Hashed Dự Phóng Các Xu Hướng Thị Trường Crypto 2024

Để tiếp nối sự chuẩn bị thật tốt cho năm 2024, mình muốn mời mọi người đi tiếp tới một bản báo cáo dự đoán các xu hướng của một công ty Blockchain rất lớn của Hàn Quốc đó là Hashed. Trong năm 2023 thì Hashed đã thực hiện tổng cộng 26 vòng đầu tư sớm cho các dự án khởi nghiệp trong linh vực Blockchain.

Đây là một bản report được xuất bản vào cuối năm 2023 và sẽ tập trung vào những xu hương mà đội ngũ của Hashed cho rằng nó tiềm năng và sẵn sàng bùng nổ trong năm 2024. Gio thì cùng mình đi vào bản báo cáo này luôn nhé.

Ordinals & BRC-20: Ghé Thăm Hệ Sinh Thái Bitcoin

Trong khi hầu mọi người đang nói đến sự kiện niêm yết Spot Bitcoin ETF, thì đã có một làn sóng đổi mới và các hoạt động diễn ra trên mạng lưới của Bitcoin, và nó không được chú ý bởi các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong report Hashed nghĩ rằng công nghệ Ordinals và BRC-20 sẽ thay đổi mô hình cho hệ sinh thái Bitcoin, nó cũng sẽ thể hiện tiềm năng bền vững của mạng lưới Bitcoin, một mạng lưới an toàn nhất.

Ordinals cho phép thực hiện khắc (Incription) nhiều loại dữ liệu vào các satoshi - sats (đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin, 1 BTC=100,000,000 satoshi) biến chúng trở thành các NFT trên mạng lưới Bitcoin. BRC-20 được giới thiệu sau và trở nên phổ biến nửa sau năm 2023, BRC-20 làm tăng kích thước khối của Bitcoin và tăng gấp đôi số giao dịch trung bình trên mỗi khối. Hệ quả là trung bình phí giao dịch trên Bitcoin tăng gần 20 lần lên mức $37 cho mỗi giao dịch.

Cơ sở hạ tầng hiện tại thì vẫn đang ở giai đoạn đầu, thiếu đi khả năng mở rộng, các công cụ cho dev. Các token thì vẫn thiếu sự hỗ trợ của những bên thứ 3 như khả năng kết hợp smart contract. 2024 sẽ là một năm khó khăn để ngành công nghiệp trên Bitcoin vượt qua những rào cản trong thúc đẩy sự chấp nhận của Ordinals và chuẩn BRC-20.

Hashed hiện tại đang cảm thấy lạc quan về các giao thức mở rộng cho mạng lưới BTC - Layer 2 trên Bitcoin. Nó giốn như cái cách Defi nở rộ trên mạng lưới Ethereum năm 2020. Các mảnh ghép của một hệ sinh thái như - Lending, DEX, Bridges, Aggregators, Yield Farmings, Portfolio Manager, Dev Tooling và Tracking Infrastructure. Tầm nhìn này kết hợp cùng với một cộng đồng lâu đời nhất, mạnh mẽ nhất, với những dev tận tâm nhất, cùng với người tham gia on-chain. Startups hoặc các giao thức giúp xây dựng các công cụ cho phép lập trình một an toàn và linh hoạt trên mạng lưới Bitcoin, phát triển các cơ sở hạ tầng hoặc ví. Hay thậm chí tham vọng hơn là tạo ra một native Metaverse trên Bitcoin hoặc NFT marketplace, những việc này sẽ tạo ra một tác động to lớn trong năm 2024.

Blockchain Sẽ Thiết Kế Lại Nền Kinh Tế Sáng Tạo Và Sở Hữu Trí Tuệ

Hiện tại có những sự hạn chế đối với quá trình sáng tạo như không giới hạn ở việc tạo các sao chép của IP như webtoon, games, phim được làm lại nội dung có hoặc không sử dụng AIGC (nội dung do AI tạo ra) vẫn tồn tại trong các lĩnh vực truyền thông.

Với các cơ sở hạ tầng IP có tính mở (Open), on-chain và có thể track được sẽ đóng vai trò là nền tảng cho phép các content creators hoặc các bên liên quan trong quá trình sáng tạo nội dung có ý thức về quyền sở hữu IP và nội dung. Điều này cần thiết và có thể xảy ra trước khi có sự mở rộng của đài phát thành truyền hình, việc này có thể làm giảm đi mối quan hệ giữa content creators và người tiêu dùng.

