Phân Tích HSK: Coin Sàn HashKey Có Thể Làm Nên Chuyện?

Phân Tích HSK – token sàn giao dịch HashKey Global – đang thu hút sự chú ý lớn từ cộng đồng Crypto nhờ nền tảng pháp lý vững chắc, hệ sinh thái toàn diện và chiến lược phát triển rõ ràng. Là một phần quan trọng trong hệ sinh thái của HashKey Group, HSK được thiết kế để không chỉ đóng vai trò là trung tâm liên kết các sản phẩm, dịch vụ mà còn tạo ra giá trị thực sự cho cả nhà đầu tư lẫn người dùng. Với tiềm năng lớn từ các trường hợp sử dụng trong Web3, DeFi, NFT và các ứng dụng blockchain khác, HSK có thể trở thành một đồng coin sàn nổi bật trên thị trường. Tuy nhiên, bên cạnh những lợi thế, HSK vẫn còn một số thách thức cần vượt qua để khẳng định vị thế của mình. Hãy cùng tìm hiểu và đánh giá chi tiết về HSK trong bài viết này!

Phân Tích HSK: Ưu Điểm

Sàn giao dịch được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư uy tín

HashKey Group là một trong những quỹ đầu tư và tập đoàn công nghệ tài chính hàng đầu tại châu Á, chuyên cung cấp các giải pháp toàn diện trong lĩnh vực blockchain và tài sản kỹ thuật số. Được thành lập vào năm 2018, HashKey Group có trụ sở chính tại Hồng Kông, với các văn phòng tại Singapore, Thượng Hải và Tokyo. Đội ngũ của HashKey bao gồm những chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong ngành tài chính truyền thống, công nghệ blockchain và quản lý tài sản.

HashKey được biết đến với tầm nhìn dài hạn trong việc thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái blockchain toàn cầu. Công ty tập trung vào việc kết nối các nhà đầu tư tổ chức với những cơ hội phát triển trong ngành blockchain, đồng thời đảm bảo tuân thủ các tiêu chuẩn an toàn và pháp lý khắt khe.

HashKey Group xây dựng một hệ sinh thái đa dạng, cung cấp các giải pháp toàn diện cho cả nhà đầu tư tổ chức và cộng đồng blockchain. Các sản phẩm và dịch vụ chính trong hệ sinh thái bao gồm:

• HashKey Capital: HashKey Capital là bộ phận quản lý tài sản của HashKey, chuyên đầu tư vào các dự án công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số. Với danh mục đầu tư bao gồm hơn 200 dự án, HashKey Capital đã trở thành một trong những quỹ đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa. 
• HashKey Global: HashKey Global là sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số được cấp phép tại Hồng Kông, cung cấp dịch vụ giao dịch an toàn và đáng tin cậy cho các nhà đầu tư tổ chức. Sàn HashKey Exchange đảm bảo tuân thủ các tiêu chuẩn pháp lý nghiêm ngặt và cung cấp các giải pháp bảo mật tối ưu. Đây là lựa chọn hàng đầu của các tổ chức tài chính lớn khi tham gia vào thị trường Crypto
• Blockchain Technology Solutions: HashKey cung cấp những giải pháp công nghệ tiên tiến nhằm thúc đẩy sự phát triển của các ứng dụng blockchain. Một số sản phẩm nổi bật bao gồm HashKey Cloud, hạ tầng đám mây chuyên biệt cho blockchain, cung cấp khả năng mở rộng và bảo mật cao. Ngoài ra, HashKey Tokenisation tập trung vào việc mã hóa các tài sản truyền thống, chuyển đổi chúng thành tài sản kỹ thuật số để tăng tính thanh khoản. Đặc biệt, HashKey DID cung cấp các giải pháp danh tính phi tập trung (Decentralized Identity), đảm bảo quyền riêng tư và bảo mật cho người dùng trong không gian blockchain.
• Web3 & NFT: HashKey NFT là một nền tảng hỗ trợ giao dịch và quản lý tài sản NFT, tạo điều kiện cho các nghệ sĩ, nhà sáng tạo và nhà đầu tư tham gia vào không gian tài sản số đầy tiềm năng. Đồng thời, Future3 Campus là một sáng kiến giáo dục nhằm đào tạo và xây dựng cộng đồng Web3, trang bị kiến thức và kỹ năng cho các thế hệ nhà phát triển và người dùng mới trong hệ sinh thái blockchain.
• ...

