Với Hơn 2.5 Tỷ Đô TVL, Hệ Sinh Thái Merlin Có Gì Đặc Biệt & Thú Vị?

Hệ sinh thái Merlin thời gian gần đây được coi là một trong những hệ sinh thái Bitcoin Layer 2 nổi bật và giành được sự quan tâm từ cộng đồng. Vậy từ đâu mà Merlin có thể thu hút hơn $1B từ cộng đồng thì mọi người cùng mình tìm hiểu về sinh thái Merlin về các mảnh ghép như DeFi, NFT, Web3 Game,... xem có gì đặc biệt và thú vị không nhé!

Nhìn Lại Hành Trình Phát Triển của Merlin Chain

Những bước phát triển đầu tiên

Vào ngày 19/01/2024, Merlin Chain đã chính thức được giới thiệu bởi đội ngũ Bitmap Tech với một số điểm thú vị như:

• Merlin Chain được xây dựng là một giải pháp Bitcoin Layer 2 trên Bitcoin Layer 1.
• Tham vọng của Merlin Chain là di chuyển các tài sản trên Bitcoin lên Merlin ngoài ra xây dựng một hệ sinh thái với các Protocol và sản phẩm. Merlin chain sẽ di chuyển tài sản giữa Bitcoin và Merlin bằng một giải pháp Cross-chain đến từ Coco Global.
• Merlin Chain hỗ trợ nhiều ví khác nhau bao gồm cả Unisat hay OKX Wallet để chuyển, uỷ quyền và nhận tài sản trên Merlin chain, đây là việc áp dụng công nghệ Account Abstraction của Particle Network.
• Hệ sinh thái Merlin Chain cũng có những cái tên đầu tiên như Izumi Finance, Meson, Polyhera,...
• Vẫn một quan điểm cũ của đội ngũ Bitmap Tech là Make Bitcoin Fun Again.

Chỉ trong 1 tuần sau dó, đội ngũ Bitmap Tech đã chính thức ra mắt cộng đồng giải pháp Cross-chain testnet giữa Bitcoin và Merlin để di chuyển các tài sản như BTC, BRC 20 và các loại tài sản khác như BRC 420, Bitmap NFT,... sẽ được hỗ trợ trong tương lai. 

Cũng trong tháng 1, Merlin Chain còn có một số những hoạt động nổi bật bao gồm:

• Cho ra mắt các website giúp người dùng faucet BTC testnet để tham gia trải nghiệm hệ sinh thái Merlin.
• Là mắt chương trình Early Contributor để mọi người có thể ủng hộ Merlin từ sớm với những vai trò khác nhau như triển khai nội dung, hỗ trợ cộng đồng, giải đáp thắc mắc,...

Merlin Seal: Bước ngoặt phát triển của Merlin

07/02/2024, Merlin Seal chính thức được ra mắt với cộng đồng. Merlin Seal là chương trình cho phép người dùng gửi các loại tài sản khác nhau bao gồm:

• BTC
• BRC 20 như ORDI, SATS, BTCS, RATS, MMSS, AINN, RCSV, MICE, TRAC.
• Bitmap
• BRC 420 như Blue Box, This song about NFTs, Mineral.
• ERC 20: ETH, USDT, USDC

Để kiếm Merlin Point hay còn gọi là M Points, giá trị của các tài sản sẽ được quy đổi thành Bitcoin và tính điểm sau mỗi giờ. Bên cạnh đó, Merlin cũng giới thiệu chương trình refferal dành cho người dùng: 

• 1 BTC: Trưởng nhóm +0.1%, Thành viên nhóm +0.05%
• 5 BTC: Trưởng nhóm +0.2%, Thành viên nhóm +0.1%
• 10 BTC: Trưởng nhóm +0.4%, Thành viên nhóm +0.2%
• 50 BTC: Trưởng nhóm +0.8%, Thành viên nhóm +0.4%
• 100 BTC: Trưởng nhóm +1.2%, Thành viên nhóm +0.6%

Cơ chế hoạt động của Merlin Chain cũng rõ ràng với giải pháp M Tokens, điều này có nghĩa là khi người dùng gửi tài sản vào giao thức sẽ nhận về M Token sau đó người dùng sử dụng M Token trên hệ sinh thái của Merlin với nhiều mảnh ghép khác nhau như DeFi, NFT, GameFi,... Ví dụ: Khi người dùng gửi BTC vào Merlin thì sẽ nhận về MBTC, ETH sẽ nhận về METH hay ORDI sẽ nhận về MORDI với tỷ lệ 1 - 1. 