Blockchain như là công nghệ sẽ tạo ra sự thay đổi trong mô hình Media và ngành công nghiệp giải trí. Nó cho phép quản lý chia sẻ IP và tiền bản quyền/doanh thu một cách minh bạch, công bằng hơn cho bất kỳ bên liên quan nào trong quá trình sáng tạo và tiêu thụ nội dung. Blockchian sẽ tạo ra hiệu ứng theo cấp số nhân cho khả năng sáng tạo của người tiêu dùng trải dài từ vTuber, manga, vận động viên thể thao, Celebrities, đạo diễn phim, hãng phim hoặc các Startup với Pokemin hoặc Hello Kitty tiếp theo.

Để thúc đẩy quá trình thay đổi mô hình nói trên, chúng ta cần phải có cơ sở hạ tầng cho phép phân bổ/chứng nhận IP hoặc các tiêu chuẩn mở về quyền đối với IP.

Nhằm tiến một bước xa hơn ngoài việc phân bổ và xác nhận IP, một nền tảng huy động vốn từ cộng đồng dành cho các IP như Black List, các quỹ ETF do fan tạo ra VD như webtoon ETF - đánh cược điều gì sẽ xảy ra tiếp theo cho series anime có thể là một ví dụ về thị trường vốn được tạo ra dựa trên các IP được kết nối trên chuỗi. Các cá nhân hoặc tổ chức nắm giữ IP có tính nhận diện cao có thể thúc đẩy sáng kiến này một cách nhanh chóng hơn.

Tài Chính Thế Hệ Mới: Real World Assets Và Security Tokens

Một sự thay đổi mang tính đột phá đang diên ra trong ngành tài chính, một sự thay đổi hứa hẹn sẽ thu hẹp khoảng cách giữa tài trính truyền thống (TraFi) và thế giới công nghệ blockchain. Sự thay đổi này xoay quanh một Narratives được nói khá nhiều trong năm 2023 đó là Real World Assets (RWA) và Security Tokens (Token cung cấp bảo mật gọi là STO), bao gồm các tài sản truyền thống ngoài chuỗi (off-chain) hiện đang được mã hóa (token hóa) và tích hợp vào blockchain. Bao gồm các tài sản như bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản có giá trị khác, tất cả đều được tương thích thông qua công nghệ blockchain.

Điều làm cho kỷ nguyên này thực sự đặc biệt là sự tham gia tích cực của những ông lớn TradFi lớn như JP Morgan, Goldman Sachs, KKR, Hamilton Lane và nhiều tổ chức khác. Các tổ chức tài chính này đang mở đường cho việc đưa tài sản trong thế giới thực lên blockchain, báo hiệu một sự thay đổi mang tính bước ngoặt sắp tới trong ngành. Đồng thời, các giao thức blockchain như MakerDAO, Securitize, Chainlink, Maple Finance, Goldfinch, Ondo Finance và Backed Finance luôn tiên phong, dẫn đầu quá trình chuyển đổi kỹ thuật số với tư cách là những người sử dụng tiền điện tử để phù hợp liền mạch với RWA và STO.

Trong bối cảnh này, hai ngách chính đang nổi lên: tập trung vào cơ sở hạ tầng (Infrastructure-focused) và tập trung vào các tài sản (Assets-focused). Các dự án tập trung vào cơ sở hạ tầng đang xây dựng nền tảng của hệ sinh thái, tạo ra các giao thức, biện pháp bảo mật và nền tảng sẽ củng cố tương lai của RWA và STO. Mặt khác, các dự án tập trung vào tài sản nhằm mục đích vào các tài sản chuyên biệt.

Hashed cam kết khám phá cả hai hạng mục này theo cách tiếp cận cân bằng. Mặc dù nhận ra tiềm năng to lớn trong những nỗ lực tập trung vào tài sản, nhưng trọng tâm của Hashed lại nghiêng về phát triển cơ sở hạ tầng. Hashed tin rằng việc xây dựng cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và an toàn cần là thiết cho việc mã hóa và giao dịch của cuộc cách mạng tài chính này.

