - April 27, 2024