Theo nhưng Merlin chia sẻ lộ trình phát triển của dự án chia làm 3 giai đoạn, đầu tiên là giai đoạn gửi tài sản vào để nhận M Point sau đó là sử dụng M Token tương tác với các DApp, tới tháng 3/2024 thì người dùng có thể nhận về MERL dựa trên số M Point mà họ đã tích luỹ và cuối cùng là giai đoạn 4 là khi người dùng có thể rút tiền ra khỏi nền tảng.

Để hấp dẫn người dùng tham gia vào Merlin Seal thì Bitmap Tech đã dành tới 20% tổng cung MERL để Airdrop cho M Points với thời gian TGE là 50% và sau đó trả dần qua từng tháng với tỷ lệ tương tự như Bitcoin Halving 25%/12.5%/6.25%/3.125%/3.125%.

Mặc dù cho ra mắt từ sớm nhưng khái niệm Bitcoin Layer 2 ở giai đoạn đầu năm 2024 không thực sự thu hút người dùng, khi đó mọi người chú ý hơn tới câu chuyện của Restaking, Airdrop hay Memecoin mà không chú ý tới Bitcoin Layer 2 nói chung và Merlin nói riêng.

Cho tới tận giữa tháng 3/2024, khi câu chuyện của Runes Protocol bắt đầu trở nên sôi nổi khi đó người ta mới chú ý tới khái niệm Bitcoin Ecosystem tất nhiên trong đó sẽ có câu chuyện của Bitcoin Layer 2, của Merlin và đặc biệt đi kèm với làn sóng Airdrop thì Merlin trở nên thu hút hơn cả từ đó TVL của Merlin bắt đầu bùng nổ mạnh mẽ.

Chính thức ra mắt token MERL

Chậm hơn 1 tháng so với lộ trình phát triển để ra phải tới những ngày giữa tháng 4/2024 đội ngũ Bitmap mới thông báo về việc người dùng có thể nhận Airdrop Token MERL. Một số điểm nổi bật trong Tokenomics của Merlin bao gồm:

• Tiện ích: Quản trị, Staking gia tăng bảo mật mạng lưới, phí của Merlin Layer 3 và áp dụng sâu vào DeFi trên Merlin.
• Tổng cung là 21B MERL trong đó Private A chiếm 1.33% với thời gian khoá 6 tháng và trả dần trong 18 tháng, Private B chiếm 13.9% với thời gian khoá 12 tháng và trả dần trong 36 tháng, Advisors chiếm 3% với thời gian khoá 6 tháng và trả dần trong 30 tháng và Core Team chiếm 4,2% với thời gian khoá 24 tháng và trả dần trong 40 tháng.

Có thể nói rằng Tokenomics của Merlin có nhiều điểm khác biệt so với các mô hình Tokenomics phổ biến hiện nay như:

• Phần phân bổ cho đội ngũ phát triển gần như là quá ít chỉ có 4.2% so với cá dự án thông thường từ 15 - 20%. Ở đây chúng ta sẽ phải đặt ra bài toán về động lực làm việc của đội ngũ trong tương lai.
• Phần Airdrop quá lớn chiếm tới 20% so với thông thường của 1 dự án chỉ rơi vào khoảng 5 - 10% hoặc nếu lớn hơn thì sẽ cần chia làm nhiều giai đoạn Airdrop như Optimism hay Jupiter.

Những Yếu Tốc Thúc Đẩy TVL Của Hệ Sinh Thái Merlin

Đội ngũ phát triển Bitmap Tech

Bitmap Tech hiện là một cái tên bí ẩn trong thế giới Bitcoin, nổi bật với sự kín tiếng của đội ngũ phát triển. Dù danh tính cụ thể của các thành viên không được công khai, nhưng được biết họ là những cá nhân "OG" (Original Gangster) có nhiều kinh nghiệm và tài năng, và có khả năng cao là đến từ Trung Quốc dựa trên các bài đăng tiếng Trung trên mạng xã hội X.