Trong giai đoạn đầu của cuộc cách mạng RWA và STO, Hashed nhận thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể ban đầu trong các dự án có khả năng điều hướng bối cảnh pháp lý toàn cầu phức tạp, đồng thời tích hợp liền mạch với các dịch vụ Web2 đã được thiết lập và tạo dựng mối quan hệ đối tác với các ông lớn ở Web2. Hiện tại, thị trường chủ yếu tập trung vào các sản phẩm liên quan đến Kho bạc Hoa Kỳ và các tài sản cơ bản. Tuy nhiên, Hashed nhận thấy những cơ hội rõ ràng trong các dự án đi sâu vào các lĩnh vực như token phái sinh và chứng khoán hóa, sử dụng chiến lược toàn diện hơn để nắm bắt nhiều loại tài sản và sản phẩm tài chính hơn. 

Đánh giá của Hashed cũng sẽ bao gồm các yếu tố quy định như sự tuân thủ, quản lý rủi ro và thẩm định, bên cạnh các yếu tố hoạt động như quy trình hiệu quả on-ramp, off-ramp, khả năng tiếp cận thị trường và khả năng mở rộng. Những khía cạnh này rất quan trọng trong việc thu hẹp khoảng cách giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính truyền thống (TradFi), đặt nền tảng cho một hệ sinh thái tài chính tích hợp và linh hoạt hơn.

Sự Phổ Biến Của Các Hoạt Động Kinh Tế Và Thị Trường Vốn Trên Các Games Trên Blockchain

Theo truyền thống, Games là một trong những nơi nhập vai phổ biến nhất với hơn 3 tỷ người dùng trên toàn cầu tiến hành các hoạt động kinh tế trên tất cả các phương tiện truyền thông. Trong ngành công nghiệp blockchain, Games thống trị ngành về số lượng ví hoạt động, được thúc đẩy bởi lượng người dùng khổng lồ khi các games blockchain đang cố gắng đáp ứng các tiêu chuẩn của games truyền thống và các studio games AAA truyền thống như Nexon và CCP đang nghiên cứu sâu hơn về hỗ trợ blockchain chơi game. Ngoài ra, UX còn có những cải tiến quan trọng, từ ví smart contract đến MPC, cho phép lập trình tài khoản và bảo mật, từ đó tạo ra trải nghiệm liền mạch hơn cho người dùng, game thủ và studio.

Với cơ sở hạ tầng và người dùng thúc đẩy sự adoption (tiến tới Mass adoption) của ngành công nghiệp blockchain thông qua các trò chơi được hỗ trợ xây trên blockchain đang hướng tới giai đoạn tăng trưởng và hoàn thiện hơn, Hashed dự đoán các hoạt động kinh tế sẽ phát triển 24/7 trực tiếp trên thế giới vật lý và ảo được kết nối dưới dạng NFT và token, nhận dạng kỹ thuật số và social graph, UGC và mod.

Cụ thể hơn, như DotA được bắt nguồn từ một bản mod (sửa đổi) được xây dựng dựa trên Warcraft 3, bản mod cuối cùng đã truyền cảm hứng cho việc tạo ra League of Legends với hơn 150 triệu người chơi đang hoạt động, FOCG (fully on-chain games)/AW (autonomous worlds) sẽ thông qua khả năng kết hợp front & back end (chi tiết ở dưới), quản trị cộng đồng và bảo mật, tạo ra một nền kinh tế ảo ngày càng phát triển mà chúng ta chưa từng được chứng kiến cho đến ngày nay. Chi tiết sẽ giải thích ở dưới đây:

