Real World Assets (RWA) Liệu Có Trở Thành Narrative Sau LSDFi

Real World Assets đang nhận được sự chú ý của thị trường Crypto sau nhiều động thái của những ông lớn trong lẫn ngoài ngành Crypto. Vậy tính hình thực tế của Real World Assets đang như thế nào thì mọi người cùng mình tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé.

Để hiểu hơn về Real World Assets, mọi người có thể tham khảo thêm một số tài liệu như:

• TrueFi (TRU) Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử TrueFi
• MakerDAO (MKR, DAI) Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử MakerDao
• Maple Finance (MPL) Là Gì? Tổng Quan Về Tiền Điện Tử Maple Finance

Tổng Quan Về Real World Assets

Giới thiệu về Real World Assets

Real World Assets viết tắt là RWA là những tài sản có giá trị tồn tại trong thế giới thực có thể kể đến như Bất động sản, Cổ phiếu, Trái phiếu hay Tiền mặt. Có tài sản có thể được được tokenization (token hóa) để đưa lên Blockchain với nhiều lợi ích như:

• Giảm chi phí giao dịch: Nhờ vào Blockchain mà các giao dịch có thể loại bỏ được những bên trung gian tham gia vào quá trình giao dịch giúp tiết kiệm chi phí cho người mua và bán.
• Gia tăng tính thanh khoản: Khi tài sản được token hóa nó trở thành một tài sản toàn cầu không bị phụ thuộc vào biên giới từ đó nó có thể tiếp xúc với bất kì ai, ở bất kì đâu chỉ cần có kết nối Internet.
• Tăng cường bảo mật: Có thể nói rằng công nghệ Blockchain là một trong những công nghệ hàng đầu về bảo mật theo hướng phi tập trung.

Các mảnh ghép hình thành nên Real World Assets Trong Crypto

Có nhiều mảnh ghép và các dự án khác nhau đang cùng nhau tạo nên một hệ sinh thái Real World Assets đầy màu sắc trong thị trường crypto có thể kể đến như:

• Blockchain: Là những Private hoặc Public Blockchain được thiết kế dành riêng cho Real World Asset.
• Tokenization: Là những giao thức đóng vai trò đưa các tài sản thực lên Blockchain gọi là Tokenization. Dự án nổi bật hiện tại chính là Centrifuge.
• Campliance: Dịch vụ giúp các nhà đầu tư và những người đưa RWA lên Blockchain đúng quy trình.
• Under Collateral: Là các dự án cho vay với những cá nhân, tổ chức trong thế giới thực. Một số các dự án nổi bật như Maple, TrueFi,...
• Real Estate: Là các dự án đưa các Bất Động Sản lên Blockchain.
• Climate: Là các dự án đưa các những thông tin về thời tiết lên Blockchain.
• Emering Market: Là các dự án cho vay với các tổ chức ở các quốc gia, vùng lãnh thổ mới nổi. Dự án có thể kể đến như Goldfinc hay Credix.

RWA là một hệ sinh thái bao gồm nhiều mảnh ghép khác nhau, mỗi mảnh ghép lại có một vai trò khác nhau, cũng như có cách tương tác khác nhau với thế giới thực. Tuy nhiên, tất cả mảnh ghép được ra đời với mục đích đưa DeFi và TradFi gần lại với nhau hay giúp cho Crypto và Thế Giới Thực có thể hòa quyền vào với nhau từ đó bổ sung cho nhau những điểm mạnh nhất của mình.

Những Lí Do Khiến RWA Đang Được Quan Tâm Mạnh Mẽ

Maker DAO

Có thể nói rằng Maker DAO là một trong những cái tên đầu tiên đặt nền móng cho RWA khi vào thời điểm 2020, Maker DAO đã có đề xuất xây dựng một vault mà người dùng có thể gửi những tài sản ở thế giới thực làm tài sản thế chấp để có thể mint ra Stablecoin DAI. Không dừng lại ở đó, cho tới thời gian gần đây Maker DAO đã tận dụng tài sản nhàn rỗi trong Tresury để mua Trái Phiếu Mỹ.

Có thể nói rằng, ở thời điểm hiện tại tuy không chiếm nhiều tỷ trọng trong Maker DAO nhưng RWA lại đang tạo ra một lượng doanh thu khổng lồ cho giao thức này.

Goldfinch

Goldfinch là một nền tảng Credit Protocol với vai trò kết nối giữa TradFi và DeFi. Goldfinch cho phép các công ty, startup tiếp cận các khoản vay trong DeFi với tài sản thế chấp đến từ thế giới thực. Hình dung một cách cơ bản thì các công ty, startup trong TradFi sẽ thế chấp các tài sản thực để vay tiền từ những người dùng trên DeFi tất nhiên các tài sản sẽ phải được verify bởi đội ngũ của Goldfinch trên toàn cầu.

Hiện nay, Goldfinch đang có tổng cộng hơn $100M đang được cho vay và đã thu về gần $30M với lãi suất tương đối hấp dẫn với Stablecoin cho người dùng. Bản thân Goldfinch với tập khách hàng mới mẻ cũng đã tránh được sự sụp đổ nặng nề từ thị trường Crypto thời gian qua.