Nổi bật nhất vào tháng 1/2024, HashKey Group lần đầu tiên công bố kêu gọi thành công $100M tại vòng Series A với mức định giá lên đến $1.2B.

Pháp lý được bảo đảm một cách tuyệt đối

HashKey Global là một trong số ít các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số đạt được giấy phép và sự công nhận từ các cơ quan quản lý uy tín trên toàn cầu. Điều này giúp sàn hoạt động hợp pháp trong các khu vực pháp lý nghiêm ngặt và bảo vệ tốt hơn quyền lợi của người dùng.

Các giấy phép nổi bật của HashKey Global bao gồm:

• Giấy phép Class "F" tại Bermuda: HashKey Global được cấp phép bởi Cơ Quan Tiền Tệ Bermuda (Bermuda Monetary Authority - BMA) theo Đạo Luật Kinh Doanh Tài Sản Kỹ Thuật Số 2018 (DABA). Giấy phép này bao gồm các tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư, chống rửa tiền (AML) và tài trợ khủng bố (CFT).
• Giấy phép từ Hồng Kông: HashKey Global tuân thủ các quy định của Ủy Ban Chứng Khoán và Tương Lai (SFC) tại Hồng Kông.
• Giấy phép tại Nhật Bản: HashKey Global được đăng ký là nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số với Cơ Quan Dịch Vụ Tài Chính Nhật Bản (FSA).
• Giấy phép tại Singapore: Được cấp phép bởi Cơ Quan Tiền Tệ Singapore (MAS) với hai loại giấy phép.

Chiến lược xây dựng xung quanh HSK từ ban đầu

Nhìn vào Tokenomics của HSK chúng ta dễ dàng thấy được khác với các Coin sàn của các sàn giao dịch khác thì HSK sẽ đóng vai trò là token trung tâm của hệ sinh thái HashKey Group. HSK được thiết kế với nhiều trường hợp sử dụng quan trọng nhằm tạo ra giá trị thực sự và khuyến khích sự tham gia trong hệ sinh thái HashKey bao gồm:

• HSK mang lại quyền tham gia vào các dịch vụ và lợi ích đặc biệt trong hệ sinh thái HashKey, chẳng hạn như giảm phí giao dịch trên sàn HashKey Exchange, miễn phí hoặc giảm phí lưu ký tài sản kỹ thuật số, và quyền tham gia vào các đợt bán token độc quyền.
• Người nắm giữ HSK có thể được ưu tiên tiếp cận các cơ hội đầu tư vào các dự án blockchain do HashKey Capital hỗ trợ, từ đó tận dụng tối đa mạng lưới và kinh nghiệm đầu tư của HashKey Group.
• HSK có thể được sử dụng để thanh toán cho các dịch vụ Web3 do HashKey Cloud cung cấp, chẳng hạn như staking, vận hành node hoặc các giải pháp lưu trữ phi tập trung. 
• HSK có thể được sử dụng trong các giao dịch mã hóa tài sản trên nền tảng HashKey Tokenisation, tạo sự thuận tiện và tiết kiệm chi phí cho người dùng.
• HSK không chỉ là token ERC-20 trên Ethereum mà còn là token native và gas token của HashKey Chain, giúp thực hiện các giao dịch với chi phí thấp và tốc độ cao. Bên cạnh đó,  HSK được sử dụng để tham gia vào các chương trình staking, nhận phần thưởng staking hoặc vận hành node trong hệ sinh thái HashKey, đặc biệt trên HashKey Chain
• HSK có thể được sử dụng để mua, giao dịch hoặc thanh toán các khoản phí liên quan đến NFT trên nền tảng HashKey NFT. 
• Người dùng có thể sử dụng HSK để thanh toán hoặc nhận ưu đãi khi tham gia các khóa học, hội thảo và sự kiện được tổ chức bởi Future3 Campus. 