• Front-end composability: Sửa đổi game client để có giao diện người dùng, hình ảnh game, âm thanh hoặc âm nhạc mới hoặc mường tượng lại trải nghiệm game ngay từ đầu bằng cách tạo một client mới. Việc đưa phần thưởng dành cho các đóng góp này (VD:phí được trao cho nhà phát triển khách hàng) có thể được thực thi một cách minh bạch và tự động bằng smart contract, cho phép các mô hình chia sẻ doanh thu tự động và minh bạch.
• Back-end Composability: Mọi đối tượng/đồ vật trong game hoặc thế giới, bao gồm cả người chơi, đều có thể được xử lý riêng lẻ on-chain bằng bất kỳ smart contract nào, nghĩa là người chơi thực sự có thể bán/chuyển thành tiền các lời hứa/điều khoản ban đầu về smart contract như một cách để hình thành các thỏa thuận có thể thực thi tự động giữa họ với toàn bộ quá trình khi hoàn tất. Khả năng tự hình thành các thỏa thuận vững vàng và phức tạp sẽ cho phép xã hội ảo đạt đến mức độ phức tạp về chính trị và kinh tế mà không thể có được trong thế giới ngoài chuỗi. Ở đây Hashed muốn để cập đó là việc các smart contract có thể tương tác với các đồ vật trong game bao gồm việc mua bán, chuyển qua lại có thể được thực hiện riêng lẽ và người dùng có thể dựa vào những điều khoản với từng đồ vật khác nhau để tạo nên sự tin tưởng về các thỏa thuận/điều khoản đó có thể diễn ra một cách tự động, tạo ra một thế giới ảo minh bạch, tự động, tin tưởng nhau dựa trên các smart contract.
• Community governance: Khi toàn bộ trò chơi hoặc thế giới được đưa lên on-chain, giá trị có thể được nắm bắt một cách tự động và minh bạch mà không cần phụ thuộc vào việc thực thi tiền bản quyền trên thị trường của bên thứ ba. Cộng đồng được đảm bảo có tiếng nói trong tất cả các quyết định về cách nắm bắt giá trị bằng cách có option hoặc rời khỏi (tức là chuyển sang hoặc khởi chạy một fork) hoặc bỏ phiếu trong hệ thống quản trị on-chain. Khả năng capture value (nắm bắt giá trị) cho Treasury do cộng đồng kiểm soát on-chain có thể hoạt động như một flywheel mạnh mẽ cho nền kinh tế ảo. Việc thu được giá trị từ hoạt động kinh tế trên thế giới có thể mang lại nguồn dự trữ ổn định (Reserve) cho tài sản cũng như tài trợ cho sự phát triển và đóng góp của cộng đồng, từ đó có thể thúc đẩy hoạt động kinh tế lớn hơn.
• Security: Kể từ khi FOCG (fully on-chain games) dành một phần đáng kể tài nguyên để xác thực từng giao dịch nên các trò chơi và thế giới on-chain sẽ được bảo mật. Điều này sẽ tạo niềm tin lớn hơn cho giá trị chảy qua các nền kinh tế ảo ở quy mô mà chúng ta chưa từng thấy trước đây.

DeFi Tuân Thủ Theo Các Quy Định Của Tổ Chức

Giai đoạn 2020–21 chứng kiến sự gia tăng của các giao thức DeFi cho phép cộng động đông đảo tiếp xúc với crypto như một loại tài sản có thể đầu tư. Tuy nhiên, năm 2022 chứng kiến một chuỗi sự kiện trong đó một số tổ chức tập trung đã nhanh chóng làm ô uế toàn bộ ngành bằng một số hành vi xấu, dẫn đến tình trạng bán tháo trên diện rộng và các đợt thanh lý đòn bẩy. Điều này cho phép năm 2023 chứng kiến sự xuất hiện những đổi mới  trong DeFi mạnh mẽ, chẳng hạn như perpetual DEX shared-pool và thị trường tiền peer-to-peer.

Hashed kỳ vọng bối cảnh DeFi sẽ chứng kiến những bước phát triển mang tính đột phá trên mặt trận thể chế (quy định, pháp lý...) vào năm 2024. Khác với các nền tảng fully-decentralized (VD: GMX, Lido, Morpho, v.v.), Hashed thấy các dự án DeFi được cấp phép giới thiệu mô hình truy cập được kiểm soát trong thiết kế giao thức của họ, ưu tiên sự quan tâm liên quan đến tuân thủ quy định, quyền riêng tư và bảo mật.

Động lực chính đằng sau sự gia tăng của các giao thức DeFi được cấp phép là sự chú trọng ngày càng tăng vào việc tuân thủ quy định. Các chính phủ tìm cách đưa crypto và các hoạt động blockchain vào khuôn khổ quy định, do đó, các nền tảng DeFi được cấp phép ưu tiên tuân thủ sẽ được hưởng lợi. Một cách có thể là triển khai các quy trình xác minh KYC hoặc KYB, đó là cung cấp công nghệ zero-knowledge để bảo vệ quyền riêng tư của khách hàng. Với các biện pháp kiểm soát truy cập này, các giao thức có thể giảm thiểu rủi ro giao dịch trái phép và các hoạt động mang nguy cơ tiềm ẩn, ngoài ra còn giúp các giao thức DeFi đón nhận được nguồn vốn từ các tổ chức.