Maple Finance

Maple Finance cũng là một dự án tương tự như Goldfinch nhưng sự khác biệt lớn nhất ở chỗ là thị trường nếu như Goldficnh chọn các vùng, quốc gia mới nổi thì Maple Finance lưaụ chọn một thị trường quen thuộc hơn đó chính là các công ty TradFi trong ngành Crypto như Alameda Research, Celsisus,... Có thể nói rằng trước khi Alameda bị đánh sập thì Maple Finance là dự án đã cung cấp hàng tỷ đô khoản vay ra ngoài TradFi và được coi là một trong những giao thức Credit Protocol thành công nhất tại thời điểm đó.

Nhưng khi Alameda Research chính thức sụp đổ thì Maple Finance đã phải gánh một khoản nợ xấu cực kì lớn hơn $50M. 

Hiện tại, Maple Finance đã có những hướng đi mới trong việc hạn chế tiếp xúc với các công ty ẩn chứa nhiều rủi ro trong thị trường Crypto, tập khách hàng ngày nay mà Maple hướng tới đó là DAO, Fund, Startup và những người dùng thông thường.

Ondo Finance

Trong đầu năm 2023, Ondo Finance bắt đầu tung ra một số những sản phẩm có sự tiếp xúc trực tiếp với RWA và tính tới nay thì Ondo Finance đang cung cấp 4 sản phẩm chính liên quan tới RWA bao gồm U.S Money Markets (OMMF), Ondo Short - term U.S Government Bond Fund (OUSG),  Ondo Short - term U.S Grade Bond Fund (OSTB) và Ondo High Yield Corporate Bond Fund (OHYG). Mỗi RWA có những APR khác nhau, APRR càng cao thì rủi ro càng cao. 

Một số những thông tin tích cực về Real World Asset

Ngoài ra chúng ta có những thông tin tích cực về RWA cả trong và ngoài thị trường Crypto có thể kể đến như:

• Avalanche Foundation tung ra gói incentive trị giá $50M để phát triển mảng RWA. Trước đó, trong đầu năm Intain - một công ty về mảng Structure Finance đã triển khai sản phẩm IntainMARKETS với mục tiêu token hóa các chứng khoán được xây dựng trên Subnet.
• Binance Labs cũng đang có sự quan tâm đặc biệt cho mảng RWA khi xuất bản Real World Assets: State of the Market sau khi ra mắt Report về LSDFi. Có vẻ như Binance đang khá quan tâm một số mảng như Social, AI, RWA, LSDfi,...
• JP Morgan vẫn kiên đính với kế hoạch token hóa các tài sản truyền thống. Ngân hàng này đã giải quyết $700B các khoản nợ ngắn hạn thông qua nền tảng Onyx được xây dựng trên Ethereum.
• Goman Sach đã phát triển nền tảng GS DAP trên một nền tảng Private Blockchain đã phát hành trái phiếu dưới dạng token bằng chính nền tảng đó.

Tương Lai Của RWA Trong Thị Trường Crypto

TVL vẫn còn quá bé so với các ngành trong DeFi

Tính tới thời điểm viết bài TVL của toàn ngành Real World Assets chỉ rơi vào khoảng chưa đến $1B so với toàn ngành DeFi với khoảng $43B và ngành LSD lớn nhất hiện tại là $21B thì dư địa để RWA tiếp tục phát triển vẫn còn quá lớn. Kể trong việc DeFiLlama chưa thống kê đầy đủ các dự án trong mảng RWA thì dự địa của RWA vẫn còn rất lớn. 

Có một điều đáng chú ý là RWA là một trong những mảng có TVL tăng trưởng tốt nhất toàn ngành DeFi trong thời gian vừa qua.

Các ngành ngoài TradFi quá lớn và tiềm năng khai thác

Nếu bạn biết rằng thị trường Bất Động Sản lên đến $330B, Trái phiếu lên đến $300B, Tiền mặt $12B, Equities $115B thì bạn có thể thấy rằng tiềm năng để khai thác RWA còn rất rất nhiều. Trong bối cảnh, ngay cả những ông lớn trong thị trường TradFi như JP Morgan, Goman Sach,... đều đã có những kế hoạch và sản phẩm rõ ràng trong việc token hóa các tài sản ngoài đời thực thì rõ ràng đây là một tín hiệu cực kì tốt cho RWA trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, việc Token hóa tài sản chắc chắn sẽ gặp những vấn đề liên quan đến pháp lý thì chỉ cần khung pháp lý đầy đủ và toàn diện hơn trong tương lai thì chắc chắn RWA sẽ bùng nổ thậm chí còn hơn rất nhiều so với những gì DeFi từng làm được.

Tổng Kết

RWA là một mảnh ghép vô cùng quan trọng trong việc đưa DeFi và TradFi lại gần với nhau. Với động thái của các ông lớn thì rõ ràng RWA đang trở thành một trong những mảnh ghép sáng giá của thị trường crypto trong thời gian sắp tới.