Sự Khởi Đầu Thuận Lợi Của Hệ Sinh Thái Base

Base là một nền tảng Layer 2 được xây dựng trên OP Stack của Optimism được phát triển bởi đội ngũ Coinbase đang có những sự khởi đầu trong việc xây dựng một hệ sinh thái hùng mạnh. Vậy hệ sinh thái của Base đang ở giai đoạn nào và có những đặc điểm nào đáng chú ý thì mọi người cùng mình tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé.

Để hiểu hơn về bài viết này, mọi người có thể tham khảo một số tài liệu như:

Tình Hình Hiện Tại Của Mạng Lưới Base

13/07/2023: Base chính thức cho ra mắt mạng Mainnet dành cho các nhà phát triển. Các nhà phát triển đã bắt đầu xây dựng những giao thức và DApp DeFi trên mạng lưới của Base với một số những công cụ có sẵn như:

Block Explorers: Basescan và Blocksout.
Wallet: Safe Wallet.
Data Indexers: The Graph, Covalent và Goldsky.
Developer Tooling: Thirdweb.
Node Providers: Blockdaemon, QuickNode và Blast.

Để có thể tiến tới mainnet cho các nhà phát triển thì Base cũng đã trải qua một số những hành trình đáng chú ý như:

Regolith Hardfork diễn ra tương đối thành công nhưng cũng xảy ra một vài các sự cố điều này cũng giúp đội ngũ của Base có thêm kinh nghiệm phát triển sau này.
Nâng cấp Bedrock cũng có tác động tích cực lên mạng lưới của Base về khả năng mở rộng, thời gian rút tiền, module bằng chứng giao dịch,...
Base cũng vượt qua được nhiều vòng audit bởi hơn 100 nhà nghiên cứu bảo mật khác nhau.

Khi tham gia xây dựng các Giao Thức và DApp sẽ nhận được một số các NFT đại diện cho việc hoạt động tích cực trên mạng lưới như Bronze Tier, Silver Tier và Gold Tier.

Sự Khởi Đầu Đầy Hy Vọng Của Hệ Sinh Thái Base

Những mảnh ghép cơ sở hạ tầng tương đối đầy đủ

Khác với thời điểm của 2019 - 2020 khi đó các Blockchain cần rất nhiều thời gian để xây dựng cơ sở hạ tầng nhưng tới thời điểm hiện tại các Blockchain kể cả Layer 1 hay Layer 2 không còn tốn quá nhiều thời gian để xây dựng cơ sở hạ tầng vì việc tích hợp hiện nay đang trở nên nhanh chóng và gọn gàng hơn bao giờ hết.

Ngoài một số những mảnh ghép cơ sở hạ tầng nổi bật ở phía trên thì còn một vài những dự án trên Base bao gồm:

Wallet: Coinbase Wallet, Rainbow, Old Account, Metamask, Choko Wallet, Coin98,...
Oracle: Chainlink, Pyth Network và UMA.
Bridge: Hop Protocol, Axelar Network, Wormhole, Celer Network, Orbiter Finance,...
Dev Tooling: Unlock Protocolm Stackup, Hardhat, BlockPI, SimpleHash, Blast API, Masa, EthOS,...

AMM

Một trong những AMM nổi bật nhất trên hệ sinh thái Base ở thời điểm hiện tại chính là Aerodome. Có thể nói rằng đây là phiên bản Velodrome trên Base. Hiện tại, chúng ta thấy được sự thống trị về TVL của Velodrome trên nền tảng Optimism và có thể nói rằng đây chính là một trong những phiên bản ve (3,3) thành công tới thời điểm điện tại. Tuy nhiên, về volume giao dịch thì Velodrome đang thua khá xa so với Uniswap.

Và sự cạnh tranh khả năng cao sẽ tiếp tục diễn ra trên hệ sinh thái của Base khi mà cộng đồng Uniswap đã chính thức thông qua đề xuất triển khai Uniswap V3 trên Base. Đây sẽ không chỉ là cuộc chiến của Uniswap và Aerodome mà còn có sự tham gia của các AMM Multichain như Curve Finance, SushiSwap, KyberSwap và nhiều AMM Native như Dackie Swap, Blue, Cloud Base, Horizaio, Astro Finance, Base,...

Sẽ có một số các phương hướng để các AMM phát triển trên Base như sau:

Sử dụng Liquidity Mining để thu hút thanh khoản và Release Token. Mô hình này đưa dự án lên rất nhanh nhưng cũng sẽ rất chóng tàn.
Sử dụng Liquidity Mining để thu hút và kích thích sau đó sẽ có kế hoạch giảm incentives để bảo vệ các giao thức. Về dài hạn, các dự án có Incentives hợp lý thường bền vững hơn.
Kết hợp với việc Launchpad để phát triển giao thức.

Mỗi mô hình sẽ có một mô hình kinh doanh và cách đầu tư khác nhau chính vì vậy chúng ta sớm phải xác định được hướng đi của dự án từ đó có những chiến lược đầu tư phù hợp tránh bị FOMO vào các dự án có TVL tăng trưởng hàng ngàn % chỉ trong vài ngày ngắn ngủi. Mình đã thấy rất nhiều người mất tiền kiểu này trên hệ sinh thái Arbitrum.

Lending & Borrowing

Trong các dự án mảng Lending & Borrowing thì mình đang thấy nổi bật là dự án Moonwell đây là một sản phẩm của Moonbeam trên Polkadot và Moonriver trên Kusama. Có vẻ như với việc hệ sinh thái Polkadot không có quá đông người dùng nên dẫn tới việc Moonbeam phải phát triển multichain để tìm kiếm những cơ hội mới.