Điều này khiến Hashed phải bàn luận kĩ hơn về luận điểm hợp lý của mình về DeFi được cấp phép vào năm 2024. Nguồn vốn tổ chức thúc đẩy thị trường tài chính truyền thống và Hashed hy vọng những nguồn tiền này sẽ dễ dàng tuân thủ hơn đối với các tương tác on-chain khi có sẵn cơ sở hạ tầng và giao thức phù hợp.

Trong lĩnh vực Lending/borrowing, các tổ chức khó có thể cân nhắc việc sử dụng đòn bẩy nếu họ phải hy sinh việc hiệu quả sử dụng vốn của tài sản thế chấp quá mức. Nhưng để phát triển hoạt động cho vay có tài sản thế chấp, cần phải có cơ sở hạ tầng xếp hạng tín dụng phù hợp để nắm bắt các hoạt động on-chain, quản lý rủi ro và dự báo giá tài sản chính xác. Các tổ chức cũng nhấn mạnh vào khả năng phòng ngừa rủi ro và giảm thiểu thiệt hại, do đó, thị trường bảo hiểm (Insurance) định giá rủi ro on-chain là chìa khóa giúp các tổ chức giải quyết bài toán này. Các tổ chức có tài sản crypto hiện có trên bảng cân đối kế toán của họ có thể tìm kiếm cách để đạt được lợi nhuận. Nếu vậy, chúng tôi kỳ vọng các nền tảng cấp doanh nghiệp có các tính năng được cấp phép (chẳng hạn như verified validator hoặc nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tập trung vào bảo mật) sẽ đặc biệt hấp dẫn.

Mô hình DeFi được cấp phép (permissioned DeFi) sẽ là bước đầu tiên để áp dụng theo quy định của tổ chức. Về lâu dài, điều này cho phép ngành được hưởng lợi từ việc mở rộng quy mô một cách có cấu trúc và có kiểm soát tiến tới Mass Adoption.

Sự Hội Tụ Của AI x Blockchain

Bên ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, AI đã làm chủ sân khấu vào năm 2023. Việc nhận ra sức mạnh của những hệ thống AI sở hữu trong tay một số ít các tổ chức, cá nhân thách thức các nhà công nghệ và những người tiên phong về vấn đề làm thế nào để duy trì cơ sở hạ tầng web một cách trung lập và có thể kết hợp trong khi chúng ta đạt được tiến bộ dân chủ hóa.

Blockchain cung cấp một con đường đầy hứa hẹn để giảm thiểu những thách thức liên quan đến việc kiểm soát và quản trị trong các hệ thống kinh tế và công nghệ có sức mạnh vượt trội. Thông qua quản trị phi tập trung, nâng cao tính minh bạch và cải thiện quyền riêng tư dữ liệu, blockchain có thể góp phần tạo ra hệ sinh thái AI công bằng, có trách nhiệm và toàn diện hơn.

Sự kết hợp của AI và blockchain thể hiện sức mạnh tổng hợp có tiềm năng to lớn trong việc định hình lại các ngành công nghiệp khác nhau. AI, với khả năng phân tích các bộ dữ liệu khổng lồ và đưa ra dự đoán thông minh, có thể nâng cao hiệu quả và quá trình ra quyết định trong mạng lưới blockchain. Ngược lại, Blockchain cung cấp một nền tảng phi tập trung và an toàn để lưu trữ và quản lý dữ liệu, có thể giải quyết một số vấn đề liên quan đến AI, chẳng hạn như các vấn đề về quyền riêng tư và bảo mật dữ liệu. Khi kết hợp lại, hai công nghệ này tạo ra một khuôn khổ mạnh mẽ có thể cách mạng hóa các ngành công nghiệp từ tài chính đến chăm sóc sức khỏe.

Sự tiến bộ rõ ràng trong các dịch vụ blockchain thông qua AI nằm ở việc tăng cường các smart contract. Smart contract, là hợp đồng tự thực hiện với các điều khoản của thỏa thuận được viết trực tiếp thành mã. AI có thể được tích hợp để phân tích các điều kiện và kết quả của smart contract, giúp chúng thích nghi và phản ứng nhanh hơn với các hoàn cảnh thay đổi. Sự kết hợp này không chỉ đảm bảo tính chính xác của việc thực hiện hợp đồng mà còn cho phép tự động hóa các quy trình ra quyết định phức tạp trong hệ sinh thái blockchain.