Bitmap Tech chủ yếu tập trung vào việc phát triển sản phẩm trên mạng lưới Bitcoin và đã thu hút sự chú ý của nhiều quỹ đầu tư danh tiếng trong ngành tiền điện tử, bao gồm OKX Ventures và ABCDE. Điều này chứng tỏ Bitmap Tech không chỉ là một nhóm phát triển thông thường mà còn có tiềm năng và ảnh hưởng đáng kể trong hệ sinh thái Bitcoin.

Các sản phẩm của Bitmap Tech được kỳ vọng sẽ tăng cường tính năng bản địa và toàn diện của các dịch vụ Bitcoin, phù hợp với tầm nhìn của các nhà đầu tư như OKX Ventures. Dora Yue, người sáng lập của OKX Ventures, đã nhấn mạnh sự cống hiến của Bitmap Tech trong việc mang lại sự đổi mới cho Bitcoin và góp phần vào sự năng động chung của hệ sinh thái Merlin Chain.

Thông qua sự cống hiến không ngừng nghỉ và mục tiêu phát triển sản phẩm thân thiện với người dùng, Bitmap Tech đã và đang góp phần quan trọng vào việc định hình và thúc đẩy hệ sinh thái Bitcoin, làm cho công nghệ này trở nên vui nhộn và dễ tiếp cận hơn với người dùng cuối.

Một số những sản phẩm của Bitmap Tech nổi bật bao gồm:

• BRC420 Protocol: BRC420 Protocol là một giao thức quản lý tài sản BTC do Bitmap làm chủ, Blue Box Holder sẽ được nhận thu nhập từ hệ sinh thái và các khoản Airdrop từ các dự án trong hệ sinht thái. BRC420 nổi tiếng với bộ sưu tập Blue Box với giá trị vốn hóa đã đạt hơn con số $200M khiến nó trở thành bộ sưu tập NFT giá trị nhất trên mạng lưới BTC. 
• Bitmap: Bitmap là những mảnh đất trên Metaverse trong hệ sinh thái Bitcoin, người chơi có thể truy cập vào Bitmap Explorer để khám phá những người chơi khác trang trí không gian Bitmap (Bitmap Space = Land in Metaverse) của họ. Người chơi có thể trình bày những đồ vật 2D hoặc 3D, âm nhạc được tạo ra với chuẩn Token BRC420 bằng giao thức BRC420 do Bitmap Tech phát triển. 
• Merlin Chain: Merlin Chain là một giải pháp Layer 2 trên Bitcoin sử dụng công nghệ Zk-Rollup, mạng lưới Oracles phi tập trung, và mô hình onchain BTC Fraud Proof nhằm giải quyết khả năng mở rộng trên mạng lưới Bitcoin. Merlin Chain cam kết trao quyền và hỗ trợ cho các tài sản, giao thức và sản phẩm gốc của Bitcoin trên Layer1 thông qua mạng Layer2 Merlin từ đó hiện thực hóa mục khiến mạng lưới Bitcoin trở nên sôi động hay Sologan của dự án: " Make Bitcoin Fun Again"

Nắm bắt xu hướng Airdrop thành công

Có thể nói rằng ngay tại thời điểm tháng 2 khi ra mắt chương trình Merlin Seal đã không thu hút được sự quan tâm lớn của cộng đồng cho tới khi cơn sóng Runes Protocol khiến các xu hướng xung quanh Bitcoin Ecosystem được để ý thì lúc đó Merlin mới chính thức được chú ý nhiều nhất. 

Bên cạnh đó với việc phân bổ 20% tổng cung cho Airdrop và làn sóng Airdrop cũng đang vô cùng mạnh mẽ đã khiến toàn bộ cộng đồng đổ dòng tiền về Merlin, bởi vì khi đó Merlin chưa được FOMO nhiều như các dự án Restaking mà vì thế mà nó cũng trở thành một sự lựa chọn cho những người dùng muốn tìm đến nơi không có sự cạnh tranh quá nhiều.