Bên cạnh Moonwell còn là sự xuất hiện của Decentrium, tuy nhiên dự án này không quá nổi bật. Theo quan điểm của mình với sự xuất hiện của AAVE và một số nền tảng Lending & Borrowing máu mặt khác thì khá khó để các nền tảng Lending Pool khác có thể đánh bại được AAVE.

Mình chỉ thấy một cơ hội nhỏ nhoi ở mảng CDP khi mà Base vẫn sẽ cần một DeFi Native Stablecoin. Tuy nhiên, dự án cần phải đẩy mảnh ngay từ ban đầu trước khi USDC và USDT chính thức xuất hiện.

Derivatives

Hiện tại trong mảng Derivatives mình thấy có 2 dự án nổi bật là Volmex Finance và DePerp, tuy nhiên mình thấy Volmex Finance có những sự nổi bật hơn khi mà dự án này từng kêu gọi thành công 2 vòng là Seed và Pre Seed trong thời điểm 2021 và 2022 với sự tham gia của IOSG Ventures, Robot Ventures, 3AC, CMS Holdings, Alameda Research, Coral và nhiều quỹ đầu tư khác nữa.

Về sản phẩm thì trong khi DePerp là một nền tảng Perpetual thuần cơ bản và là một Perp Native thì Volmex Finance có thêm một số tính năng như:

Hedging: Cho phép Trader hedge các vị thế Long - Short khi cần.
Market Indicator
Speculation

Lợi thế của DePerp sẽ là sự đơn giản, thuận tiện và thực tế khi trải nghiệm thử hai sản phẩm thì mình thấy DePerp sẽ có lợi thế về UI UX. Chúng ta vẫn cần quan sát bởi vì hiện tại các nền tảng Perp đóng vai trò quan trọng trong một hệ sinh thái trong việc giữ chân các Trader như các GMX làm với Arbitrum hay Kwenta làm với Optimism.

Ngoài ra, có một vài dự án Derivatives Multichain bao gồm Panoptic, Cap và Perenial.

Launchpad

Mỗi khi hệ sinh thái bùng nổ Launchpad luôn là trung tâm đó là cách mà Camelot đã thu hút dòng tiền vào hệ sinh thái Arbitrum cực kì mạnh mẽ. Tương tự như vậy, một nền tảng SparkFi cũng là dự án Launchpad đầu tiên trên hệ sinh thái Base, tuy nhiên về mô hình hoạt động thì SparkFi cũng không quá đặc biệt. Chúng ta vẫn sẽ tiếp tục theo dõi dự án.

Nhận Định Cá Nhân Về Hệ Sinh Thái Base

Các mảnh ghép cơ sở hạ tầng đã tương đối đầy đủ

Có thể nói rằng các mảnh ghép cơ sở hạ tầng đã tương đối đầy đủ để phục vụ các dự án trên Base. Tuy nhiên, trong các công cụ mà các nhà phát triển có thể dùng ở hiện tại thì mình thấy chưa có sự xuất hiện của Chainlink hay một Oracle nào khác như Pyth Network hay UMA. Oracle là mảnh ghép không thể thiếu cho tất cả các hệ sinh thái và Base cần nhanh chóng lấp đầy khoảng trống này.

Đã có nhiều Bridge bắt đầu hỗ trợ Base tuy nhiên Base cần sự hỗ trợ việc chuyển, rút tiền trực tiếp từ các sàn như Binance, OKX, Bybit,... Tuy nhiên, trong bối cảnh OKX cũng đang xây dựng một nền tảng Layer 2 và Binance cũng có opBNB thì liệu các đối thủ có sẵn sàng bắt tay với nhau?

Nếu nhhư không có sự hỗ trợ từ các sàn như Binance hay OKX thì dòng tiền sẽ là một vấn đề thực sự đau đầu với Base trong tương lai.

Các mảnh ghép DeFi vẫn khá rời rạc và chưa nổi bật

Với sự có mặt của Uniswap V3 và AAVE cũng là một điều kiện đảm bảo sự khởi đầu tốt cho hệ sinh thái Base. Tuy nhiên, ngoài Aerodome mình thấy thật sự nổi bật thì các dự án khác hầu hết là các dự án multichain và chưa quá khác biệt so với phần còn lại.

Ngoài ra, hệ sinh thái của Base cũng chưa cho thấy sự kết nối với các dự án. Cùng nhìn lại các hệ sinh thái nổi bật gần đây thì chúng ta thấy rằng:

Optimism đặt cược vào Perpetual với việc hỗ trợ rất nhiều từ Perpetual và hệ sinh thái Synthetix với các dự án đặc biệt như Kwenta các dự án còn lại trong hệ sinh thái không có sự nổi bật. Ngoài ra, Velodrome cũng trở thành một trong các dự án dẫn đầu trên Optimism.
Arbitrum thì được xây dựng xung quanh GMX bởi vì trong thiết kế của GMX cho phép các nhà phát triển có thể xây dựng các dự án trên chính GMX.

Theo mọi người Base sẽ đi theo hướng phát triển nào trong tương lai? Việc dự phóng Base định hướng phát triển như thế nào sẽ tác động đến cách chúng ta đầu tư chính vì vậy cần quan sát rất kĩ Base trong giai đoạn khởi đầu.

Tổng Kết

Base đang có một khởi đầu tuyệt vời với sự hỗ trợ của nhiều dự án DeFi và Infastructure hàng đầu trên Ethereum. Tuy nhiên, mọi thứ vẫn đang ở trong quá trình khởi đầu và cần theo dõi nhiều hơn trong tương lai.