Các mô hình Deep learning như Midjourney và Stable Diffusion có thể trở thành một giao thức giống như các phiên bản truyền thông của ChatGPT, nơi chủ sở hữu nội dung gốc (orginal content) và IP có thể stake tài sản của họ (NFT, vật phẩm game, ảnh, luận văn, iconic design, v.v.) để chứng minh quyền sở hữu và tính nguyên bản và một phần doanh thu được tạo ra từ sản phẩm có thể được phân phối dưới dạng phần thưởng cho sự trung thành. Điều này sẽ giảm thiểu vấn đề về quyền sở hữu IP đối với nội dung do công cụ AI tạo ra (AI có thể tạo ra nhiều nội dung khác nhau trong một quãng thời gian ngắn) và mở ra một thị trường mới cho content creators.

Vào năm 2024, sẽ có nhiều builder khai thác những công nghệ này để trao quyền cho các mạng nguồn mở (open-source) phi tập trung với khả năng quản trị hợp lý, cách mạng hóa cách chúng ta sản xuất và tiêu thụ trải nghiệm kỹ thuật số. Sự tích hợp liền mạch của blockchain và AI sẽ không chỉ là tổng hợp sức mạnh của duy nhất chúng mà còn là sức mạnh tổng hợp nhân rộng với các tính năng vượt trội trong mỗi sản phẩm. Các sản phẩm được hỗ trợ bởi AI được khuyến khích và thiết kế giao thức bền vững sẽ hoạt động tốt hơn các ứng dụng web2 hiện có.

Điều Hướng Sự Phát Triển Của Layer 2 Bằng Application-Specific Rollups (Layer 3)

Năm 2023 đánh dấu giai đoạn mở rộng khả năng sử dụng cho các Layer 2. Với việc Arbitrum có mức tăng trưởng bùng nổ, thu hút người dùng và nhiều đơn vị tạo ra giải pháp Rollup của riêng họ bằng cách sử dụng OP Stack, vô số giải pháp Layer 2 bắt đầu xuất hiện. Sự ra mắt mang tính viral từ GMX và Friend.Tech báo hiệu một sự chấp nhận rộng rãi trên các Layer 2.

Application-Specific Rollups (Layer 3) sử dụng bộ CPU có hiệu suất cao của riêng mình để có khả năng xử lí, tính toán mạnh mẽ hơn, điều này sẽ có tác động to lớn vào năm 2024 nhằm phát huy động lực phát triển. Theo Vitalik Buterin trong lộ trình lấy Rollups làm trung tâm (Rollups-centric roadmap) vào năm 2020, đã nhấn mạnh sự phát triển cần thiết cho Ethereum để giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và cả về khả năng tính toán và xử lí dữ liệu. Khả năng mở rộng dữ liệu (Data scalability) dự kiến sẽ dần được giải quyết khi triển khai EIP-4844 và Sharding. Tuy nhiên, khả năng mở rộng tính toán/xử lí (Computation scalability) chủ yếu được ủy quyền để giải quyết thông qua giải pháp Rollups. Layer 3 đề xuất một giải pháp thực tế cho khả năng mở rộng xử lí bằng cách tiếp tục cung cấp khả năng giải quyết (settlement) và khả năng kết hợp (composability) trong Rollups trong khi dựa vào General Purpose Layer để giải quyết tranh chấp nhằm duy trì độ bảo mật của Base Layer.

Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Mặc dù nó (Layer 3) vận hành các ứng dụng một cách hiệu quả với chi phí thấp hơn và hiệu suất cao nhưng nó lại đánh đổi khả năng tương thích với các Application trên các Rollups khác. Tuy nhiên, các Application được hưởng lợi nhiều hơn từ việc có hệ sinh thái riêng (VD: dYdX, Ronin,...), cung cấp dịch vụ, sản phẩm trong môi trường dễ kiểm soát hơn, sẽ phù hợp hơn cho các Application-specific Rollups. Vì Hashed dự kiến sẽ có một vài games và social apps kêu gọi được nhiều vốn hướng tới việc Mass adoption sẽ ra mắt vào năm 2024. Lúc này Layer 3 sẽ đóng vai trò lớn hơn trong việc cho phép các games với tiêu chuẩn cao, đồ hòa đẹp phục vụ cho nhiều người dùng cùng một lúc, các social services lưu trữ một lượng lớn văn bản, hình ảnh và video, hay order-based exchanges xử lý lưu lượng truy cập lớn từ các trader.