Có thể thấy rằng ngay từ ban đầu HSK đã được thiết kế để gắn chặt vào hệ sinh thái HashKey Group, điều này đồng nghĩa với việc HSK có nhiều ứng dụng hơn so với các coin/token của các sàn giao dịch khác. Không chỉ như vậy, HashKey Group cam kết trích 30% tổng lợi nhuận hàng quý để mua lại & đốt HSK trên sàn giao dịch.

Ngay từ thời điểm đầu ra mắt HashKey Global đã nhanh chóng triển khai các sự kiện tương đồng Launchpool. Launchpad để những người nắm giữ HSK có thể kiếm được lợi nhuận một cách sớm nhất từ đó tăng động lực nắm giữ.

Phân Tích HSK: Nhược Điểm

PFPAsia: Vết xước trong hành trình Web3 của HashKey

PFPAsia được ra đời sau sự bùng nổ của ERC 404 (cho phép NFT & Token luân chuyển trạng thái để dễ dàng giao dịch), PFPAsia khi đó phát triển theo tiêu chuẩn ERC 1111 - là phiên bản cải tiến về phí giao dịch, cơ chế hoạt động so với ERC 404. PFPAsia ra đời, kết hợp với tin tức HashKey Group đã kêu gọi thành công $100M với mức định giá lên tới $1.2B đã tạo nên một làn sóng quan tâm lớn dành cho bộ sưu tập NFT này.

Mọi thứ đều diễn ra rất suôn sẻ đối với PFPAsia như:

• Chất lượng hình ảnh của PFPAsia được đánh giá rất cao thậm chí có nhiều đánh giá từ cộng đồng cho rằng PFPAsia đẹp ngang ngửa với bộ sưu tập NFT nổi tiếng Azuki.
• Những sự kiện phát Whitelist của PFPAsia thu hút hàng chục ngàn người dùng tham gia với sự ủng hộ đông đảo.
• Cộng đồng của PFPAsia nhanh chóng trở nên đông đúc, sôi động và thường xuyên thảo luận với nhau về PFPAsia, công nghệ ERC 1111,...

Tưởng chứng PFPAsia sẽ bùng nổ mạnh mẽ thì chính đội ngũ phát triển của dự án đã bắn vào chân mình bằng cách loại hầu hết những người dùng đã chiến thằng Whitelist ra khỏi vòng Whitelist. Sự thật là đối với các ví tham gia các sự kiện Giveaway do PFPAsia, đối tác của PFPAsia đều sẽ phải trả qua giai đoạn lọc Sybill chính vì vậy có tới 70 - 80% những người chiến thắng các sự kiện Giveaway bị loại bỏ ra khỏi chương trình này.

Chính những người này là những người đầu tiên lên tiếng chỉ trích PFPAsia đã đối xử không công bằng với cộng đồng, làn sóng này nhanh chóng lan tỏa ra toàn bộ cộng đồng PFPAsia. Mặc dù sự kiện Public Mint còn chưa diễn ra nhưng bộ sưu tập PFPAsia bắt đầu thất bại từ đây và nhanh chóng sụp đổ. May mắn cho phía HashKey là trước khi khủng hoảng truyền thông diễn ra thì PFPAsia đã lên tiếng về việc tách khỏi HashKey nhờ vậy mà HashKey không gặp bất kì chỉ trích nào với sự thất bại của PFPAsia, mặc dù chính HashKey là cha đẻ của bộ sưu tập NFT này.