Trong tháng tư theo DeFiLlama, TVL của Merlin đã di chuyển từ mốc khoảng $60M lên mức $1B vào đầu tháng 5, tăng trưởng gần 17 lần chỉ trong vòng 1 tháng ngắn ngủi. Tuy nhiên nếu nhìn vào hành trình phát triển của Merlin chúng ta cũng thấy rằng cũng có những giai đoạn TVL của hệ sinh thái bị giảm sút chứ không phải chỉ là một đường đi lên duy nhất.

Cập Nhật Hệ Sinh Thái Merlin & Những Điểm Thú Vị

DeFi & Những mảnh ghép đầu tiên của hệ sinh thái

Tính tới thời điểm viết bài (10/05/2024), Merlin đã có khá nhiều những mảnh ghép cơ bản cho một hệ sinh thái DeFi bao gồm:

• DEX: Solv Funds, Avalon Finance, Mage Finance, Merchant Finance.
• Lending & Borrowing: MerlinSwap, DyorSwap.
• Crosss-chain: Menson, Symbiosis, Butter Network.
• Derivatives: Surf Protocol.

Đầu tiên chúng ta đến với giao thức Solv Protocol hiện đang dẫn đầu TVL trong hệ sinh thái Bitcoin. Có thể nói rằng trước đó Solv Protocol mặc dù hoạt động rất tích cực trên nhiều Blockchain khác nhau nhưng TVL thu về chỉ loay hoay xung quanh $100M từ thời điểm ra mắt tầm tháng 10/2023 tới tháng 4/2024. Tuy nhiên với việc chuyển hướng phát triển trên hệ sinh thái Merlin và ra mắt chương trình Solv's Point đã thúc đẩy tăng trưởng TVL của Solv từ $100M lên đến hơn $800M. 

Dễ dàng có thể nhận thấy TVL của Solv Protocol được Merlin hỗ trợ như thế nào khi mà đối với sản phẩm SolvBTC:

• TVL của sản phẩm SolvBTC trên Arbitrum khoảng $50M.
• TVL của sản phẩm SolvBTC trên Merlin khoảng $635M.
• TVL của sản phẩm SolvBTC trên BNB Chain khoảng $118M.

Mô hình hoạt động của SolvBTC tương đối đơn giản là khi người dùng gửi MBTC vào giao thức thì MBTC này sẽ được mang đi cung cấp thanh khoản cho cặp MBTC - SolvBTC với kì vọng lợi nhuận mang lại dựa trên phí giao dịch là 5 - 10%.

Tiếp theo là Avalon Finace, Avalon Finance là một nền tảng Lending & Borrowing trên Merlin cho phép người dùng thế chấp tài sản và vay ra tài sản mình mong muốn, hay đơn giản hơn là kiếm lãi suất từ từ sản nhàn rỗi của mình. Hiện tại, Avalon Finace chấp nhận nhiều loại tài sản thế chấp như SolvBTC, MERL, Merlin's Seal STONE, BTC, Merlin's Seal BTC, Merlin's Seal USDC, Merlin's Seal USDT, Merlin's Seal ORDI.

Để thu hút người dùng vào nền tảng Avalon Finace chúng ra mắt chương trình Earn Point. Từ đó, TVL của Avalon Finace đã tăng trưởng mạnh mẽ lên mức hơn $200M.

Một số những cập nhật khác trên hệ sinh thái Merlin bao gồm:

• Tính đến 09/05/2024, MerlinSwap đã thu hút hơn $800M với hơn 320K người dùng khác nhau trở thành trung tâm về thanh khoản trên hệ sinh thái Merlin Chain. Bên cạnh đó, MerlinSwap tiếp tục tiến hành chương trình AIrdrop 2% tổng cung mỗi quý và tạm dừng chương trình Trade to Earn, ngoài ra đối 50% tổng số token được phân bổ cho chương trình.
• Surf Protocol một trong những dự án chiến thắng trong chương trình Binance MVB 7, tính đến 07/05/2024 dự án đã có tổng cộng hơn $30M TVL và thu về hơn $200M Trading Volume. Ngoài ra, Surf Protocol cũng có chương trình Earn Point cho người dùng của mình trong đó có Airdrop, Trader, LP và Refera; Points.
• bitSmiley - nền tảng Stablecoin, mới ra mắt vào đầu tháng 5 đã thu hút hơn $25M với hơn $6M BITUSD được phát hành trong vòng 24h đầu tiên.
• BitGenie - nền tảng DeFi One-stop cho cho ra mắt Ordinals, Runes & Bitcoin DeFi, cho ra mắt chương trình Social trên Galxe để thu hút người dùng mới đến nền tảng của mình.
• MerlinStater - nền tảng Launchpad trên Merlin, đã chính thức triển khai Native Token MSTAR đến người dùng. Hiện tại, chỉ có duy nhất 1 dự án triển khai Launchpad trên MerlinStater chính là MerlinSwap.