Vậy phần nào của lớp cơ sở hạ tầng (infrastructure layer) sẽ được hưởng lợi nhiều nhất? Đây có thể là các dự án quản lý việc xử lí, tính toán và sắp xếp trình tự (sequencing) cho các validators trong Sequencer Layer và các Layer nâng cao khả năng kết hợp giữa các Application-Specific Rollups. Ngoài ra, các sản phẩm giúp giảm thiểu Miner Extractable Value (MEV) trong Application-Specific Rollups, các giải pháp bảo mật hạn chế centralized Validator node và các giải pháp hỗ trợ xây dựng nhanh chóng các Validator node có hiệu suất cao cho Application-Specific Rollups được dự đoán sẽ chứng kiến những tiến bộ vượt bậc.

Đáp Ứng Đồng Crypto Eurodollar Cho Thị Trường Tài Chính Toàn Cầu

Hệ sinh thái stablecoin đã phát triển thành một thị trường khổng lồ, trị giá khoảng 130 tỷ USD vào cuối năm 2023, với việc phát hành USDT của Tether vào khoảng 90 tỷ USD. Lý do lớn cho sự thành công của USDT là vì đây là stablecoin đầu tiên nhắm đến thị trường tài chính trong không gian blockchain, nhưng Hashed tin rằng trong tương lai, đặc biệt là vào năm 2024, stablecoin sẽ trải qua một sự thay đổi lớn khi hướng tới các giải pháp tùy chỉnh được thiết kế cho các đối tượng đặc thù, phân khúc và mục đích sử dụng. Sự thay đổi này sẽ bao gồm các cân nhắc như mục tiêu trong nước và ngoài nước, mức độ tuân thủ quy định và lựa chọn loại tiền cơ bản. Mặc dù vẫn khó có khả năng chúng ta sẽ thấy luật stablecoin cấp liên bang ở Hoa Kỳ vào năm tới, nhưng Hashed nghĩ rằng chúng ta sẽ tiếp tục chứng kiến những nỗ lực nhằm lật đổ những tổ chức đang thống trị ngành stablecoin hiện tại.

Hiện tại, thị trường stablecoin bị chi phối bởi các quyền chọn dựa trên đồng dollar (Dollar-based) như USDT, USDC và DAI. Đồng dollar gần như giữ sự độc quyền đơn vị tiền tệ trên các thị trường tài chính được hình thành từ Crypto, đồng thời, người dân ở các quốc gia cần hỗ trợ tiền tệ đang chuyển sang loại tiền tệ dự trữ được chứng minh rõ ràng nhất là đồng dollar, thay vì sử dụng đồng tiền thứ cấp hoặc thứ ba (đồng dollar vẫn là loại tiền mạnh nhất, uy tín nhất). Trong khi đó, Tether hiện là một trong những đơn vị mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất và ngay cả khi so sánh với tất cả các quốc gia nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, Tether vẫn đứng trong top 15 về lượng trái phiếu nắm giữ, điều này cho thấy nhu cầu sử dụng đồng dollar làm phương tiện trao đổi online hoặc bên ngoài Hoa Kỳ đang không có sự giám sát và ủy quyền đầy đủ của Hoa Kỳ.

Vào năm 2024, chúng ta sẽ tiếp tục thấy nhiều cách khác nhau để phát huy tiềm năng đột phá của các stablecoin định giá bằng dollar (aka crypto eurodollars) xuất hiện và sẽ có sự cạnh tranh liên tục để tham gia vào một thị trường đã bị USDT và USDC thống trị. Trong quá trình này, chúng ta sẽ thấy sự xuất hiện của các tổ chức phát hành stablecoin cung cấp các dịch vụ chuyên biệt cho thị trường tài chính, thanh toán B2B, chuyển tiền C2C, ... cho đến nay vẫn được xử lý bởi một stablecoin duy nhất. Đồng thời, đổi mới UX sẽ diễn ra trong phân khúc hướng tới end user, dẫn đến các dịch vụ dựa trên stablecoin được cung cấp nhiều hơn bao gồm Neobank, cards và các công cụ API cạnh tranh hoặc cộng tác với các ứng dụng Fintech hiện có.

Mặc dù có nhiều trường hợp sử dụng stablecoin khác nhau, nhưng tương lai của việc chấp nhận eurodollar sẽ bị gián đoạn bởi những tổ chức lớn đã thống trị các thị trường tài chính truyền thống. Các builder đang làm việc trong bối cảnh fintech hiện tại sẽ có tiềm năng to lớn để tạo ra một thị trường tài chính dựa trên stablecoin bao gồm thị trường sơ cấp & thứ cấp, thị trường phái sinh và thị trường ngoại hối.

