Phân tích On-chain dự án MakerDAO (MKR, DAI)

Một hệ sinh thái Defi được cấu thành từ rất nhiều mảnh ghép khác nhau và có thể nói Maker là dự án thành công nhất hiện tại khi dẫn đầu về cả mảng Lending và Stablecoin Defi. Cùng Hak Research phân tích On-chain dự án MakerDAO trong bài viết này để hiểu tại sao dự án lại có được vị thế như vậy.

Tổng quan về MakerDAO

MakerDAO là một giao thức là về mảng CDP, cho phép người dùng thế chấp tài sản để vay ra stablecoin DAI. Để dễ hiểu thì có thể coi cơ chế hoạt động của Maker như một ngân hàng khi mọi người có thể gửi tài sản thế chấp và vay ra tiền mặt.

Maker là một dự án có tuổi đời khá cao so với thị trường Crypto khi ra đời từ năm 2014. Tuy chỉ hỗ trợ thế chấp và vay trên Ethereum, nhưng stablecoin DAI lại rất phổ biến khi có mặt trên rất nhiều hệ sinh thái EVM khác nhau đặc biệt là các Layer 2 với lượng thanh khoản dồi dào.

Trong năm 2022 thì Maker đã không dừng lại ở thị trường Crypto khi đã phát triển sản phẩm của mình lấn sân sang thị trường với phong trào Real World Asset. Maker đã thông qua một số đề xuất cho các công ty truyền thống vay các khoản vay lên tới hàng trăm triệu đô, giúp cho doanh thu của nền tảng tăng trưởng.

Tổng quan về On-chain MKR

Giá và khối lượng giao dịch

Giá của MKR đã tăng trưởng khá tốt trong thời gian thị trường hưng phấn năm 2021, tuy nhiên qua đến năm 2022 thì cả khối lượng giao dịch và giá đã giảm rõ rệt. Trong khoản cuối năm 2022 thì khối lượng giao dịch mỗi ngày của MKR khá yếu khi chỉ giao động từ 10-20 triệu đô.

MKR trên các sàn giao dịch

Lượng cung MKR trên các sàn giao dịch chỉ chiếm khoảng 10%, đây là một mức cực kỳ thấp khi đa phần các token khác đều có 30-50% cung lưu hành ở trên sàn.

Vì không có quá nhiều trên các sàn giao dịch nên hầu như khối lượng nạp rút của MKR từ các sàn giao dịch cũng không quá lớn nếu so sánh với vốn hóa hiện tại.

Trong năm 2022 thì đã có 7 tháng lượng MKR được rút ra khỏi sàn nhiều hơn lượng nạp vào, đây là một tín hiệu khá tốt về giá trong dài hạn khi nguồn cung trên sàn giao dịch giảm.

Tổng quan về các ví Smart Money

Lượng ví Smart Money đang nắm giữ MKR cũng như lượng token được nắm giữ không có quá nhiều biến động trong năm 2022, tuy có giảm nhưng con số này không lớn.

Ví của Jump Trading đã gom khá mạnh tay MKR trong những ngày vừa qua khi đã có gần $1.5M được chuyển vào ví liên tục. Quá trình gom của MM này bắt đầu từ cuối tháng 11 năm 2022 khi thị trường biến động xấu và gom khá là đều tay cho đến 2 ngày gần đây thì đã rút từ Coinbase về khoảng 2500 token.

Tổng quan về top holder

Với top holder của MKR thì khó mà có token này khác đạt được khi có tới 5 trên top 15 ví dẫn đầu là các quỹ đầu tư với những cái tên nổi tiếng trong thị trường Crypto như Paradigm, Parafi Capital,…

Thời gian mà các quỹ đầu tư này năm giữ MKR kéo dài từ khoảng 1-4 năm, dù giá trị của những khoảng đầu tư này đã có lúc gấp 10 lần thời điểm hiện tại nhưng lại không có bất kỳ dấu hiện chốt toàn bộ token nào.

Có thể nói các quỹ đầu tư đang đặt rất nhiều niềm tin dài hạn vào Maker khi nắm hold chắc tay đến vậy.

Tổng quan về On-chain DAI

Khối lượng giao dịch DAI

Khối lượng giao dịch DAI trong năm 2022 khá ổn định và luôn giữ trên mức 100 triệu đô mỗi ngày, có những thời điểm thị trường sụt giảm mạnh đặc biệt là sự kiện UST sụp đổ thì khối lượng giao dịch của DAI cũng tăng vọt.

Lượng trader giao dịch DAI mỗi tuần

Lượng trader giao dịch DAI mỗi tuần trên các sàn giao dịch phi tập trung khá ổn định trong năm vừa qua với lượng thanh khoản dồi dào khoảng 250 triệu đô, vượt trội nếu so sánh với các stablecoin Defi khác hiện tại và xấp xỉ bằng với stablecoin tập trung lớn nhất USDT.

Lượng ví nắm giữ DAI

Lượng ví nắm giữ một stablecoin càng nhiều và tăng trưởng ổn định phản ánh được việc dự án có thực sự liên kết để tạo ra nhiều usecase để thu hút người dùng sử dụng hay không. Và lượng ví nắm giữ DAI đã tăng khoản 50 ngàn ví trong năm 2022, đây tuy là một con số không lớn nhưng qua vụ sụp đổ của stablecoin thuật toán UST mà người dùng vẫn tin tưởng vào độ an toàn của DAI là một điều đáng được đề cập.

Tổng quan về On-chain dự án MakerDAO

TVL của MakerDAO

TVL của MakerDAO hiện tại đang dẫn đầu toàn bộ thị trường Crypto với con số 6.25 tỉ đô, tuy đã giảm khoảng 3 lần từ đỉnh nhưng Maker vẫn chứng tỏ được vị thế của mình khi các dự án khác từng có TVL cao hơn vẫn phải xếp sau.

Doanh thu của MakerDAO

Doanh thu của MakerDAO đã giảm mạnh vào đầu năm 2022 tuy nhiên đã giữ ở một mức rất ổn định từ giữa đến cuối năm, có lẽ phần lớn là nhờ các khoảng vay từ những công ty truyền thống.

Tổng kết

MakerDAO đã chứng tỏ được vị thế lớn nhất của thị trường Defi cũng mình không chỉ bằng các sản phẩm, thông số thực tế mà còn qua việc các quỹ đầu tư đã nắm giữ MKR rất dài hạn. Hy vọng qua bài viết này Hak Research đã mang đến cho mọi người cái nhìn toàn cảnh về On-chain dự án MakerDAO.