Mảnh ghép NFT vẫn còn rất sơ khai

Bộ sưu tập NFT nổi bật trên Merlin thời gian vừa qua chính là Dragonverse Neo. Dragonverse, được phát triển bởi Mobox và ra mắt trên nền tảng Bitcoin, là dự án trò chơi điện tử Blockchain nổi bật thuộc hệ sinh thái Merlin Chain. Trò chơi này được biết đến với đồ họa tuyệt đẹp và lối chơi mượt mà, kết hợp nhiều yếu tố từ các trò chơi nổi tiếng khác như Parlu và Genshi Impact. Dragonverse cũng hỗ trợ công cụ UGC mạnh mẽ, cho phép người chơi sáng tạo không giới hạn trong môi trường trò chơi.

Mô hình kiến trúc của Dragonverse bao gồm ba lớp: cơ sở hạ tầng Mose Chain, thế giới mở Dragonverse NEO, và thế giới song song UGC. Mose Chain, một Bitcoin Layer 3, được thiết kế đặc biệt để hỗ trợ trải nghiệm chơi game với hiệu suất cao, chi phí gas thấp và tối ưu hóa cho nhà phát triển. Thế giới mở Dragonverse NEO cung cấp một không gian sống động cho người chơi, nơi họ có thể phiêu lưu, trồng trọt, và xây dựng ngôi nhà trong môi trường ảo.

MDBL là token chính trong hệ sinh thái Dragonverse, đóng vai trò quan trọng trong các hoạt động như staking, tham gia khai thác thanh khoản, và sử dụng trong các giao dịch trò chơi. NFT Dragon Ball và Modragon có vai trò là chất xúc tác trong việc tăng lợi nhuận và khả năng tham gia chạy node trong mạng lưới Mose Chain, cũng như cung cấp các phần thưởng và thuộc tính đặc biệt trong trò chơi.

Tổng quát, Dragonverse tận dụng lợi thế của thời điểm và vị trí trong hệ sinh thái Bitcoin, với sự hỗ trợ từ Merlin Chain, để tiến tới trở thành tựa game hàng đầu trên thị trường GameFi. Dự án này không chỉ có tiềm năng phát triển mạnh mẽ nhờ vào các công nghệ và mô hình kinh tế được tích hợp sẵn mà còn nhận được sự chú ý lớn từ cộng đồng người chơi và nhà đầu tư.

Tiếp theo chính là bộ sưu tập NFT Owldinal. Owldinal là một trong những tựa game đầu tiên trên hệ sinh thái Merlin. Trò chơi Owldinal dựa trên hình ảnh những chú chim cú mèo với mô hình pixels đáng yêu và thân thiện. Khi mới ra mắt Owldinal đã nhanh chóng xây dựng mối quan hệ đối tác với dự án BRC 20 RATS - một trong những BRC 20 nổi bật của thị trường.

Tuy nhiên, giá cả của bộ sưu tập NFT Owldinal đã hoạt động không tốt trong thời gian qua khi có mức giảm về 0.0011 BTC (tại thời điểm viết bài) với mức giá mint là 0.0045 BTC.

Một số những mảnh ghép khác trên Merlin

Ngoài những mảnh ghép về DeFi đóng vai trò nổi bật nhất thì các dự án NFT vẫn chưa có gì khác biệt, bên cạnh đó hệ sinh thái Merlin đã có những mảng bao gồm:

• Infastructure: Camelot, XLINK, Hemera, Chainbase, Unicross, NAGA, Zypher Network, Orbiter Finance, Boring DAO, Comet, Glypher, Mini Bridge, Meson, Pyth Network, Nimble,...
• GameFi: Asendani, Dragonverse, Bitzarrd, Sword Dungeons,...
• NFT Lending: Bend DAO, Tokan.
• NFT Marketplace: Banana, Element.
• SocialFi: Donut, Micro, Influpia, DMail, Connect3, Space ID.