Pháp lý dẫn tới trải nghiệm người dùng còn rất tệ

Pháp lý đã giúp cho HashKey hoạt động một cách an toàn cho người dùng nhưng vô hình chung nó tạo nên những bất lợi đáng kể cho những người dùng ở thời điểm hiện tại. Một số những trải nghiệm mà người dùng thường xuyên ca thán trên HashKey Global bao gồm:

• Việc rạp rút cực kì khó khăn khi mà HashKey yêu câu phải rút đến tài khoản chính chủ ở những sàn giao dịch khác, hoặc rút về các địa chỉ ví đã phải thông qua KYC.
• Hỗ trợ ít các loại sản phẩm đặc biệt liên quan đến tiết kiệm, cho vay,...
• Việc đưa các tài sản vào HashKey cũng gặp nhiều khó khăn khi mà HashKey chưa hỗ trợ nhiều Blockchain khác nhau.
• ...

Phân Tích Tokenomics: Ưu & Nhược Điểm 

Những sai lầm về định giá của HashKey Global

Nhiều nhà đầu tư dựa trên thông tin HashKey Group công bố kêu gọi thành công $100M tại vòng Series A với mức định giá lên đến $1.2B mà cho rằng sàn giao dịch HashKey Global được định giá $1.2B là hoàn toàn sai lầm. Thực tế các quỹ đầu tư đã đầu tư vào HashKey Group, mà hệ sinh thái HashKey Group vô cùng đông đảo mà HashKey Global chỉ là một mảnh ghép trong đó nên $1.2B là định giá HashKey Group chứ không phải HashKey Global.

Tương tự trường hợp này chúng ta có câu chuyện về StarkWare được định giá tại vòng Series D lên đến $8B, nhiều người cho rằng đây là mức định giá dành cho Starknet tuy nhiên StarkWare bao gồm Starknet, Starkex và công nghệ STARK. 

Bên cạnh đó khi nhìn vào tokenomics của HashKey chúng ta thấy rằng HSK không được phân bổ cho các quỹ đầu tư, điều đó đồng nghĩa với việc các quỹ đầu tư đầu tư vào HashKey Group theo dạng cổ phiếu thông thường chứ không đầu tư trực tiếp vào sàn giao dịch HashKey Global để lấy lợi nhuận. Dòng tiền sẽ đi theo hướng khi HashKey Global tạo ra doanh thu, doanh thu này sẽ được chảy về HashKey Group từ đó các quỹ đầu tư sẽ nhận lợi nhuận dựa trên phân bổ của doanh thu tổng từ HashKey Group.

Dấu hỏi về mức độ cam kết của đội ngũ phát triển

Khi nhìn vào Token Release của HSK chúng ta sẽ có một số điểm nghi vấn. Đầu tiên, 30% tổng cung HSK dành cho đội ngũ phát triển và đội ngũ phát triển chỉ bị khóa token trong vòng 3 tháng ngắn ngủi. Thông thường các dự án thường khóa tối thiểu từ 6 - 12 tháng của đội ngũ phát triển và quỹ đầu tư, tuy nhiên con số này chỉ là 3 tháng khóa, cộng với với thời gian trả dần trong vòng 36 tháng thì chúng ta nên thật sự đặt ra câu hỏi về mức độ cam kết của đội ngũ phát triển HashKey.

Định giá so với các đối thủ cùng phân khúc

Có thể nói rằng HashKey đang ở mức định giá tương đối thấp so với các sàn giao dịch trên thị trường hiện nay, tuy nhiên so với các sàn giao dịch hiện nay thì HashKey vẫn còn các điểm chưa thể bằng như:

• Mức độ uy tín: Mặc dù được chống lưng bởi HashKey Group tuy nhiên HashKey Global vẫn là một sàn giao dịch còn mới, nên mức độ uy tín trong mắt người dùng vẫn chưa quá nhiều nếu đặt cạnh MEXC, Bitget chứ chưa nói tới Bybit, OKX hay Binance. 
• Chất lượng sản phẩm: Khi trải nghiệm thực tế với HashKey thì việc giao dịch trên HashKey còn tương đối khó khăn, sản phẩm thì còn khá nghèo nàn.

Tuy nhiên nhờ vậy mà chúng ta có một HSK với mức định giá tương đối hấp dẫn so với mặt bằng chung của thị trường Crypto hiện nay.

Tổng Kết