Tác Động Của Blockchain Đến Thị Trường Quảng Cáo Kỹ Thuật Số

Công nghệ blockchain đã sẵn sàng cách mạng hóa ngành quảng cáo, giải quyết các vấn đề chính về quyền riêng tư và tính hiệu quả vốn đã gây khó khăn cho các mô hình quảng cáo online truyền thống từ lâu. Là xương sống của các doanh nghiệp phát triển dựa trên internet, quảng cáo đã phải đối mặt với những lời chỉ trích vì lạm dụng dữ liệu người dùng. Tuy nhiên, sự ra đời của Web3 - với sự ưu tiên vào quyền tự chủ và quyền riêng tư - đã đưa ra một mô hình mới.

Trong các ứng dụng Web3, việc phụ thuộc vào lưu trữ dữ liệu phía máy chủ hoặc cookie phía máy khách để lấy thông tin người dùng trở nên dư thừa. Bản chất minh bạch của Blockchain, nơi tất cả dữ liệu giao dịch được lưu trữ và truy cập, cung cấp cơ sở dữ liệu mạnh mẽ để phân tích và xác định khách hàng tiềm năng, cải thiện đáng kể hiệu quả quảng cáo. Đối với các nhà quảng cáo, điều này có nghĩa là quy trình xác định khách hàng tiềm năng trở nên đơn giản hơn vì thông tin ví được chia sẻ trên nhiều nền tảng truyền thông khác nhau có thể được sử dụng để phân bổ quảng cáo một cách hợp lí và có tính liên quan đến người dùng, ngay cả khi họ xuất hiện trên các nền tảng khác nhau. Cách tiếp cận này đặc biệt có lợi trong bối cảnh luật về quyền riêng tư đã cản trở tính hiệu quả của quảng cáo.

Sự chuyển hướng sang mô hình quảng cáo dựa trên Web3 này hứa hẹn sẽ phá vỡ sự thống trị, độc quyền của các tập đoàn lớn trên thị trường quảng cáo, mở đường cho bối cảnh truyền thông đa dạng và cạnh tranh công bằng hơn. Bằng cách giảm thiểu phí trung gian, cả các đơn vị truyền thông và nhà quảng cáo đều có thể nhận được lợi ích đáng kể. Hơn nữa, tiềm năng tương lai của thị trường cho các vị trí quảng cáo và từ khóa, tận dụng giá trị dao động theo thời gian, có thể tạo động lực mới cho capital market (thị trường vốn), mang lại cơ hội phòng ngừa rủi ro (hedging) trước sự biến động của thị trường.

Ngoài ra, quyền riêng tư của người dùng vẫn là mối quan tâm hàng đầu. Các công nghệ mã hóa tiên tiến đang được phát triển có thể cung cấp cho người dùng tùy chọn che giấu dữ liệu giao dịch của họ, từ đó duy trì quyền riêng tư của họ khi sử dụng các dịch vụ. Sự cân bằng giữa quảng cáo hiệu quả và bảo vệ quyền riêng tư là nền tảng cho tương lai của quảng cáo dựa trên công nghệ blockchain, hứa hẹn một thị trường năng động và công bằng hơn cho tất cả các bên liên quan trong ngành.

Tổng Kết

Trên đây là những dự báo, trend, xu hướng được Hashed đề cập trong bản report cho năm 2024. Có thể thấy Blockchain đang dần dần được áp dụng cho các ngàng dịch vụ, tài chính trong cuộc sống, 2024 sẽ là một năm nền tảng tiếp theo để những công nghệ như RWA, Gaming, SocialFi tiếp túc xây dựng vững chắc cơ sở hạ tầng để đón nhận một lượng người dùng khổng lồ.

Mọi thứ đang tiến tới Mass Adoption, khi công nghệ không chỉ còn trên sách vở và Blockchain không còn được nói là "bánh vẽ" nữa, tất cả đang được xây dựng để có thể đáp ứng cho lượng người lớn hơn. Việc mở rộng cho các Blockchain nền tảng và Layer 3 giúp xử lí các giao dịch nhanh hơn cũng được quan tâm bơi Hashed. Và tất nhiên AI x Blockchain sẽ là xu hướng cực kì khổng lồ cho những năm tiếp theo.