Đánh Giá Về Hệ Sinh Thái Merlin

Merlin có thật sự là một nền tảng Bitcoin Layer 2

Có thể thấy rằng khác với phần lớn các nền tảng Bitcoin Layer 2 hiện nay đi theo mô hình Sidechain với một cơ chế đồng thuận riêng biệt thì Merlin lựa chọn giải pháp zkRollup. Từ đó, tạo nên một số những lợi thế cạnh tranh khác biệt chi Merlin bao gồm:

• Security: Kế thừa sự an toàn của Bitcoin đồng thời mang lại các lợi ích bổ sung trong việc xử lý giao dịch hàng loạt ở tầng L2, nâng cao khả năng mở rộng.
• EVM Compatibility: Hỗ trợ phần lớn các hợp đồng thông minh hiện có, công cụ phát triển và ví, đảm bảo khả năng tương tác liền mạch.
• Low Cost: Sử dụng bằng chứng ZK kết hợp với zkSNARK để giảm không gian sử dụng ở tầng L1, tối ưu hóa chi phí giao dịch cho người dùng.
• High Performance: Đạt được sự kết thúc nhanh chóng của mạng thông qua các bằng chứng hợp lệ thường xuyên và đạt được khả năng mở rộng tối đa thông qua STARK đệ quy.

Có thể thấy rằng với việc xây dựng dựa trên công nghệ zkRollup và đi kèm với đó là coi mạng Bitcoin Layer 1 như một Data Availabilty và Setlement Layer giúp cho Merlin như một mô hình Layer 2 thực thụ với công nghệ phổ biến, hiện đại nhất hiện nay.

Tuy nhiên, so với việc xây dựng một giải pháp Sidechain thì việc xây dựng một zkRollup sẽ tốn thời gian, tiên bạc và công sức hơn rất nhiều.

Hệ sinh thái sơ sài & Chưa có mũi nhọn

Có thể thấy rằng ở thời điểm hiện tại Merlin và các dự án trong hệ sinh thái Merlin đang gồng mình bằng Airdrop để lưu giữ được dòng tiền và người dùng trên hệ sinh thái. Các mảnh ghép DeFi mới chỉ ở mức độ cơ bản chưa thể gọi là đa dạng, có lẽ Merlin sẽ cần nhiều chiến lược hơn nữa trong việc xây dựng và phát triển hệ sinh thái bằng các chương trình như Hackathon Global, Grant, Incentives,... Còn nếu cứ như thời điểm hiện tại sẽ khá khó để Merlin thu hút được các nhà phát triển và cạnh tranh với các hệ sinh thái khác.

Bên cạnh đó, các mảnh khác như GameFi, NFT và SocialFi thậm chí còn hoang sơ hơn cả mảng DeFi, các giữ mới chỉ ở trong giai đoạn R&D và xây dựng cộng đồng, cũng chưa có sự kết nối, hợp tác mạnh mẽ giữa các dự án trong hệ sinh thái.

Mình nghĩ rằng để Merlin phát triển tốt trong cả ngắn và trung hạn thì sẽ cần phải có thêm một số những yếu tố bao gồm:

• Về ngắn hạn cần phải nắm bắt các xu hướng hợp thời như NFT, Airdrop và Meme Coin để thu hút người dùng và dòng tiền.
• Song song với đó cần những nguồn Incentives khổng lồ để xây dựng đầy đủ các mảnh ghép đặc biệt là DeFi cho các BRC 20, Runes Token, Bitcoin NFT có đất để sinh ra lợi nhuận cho người dùng, có thể là mảng Lending hoặc Stablecoin.
• Về dài hạn cần xây dựng chiến lược thu hút các nhà phát triển thông qua các chương trình lớn và có uy tín.

Tổng Kết

Có thể thấy rằng ở thời điểm hiện tại hệ sinh thái Merlin còn khá sơ sài, chiến lược phát triển của đội ngũ Merlin vẫn chưa thực sự rõ ràng, vẫn đang loay hoay ở giai đoạn Airdrop và cho người dùng rút tiền. Mong rằng qua bài viết này mọi người sẽ có thêm những thông tin khách quan về hệ sinh thái Merlin.